投资建议：增 发国债一方面应急管理信息化相关板块直接受益，另一方面有望全面逆转To G 信息化低迷预期，看好政务信息化相关公司。

推荐标的：数字政通、新点软件、航天宏图、淳中科技、太极股份。

受益标的：辰安科技、超图软件、通行宝、中科江南。

增发国债有望缓解地方政府财政压力。2023 年10 月24 日新华社报道，中央财政将在四季度增发2023 年国债10000 亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。我们认为，积极的财政政策有望大幅纠偏市场低迷的预期。虽然增发国债明确投资方向为灾后重建及防灾减灾，但可以有效释放地方政府财政压力，将原本计划用于该领域的资金释放出来，弥补其他领域因资金不足而滞后的计划。

应急管理信息化相关板块或将直接受益。本次增发国债资金使用方面，据财政部介绍，将重点用于八大方面：其中自然灾害应急能力提升工程、城市排水防涝能力提升行动与应急管理信息化、城市地下管廊信息化等工程相契合。我们判断，与应急管理信息化相关的公司有望直接受益本次国债增发。

计算机多数公司业绩受政府开支影响较大，增发国债有望全面修正板块预期。计算机行业中许多公司业绩与政府开支大幅相关，虽然年初数字中国整体布局规划发布，但受近期地方财政偏紧的影响，部分项目出现延期，影响市场对于To G 领域的业绩预期。尤其是政务信息化、医疗信息化、网络安全等政府投资强相关细分领域。我们认为目前短期业绩承压的预期已经完全反应在股价中，增发国债将有望全面修复板块未来预期。

风险提示：政策推进节奏不及预期；政策传导不畅。