本期投资提示：

本周家电板块表现弱于沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数上涨1.1%，弱于沪深300指数1.8%的涨幅。重点公司中，开能环保（8.3%）、天银机电（5.7%）、亿利达（4.2%）领涨；青岛海尔（-1.5%）、海信电器（-1.0%）、九阳股份（-0.3%）领跌。

产业在线数据：1-2 月冰洗内销平稳，出口增长明显。1-2 月，冰箱销量1030.1 万台，同比增长4.8%，其中，内销640.7 万台，同比下滑2.9%，出口389.4 万台，同比增长20.7%；洗衣机销量986.5 万台，同比增长8.2%，其中，内销687.0 万台，同比增长5.2%，出口299.4万台，同比增长15.8%。

本周调研邀请：成都地区小家电经销商调研。小家电是最受益消费升级的家电子行业，美的集团和苏泊尔更是其中佼佼者，申万宏源家电团队将组织美的集团（000333）和苏泊尔（002508）成都地区经销商的联合调研，调研时间为2017 年4 月11 日（周二）13:30；调研地点为四川省成都市，欢迎联系我们报名。

关注一季报业绩预计超预期的优质公司。一季报临近，关注业绩增长确定性强的优质公司。我们预计家电行业公司一季报或受到原材料成本上涨影响，毛利率将承受一定压力，白电行业中龙头公司原材料储备充足以及成本转移能力强，受到影响幅度相对二线公司要小，在一季度空调行业高速反弹背景下，预计白电龙头收入高增长将带动业绩稳健增长，全年看盈利能力将逐季改善，继续推荐白电龙头格力电器（000651）和小天鹅A（000418），产业在线数据显示格力1-2 月内销空调增速在72%（存在一定高估），且公司出口存在根据成本进行动态调价的机制，预计公司一季度业绩增速将在25%以上，17 年动态估值为11 倍，建议重点关注；小天鹅第四季度积极储备原材料，经销商预先打款动力强，预计一季度收入增速在25%以上，业绩增速在20%左右；厨电行业由于毛利率高于其他子版块，受到原材料价格冲击较小，地产滞后效应叠加行业集中度提升，基本面确定性强，继续推荐老板电器（002508），公司经销商积极打款，产品升级对冲成本压力，收到政府补助6312.58 万元，预计一季度增速在35%左右；小家电行业受益消费升级，产品结构改善带来均价明显提升，预计一季报受成本上涨影响相对较小，继续推荐苏泊尔（002032），公司内销快速增长，出口改善明显，且定价采用成本加成模式，出口受原材料成本影响有限，预计一季度业绩增速在20%左右，小家电板块建议继续关注飞科电器、莱克电气和荣泰健康。