┃九方关注
►海外方面，美股三大指数集体收涨，纳指涨超2%。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨619.05点，收于40212.71点，涨幅为1.56%；标准普尔500种股票指数上涨95.31点，收于5363.36点，涨幅为1.81%；纳斯达克综合指数上涨337.14点，收于16724.46点，涨幅为2.06%。本周，标普累计上涨5.7%，创2023年11月以来最佳单周表现，纳指累涨7.29%，道指累涨4.95%。
纳斯达克中国金龙指数收盘涨1.73%，本周累计下跌5.3%。中概新能源汽车股大涨，小鹏汽车涨超11%，蔚来涨超7%，理想汽车涨超4%；百度、网易涨超5%，哔哩哔哩涨超4%，阿里巴巴涨超3%，拼多多涨超2%。
►国内方面， 中国人民银行最新发布金融数据，超预期的新增信贷社融规模显示出企业、居民等资金需求端出现更多积极变化，经济向新向好的态势更加明显。4月13日，央行发布的最新金融和社会融资数据显示，今年一季度，人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元。初步统计，一季度社会融资增量累计为15.18万亿元，其中，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。
┃题材机会
1、豁免消费电子等产品对等关税 产业链迎利好
据报道，美东时间4月11日，美国海关和边境保护局发布了公告，将一系列产品排除在原先公布的对等关税之外，类别包括通讯设备（智能手机）、计算机、半导体设备、集成电路器件等。
点评：智能手机这类热门的消费电子产品通常不在美国本土生产，即使特朗普想要在美国建立产能也需要数年时间。毫无疑问，新的豁免对苹果公司来说是重大利好，因为其大部分产品都在亚洲生产。中国生产的iPhone、iPad等产品因关税豁免可降低终端售价，刺激海外市场需求回升，带动产业链核心供应商订单增长。A股相关板块个股，特别是海外营收占比较高的公司此前因对等关税等因素影响股价大幅调整，政策调整后，有望实现估值修复。
2、字节跳动正计划开发一款AI智能眼镜 AI眼镜市场望加速爆发
据报道，字节跳动正计划开发一款AI智能眼镜，该产品预计将搭载类似豆包大模型的AI功能。消息人士称，公司已与供应商展开谈判，以确定产品规格、成本及发布时间。去年10月，字节跳动曾推出首款AI硬件产品Ola Friend耳机，集成豆包大模型，支持语音交互。如今，公司进一步探索AI眼镜领域，并组建了具备硬件经验的工程师团队，重点解决续航与影像质量等技术难题。若进展顺利，这将成为字节跳动在AI硬件市场的又一重要布局。
点评：业界分析人士指出，字节跳动积极布局AI硬件领域，背后或许有着更为深远的战略考量。一方面，意在为豆包寻找更广泛的C端应用场景，提升用户粘性和使用频率；另一方面，通过打通软硬件，构建更加完整的生态系统，为公司的长远发展奠定坚实基础。机构认为，AI眼镜已迈入规模化商用临界点，2025年将成为AI眼镜“爆发元年”。随着字节等科技巨头的加入，AI眼镜相关技术望加速迭代，并推动成本进一步下探，市场空间望加速爆发。有机构预测，2025年AI眼镜全球出货量预计达375万副，同比增长达139%。
3、快递业务量创新高 出口转内销成增长新引擎
国家邮政局监测数据显示，截至4月11日，今年我国快递业务量已突破500亿件，比2024年提前18天。今年以来，一系列促消费政策落地显效，消费市场总体呈现平稳增长态势，消费环境不断优化，消费场景不断丰富，消费结构持续升级，带动了快递市场规模的持续扩增。邮政快递业不断延伸服务网络、创新服务产品和提升服务品质，进一步满足多元化的消费需求。
点评：4月以来，受国际贸易摩擦影响，大量出口企业转向内销市场，导致国内物流需求激增。如4月11日，京东宣布将推出2000亿元出口转内销扶持计划，直接带动快递行业订单量增长；义乌商户通过“定制化仓储”服务实现库存周转率提升3倍，并依托安安快寄的低价物流（4-6元/单）快速打开下沉市场。随着出口转内销的快速推进，快递行业的市场规模有望进一步增长，行业龙头有望受益
4、电力系统智能化转型加速 虚拟电厂有望加速能源领域新变革
近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》。其中提到，到2027年，虚拟电厂建设运行管理机制成熟规范，参与电力市场的机制健全完善，全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上。到2030年，虚拟电厂应用场景进一步拓展，各类商业模式创新发展，全国虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。
点评：华福证券表示，若满足我国5%的峰值负荷需求，虚拟电厂可调节负荷资源的需求将分别达到0.8亿千瓦和1亿千瓦。在机制方面的完善有助于虚拟电厂作为新型经营主体在电力市场中发挥更大作用，也为电力系统的稳定运行和新能源消纳提供了有力支持。其次，政策支持有望引导更多企业参与虚拟电厂的建设和运营，金融助力有望更好满足虚拟电厂项目多样化的融资需求。西部证券表示，国家能源局启动六省电力综合监管，严查自然垄断环节与市场秩序，推动全国统一电力市场建设，以虚拟电厂为代表的聚合服务或将迎来发展加速期。
┃公告淘金
概伦电子(688206) 拟通过发行股份及支付现金的方式，购买成都锐成芯微科技股份有限公司100%股权及纳能微电子（成都）股份有限公司45.64%股权。交易完成后，锐成芯微与纳能微均将成为公司的全资子公司。概伦电子主要产品及服务包括制造类EDA（电子设计自动化）、设计类EDA、半导体器件特性测试系统和技术开发解决方案等。标的公司主要从事半导体IP（知识产权Intellectual Property）设计、授权及相关服务。通过本次交易可有效推动从EDA工具提供商向一站式半导体设计解决方案供应商的转型，打通EDA工具链与IP模块的深度融合。公司股票4月14日复牌。
彩讯股份(300634) 携AI原生云计算解决方案Rich AICloud与彩讯DeepSeek一体机亮相。当前，以数智化为主要特征的新一轮科技革命和产业变革深入发展，数据成为新生产要素，算力成为新基础设施和基础能源，人工智能成为新生产工具，为算网基础设施演进带来新机遇、提出新要求。彩讯通过自研的AI原生云计算解决方案Rich AICloud、开箱即用的彩讯DeepSeek一体机，助力企业快速构建大规模算力集群、部署运营专属大模型。
卓翼科技(002369) 收到法院执行裁定书，公司实控人可能发生变化。
埃夫特(688165) 与华为云签署合作备忘录，双方将携手在具身智能领域展开深度合作，共同探索具身智能新生态。
近日，威腾电气(688226) 与上海孛璞半导体技术有限公司达成战略合作。双方拟围绕基于硅光技术的高速光互联领域，成立合资公司，目标成为国内领先的纯硅光工艺的光模块公司。
东软集团(600718) 与中国移动等9家企业共同在生态伙伴签约仪式上签署协议，致力于打造智能算网新生态，搭乘“云+AI”专项列车，推动云计算向更加智能的云智算新范式演进。
4月10日至12日，2025国际储能展览会（ESIE2025）在京举行。国轩高科(002074) 携全球首款积木式充换电系统及多款储能新品亮相。欣旺达(300207) 会上发布10米级液冷一体式移动储能车。
华峰化学(002064) 拟60亿元收购华峰合成树脂100%股权、华峰热塑100%股权，合计60亿元。华峰化学与华峰合成树脂、华峰热塑同属于聚氨酯产业链，产品应用于聚氨酯制品的不同细分领域。
中贝通信(603220) 与金开新能达成20亿元投资合作意向。
建艺集团(002789) 拟向控股股东转让建艺矿业77%股权，交易价格预估为9.24亿元—11.55亿元。
赣锋锂业(002460) 与LAR签署合作开发盐湖意向书。
耀皮玻璃(600819) 拟定增募资不超3亿元，用于产品结构优化升级。
豪迈科技(002595) 新产品电加热硫化机近日中标金额1.35亿元。
国晟科技(603778) 控股子公司中标2.25亿元光伏组件采购项目。
先惠技术(688155) 2024年11月至今与宁德时代方面签订约6.84亿元销售合同。
海南华铁(603300) 获金融机构不超2.7亿元股票回购专项贷款承诺函。
江铃汽车(000550) 拟1.5亿元—2亿元回购A股股份。
东方电气(600875) 控股股东拟1亿元至1.5亿元增持公司股份。
中国化学(601117) 控股股东拟3亿元至6亿元增持公司股份。
美格智能(002881) 一季度净利润同比预增518.53%—704.09%。
泰山石油(000554) 一季度净利润同比预增159%—213%。
湖南黄金(002155) 一季度净利润同比预增100%—130%。
穗恒运A(000531) 一季度净利润同比预增155%—244%。
超声电子(000823) 一季度净利同比预增120.38%—160.98%。
三美股份(603379) 第一季度净利同比预增139.41%—177.71%。
川金诺(300505) 一季度净利润同比预增218.96%—292.56%。
杰创智能(301248) 一季度净利润同比预增790.54%—1161.6%。
光华科技(002741) 一季度净利预增479.25%—637.23%。
┃热门事件
商务部新闻发言人就美方豁免部分产品的“对等关税”答记者问时表示，中方正在对有关影响进行评估。这是继美方4月10日暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等关税”以来，对相关政策做出的第二次调整。应该说，这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。
4月11日上午，国家主席习近平在北京钓鱼台国宾馆会见来华访问的西班牙首相桑切斯。习近平指出，今年是中国和西班牙建立全面战略伙伴关系20周年，中方愿同西班牙打造更有战略定力、更富发展活力的全面战略伙伴关系，为两国人民增进福祉，为中欧关系增添动力，也为促进世界和平、稳定、发展作出更大贡献。
据台湾“中时新闻网”4月12日报道，美国海关与边境保护局（CBP）11日悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。
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