本期投资提示：

本周家电板块表现强于沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数上涨7.4%，强于沪深300指数3.0%的涨幅。重点公司中，本周美的集团（13.9%）、格力电器（11.2%）、飞科电器（9.2%）领涨，地尔汉宇（-6.2%）、聚隆科技（-5.5%）、日出东方（-4.7%）领跌。

奥维云网周度数据（2017.6.12-6.18）：白电线上线下均表现优异。线下冰箱零售量30.9万台，同比上涨39.1%；洗衣机零售量24.9 万台，同比上涨62.8%；空调零售量59.9 万台，同比上涨26.3%。线上冰箱零售量71.4 万台，同比上涨27.8%；线上洗衣机零售量60.9 万台，同比上涨57.3%；线上空调零售量159.6 万台，同比上涨78.2%。线下冰箱均价3996元，同比上涨34.8%；线下洗衣机均价同比上涨20.7%，至2963 元；线下空调均价上涨9.2%至3587 元。线上冰箱均价上涨29.7%至2027 元；洗衣机均价上涨18.9%至1628 元；空调均价上涨11.2%至2765 元。彩电线下市场销量39.1 万台，同比上涨50.4%；销额16.7 亿元，同比上涨87.9%。线上市场销售97.8 万台，同比上涨3.4%；销额28.3 亿元，同比上涨24.9%。

A 股纳入MSCI 指数利好白马龙头股，继续推荐格力电器和美的集团。A 股纳入MSCI 新兴市场指数，家电板块相关标的包括美的集团、青岛海尔和老板电器三家，中长期看海外资金进入将利好白马龙头估值与海外接轨。互联互通渠道资金流向反映外资持续加仓美的、格力，从年初至本周五沪股通和深股通净流入资金分别达232.60 和658.77 亿元；其中美的集团、格力电器累计净流入资金量分别达113.08 亿元、51.12 亿元；继续两条主线推荐标的：1）空调数据靓丽：空调5 月内销增速67%，继续保持高增长，经销商拿货积极性高，行业出货端数据反弹显著，有望持续至二季度末；中怡康披露空调5 月零售终端销量增速20.6%，其中格力、美的和海尔分别增长31.7%、24.8%和24.2%，考虑到原材料价格回落，企业二季度毛利率环比改善确定性高。继续推荐业绩增长确定性强，基本面优异的白电龙头格力电器。

2）小家电龙头：小家电行业迎来快速发展时期，且独立于地产周期，推荐业绩优异的苏泊尔和飞科电器、自主品牌增速超预期的莱克电气、基本面拐点显现的九阳股份。