关于上海盛剑科技股份有限公司

向不特定对象发行可转换公司债券

申请文件的审核问询函的回复

保荐人（主承销商）上海市黄浦区广东路689号

二〇二五年二月上海证券交易所：

贵所于2024年12月29日出具的《关于上海盛剑科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（以下简称“审核问询函”）已收悉。上海盛剑科技股份有限公司（以下简称“盛剑科技”、“发行人”或“公司”）与海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“保荐人”）、中汇会

计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）、上海市方达律师事务所（以下简称“发行人律师”）等相关方已就审核问询函中提到的问题进行了逐

项落实并回复，并对申请文件进行了相应的补充。

本审核问询函回复中所使用的术语、名称、缩略语，除特别说明外，与其在《上海盛剑科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的含义相同。

类别字体

审核问询函所列问题黑体（不加粗）

审核问询函问题回复、中介机构核查意见宋体（不加粗）

募集说明书补充、修订披露内容楷体（加粗）

7-1-1目录

问题1：关于本次募投项目必要性.......................................3

问题2：关于融资规模和效益测算......................................40

问题3.1：关于业务及经营情况......................................67

问题3.2：关于业务及经营情况.....................................101

问题3.3：关于业务及经营情况.....................................138

问题4：关于财务性投资.........................................147

问题5.1：其他............................................158

问题5.2：其他............................................162

保荐机构关于发行人回复的总体意见：...................................167

7-1-2问题1：关于本次募投项目必要性根据申报材料，1）本次募投项目为“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目”的一期子项目，计划生产产品主要包括工艺废气处理设备、真空设备以及温控设备，并提升运维服务规模；报告期内，公司已开展工艺废气处理设备的生产，最近一年一期的产能利用率较低，主要系产品预计销量未实现。2）项目实施主体为公司控股子公司盛剑半导体，盛剑半导体原为公司全资子公司，2023年9月通过增资扩股引入外部投资者榄佘坤企管及盛剑半导体员工持股平台勤

顺聚芯、勤顺汇芯，增资完成后，公司直接持有盛剑半导体股份的比例为85.11%；

本次募投项目的建设资金拟由公司单方面以股东借款的形式投入盛剑半导体。3）

2022年2月，公司调整前次募投项目“环保装备智能制造项目”及“新技术研发建设项目”相关内容及募集资金拟投入金额。

请发行人说明：（1）本次募投项目的具体内容，结合募投项目相关产品在报告期内的生产及销售情况、产能利用率情况及其波动原因、市场竞争情况等，进一步说明公司开展本次募投项目的主要考虑及必要性；（2）结合公司现有产品结

构及收入情况，分析本次募投项目是否涉及新产品或新业务，与公司现有业务的协同效应，在原材料、技术、工艺、应用领域、下游客户等方面的区别与联系，公司是否已具备实施本次募投项目的相关能力，目前产品研发及验证测试进度，是否存在技术障碍，是否具有明确的销售渠道及商业化安排，本次募集资金是否符合投向主业要求；（3）结合本项目拟生产产品或提供服务的细分市场空间及发

展情况、上下游供需情况、同行业公司产能建设情况、发行人市场占有率、客户

验证进展或预计订单情况等，说明本项目新增产能规模的合理性及具体产能消化措施；（4）结合盛剑半导体业务开展具体情况，分析本次通过盛剑半导体实施募投项目的背景，前期引入榄佘坤企管及员工持股平台的原因及合理性，对本次实施募投项目的具体影响，上述机构的股权结构及股东情况，与公司的具体关系，是否存在退出安排、是否实缴出资，未同比例提款借款的主要考虑；（5）前次募集资金投向变更前后，实际用于非资本性支出占募集资金总额的比例是否超过

30%。

请保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。请保荐机构及发行人律师结合《监管规则适用指引—发行类第6号》第8条对问题（4）进行核查并发表

7-1-3明确意见。请申报会计师对问题（5）进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、本次募投项目的具体内容，结合募投项目相关产品在报告期内的生产及

销售情况、产能利用率情况及其波动原因、市场竞争情况等，进一步说明公司开展本次募投项目的主要考虑及必要性

（一）本次募投项目的具体内容

为秉持“行业延伸+产品延伸”的发展战略，进一步深化在半导体产业链的延伸布局，加速公司半导体产业链研发成果产业化，公司在上海市嘉定区投资建设“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目”，以提升国产半导体制程附属设备及关键零部件的生产能力、运维能力和产业竞争力。

本次募投项目为“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目”的一期子项目，该项目通过购置土地、投资建设新厂房、引进先进的生产设备及生产系统，建造高度自动化的生产线，打造先进国产半导体制程附属设备平台，建设国产半导体制程附属设备及关键零部件生产基地，以进一步扩大设备及关键零部件产品的生产能力，并同步提升运维服务能力。

本次募投项目计划生产产品主要包括工艺废气处理设备、真空设备以及温控设备，该项目建设有助于公司现有工艺废气处理设备生产产线高度自动化升级，进一步提高产品生产工艺精度、生产工艺智能化及丰富产品型号，提升公司工艺废气处理设备的行业市场份额；有助于加速真空设备和温控设备等新产品的产业化，壮大国产半导体制程附属设备及关键零部件运维服务业务板块，更好地满足集成电路、半导体显示及新能源等下游领域日益增长的市场需求。

（二）结合募投项目相关产品在报告期内的生产及销售情况、产能利用率情

况及其波动原因、市场竞争情况等，进一步说明公司开展本次募投项目的主要考虑及必要性

本次募投项目实施是公司坚持秉持“行业延伸+产品延伸”发展战略，进一步深化在半导体产业链的延伸布局的必要措施，有助于公司积极推进研发成果产业化，有助于公司满足客户多样化和一站式采购需求，有助于提升公司产品的市场竞争力，有助于推进我国半导体制程附属设备和关键零部件的国产化进程。

7-1-41、本次募投项目实施是公司坚持秉持“行业延伸+产品延伸”发展战略，

进一步深化在半导体产业链延伸布局的必要措施

半导体产业是国家战略性新兴产业，是加快发展新质生产力、扎实推进高质量发展的重要产业方向，该产业技术含量高、附加值高，相对毛利率较高。

自公司创立开始，始终秉持“行业延伸+产品延伸”发展战略，业务便涉及半导体产业相关业务。在服务过程中，公司意识到国家发展半导体产业的决心和重视程度，作为与半导体生产工艺息息相关的工艺废气治理必将迎来难得的发展机遇。公司将业务重点聚焦于半导体工艺废气治理领域。但这对公司技术与产品提出更高的要求，为此公司开始进行技术与产品的转型升级。2011年，公司产品不锈钢涂层风管通过 FM Approvals 关于半导体洁净室专用的排气及排烟管道

系统认证；2012年，公司首次整体承接半导体工艺废气治理系统项目；2017年，公司技术研发重点为工艺废气处理设备国产化研制和湿电子化学品供应与回收

再生技术研究；2018年，公司完成工艺废气处理设备单腔等离子水洗机型的研制开发并实现销售。

为进一步深化在半导体产业链的延伸布局，公司本次募投项目在半导体制程附属设备工艺废气处理设备生产扩产基础上，积极推进新产品真空设备和温控设备的产业化，壮大国产半导体制程附属设备及关键零部件运维服务业务板块。

公司工艺废气处理设备、真空设备和温控设备产品共同服务于半导体生产线主设备，其主要工序流程图如下：

7-1-5工艺废气处理设备与中央废气治理设备共同作用于半导体制程，其中工艺废

气处理设备对半导体制程腔排出的含氟、氯、硅等元素为代表的成分复杂的有毒

有害废气进行源头处理，源头处理后的工艺废气再通过中央废气治理设备进一步处理，而中央废气治理设备作为公司主要产品绿色厂务系统的重要组成部分，可针对生产车间及周围支持设备内产生的酸性、碱性、有机物等进行中央端无害化处理。

真空设备与工艺废气处理设备相连，可使半导体工艺制程腔反应腔体内部形成发生反应所必须的真空环境，并抽离工艺废气，传输至工艺废气处理设备中进行无害化处理。

公司本次募投项目产品之一温控设备与半导体工艺制程腔相连，可对工艺制程腔进行高精密的温度控制，以实现半导体工艺制程的控温需求。

因此，本次募投项目实施是公司坚持秉持“行业延伸+产品延伸”发展战略，进一步深化在半导体产业链延伸布局的必要措施。

2、本次募投项目相关产品市场竞争指标与行业主流产品整体接近，本次募

投项目实施有助于公司积极推进研发成果产业化半导体附属设备及关键零部件的性能稳定性直接关系到半导体行业产线的

产能利用率、产品良率，因此半导体附属设备及关键零部件的技术研发要求高、

7-1-6周期长，公司报告期内持续开展相关产品研发投入，在稳定性、处理效率及精度

等多方面进行提升，不断优化产品的结构和设计，以满足半导体制造工艺不断升级的需求。

公司目前工艺废气处理设备整体性能上与行业主流产品指标接近，报告期内已实现量产，本次募投项目实施将实现生产产线高度自动化升级，进一步提高产品生产工艺精度，并可满足工艺废气处理设备升级产品和型号的产业化。

公司真空设备技术指标与行业主流产品相近，温控设备技术指标与行业主流产品基本相近，报告期内上述产品未产生收入，但公司已完成上述产品的研制开发或测试验证，积极开展产品商业化开拓，本次募投项目实施将实现公司真空设备和温控设备的研发成果产业化。

（1）工艺废气处理设备与行业主流产品关键指标对比情况

工艺废气处理设备关键指标为废气处理效率和无故障工作时间等，公司工艺废气处理设备上述关键指标与行业主要主流产品关键指标接近。公司工艺废气处理设备整体性能上与京仪装备较为接近，市场主流产品均有布局。

公司工艺废气处理设备主要竞争对手主要为京仪装备、爱德华公司及戴思公司，相关产品关键指标对比情况如下：

爱德华公司戴思公司

京仪装备 Kylin

项目 ATLAS/PROTEUS ESCAPE 系列 发行人系列产品系列产品产品

燃烧水洗式、等等离子水洗、燃烧

燃烧水洗式、电热

废气处理方式离子水洗、电热燃烧水洗式水洗式、电热水洗水洗式水洗式式

废气处理效率≥99%≥99%≥99%≥99%

废气处理量 最高 1600slm 最高 1200slm 最高 600slm 1500slm/3000slmMTBF（平均无故障工作时≥6000小时≥6000小时≥6000小时≥6000小时

间）

维护周期＞30天＞30天＞30天＞30天Up Time（系统在一定时间周

≥99%≥99%≥99%≥99%期内正常运行的时间比例）

数据来源：京仪装备招股说明书、问询回复及公告文件、爱德华公司及戴思公司公开资料。

7-1-7（2）真空设备与行业主流产品关键指标对比情况

真空设备关键指标为抽速、极限真空压力和极限真空功率等，公司真空设备的抽速、极限真空压力指标与行业主要主流产品关键指标接近，在极限真空功率指标上优于行业主流产品。公司真空设备在相同运行背景下具有功率优势，整体技术水平与同行业可比公司相近，且相关产品已在客户处进行验证，报告期内暂未产生收入。

公司真空设备国内市场的竞争对手主要为中科仪、爱德华公司以及荏原机械，相关产品关键指标对比情况如下：

爱德华公司荏原机械中科仪

项目 Edwards iXM Ebara 发行人

SGH 系列产品

系列产品 EV 系列产品抽速（m3/h） 1800 1720 600-6600 1800

极限真空压力（Pa） 0.5 0.3 0.5 0.3

极限真空功率（kW） >4.0 2.3 1.8 1.6

数据来源：中科仪招股说明书、爱德华公司及荏原机械公司公开资料。

（3）温控设备与行业主流产品关键指标对比情况

温控设备关键指标为温控精度等，公司温控设备与行业主流产品基本接近。

公司相关设备已在第三方测试验证阶段并已与客户开展技术交流，报告期内暂未产生收入。

公司温控设备国内市场的竞争对手主要为京仪装备、ATS 公司及 SMC 公司，相关产品关键指标对比情况如下：

1）单通道产品关键指标对比情况

ATS 公司 ENT SMC 公司

项目 京仪装备 V101 发行人 SJ-F101

产品 HRZ008

温控范围-20℃~+90℃-20℃~+150℃-20℃~+90℃-20℃~+90℃

±0.05℃~±

温控精度公开信息未见±0.1℃（空载）±0.1℃（空载）

0.2℃（空载）

3kW@-20℃

冷却能力 4kW@-10℃ 4.5kW@-10℃ 8kW@+20℃ 6kW@-10℃

10kW@+20℃

数据来源：京仪装备招股说明书、ATS 公司和 SMC 公司公开资料。

2）双通道产品关键指标对比情况

7-1-8公司 SMC 公司ATS ESL

项目 京仪装备 V201 HRZD020-WS- 发行人 SJ-F201产品

WS

-20℃~-20℃~-30℃~-30℃~-30℃~-30℃~-20℃~+90

温控范围-20℃~+90℃

+90℃+90℃+90℃+90℃+90℃+90℃℃

±0.1℃±0.1℃±0.1℃（空±0.1℃（空温控精度±0.2℃±0.2℃±0.2℃±0.2℃（空（空载）载）载）载）

4.5kW 4.5kW

3kW@-20℃ 3kW@-20℃

@-10 @-10 9.5kW 9.5kW

4kW@ 4kW@ 6kW@-10℃ 6kW@-10℃

冷却能力℃℃@+20@+20

-10℃ -10℃ 10kW@+20 10kW@+20

8kW@ 8kW@ ℃ ℃

℃℃

+25℃+25℃

数据来源：京仪装备招股说明书、ATS 公司和 SMC 公司公开资料。

3）三通道产品关键指标对比情况

项目 京仪装备 S301 发行人 SJ-F3403

-20℃+30℃+30℃-20℃+30℃+30℃温控范围

~+90℃~+100℃~+40℃~+120℃~+170℃~+170℃

温控精度±0.1℃±0.1℃±0.1℃±0.1℃±0.1℃±0.1℃

15kW@-1 13kW@-1 8kW@+1 35kW@-2 26kW@+ 10kW@+

冷却能力

0℃0℃0℃0℃100℃30℃

数据来源：京仪装备招股说明书

3、本次募投项目实施有助于公司满足客户多样化和一站式采购需求，有助

于提升公司产品的市场竞争力

（1）公司报告期内工艺废气处理设备的产量、销量和产能利用率等数据波

动主要受客户数量和客户项目影响，公司已积极推进客户转化工作报告期内，本次募投项目相关产品工艺废气处理设备产量、销量和产能利用率等数据存在一定波动，主要系验证客户数量少和部分客户订单量波动导致，具体情况如下：

单位：套

产品名称项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度产量2572851241545工艺废气处总销量283249798542

理设备产能利用率76.95%63.62%153.31%95.78%

产销率110.12%87.37%64.30%99.45%

2022年度，公司工艺废气处理设备产能利用率较高主要原因系公司2022年

7-1-9工艺废气处理设备的订单量较高，公司增加了生产排产时间，同时部分通过外采满足生产需求。公司2023年度半导体附属设备产能利用率较低，主要原因系2023年半导体附属设备产品预计销量未实现，公司减少生产排产，导致产品产量较低。

公司2023年半导体附属设备产品预计销量未实现主要受某集成电路大客户项目

因其自身原因延期启动等多方面因素影响，同时公司其他集成电路行业客户产品验证时间长，公司产品尚处于验证测试阶段。2024年1-9月，公司半导体附属设备销量增长，产能利用率企稳回升。

公司本次募投项目相关产品的下游应用领域客户与绿色厂务系统客户重合，公司已加快将绿色厂务系统客户转化为本次募投项目相关产品的客户。报告期各期，公司工艺废气处理设备前五大客户销售收入占比均为90%以上，该部分客户均为公司绿色厂务系统客户。

截至本问询回复出具之日，公司的工艺废气处理设备已开拓北方华创、中芯国际、长江存储、中环半导体等半导体龙头客户以及天合光能、隆基绿能等新能源领域龙头客户。

未来，随着公司客户数量进一步开拓和客户订单采购量持续增加，公司产能利用率和产销率数据预计波动将减少，产品产量和销量预计将进一步提升。

（2）半导体制程环节较多，客户对本次募投项目相关产品类型的需求存在

多元化；同时，本次募投项目相关产品在半导体制程环节共同发挥作用，客户对于产线的搭建会考虑不同设备及零部件之间的一致性

报告期内，基于公司研发技术突破，公司加大绿色厂务系统客户转化为工艺废气处理设备的客户，转化工作良好。截至本问询回复出具之日，公司本次募投项目相关产品的在手订单金额8421.74万元。

本次募投项目将进一步丰富公司产品型号，公司报告期内工艺废气处理设备的销售型号为单腔等离子水洗式和单腔电加热水洗式等两款，本次募投项目达产后公司新增双腔等离子水洗式、双腔燃烧水洗式等型号的量产能力，不同型号的设备在废气处理效率、产品售价存在较大差异。半导体制程环节较多，客户基于成本效益原则，根据废气处理效率、产品售价等因素，会在制程不同环节选择不同类型的工艺废气处理设备。

7-1-10同时，下游客户对于半导体产线的搭建会考虑不同设备及零部件之间的一致性，公司在工艺废气处理设备领域积累的半导体客户资源和市场影响力预计在真空设备和温控设备等新业务领域得到转化。

因此，本次募投项目实施有助于公司满足客户多样化和一站式采购需求，有助于提升公司产品的市场竞争力。

4、本次募投项目有助于推进我国半导体制程附属设备和关键零部件的国产

化进程国内半导体工艺废气处理设备及关键零部件市场由几家国际大型供应商主导，该国际大型供应商在技术、工艺水平、客户资源和品牌影响力等方面具有先发优势，在全球市场占据重要地位，市场集中度较高。

在当前国际贸易形势和国家产业政策的推动下，尤其是美国商务部工业和安

全局（BIS）新规影响下，半导体设备国产化进程加快。国内半导体工艺废气处

理设备及关键零部件企业将迎来更多的发展机遇。通过技术研发和产品升级，提高设备的性能和质量，国内产品将逐步实现国产替代，降低对进口设备的依赖。

国内企业在本地化服务、性价比等方面具有一定优势，有望在国产替代进程中占据更大的市场份额。

公司已具备本次募投项目相关产品自主生产能力，本次募投项目建成后，公司有望凭借规模化生产和本土服务优势，打造出高性价比的本土产品，推动本土工艺废气处理设备、真空设备和温控设备自主供给率的提升，对于促进下游行业供应链的稳定和推动行业的健康发展具有重要意义。

二、结合公司现有产品结构及收入情况，分析本次募投项目是否涉及新产品

或新业务，与公司现有业务的协同效应，在原材料、技术、工艺、应用领域、下游客户等方面的区别与联系，公司是否已具备实施本次募投项目的相关能力，目前产品研发及验证测试进度，是否存在技术障碍，是否具有明确的销售渠道及商业化安排，本次募集资金是否符合投向主业要求

（一）结合公司现有产品结构及收入情况，分析本次募投项目是否涉及新产品或新业务

公司在集成电路、半导体显示产业工艺废气治理领域具有竞争优势和自主创

7-1-11新能力，拥有多项自主研发的核心技术成果，产品主要包括绿色厂务系统、设备

及关键零部件产品、电子化学品材料。

绿色厂务系统包括工艺废气治理系统、电子化学品供应与回收系统。公司以定制化的方案设计、加工制造、系统集成及运维管理为主要生产模式，目前主要核心设备均能够实现自产或定制化设计。设备及关键零部件包括半导体附属设备及关键零部件、工艺排气管道和中央废气治理设备，其中半导体附属设备主要有工艺废气处理设备及温控设备等，半导体关键零部件主要为真空设备。

报告期内，公司主营业务收入按产品分类的构成情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例绿色厂务

66750.1967.46%121572.0766.73%86719.3665.40%93871.0376.31%

系统设备及关

30263.3730.58%59220.3732.50%45885.0234.60%29145.4923.69%

键零部件电子化学

1937.291.96%1405.280.77%----

品材料主营业务

98950.85100.00%182197.72100.00%132604.38100.00%123016.52100.00%

收入

注：报告期内，公司形成收入的设备及关键零部件主要包括工艺排气管道、工艺废气处理设备以及中央废气治理设备等。

公司本次募集资金投资项目产品为基于公司在半导体附属设备及关键零部

件领域储备的相关核心技术和积累的生产经验为实施基础，通过购置工艺废气处理设备、真空设备、温控设备生产所需的机械加工设备、组装测试设备等硬件设备，并引入 MOM 生产管理系统以提升生产制造和供应链管理的效率，搭建高度自动化的生产产线，配置相应的管理及生产人员，扩大公司半导体附属设备及关键零部件的生产能力。为提高项目投资效益，本项目中工艺废气处理设备生产产线的募集资金投入是新购高度自动化设备并利用公司部分现有设备进行新产线建造，进一步提高产品生产工艺精度、生产工艺智能化及丰富产品型号。

综上所述，本次募集资金投资项目产品中的真空设备及温控设备为基于原有业务基础上的新产品拓展。

（二）本次募投项目与公司现有业务的协同效应

本次募集资金投资项目主要围绕公司主营业务进行，是公司响应行业发展趋

7-1-12势，满足下游市场发展需求的重要举措，亦是对公司半导体附属设备及关键零部

件业务的进一步拓展和扩大。

1、产品应用的协同效应

工艺废气处理设备、真空设备和温控设备共同作用于对半导体制程设备反应

腔的辅助控制，可使反应腔满足刻蚀、离子注入、扩散及薄膜沉积等工艺所需的环境条件，是半导体制程中不可或缺的重要组成部分。

公司募投项目相关产品工艺废气处理设备对半导体及新能源工艺制程腔排

出的含氟、氯、硅等元素为代表的成分复杂的有毒有害废气以及生产车间某些区

域循环风中含有的一定量的挥发性 VOCs 气体进行源头处理，而中央废气治理设备作为公司主要产品绿色厂务系统的重要组成部分，可针对生产车间及周围支持设备内产生的粉尘类及酸性、碱性、有机物等有毒有害物质，进行中央端无害化处理，从而满足相关工艺制程要求。真空设备与工艺废气处理设备相连，可使反应腔体内部形成发生反应所必须的真空环境，并抽离工艺废气，传输至工艺废气处理设备中进行无害化处理。温控设备与工艺制程腔相连，可对工艺制程腔进行高精密的温度控制，以实现半导体工艺制程的控温需求。故本次募投项目产品与公司现有产品具有产品应用的协同效应。

2、产品市场销售端的协同效应

本次募集资金投资项目实施后，公司将打造一个集研发、制造、销售和维保服务为一体的国产先进半导体附属装备平台。基于公司现有业务的头部客户，公司将通过本次募集资金投资项目的实施，进一步提升公司半导体附属设备及关键零部件的生产能力、拓展产品品类。鉴于公司现有的工艺废气治理设备产品与本次募集资金投资项目新增的真空设备及温控设备产品共同作用于对半导体制程

设备反应腔的辅助控制，本次募集资金投资项目的实施将增强公司为半导体龙头客户提供半导体附属设备及关键零部件领域的全方位服务能力，增强客户粘性。

因此相关产品在销售端具有协同效应。

此外，本次募集资金投资项目的实施将增强公司对半导体附属设备及关键零部件产品的维保服务能力，增加公司客户拓展渠道。在本次募集资金投资项目的终端客户领域与公司现有业务的客户领域相近的情况下，本次募集资金投资项目

7-1-13在产品市场端与现有业务亦具有协同效应。

3、产品技术端的协同效应

工艺废气处理设备和真空设备、温控设备虽然部分核心技术因产品功能不同

原因导致差异，但在通用技术上具有相通性，均使用结构设计、机加工技术、仿真分析设计以及流体技术等通用技术。此外，公司现有业务的部分核心技术与本次募集资金投资项目产品亦具有相通性，如绿色厂务系统中的酸碱废气处理系统和工艺废气处理设备的洗涤模块技术相通等。

基于相关技术的相通性，公司在研发环节可以将现有业务积累的结构设计、机加工技术、仿真分析设计及流体技术等通用技术直接应用或稍作改进用于本次

募集资金投资项目相关产品，以达到缩短产品研发周期、降低研发成本的技术协同效应。同时，公司亦可以基于现有业务产品的技术经验积累持续拓展应用到本次募集资金投资项目的研发中，持续发挥相关产品在技术端的协同效应。

综上所述，公司现有业务与本次募集资金投资项目中的产品技术端具有较强的协同效应，从而使得公司在实施本次募集资金投资项目时拥有较强的实施能力。

4、产品生产的协同效应

工艺废气处理设备和真空设备、温控设备虽然核心装置的构成和设计不同，但在生产工艺上具有相通性，均以高精密机加工、机械装配和测试等工艺为基础。

本次募集资金投资项目拟采购的高精密机加工及机械装备和测试设备主要为进口设备，进一步提升生产工艺精度，具体如下：

拟采购金额

序号设备名称品牌/型号台数（万元）

1七轴五联动加工中心德国德玛吉21260.00

2四轴立式加工中心日本大隈6720.00

3单主轴车削中心德国德玛吉4436.00

4卧式加工中心德国德玛吉61866.00

5 LPP 多托盘柔性制造线 德国德玛吉 1 910.00

6三坐标检测仪中国海克斯康181.00

7车削加工中心+机器人自动线日本发那科1226.00

8数控车床韩国斗山4140.00

7-1-14拟采购金额

序号设备名称品牌/型号台数（万元）

9立式加工中心韩国斗山5200.00

10真空检漏仪德国普发8280.00

为满足公司主要客户的高精度、高稳定性的产品质量要求，公司拟采购的主要高精密机加工及机械装备和测试设备均为经过多轮询比价后择优选择的国际知名品牌产品。由于工艺废气处理设备和真空设备、温控设备的生产均可共用先进的自动化机加工中心，因此相关产品在生产阶段可以合理控制成本，真空设备及温控设备与公司现有工艺废气处理设备在生产时具有协同效应。

（三）本次募投项目与公司现有业务在原材料、技术、工艺、应用领域、下

游客户等方面的区别与联系，公司是否已具备实施本次募投项目的相关能力公司本次募集资金投资项目相关产品与公司现有业务存在一定的相通性，其中工艺废气处理设备和真空设备、温控设备虽然核心装置的构成和设计不同，但在原材料、生产工艺、技术层面上具有相似性，在应用领域及下游客户方面与现有业务基本一致。具体对比情况如下：

1、工艺废气处理设备和绿色厂务系统的区别与联系

项目原材料生产工艺技术应用领域及下游客户

1、两个产品均使用结构设计、机加工技术、仿真分析设计以

1、两个产品均涉

两个产品均涉及流体技术等通用技术；

及钢材等基础原

及机壳类的加2、绿色厂务系统中的酸碱废材料；

工工艺（剪板、气处理系统和工艺废气处理集成电路、半导体显相同点2、两个产品的电折弯、冲压等）设备的洗涤模块技术相通；示、新能源气元器件等外部

及电控系统装 3、绿色厂务系统中的 TO 炉采购零件均为标

配调试等工序 /RTO 炉采用的燃烧工艺与工准件或通用件艺废气处理设备的燃烧式反应腔模块原理相通应用领域及下游客户

1、绿色厂务系统不存在差异；在应用

工艺废气处理

采购的处理设备环节存在差异，工艺设备存在部分种类众多；工艺废气处理设备的核心装废气处理设备是工艺核心组件的独

不同点2、工艺废气处理置的加工技术以及测试技术废气预处理或源头处特加工工序（例设备反应腔模块存在差异理工艺设备（第一道如火炬头加工会使用部分精密处理），绿色厂务系统等）加工组件是工艺废气中央处理系统（非第一道处理）

7-1-152、真空设备和工艺废气处理设备的区别与联系

应用领域及项目原材料生产工艺技术下游客户两个产品都涉及气体流

动的模拟和优化，可使用两个产品均涉及普通机

两个产品均涉计算流体动力学技术进集成电路、半架，机壳类的加工(剪相同点及不锈钢、钣金行设计；两个产品都需要导体显示、新

板、折弯、冲压等)、电

等基础原材料高效的热管理技术，如热能源控调试以及测试等工序

交换器、冷却系统和温度传感器等

1、工艺废气处理设备存

在部分核心组件的独特加工工序（例如火炬头加工等），同时其焊接和连接工艺需保证耐腐蚀性，常用特殊焊接材料应用领域及

1、真空设备是通过真空或涂层，并做表面处理下游客户不泵系统（如旋片泵、分子以增强耐腐蚀性；存在差异；在泵、低温泵）抽除气体，2、为保证真空设备长期应用环节上，

降低容器内压力，侧重于工艺废气处理稳定运行，其对轴承、真空设备主高真空环境、密封性和洁

设备会外采燃密封、润滑等相关元器要使半导体净度，核心技术包括真空烧头等特有组件清洁度要求较高（主制程设备反泵、密封和测量技术；

件；真空设备会要涉及精细化去毛刺尖应腔体内部

不同点2、工艺废气处理设备是

使用轴承、电动边工艺、超声波清洗工形成发生反

通过物理、化学或生物方机、变频器驱动艺、洁净组装工艺）；应所必须的

法（如吸附、催化、燃烧、等独有零部件3、为保证真空设备运行真空环境，并过滤）处理废气，侧重于以及防腐材料中的低噪声、低振动和抽离工艺废

废气净化、耐腐蚀和环保

长期运行稳定，其对高气，传输至工合规，核心技术包括废气速旋转相关零部件精度艺废气处理

处理、耐腐蚀材料和热交要求较高（主要涉及机设备中进行换技术

械精加工工艺、动平衡无害化处理工艺等）；

4、为保证真空设备的抗

腐蚀性及抗侵蚀性质，其过流元器件需进行表面处理涂层工艺

3、温控设备和工艺废气处理设备的区别与联系

应用领域及项目原材料生产工艺技术下游客户

1、两个产品均涉及机

两个产品均存在精密

壳类的钣金材料、通用机加工工艺需求（数两者都涉及流场精机加工件等基础原材

控机床加工、精密磨确控制技术、自动化集成电路、半料；

相同点削等）以保证尺寸精控制技术、传感器与导体显示、新

2、温控设备的换热器以

度和表面粗糙度，均检测技术以及模块能源及工艺废气处理设备中涉及电控调试以及测化设计等技术等离子火炬的阳极均对试等工序黄铜有较高需求

7-1-16应用领域及

项目原材料生产工艺技术下游客户应用领域及

1、温控设备生产工艺

1、温控设备的控温下游客户不

要求高精度加工和装技术主要为控制腔存在差异；在

1、工艺废气处理设备对配，确保温度控制的

体内部温度，与其他应用环节上，原材料的要求侧重于耐精确性和稳定性，涉产品的控温对象及温控设备主

腐蚀性；及精密机械加工、焊逻辑存在明显差异；要对半导体

2、温控设备对原材料的接、表面处理等工艺；

不同点2、温控设备通常需制程设备反

要求侧重于低放气率2、工艺废气处理设备要极高的控制精度应腔进行高（如不锈钢、铝合金）生产工艺相比简单，和稳定性，需要 PID 精密的温度以及高导热性（如铜、但需考虑废气的化学控制、模糊控制等高控制，以实现铝合金等）性质，涉及焊接、防级控制算法来实现半导体工艺

腐处理、过滤材料安精确的温度调节制程的控温装等工艺需求

由上表可知，公司现有业务与本次募投项目中的产品在原材料等方面均存在因产品功能性差异导致的区别，其区别主要体现在部分产品的专用原材料及核心技术上。而公司现有业务与本次募投项目中的产品在原材料、工艺、技术、应用领域及下游客户方面均具有相通性，从而使得公司在生产、技术及市场等方面均存在相关储备，进而使得公司在实施本次募集资金投资项目时拥有较强的实施能力。此外，公司本次募集资金投资项目涉及的新产品真空设备及温控设备实现了对半导体制程工艺环节的应用拓展，本次募集资金投资项目实施后，公司未来订单将会涉及到专注于离子注入设备的生产制造商，提升公司市场竞争力。

4、公司已具备相关半导体附属设备及关键零部件产品所需的各项技术储备

和制造经验

公司管理和研发团队长期专注于半导体工艺废气治理，持续进行产品线的研发和技术创新，在半导体附属设备及关键零部件等方面均已形成深厚的技术积淀。

截至2024年9月30日，发行人及其子公司已经取得专利证书的专利权共

372项，包括16项发明专利和347项实用新型专利以及9项外观设计专利；软

件著作权40项。在半导体附属设备及关键零部件领域，公司持续加大研发投入，逐步完成工艺废气处理设备、真空设备及温控设备等半导体附属设备和关键零部

件的国产化研制，积累了丰富的技术储备，具备了规模化的生产能力。

工艺废气处理设备和真空设备、温控设备虽然核心装置的构成和设计不同，但在生产工艺上具有相通性，均以高精密机加工、机械装配和测试等工艺为基础公司在现有工艺废气处理设备生产线建设及生产过程中不断总结技术、生产、质

7-1-17量管控等方面的优秀经验，形成了标准化、流程化以及制度化的运作体系，为本

此募集资金投资项目中新产品的顺利产业化提供了可靠的技术和生产基础。

综上所述，公司已具备实施本次募投项目的相关能力。

（四）目前产品研发及验证测试进度，是否存在技术障碍，是否有明确的销

售渠道及商业化安排，本次募集资金是否符合投向主业要求

1、产品研发进度稳步推进

截至本问询回复出具之日，发行人正在从事的设备及关键零部件主要研发项目及进展情况如下：

（1）工艺废气处理设备的研发进度产品类型拟达成的目标研发进度进度

等离子1500+水内部部件升级优化、核心部件持续迭代升级，洗型工艺废气处进一步降本增效以持续满足客户的不同需求已完成研发量产理设备并提升产品竞争力

等离子3000+水内部部件升级优化、核心部件持续迭代升级，洗型工艺废气处进一步降本增效以持续满足客户的不同需求已完成研发量产理设备并提升产品竞争力一种适用于半导

本设备将两台独立的等离子水洗设备，进行体 ETCH 工艺的

内部部件重塑、内部信号共源、内部控制系

等离子+水洗双统共享，并实现 NOx 低排放浓度的高度集成 已完成研发 量产腔（内置 NOx 控至一体机，满足先进半导体制程对附属设备制技术）专用一体积与性能的要求体机

针对半导体制程的高粉高氢气，将内部部件进行优化设计，增加前期水洗装置，实现内

2023年立项，2023

部不易堵塞、高效稳定处理高流量氢气。同客户EPI WBWA 年开始研制，现在处时拟实现内部信号共源、内部控制系统共享，验证于验证阶段

高度集成至一体机，满足先进半导体外延制程对相关设备体积与性能的要求将前置真空设备与后段工艺废气处理设备进

一种适用于半导行内部空间和管线重组、内部信号共源、内

体外延制程减压部控制系统共享，并高度集成至一体机。本2025年立项，计划腔的装置将集成高真空控制、高流量可燃性气体2025年完成研发并预研

Pump+Local 多级燃烧、内部耐腐蚀耐高温、设备内部可 开始研制，现在处于Scrubber 专用一 燃性气体检测、后置水膜除尘等技术，高效 预研阶段体机解决行业内外延制程减压腔、设备间管线及

内部部件易堵塞、易腐蚀及易泄露等问题

将两台独立的等离子水洗设备，进行内部部2025年立项，计划一种适用于半导

件重塑、内部信号共源、内部控制系统共享，2025年完成研发并体 CVD 工艺的 预研

高度集成至一体机，满足先进半导体制程对开始研制，现在处于燃烧+水洗双腔相关设备体积与性能的要求预研阶段

7-1-18（2）半导体真空设备的研发进度

产品类型拟达成的目标研发进度进度利用转子与泵腔型线的设计及控制分析技术，满足设备在高负载、大粉尘、强腐2022年立项，目前已客户干式真空泵

蚀等苛刻工艺环境中的适用性，保障长期在验证测试阶段验证连续运行下的密封性适用于集成电路以及半导体显示行业大多级爪式真空泵流量工艺制程。采用优化后的爪形结构，2023年立项，目前已研发机组（4550型模块化设计、自主研发电控系统，提高产在研发验证阶段验证号）品性能与可靠性适用于集成电路以及半导体显示行业苛抽速为刻工艺制程。采用优化后的多级罗茨机械

1800m3/h 的多 2024 年立项，目前已 研发

结构以及转子轴系结构设计，在提高抽速级罗茨真空泵机在研发验证阶段验证

和极限真空度的同时，降低装配难度和制组造成本，提高运行可靠性和可维修性适用于集成电路以及半导体显示行业大多级爪式真空泵流量工艺制程。采用优化后的爪形结构，2025年立项，现在处机组（3050型号预研模块化设计、自主研发电控系统，提高产于预研阶段/6050型号）品性能与可靠性抽速为适用于集成电路以及半导体显示行业苛

1200m3/h 的多 2025 年立项，现在处刻工艺制程。现有产品基础上拓展转速范预研级罗茨真空泵机于预研阶段围，快速推出产品面对市场需求组适用于集成电路以及半导体显示行业苛

抽速为 600m3/h 刻工艺制程。采用优化后的多级罗茨机械

2025年立项，现在处

的多级罗茨真空结构以及转子轴系结构设计，在提高抽速预研于预研阶段

泵机组和极限真空度的同时，降低装配难度和制造成本，提高运行可靠性和可维修性

（3）半导体温控设备的研发进度产品类型拟达成的目标研发进度进度

使用变频技术，实现对半导体工艺设备生产环境温度的精准控制；同时，通过半导体专用温控结构设计优化，运用多通道和设备紧凑2023年立项，目前已研发设备布局设计，在大负载状态、超低温或超在验证测试阶段验证高温等特殊状态都快速温度控制，实现节能降耗

根据半导体工艺要求，开发一款专用高

2023年立项，目前已研发

液冷温控设备精度温控设备，可支持温度波动控制在在验证测试阶段验证

±0.1℃内

综上所述，公司本次募集资金投资项目设计的产品研发进度稳步推进，部分产品已实现量产或完成客户验证，相关产品不存在明显的技术障碍。

2、产品经过行业第三方机构认证情况

截至本问询回复出具之日，公司半导体附属设备及关键零部件在第三方机构

7-1-19的验证测试进度情况如下：

第三方机构第三方机构序号产品类别对应的主要产品测试结果名称测试时间

SJPW1500 系列 L/S SEMI F47、SEMI

1 ECMG 多次通过

设备 S 系列标准

2020年11月

2 LOC-VOC 设备 ECMG SEMI S 系列标准

24日

工艺废气

3 燃烧水洗 L/S 设备 ECMG 多次通过 SEMI S 系列标准

处理设备

SJTW1500 系列 L/S SEMI F47、SEMI

4 ECMG 多次通过

设备 S 系列标准

SJWBW1500 系列 2023年 6月 1 SEMI F47、SEMI

5 ECMG

L/S 设备 日 S 系列标准

米格实验室、

SJR 系列干式真空泵 上海欣项电 SEMI F47、SEMI

6真空设备多次通过

设备 子科技有限 S 系列标准公司

2024年7月

7 温控设备 SJF3401 温控设备 ECMG SEMI S 系列标准

31日

综上所述，发行人目前产品研发及验证测试均在正常周期范围内，相关进度正在稳步推进，且部分产品已获得第三方认证机构颁发的认证证书，不存在明显技术障碍。

3、客户验证测试进展顺利，商业化落地持续推进

针对本次募集资金投资项目的工艺废气处理设备、真空设备及温控设备，公司已有明确的销售渠道及商业化落地安排。

（1）本次募集资金投资项目中成熟机型产品已取得批量订单

报告期内，本次募集资金投资项目相关产品工艺废气处理设备已完成半导体和新能源行业龙头企业的测试验证，并已取得批量订单，相关完成测试验证的企业包括中芯国际、长江存储、北方华创、华润微、中环半导体等多家半导体行业龙头企业和天合光能等多家新能源行业企业。

截至本问询回复出具之日，公司与本次募集资金投资项目相关产品工艺废气处理设备在手订单合计8421.74万元，在手订单对应工艺废气处理设备台数超过

350台。

（2）本次募集资金投资项目中新机型产品客户验证测试工作持续推进

截至本问询回复出具之日，本次募集资金投资项目中新机型产品在客户处验

7-1-20证测试具体情况如下：

序对应的主客户名称开始时间验证测试结果号要产品

半导体显已在客户处开展验证测试，尚在正常验

1真空设备2025年

示客户 A 证周期内

新能源客已在客户处开展验证测试，尚在正常验

2真空设备2024年

户 A 证周期内

新能源客已在客户处开展验证测试，尚在正常验

3真空设备2024年

户 B 证周期内

集成电路相关产品已完成内部验证测试，已与客

4温控设备2025年

客户 A 户开展技术交流

集成电路真空设备/相关产品已完成内部验证测试，已与客

52025年

客户 B 温控设备 户开展技术交流

半导体显真空设备/相关产品已完成内部验证测试，已与客

62025年

示客户 B 温控设备 户开展技术交流

半导体显相关产品已完成内部验证测试，已与客

7温控设备2024年

示客户 C 户开展技术交流

新能源客相关产品已完成内部验证测试，已与客

8真空设备2024年

户 C 户开展技术交流

注：测试验证情况系截至本问询回复出具之日情况。

截至本问询回复出具之日，针对本次募集资金投资项目的工艺废气处理设备，公司已有明确的在手订单，公司同目标客户的合作意向较为明确，量产和商业化实现性较好。

针对公司的真空设备产品，公司真空设备样机已经发往部分客户处进行验证测试，因验证周期较长的原因，相关样机均在客户处持续验证测试中，测试进展符合预期，暂未收到验证测试不通过的相关通知。公司研发的温控设备已完成内部验证测试并已和潜在客户开展技术交流，拟于近期将样机发往客户处进行验证测试。同时，公司部分真空设备及温控设备产品已向部分客户提供报价单及签署试用订单，相关商业化进展持续推进中。

公司本次募集资金投资项目产品主要应用于半导体制程及新能源领域，下游行业景气度较高，市场需求旺盛。公司相关产品均已有明确的销售渠道及目标客户，工艺废气处理设备已与部分目标客户签订了订单或供货协议，真空设备验证测试进度符合预期，温控设备已和潜在客户开展技术交流，具有较好的商业可实现性。

综上所述，公司已具备相关半导体附属设备产品所需的各项技术储备和制造经验，具备实施本次募投项目的相关能力；相关产品研发及验证测试进展顺利，

7-1-21不存在明显的技术障碍；公司工艺废气处理设备已与多家明确意向客户签署订单

或供货协议，真空设备与温控设备亦与潜在客户进行商业化洽谈或技术交流，相关产品具有明确的销售渠道及目标客户，商业化落地不存在重大不确定性。

本次募投项目产品与公司现有业务的协同效应，在原材料、技术、工艺、应用领域、下游客户等方面存在协同性，紧密围绕发行人现有业务实施，因此，本次募集资金符合投向主业要求。

三、结合本项目拟生产产品或提供服务的细分市场空间及发展情况、上下游

供需情况、同行业公司产能建设情况、发行人市场占有率、客户验证进展或预计

订单情况等，说明本项目新增产能规模的合理性及具体产能消化措施

（一）本次募投项目建成后公司各产品产能情况

本次可转债募集资金投资项目计划生产产品主要包括工艺废气处理设备、真

空设备以及温控设备，为提高项目投资效益，本次募投项目工艺废气处理设备生产产线的募集资金投入是新购高度自动化设备并利用公司部分现有设备进行新

产线建造，进一步提高产品生产工艺精度、生产工艺智能化及丰富产品型号；本次募投项目的真空设备和温控设备生产设备为新购置的生产产线。

考虑到产线投产时间、客户验证时间、产品研发进度等因素，本次募集资金投资项目拟分年逐步达产，项目实施产品的产能规划情况如下：

单位：台/年公司2024年建设第二年建设第三年建设第四年建设第五年项目

度产能情况（2025年度）（2026年度）（2027年度）（2028年度）工艺废气

44548080012801600

处理设备

真空设备-2406009001200

温控设备-60150225300

注：公司2024年度产能情况为年化数据。

本次募集资金投资项目拟投入的产品收入预计情况如下：

单位：万元公司2024年建设第二年建设第三年建设第四年建设第五年项目

度数据（2025年度）（2026年度）（2027年度）（2028年度）工艺废气

10187.4115475.6624262.6738108.8946551.01

处理设备

真空设备-1486.733716.816823.019809.73

7-1-22公司2024年建设第二年建设第三年建设第四年建设第五年

项目

度数据（2025年度）（2026年度）（2027年度）（2028年度）

温控设备-927.082248.173271.084230.60

注：公司2024年度产能情况为年化数据。

（二）本次募投项目产品的细分市场空间及下游发展情况

1、本次募投项目产品的细分市场空间及发展情况

随着中国半导体产业的持续扩张，半导体附属设备及关键零部件行业市场规模有望持续增长。根据华安证券测算，2023年-2025年中国大陆集成电路及半导体显示废气治理市场空间预计分别为28.2亿元、36.9亿元及42.6亿元；根据东

吴证券研究所预测，2023年-2025年中国（含中国台湾地区）半导体真空泵市场规模分别为79亿元、81亿元及86亿元。根据智研咨询数据，2023年中国半导体专用温控设备的市场规模为16.94亿元。

2、本次募投项目产品的下游发展情况

本项目产品是半导体制程工艺的配套附属设备及关键零部件，广泛应用于集成电路、半导体显示和新能源等领域。

全球集成电路产业的格局正在发生变化，行业需求中心和产能中心逐步向中国大陆转移，长江存储、中芯国际、华虹半导体及燕东微等一批中国半导体公司崛起，推动国产半导体设备产业链快速发展。

根据国海证券研究所数据，2023年中国集成电路市场规模约为12276.9亿元；根据沙利文2023年12月出具《中国及全球集成电路市场研究报告》数据，未来，在 5G 商用、电动车、消费电子、物联网等行业的驱动下，预计 2027 年全球集成电路市场规模将达到36320.6亿元，预计2027年中国集成电路市场规模约为15078.2亿元。

从投资规模看，根据 CINNO Research 数据，2023 年中国半导体产业项目投资金额达11701亿人民币，同比下降22.2%；其中2023年中国半导体产业晶圆制造投资金额约为3962亿人民币，投资占比约为33.9%，投资金额同比增长

114.2%。

从产能方面看，根据 SEMI 数据，国内各大晶圆厂仍处于扩产周期，在 2025年前仍在进行产线扩建，2025年大陆晶圆产能将达到1010万片/月（约当8英7-1-23寸），约合全球产能的三分之一。在政府激励措施和芯片国产化政策的推动下，

预计未来产能将持续增长。

2023年度，半导体行业整体处于“周期下行－底部复苏”阶段，智能手机、笔记本电脑等终端销售疲弱，导致上游半导体存储芯片、模拟芯片等需求不振，行业景气承压。进入2024年以后，随着终端厂商和供应链企业积极推进库存去化，叠加 AI 驱动行业创新，刺激手机、PC 开启新一轮换机，半导体行业开始复苏。

根据东莞证券研究所数据，2024年上半年，中国半导体板块实现营业收入

2788.31亿元，同比增长22.01%，半导体行业复苏趋势延续，板块单季度营收、净利润实现同比、环比增长，且盈利能力有所回升。展望未来，半导体行业在AI 发展和国产替代的双重加持下有望延续复苏趋势，板块业绩有望实现逐季改善。

半导体显示产业是国家战略性新兴产业。随着半导体显示产业的快速发展，在被显示企业视为“下一代显示屏技术”的 MiniLED 和 MicroLED 领域，中国企业的创新与落地也在不断推进。根据 CINNO Research 统计数据显示，2023 年中国(含中国台湾)光电显示产业内投资资金主要流向显示面板、显示材料及

Mini/Micro LED(MLED)领域，其中面板投资金额约 1586 亿人民币，占比约为

51.7%，投资金额同比增长 6.6%，MLED 投资金额约为 563 亿人民币，占比约

18.3%，投资金额同比增长0.2%。

在碳中和的推动下，国内外光伏装机量大幅提升，下游需求旺盛拉动光伏厂商的资本开支。根据国家能源局数据显示：2024 年全国光伏新增装机量为 277GW。

根据东吴证券研究所测算，国内光伏拉晶真空泵市场2022年规模为13亿元；而国内光伏电池片真空设备市场2023-2025年预计规模分别为12亿元、23亿及28亿元。彭博新能源财经（BNEF）在《2024 年第三季度全球光伏市场展望》报告中预计 2024年全球将新增 592GW的光伏装机量，较 2023年的 444GW增长 33%。

光伏装机量的进一步提升将继续拉动对真空设备的市场需求。

3、本次募投项目产品的国产化进程加快

2024 年 12 月 2 日，美国商务部工业和安全局（BIS）宣布将 140 家中国半

7-1-24导体相关公司列入“实体清单”。同时，BIS 新规对 24 种半导体制造设备实施新管控，包括蚀刻、沉积、光刻等设备。截至2024年底，美国商务部工业和安全

局（BIS）已将超过 300 家中国半导体相关企业列入“实体清单”，其中包括诸多

芯片制造企业，如中芯国际等。相关企业在采购美国原产或含有美国技术的制程设备及关键零部件时会受到更严格的审查和限制，甚至无法采购。面对外部限制，中国芯片制造企业也同步加大对国产设备的采购和研发投入，提高技术水平和产品质量。

（三）本次募投项目相关产品同行业公司产能建设和发行人市场占有率情况国内半导体工艺废气处理设备及关键零部件市场由几家国际大型供应商主导，该国际大型供应商在技术、工艺水平、客户资源和品牌影响力等方面具有先发优势，在全球市场占据重要地位，市场集中度较高。

随着国内大型半导体企业受到美欧多国家的政策限制，以发行人、京仪装备及中科仪为代表的半导体附属设备及关键零部件本土厂商凭借本地化的服务、灵

活高效的运维处理和更突出的性价比等优势，正在逐渐取代海外厂商的供应份额。

报告期内，根据公司工艺废气处理设备销售收入及市场数据进行分析测算，公司工艺废气处理设备在集成电路市场占有率情况如下：

单位：万元项目2022年度

中国市场规模152292.36

发行人对应产品销售收入17345.47

京仪装备同类型产品市场占有率15.57%

发行人国内市场占有率11.39%

注：因可比公司京仪装备未披露2023年度及2024年度市场占有率情况，此处选择2022年度相关数据作为对比参考。

公司工艺废气处理设备在集成电路市场占有率低于京仪装备，本次募集资金投资项目实施后，公司将提升相关产品的生产能力，提升产品竞争力从而提升公司产品市占率。

本次募投项目相关产品国内市场同行业上市公司产能建设情况如下：

7-1-25单位：台京仪装备 京仪装备 中科仪（2020 中科仪 IPO 发行人募投项目 （2023 年度 IPO 募投项 年度年化产 募投项目规 项目达产后产量）目规划产能量）划产能产能工艺废气处

702680--1600

理设备

温控设备22331150--300

真空设备--4302200401200

注：1、以上数据均来源于可比公司年度报告、招股说明书等公开资料；2、中科仪2021年度、2022年度及2023年度产能数据暂未公开。

由上表可知，在半导体行业国产替代进程稳步发展的情况下，国内半导体附属设备及关键零部件厂商扩产积极。

京仪装备2023年度工艺废气处理设备产量为702台，公司募投项目达产后工艺废气处理设备产能为1600台/年，大于京仪装备扩产后产量，而温控设备产能低于京仪装备2023年度产量，真空设备产能低于中科仪年度产量。

综上所述，在半导体行业国产替代进程稳步发展的情况下，国内半导体附属设备及关键零部件生产厂商正在积极扩产寻求更好的市场机会，公司也将通过本次募投项目的实施把握市场机遇，从而进行合理的产能消化；本项目有利于增强行业产品竞争力，进一步提高市场占有率，同时针对真空设备及温控设备加速进入市场具有积极影响，因此本项目新增产能规模具有合理性。

（四）本次募投项目相关产品验证进展及预计订单情况

本次募投项目相关产品正在积极开展验证工作，具体进展详见本题回复之“二”之“（四）”内容。

截至本问询回复出具之日，公司与本次募集资金投资项目相关产品工艺废气处理设备在手订单合计8421.74万元，在手订单对应工艺废气处理设备台数超过

350台。

截至本问询回复出具之日，公司真空设备及温控设备暂无预计订单，其中公司真空设备产品仍在客户处进行验证测试中，验证测试进度仍在正常周期范围内，不存在验证测试失败的情况；公司温控设备产品已完成第三方机构的测试认证，已与潜在客户开展技术交流，暂未开展客户处验证。同时，随着下游客户的需求的增加，验证测试客户数量预计将同步增加，为公司本次募投项目的产能消化提

7-1-26供助力。

综上所述，公司工艺废气处理设备在手订单情况良好，在短期内能够合理地消化本次募投项目新增产能；此外，公司真空设备验证测试持续进行中，虽然暂未取得明确的预计订单，公司将在积极推进验证测试进度的同时寻求更多的市场及客户资源，从而使得公司新增产能能够合理消化；公司将积极开展温控设备的技术交流工作，积极拓展潜在客户资源。通过本次募集资金投资项目的实施，公司将持续满足下游客户需求，同时提高公司产能消化效率。

（五）公司产能消化措施具备可行性和合理性

公司已经具备本次募投项目相关半导体附属设备及关键零部件所需的技术、

制造经验与市场销售渠道等储备，并将发挥品牌优势及产品质量优势，保障产能消化效率，同时优化产品创新设计，增强产品竞争力，不断加大市场开拓力度，因此公司产能消化措施具备可行性和合理性。

1、公司已具备相关半导体附属设备及关键零部件所需的各项技术储备和制

造经验、市场销售渠道等储备

公司管理和研发团队长期专注于半导体工艺废气治理，持续进行产品线的研发和技术创新，在半导体附属设备及关键零部件等方面均已形成深厚的技术积淀。

同时，公司持续加大研发投入，逐步完成工艺废气处理设备、真空设备及温控设备等半导体附属设备和关键零部件的国产化研制，积累了丰富的技术储备，具备了规模化的生产能力。

针对本次募集资金投资项目的工艺废气处理设备、真空设备，公司均已有明确的市场销售渠道及商业化落地安排，具体内容详见本审核问询函回复问题1之“二、结合公司现有产品结构及收入情况，分析本次募投项目是否涉及新产品或新业务，与公司现有业务的协同效应，在原材料、技术、工艺、应用领域、下游客户等方面的区别与联系，公司是否已具备实施本次募投项目的相关能力，目前产品研发及验证测试进度，是否存在技术障碍，是否具有明确的销售渠道及商业化安排”内容。

2、发挥品牌优势及产品质量优势，保障产能消化效率

公司系中国高科技制造产业知名的绿色科技服务商。经过多年积累，公司建

7-1-27立了完善的质量控制体系，依靠稳定的产品质量，获得了半导体行业优质客户的

广泛认可，建立了良好的口碑和品牌优势。

公司产品是客户生产工艺不可分割的组成部分。公司稳定的产品质量为客户的产能利用率、产品良率、员工职业健康及生态环境提供了有力保障，为公司保持稳固的行业地位和开拓市场提供了坚实基础。公司对产品研发设计、加工制造、系统集成及运维管理实施全过程标准化的管理和控制。公司或产品通过了 FMApprovals 4922、ISO9001:2015 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、

SEMI 系列产品认证、CE 认证等一系列国内、国际质量认证，并获得了客户的普遍认可与好评，是集成电路、半导体显示、新能源等高科技制造行业知名企业的优秀供应商和合作单位。

综上所述，公司的品牌优势及产品质量优势将保障公司产能消化效率。

3、延伸产品链，增强产品竞争力，不断加大市场开拓力度

工艺废气处理设备、真空设备和温控设备共同作用于半导体制程设备反应腔

的辅助控制，为半导体工艺环节创造所需的环境条件。为完善先进半导体附属设备及关键零部件平台搭建，充分发挥装备与零部件产品的协同性，公司不断丰富、延伸产品链。

公司积极推进半导体附属设备及关键零部件业务市场拓展与研发验证工作，通过产品升级与拓类，匹配产业深度转型升级下的“高科技、高效能、高质量”要求。截至本问询回复出具之日，公司已发布多款工艺废气处理设备、真空设备、温控设备新产品，为下游客户提供更多自主设备选择。其中，工艺废气处理设备完成燃烧+水洗机型的研发，弥补公司在半导体 CVD 制程的设备空白；公司针对客户的 CVD 工艺生产过程中粉尘堵塞导致 PM 周期（预防性维护周期）短等痛点，定向研发的 PW3000 机型能够安全稳定运行。同时，公司运维服务将逐步打开进口设备涉及的零部件和 PM 运维市场。

此外，为更好的提升产能消化效率，公司将进一步完善市场拓展体系。基于广东盛剑、湖北盛剑以及新加坡盛剑等子公司，公司将更好的发挥地域化优势，通过更加灵活的维保服务探索潜在客户，从而在公司“以销定产”的销售模式下逐步提升产能消化效率。

7-1-28四、结合盛剑半导体业务开展具体情况，分析本次通过盛剑半导体实施募投

项目的背景，前期引入榄佘坤企管及员工持股平台的原因及合理性，对本次实施募投项目的具体影响，上述机构的股权结构及股东情况，与公司的具体关系，是否存在退出安排、是否实缴出资，未同比例提款借款的主要考虑

（一）本次通过盛剑半导体实施募投项目的背景及业务开展的具体情况

盛剑半导体自设立以来主要从事半导体附属设备及关键零部件的研发、生产

及销售等业务，业务定位为“国产先进半导体附属设备平台”，系发行人半导体附属装备业务的承接主体。

在研发、生产方面，目前发行人半导体制程附属装备的设计及生产制造由盛剑半导体实施，盛剑半导体已就本次募投项目中的温控设备及真空设备取得相关核心技术，已依托其现有技术开展募投项目产品的研发及试生产，部分真空设备型号产品亦已完成验证测试。

在销售方面，半导体业务的下游客户由盛剑半导体进行开拓，相关产品已在市场中取得较好的声誉和市场竞争力。

在资产和人员方面，盛剑半导体有独立的生产产线，有研发部门、生产部门、销售部门构成的完整组织架构。

因此，盛剑半导体具备实施本次募集项目的研发、生产和销售能力，对于发行人未来在半导体附属设备领域继续拓展具有重要战略意义，发行人通过盛剑半导体实施募投项目具备必要性和合理性。

（二）盛剑半导体前期引入榄佘坤企管及员工持股平台的原因及合理性，对本次实施募投项目的具体影响

盛剑半导体引入外部投资者主要系按照公司战略发展规划，主要为增强盛剑半导体资本实力，优化股权结构。而盛剑半导体引入员工持股平台勤顺聚芯及勤顺汇芯旨在充分调动从事半导体业务员工的积极性、主动性和创造性，促进员工与企业共同成长和发展，推动盛剑半导体管理及业务长期、持续、稳健的发展。

因此，盛剑半导体前期引入榄佘坤企管、勤顺聚芯、勤顺汇芯具备合理性，符合盛剑半导体的战略发展规划，不会对本次实施募投项目造成不利影响。

7-1-29（三）盛剑半导体其他股东的股权结构及股东情况，与公司的具体关系，是

否存在退出安排、是否实缴出资，未同比例提款借款的主要考虑

1、机构股东的股权结构及股东情况，与公司的具体关系

截至本问询回复出具之日，榄佘坤企管、勤顺聚芯、勤顺汇芯均为有限合伙企业，其出资结构及相关合伙人情况，合伙人与公司的具体关系具体如下：

（1）榄佘坤企管的股权结构及与公司的具体关系认缴合伙份额出资比例是否存在

序号合伙人名称/姓名合伙人类型（万元）（%）关联关系上海颐成投资管理有

11.000.0616普通合伙人无

限公司

2王建成329.0020.2586有限合伙人无

3王超颖316.0019.4581有限合伙人无

4刘勇220.0013.5468有限合伙人无

5张立存168.0010.3448有限合伙人无

6熊帮弘168.0010.3448有限合伙人无

7董问路122.007.5123有限合伙人无

8齐鹏100.006.1576有限合伙人无

9马宁100.006.1576有限合伙人无

10杨玉宽100.006.1576有限合伙人无

（2）勤顺聚芯的股权结构及与公司的具体关系

序合伙人名称/认缴合伙份额出资比例合伙人类型与公司的具体关系

号姓名（万元）（%）

1盛剑芯科999.6075.9574普通合伙人发行人全资子公司

2涂科云112.008.5106有限合伙人公司员工

3张鹏42.003.1915有限合伙人公司员工

4章学春28.002.1277有限合伙人公司员工

5何军民16.801.2766有限合伙人公司员工

6王早华16.801.2766有限合伙人公司员工

7张盛芳14.001.0638有限合伙人公司员工

8周小柯14.001.0638有限合伙人公司员工

9陈志鹏14.001.0638有限合伙人公司员工

10郁洪伟14.001.0638有限合伙人公司员工

11陈立全14.001.0638有限合伙人公司员工

7-1-30序合伙人名称/认缴合伙份额出资比例

合伙人类型与公司的具体关系

号姓名（万元）（%）

12徐江8.400.6383有限合伙人公司员工

13李灵凯8.400.6383有限合伙人公司员工

14吕威8.400.6383有限合伙人公司员工

15高怡5.600.4255有限合伙人公司员工

（3）勤顺汇芯的股权结构及与公司的具体关系

序合伙人名称/认缴合伙份出资比例合伙人类型与公司的具体关系

号姓名额（万元）（%）

1盛剑芯科1940.4099.0000普通合伙人系发行人全资子公司

2张阳霞11.200.5714有限合伙人公司员工

3韩香云5.600.2857有限合伙人公司员工

4李莹2.800.1429有限合伙人公司员工

2、本次募投项目实施主体盛剑半导体其他股东是否存在退出安排

截至本问询回复出具之日，榄佘坤企管、勤顺聚芯及勤顺汇芯均不存在关于退出盛剑半导体的相关安排。

3、本次募投项目实施主体盛剑半导体其他股东是否实缴出资根据勤顺聚芯、勤顺汇芯及榄佘坤企管入股盛剑半导体时签署的《关于上海盛剑半导体科技有限公司之增资协议》，榄佘坤企管应在上述增资协议签署后30日内或盛剑半导体另行通知的支付时间之前，将认购价款全部汇入盛剑半导体指定账户；勤顺聚芯以及勤顺汇芯根据其合伙协议的约定收到合伙人足额出资后及时将认购价款汇入盛剑半导体指定账户。

截至本问询回复出具之日，榄佘坤企管、勤顺聚芯、勤顺汇芯均已完成对盛剑半导体出资的实缴，盛剑半导体股权结构不存在重大不确定性。

4、本次募投项目实施主体盛剑半导体未同比例提款借款的主要考虑

截至本问询回复出具之日，榄佘坤企管除持有盛剑半导体股权外，未开展其他业务，其合伙人出资额合计金额即为其对盛剑半导体的出资额，榄佘坤企管资金为盛剑半导体的财务性投资者，实力有限，因此未同比例提款借款。

勤顺聚芯、勤顺汇芯为员工持股平台，除执行事务合伙人外，勤顺聚芯、勤顺汇芯其他合伙人为盛剑半导体业务的经营管理团队及核心人员，对本次募投项

7-1-31目的顺利实施具有积极作用，其入股盛剑半导体具有必要性及合理性，该等合伙

人资金实力有限，勤顺聚芯、勤顺汇芯其他合伙人在已实缴其认缴出资额后，短期内难以再同比例增资及借款，故后续不再同比例增资和提供借款。

综上，本次募投项目实施主体盛剑半导体未同比例提款借款不存在导致盛剑半导体以明显偏低成本占用发行人资金的情形，不存在损害发行人利益的情形。

五、前次募集资金投向变更前后，实际用于非资本性支出占募集资金总额的

比例是否超过30%

（一）公司前次募集资金投向变更前用于非资本性支出占募集资金总额的比

例为59.61%，相关比例已超过30%根据公司首次公开发行招股说明书披露内容，公司前次募集资金非资本性支出合计为36700.50万元（包括补充流动资金27758.99万元），占募集资金总额比例为59.61%，具体情况如下：

单位：万元环保装备智能新技术研发上海总部运营中心制造项目建设项目建设项目补充流动类别项目募集资募集资金募集资金资金占比占比金投资占比投资金额投资金额金额资本性工程建

6579.5852.52%9490.1779.88%3188.6284.12%-

支出设费用工程建

设其他3290.452158.11527.42费用非资本

基本预47.48%20.12%15.88%27758.99

性支出197.40232.9674.32备费铺底流

2460.84--

动资金

合计12528.27100.00%11881.25100.00%3790.36100%27758.99因此，公司前次募集资金投向变更前募集资金用于非资本性支出占募集资金总额的比例超过30%。

（二）公司前次募集资金投向变更后用于非资本性支出占募集资金总额的比

例为60.78%，相关比例与前次募集资金投向变更前比例差异不大公司于2022年2月25日召开2022年第一次临时股东大会，审议通过《关于调整部分募集资金投资项目实施内容及募集资金投入计划的议案》，同意公司

7-1-32调整环保项目实施内容及相应总投资金额、调整环保项目及“新技术研发建设项目”的募集资金拟投入金额。公司“环保装备智能制造项目”的总投资金额由

22566.14万元调整为13100.27万元，原计划投入募集资金12528.27万元减少

至9228.27万元，减少3300.00万元；“新技术研发建设项目”的总投资金额不变，原计划投入募集资金11881.25万元增加至15181.25万元，增加3300.00万元。

截至2023年7月，公司前次募集资金投资项目已全部建设完毕，达到可使用状态。

截至前次募集资金账户注销之日，公司前次募集资金投向变更后用于非资本性支出占募集资金总额的比例为60.78%（考虑前次募集资金投资项目结余资金全部为非资本性支出），相关比例与前次募集资金投向变更前比例差异不大，具体如下：

单位：万元环保装备智能新技术研发上海总部运营中心制造项目建设项目建设项目结项转募集资永久补补充流类别项目募集资金募集资金金实际充流动动资金占比实际使用占比实际使用占比使用金资金金额金额额资本性工程建

3681.6975.89%12126.0079.38%3236.1084.11%--

支出设费用工程建

设其他800.112654.34540.19费用非资本

基本预24.11%20.62%15.89%4729.4727758.99

性支出59.00291.0571.11备费铺底流

310.68205.06-

动资金

合计4851.48100.00%15276.45100.00%3847.39100%4729.4727758.99

综上所述，公司前次募集资金投向变更前后，实际募集资金投资用于非资本性支出占募集资金总额的比例均超过30%，变更前后实际募集资金非资本性支出占比相差不大。

7-1-33六、中介机构核查情况

（一）保荐机构核查程序及核查意见

1、核查程序

针对上述问题，保荐机构执行了以下核查程序：

（1）查阅发行人本次募投项目可行性研究报告、发行人年度报告，了解关

于本次募投项目具体建设内容、生产产品及相关产品在报告期内的生产、销售以

及产能利用率等方面的具体情况，分析公司开展本次募投项目的主要考虑及必要性；查阅了行业报告等行业资料，结合行业市场竞争情况分析公司开展本次募投项目的主要考虑及必要性。

（2）查阅发行人年度报告，了解公司现有产品结构及收入情况，分析本次

募投项目产品与公司现有业务的对比；访谈发行人业务负责人，了解本次募投项目产品与公司现有业务的协同效应，在原材料、技术、工艺、应用领域、下游客户等方面的区别与联系以及相关产品目前研发及验证测试进度情况，分析公司实施本次募投项目的相关能力；查阅了发行人员工花名册、专利及资质证书明细，分析发行人关于具备实施本次募投项目相应人员、技术、经验等方面的储备；访

谈了发行人与本次募投项目产品相关的业务负责人，了解本次募投项目产品的研发及验证测试进度，分析相关产品的技术障碍、销售渠道以及商业化安排，从而论证本次募投项目符合投向主业要求。

（3）查阅了本次募投项目产品的行业分析报告及市场公开数据，了解本项

目拟生产产品或提供服务的细分市场空间及发展情况、上下游供需情况并测算了

发行人市场占有率；查阅了同行业公司的公开资料以及官网网站，了解同行业可比公司的产能建设情况；访谈了发行人与本次募投项目产品相关的业务负责人，了解客户验证进展以及预计订单情况；查阅了公司关于工艺废气处理设备、真空设备及温控设备验证测试流程的说明。

（4）查阅了公司针对盛剑半导体增资扩股并引入榄佘坤企管及员工持股平

台的相关公告，查阅了盛剑半导体与榄佘坤企管及员工持股平台所签署的投资协议、员工持股平台的合伙协议；查阅了相关机构的出资凭证；访谈了榄佘坤企管

的主要合伙人，了解其投资盛剑半导体的原因、股权结构、股东情况及与公司的

7-1-34具体关系。

（5）查阅发行人前次募集资金银行账户银行存款日记账，分析前次募集资

金投向变更前后，实际用于非资本性支出占募集资金总额的比例。

2、核查意见经核查，保荐机构认为：

（1）公司开展本次募投项目综合考虑了公司发展战略落实、研发成果产业

化、市场竞争情况及公司报告期内的生产及销售情况、产能利用率情况等因素，具有必要性。

（2）本次募投项目涉及新产品，不涉及新业务；本次募投项目产品与公司

现有业务的协同效应，在原材料、技术、工艺、应用领域、下游客户等方面存在协同性；公司已具备实施本次募投项目的相关能力，目前产品研发及验证测试进度不存在技术障碍，同时具有明确的销售渠道及商业化安排，本次募集资金符合投向主业要求。

（3）本次募投项目新增产能规模测算具有合理性，公司制定具体产能消化措施。

（4）公司本次募投项目的实施符合《监管规则适用指引——发行类第6号》

第8条的相关规定，具体情况如下：

《监管规则适用指引——发行类第6号》第8条具体规定本次募投项目

一、为了保证发行人能够对募投项目实施进行有效控制，原则上要求实施主体为母公司或其拥有控制权的子公司。

但是，以下两种情形除外：

（一）拟通过参股公司实施募投项目的，需同时满足下列符合该条款规定。

要求：1、上市公司基于历史原因一直通过该参股公司开展本次募投项目由公司拥有控制

主营业务；2、上市公司能够对募集资金进行有效监管；3、权的子公司盛剑半导体实施。

上市公司能够参与该参股公司的重大事项经营决策；4、该参股公司有切实可行的分红方案。

（二）国家法律法规或政策另有规定的。

二、通过新设非全资控股子公司或参股公司实施募投项目的，保荐机构及发行人律师应当关注与其他股东合作原因、不适用，本次募投项目非通过其他股东实力及商业合理性，并就其他股东是否属于关联新设非全资控股子公司或参股方、双方出资比例、子公司法人治理结构、设立后发行人公司实施是否拥有控制权等进行核查并发表意见。

三、通过非全资控股子公司或参股公司实施募投项目的，符合该条款规定。

应当说明中小股东或其他股东是否同比例增资或提供贷1、本次募投项目由公司非全资

7-1-35《监管规则适用指引——发行类第6号》第8条具体规定本次募投项目款，同时需明确增资价格和借款的主要条款（贷款利率）。控股子公司盛剑半导体实施，保荐机构及发行人律师应当结合上述情况核查是否存在损具体实施方式为公司向盛剑半

害上市公司利益的情形并发表意见。导体提供借款形式，盛剑半导体其他股东不进行同比例借款。

2、公司和盛剑半导体关于本次

募投项目实施的借款的年化利率为每笔借款的借款日（提款日）全国银行间同业拆借中心最近一次公布的贷款市场报价利率（LPR），借款利息根据每笔借款的实际借款额和借款天数计算。

3、保荐机构及发行人律师已结合

上述情况进行核查，并发表明确意见，具体见本题回复之“六、中介机构核查情况”之“（一）保荐机构核查程序及核查意见”之

“2、核查意见”之“（5）”内容。

符合该条款规定。

1、发行人已在公告文件中披露

募投项目实施主体盛剑半导体

的基本情况，募投项目实施主体通过增资引入部分董事、监

事和高级管理人员的原因、背

景、必要性和合规性、相关利

四、发行人通过与控股股东、实际控制人、董事、监事、益冲突的防范措施；通过该公

高级管理人员及其亲属共同出资设立的公司实施募投项目司实施募投项目的原因、必要的，发行人和中介机构应当披露或核查以下事项：性和合理性。

（一）发行人应当披露该公司的基本情况，共同设立公司2、上述与关联自然人共同投资

的原因、背景、必要性和合规性、相关利益冲突的防范措的关联交易，已经发行人第二施；通过该公司实施募投项目的原因、必要性和合理性；届董事会第二十三次会议及第

（二）共同投资行为是否履行了关联交易的相关程序及其二届监事会第十七次会议审议

合法合规性；通过，独立董事已发表了事前

（三）应当核查并对上述事项及公司是否符合《公司法》认可意见及同意实施的独立意

第一百四十八条的规定、相关防范措施的有效性发表意见。见，具有合法合规性。

3、保荐机构及发行人律师已结

合上述情况进行核查，并发表明确意见，具体见本题回复之“六、中介机构核查情况”之

“（一）保荐机构核查程序及核查意见”之“2、核查意见”之

“（6）”内容。

（5）本次募投项目由公司非全资控股子公司盛剑半导体实施，具体实施方

式为公司向盛剑半导体提供借款形式，盛剑半导体其他股东不进行同比例借款，主要原因是盛剑半导体其他股东资金实力有限；公司和盛剑半导体关于本次募投

7-1-36项目实施的借款的年化利率为每笔借款的借款日（提款日）全国银行间同业拆借

中心最近一次公布的贷款市场报价利率（LPR），借款利息根据每笔借款的实际借款额和借款天数计算，公司本次募投项目实施方式不存在损害上市公司利益的情形。

（6）公司已在《募集说明书》之“第六节合规经营与独立性”之“五、关联方及关联交易情况”之“（二）关联交易”披露募投项目实施主体的基本情况，募投项目实施主体通过增资引入部分董事、监事和高级管理人员的原因、背景、

必要性和合规性、相关利益冲突的防范措施；上述与关联自然人共同投资的关联交易，已经发行人第二届董事会第二十三次会议及第二届监事会第十七次会议审议通过，独立董事已发表了事前认可意见及同意实施的独立意见，具有合法合规性；公司通过增资引入部分董事、监事、高级管理人员行为符合《公司法》第一

百四十八条的规定，公司已制定相关利益防范措施，相关利益防范措施具有有效性。

（7）前次募集资金投向变更前后，实际募集资金投资用于非资本性支出占

募集资金总额的比例均超过30%，变更前后实际募集资金非资本性支出占比无重大差异。

（二）发行人律师核查程序及核查意见

1、核查程序

针对问题（4），发行人律师履行了如下核查程序：

（1）取得并查阅了榄佘坤企管、颐成投资、勤顺聚芯以及勤顺汇芯的工商

档案、公司章程/合伙协议，并对前述主体的出资人情况进行了网络核查；

（2）取得并查阅了勤顺聚芯、勤顺汇芯及榄佘坤企管入股盛剑半导体时签

署的《关于上海盛剑半导体科技有限公司之增资协议》及现行有效的《上海盛剑半导体科技有限公司章程》；

（3）取得并查阅了发行人关于盛剑半导体增资相关的公告；

（4）取得并查阅了榄佘坤企管的合伙人的调查问卷，对榄佘坤企管的执行事务合伙人委派代表进行访谈；

7-1-37（5）取得并查阅了勤顺聚芯、勤顺汇芯的有限合伙人与发行人或其下属公

司签订的劳动合同，取得并查阅了发行人关于该等自然人于公司任职情况的书面确认；

（6）取得并查阅了榄佘坤企管、勤顺聚芯及勤顺汇芯各自合伙人向其出资的凭证，以及榄佘坤企管、勤顺聚芯及勤顺汇芯向盛剑半导体支付投资款项的凭证；

（7）对发行人半导体附属装备业务的主要负责人进行访谈；

（8）取得并查阅了盛剑半导体报告期内的主要采购合同、主要销售合同；

（9）取得了盛剑半导体各股东，包括发行人、榄佘坤企管、勤顺聚芯、勤顺汇芯的书面确认。

2、核查意见经核查，发行人律师认为：

发行人通过盛剑半导体实施募投项目具备必要性和合理性。盛剑半导体前期引入榄佘坤企管、勤顺聚芯、勤顺汇芯具备合理性，不会对本次实施募投项目造成不利影响。截至补充法律意见书（一）出具之日，榄佘坤企管的出资人与发行人不存在关联关系；勤顺聚芯、勤顺汇芯的出资人为发行人全资子公司或发行人员工；榄佘坤企管、勤顺聚芯及勤顺汇芯均不存在关于退出盛剑半导体的相关安排；榄佘坤企管、勤顺聚芯以及勤顺汇芯均已完成对盛剑半导体出资的实缴。榄佘坤企管、勤顺聚芯以及勤顺汇芯后续不向盛剑半导体提供同比例借款的安排具有合理的原因。

（三）申报会计师核查程序及核查意见

1、核查程序

针对问题（5），申报会计师履行了如下核查程序：

查阅发行人前次募集资金银行账户银行存款日记账，分析前次募集资金投向变更前后，实际用于非资本性支出占募集资金总额的比例。

7-1-382、核查意见

前次募集资金投向变更前后，实际募集资金投资用于非资本性支出占募集资金总额的比例均超过30%，变更前后实际募集资金非资本性支出占比无重大差异。

7-1-39问题2：关于融资规模和效益测算根据申报材料，1）发行人本次募集资金不超过5亿元，其中用于“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目（一期）”3.5亿元、用于补充公司流动资金

1.5亿元。2）本次募投项目建成且达产后，预计内部收益率为12.16%。

请发行人说明：（1）建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，建筑单价、设备单价以及安装费与公司已投产项目是否存在明显差异；（2）本次募投项目实质上用于补流的规模及比例，是否存在置换董事会前投入的情形；（3）结合公司资产负债情况、现有资金规模、未来现金流入净额、各项资本性支出等，说明本次融资规模的合理性；

（4）效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况。

请保荐机构及申报会计师根据《监管规则适用指引—发行类第7号》第5条、

《证券期货法律适用意见第18号》第5条进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、本次募投项目建筑工程费、设备购置及安装费等具体内容及测算过程，

建筑面积、设备购置数量的确定依据及合理性，建筑单价、设备单价以及安装费与公司已投产项目是否存在明显差异

本次募集资金投资项目“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目（一期）”

建设内容主要包括购置土地、投资建设新厂房、引进先进的生产设备及生产系统等，拟通过建造高度自动化的生产线，打造先进国产半导体制程附属设备平台，建设国产半导体制程附属设备及关键零部件生产基地，以进一步扩大设备及关键零部件产品的生产能力，并同步提升运维服务能力。

本次募集资金投资项目的建设总投资为46203.51万元，其中建筑工程费

28725.81万元、设备购置及安装费9709.00万元，具体项目投资明细如下：

单位：万元募集资金拟使募集资金拟使是否为资序号项目名称投资总额用金额用金额占比本性支出

1工程建设投资38434.8135000.00100.00%是

1.1场地投资28725.8125291.0072.26%是

7-1-40募集资金拟使募集资金拟使是否为资

序号项目名称投资总额用金额用金额占比本性支出

1.1.1土地购置3429.500.000.00%是

1.1.2场地建造22985.5122985.5165.67%是

1.1.3场地装修2310.802305.496.59%是

1.2软硬件投资9709.009709.0027.74%是

1.2.1硬件购置9439.009439.0026.97%是

1.2.2软件购置270.00270.000.77%是

2基本预备费768.700.000.00%否

3铺底流动资金7000.000.000.00%否

合计46203.5135000.00100.00%-

（一）本次募投项目建筑工程费具体内容、测算过程、建筑面积确定依据及

合理性、建筑单价与公司已投产项目是否存在明显差异

1、建筑工程费具体内容及测算过程

本次募投项目拟投资建设四幢建筑物，分别为主厂房1幢、宿舍楼及食堂1幢、门卫室1幢和配电所1幢，总建筑面积为47050平方米。

本次募投项目计划场地建设投资共28725.81万元，其中土地购置费为

3429.50万元，场地建造费为22985.51万元，场地装修费为2310.80万元。土

地购置费主要包括土地出让合同款及相关契税、印花税，场地建造费主要内容为工程建设投入和工程建设其他费用，场地装修费主要包括洁净室装修和一般装修。

本次募投项目场地建造费中各项费用根据向相关单位询价、公司历史建设经

验并依据工程量大小及计费标准测算得出，具体如下：

序号项目金额（万元）

1设计费用128.00

2桩基工程870.00

3土建工程20000.00

4消防工程700.00

5电梯工程250.00

6变配电工程250.00

7燃气系统安装费用120.00

8监理费用105.00

7-1-41序号项目金额（万元）

9绿化工程72.10

10检测费60.00

11其他单项低于50万元的投资430.41

合计22985.51

本次募投项目场地装修费主要包括洁净室装修和一般装修投入，具体如下：

序号工程名称面积（平方米）总金额（万元）单价（万元/平方米）

1场地装修费15608.002310.800.15

1.1洁净室装修5000.001250.000.25

1.2一般装修10608.001060.800.10

本次募投项目主厂房内部规划有测试间，用于产品测试，规划面积为5000平方米，装修标准较高，为洁净室级别装修标准，因此装修单价按照2500元/平方米测算；主厂房内部规划有其他公共区域4000平方米，外加厂区内规划有宿舍区6608平方米，装修标准为一般装修，装修单价按照1000元/平方米测算。

2、建筑面积确定依据及合理性

本项目拟建设厂区的具体面积规划如下：

序号建筑名称建筑面积(平方米)建设用途

1主厂房40262

1.1其中：工艺废气处理设备车间10381

1.2真空设备车间9000

1.3温控设备车间3000生产厂房

1.4机加中心12000

1.5储运区1881

1.6其他公共区域4000

2宿舍楼6608宿舍、食堂

3门卫30门卫

4配电所150电力配电所

总建筑面积47050-

本项目的建筑面积依据拟建设产能生产工艺所须产线设备的占地面积、生产

流程的布局、生产经营所必须的配套设施面积等综合考虑对所需场地面积的需求，

7-1-42并考虑容积率、绿地率等多方面的要求进行规划，最终确定建设规划以及厂房设计图，建筑面积能够满足生产需求，具备合理性。

3、建筑单价与公司已投产项目不存在明显差异

（1）本次募投项目建设及装修单价与公司已投产项目比较情况

单位：万元/平方米

本次募投项目（位于嘉定区）公司总部大厦（位于嘉定区）建设和装修合计建设和装修合建设单价装修单价建设单价装修单价单价计单价

0.490.150.640.470.130.60

本次募投项目建设用地和公司总部大厦均位于上海市嘉定区，本次募投项目建设设施和公司总部大厦均为混凝土结构。本次募投项目建设及装修单价与公司同在嘉定区的总部大厦的建设及装修单价数据接近，差异较小。

（2）本次募投项目建设及装修单价与上海地区同类型项目比较情况建设单价融资总建设面积建设投资公司简称项目名称地点（万元/平类型（平方米）（万元）

方米）单片湿法工艺模

组、核心零部件

至纯科技再融资上海48700.6528765.000.59研发及产业化项目上海临港研发及

芯源微再融资上海53644.7526360.900.49产业化项目中微临港产业化

上海180000.00140000.000.78基地项目中微公司再融资中微临港总部和

上海105000.00108000.001.03研发中心项目雅创汽车电子总

雅创电子再融资上海28500.0024400.000.86部基地项目碳化硅半导体材

天岳先进 IPO 上海 92998.46 86000.00 0.92料项目

同行业上市公司在上海地区的募投项目的建设单价在0.49万元/平方米至

1.03万元/平方米区间，本次募投项目建设单价在该区间内，无重大异常情形。

7-1-43（二）本次募投项目设备购置及安装费具体内容、测算过程、设备购置数量

的确定依据及合理性、设备单价及安装费与公司已投产项目是否存在明显差异

1、设备购置及安装费具体内容、测算过程

公司本次募投项目产品的工艺原理为通过机加工、预组装、总装以及测试等工序，最后制造成符合客户要求的半导体附属装备以及核心零部件，故本项目中拟购置的软硬件设备主要用于产线搭建和生产管理。

本次募集资金投资项目计划投入软硬件设备购置费（含安装费）9709.00万元，其中硬件设备购置及安装共计投资9439.00万元，软件购置及安装共计投资

270.00万元，具体测算明细如下：

序单数单价总金额

设备名称品牌/型号

号位量（万元）（万元）

硬件设备合计9439.00

1七轴五联动加工中心德国德玛吉台2630.001260.00

2四轴立式加工中心日本大隈台6120.00720.00

3卧式加工中心德国德玛吉台6311.001866.00

4单主轴车削中心日本大隈台4109.00436.00

5外圆磨床中国台湾福裕台2118.00236.00

6平面磨床中国台湾福裕台2120.00240.00

7 LPP 多托盘柔性制造线 德国德马吉 台 1 910.00 910.00

车削加工中心+机器人自动

8日本发那科台1226.00226.00

线

9立式加工中心韩国斗山台540.00200.00

10真空检漏仪德国普发台835.00280.00

11 运输及传输设备 AVG 自动化物流线 套 1 215.00 215.00

12其他总价低于200万元的设备合计2850.00

软件合计270.00

13 MOM 系统 木白 套 1 270.00 270.00

软硬件总计9709.00

2、设备购置数量的确定依据及合理性

本次募集资金投资项目设备数量根据项目产能规划、生产工艺流程需要及历

史项目生产经验等拟定；公司针对单价高于100万的设备进行了市场询价，询价设备总投资占本次软硬件投资总额的66.80%。其他单价较低的设备参照相同或

7-1-44类似规格/型号设备的市场价格并结合公司历史采购经验得出。

3、设备单价及安装费与公司已投产项目是否存在明显差异

本次募集资金投资项目中工艺废气处理设备生产产线的募集资金投入是新

购高度自动化设备并利用公司部分现有设备进行新产线建造，进一步提高产品生产工艺精度、生产工艺智能化及丰富产品型号，主要购置设备与已投产项目购置的设备是互补关系，暂不存在可比性；本次募投项目的真空设备和温控设备生产设备为新购置的生产产线，暂不存在可比性。

从单位产能设备投资金额角度分析，本项目募集资金投资项目投资强度与现有产线的对比情况如下：

单位产能设备投

项目主要产品投资额（万元）资（万元/台）工艺废气处理设备（等离子水洗式单现有产线1744.122.96腔、电加热水洗式单腔）

（1）工艺废气处理设备（电加热水洗式单腔；等离子水洗式单、双腔；

燃烧水洗式双腔）

本次募投项目11453.123.69

（2）真空设备

（3）温控设备

（4）运维所需零部件

注：本次募投项目为技改项目，原有产线设备将迁入本项目，表中投资额包括本次募投项目技改投资9709.00万元以及历史产线设备原值对应投资额1744.12万元。

本次募集资金投资的项目主要产品与现有产线存在显著差异。具体而言，工艺废气处理设备将从现有型号升级为更复杂、附加值更高的新型号，如燃烧水洗式双腔和等离子水洗式双腔等。同时，真空设备和温控设备均为全新产品，产品和机型的变化导致本项目的生产设备与现有产线存在较大差异。此外，本次募集资金投资项目实施后，生产运维所需的零部件未纳入本项目的整机产能计算中，从而进一步增加了单位产能设备投资额。

本次募投项目实施后将作为公司国产半导体制程附属设备及关键零部件的

研发平台，为工艺废气处理设备、真空设备和温控设备等产品的产业化及新产品的研发提供保障，因此公司本次募投项目选取的产线生产设备生产精度和自动化程度较高，相应设备价格更高。

综上所述，由于本次募投项目产品种类、生产设备类型和工艺流程等方面存在明显差异，致使设备单价与公司现有产线存在一定差异；而零部件运维对产能

7-1-45的占用，使得本项目的单位产能设备投资额高于公司现有产线，具备合理性。

二、本次募投项目实质上用于补流的规模及比例，是否存在置换董事会前投入的情形

（一）本次募投项目实质上用于补流的规模及比例

本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过50000.00万元（含50000.00万元），扣除发行费用后，募集资金拟用于以下项目：

单位：万元序拟使用募集资募集资金用于募集资金用于项目名称投资总额号金投入金额资本性支出非资本性支出国产半导体制程附属

1设备及关键零部件项46203.5135000.0035000.00-

目（一期）

2补充流动资金15000.0015000.00-15000.00

合计61203.5150000.0035000.0015000.00本次向不特定对象发行可转债募集的资金中实质上用于补流的规模为

15000.00万元，不超过全部募集资金总额50000.00万元的30%。

（二）本次募投项目是否存在置换董事会前投入的情形

本次募投项目中的“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目（一期）”

于董事会前投入的资金为3429.50万元（土地购置费），该费用未列入本次募集资金投资构成中。公司未来也不会将董事会前投入的资金土地购置费3429.50万元进行置换。

因此，公司不存在置换董事会前投入资金的情形。

三、结合公司资产负债情况、现有资金规模、未来现金流入净额、各项资本

性支出等，说明本次融资规模的合理性

（一）公司资产负债情况

报告期内，公司合并口径的资产负债率为38.35%、45.19%、53.76%及55.62%，公司正处于快速发展阶段，债务融资规模的逐渐扩大，使得资产负债率逐步提升。

截至2024年9月，公司短期借款余额42693.84万元，一年内到期的非流动负债余额3858.79万元，长期借款余额25342.34万元，公司有息负债超过7亿元。

7-1-46本次募投项目补充流动资金可以降低财务风险和经营风险，优化财务结构，

有效避免因资金期限错配问题造成的偿债压力，有利于保障公司现有项目和在建项目顺利开展，以更低的成本扩大规模，实现公司的长期发展战略。

（二）结合现有资金规模、未来现金流入净额、各项资本性支出等，说明本次融资规模的合理性

考虑到公司未来三年预计经营活动现金流量净额、现金分红以及满足公司日

常经营等需要，公司未来三年存在资金缺口合计约为129097.46万元，具体测算如下：

单位：万元资金用途计算公式金额

截至2023年末货币资金余额*65407.27

截至2023年末银行承兑汇票保证金等受限资金*15343.06

截至2023年末可自由支配资金*=*-*50064.21

未来三年预计经营活动现金流量净额*-20676.71

未来三年预计现金分红金额*12047.51

偿还银行借款*39693.00

最低货币资金保有量*76744.45

已审议投资项目资金需求（不含本次募投项目）*30000.00

总体资金需求合计*=*+*+*+*158484.96

总体资金缺口/剩余（缺口以负数表示）*=*+*-*-129097.46

1、最低货币资金保有量计算情况

单位：万元项目计算公式金额

最低货币资金保有量 A=B/F 76744.45

2023 年度付现成本总额 B=C+D-E 156585.09

其中：营业成本 C 134026.16

期间费用[注 1] D 26623.03

非付现成本[注 2] E 4064.10

货币资金周转次数 F=360/G 2.04

现金周转期 G=H+I-J 176.44

应收款项周转天数 H 229.30

7-1-47项目计算公式金额

存货周转天数 I 134.83

应付款项周转天数 J 187.69

注1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；

注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、使用权资产折旧、无形资产摊销以及长期待摊费用摊销。

2、偿还银行借款情况

截至2023年末，公司短期借款为34688.72万元，一年内到期的长期借款为

204.28万元，长期借款为4800.00万元。因此，公司未来预计偿还银行借款金额

合计为39693.00万元。

3、未来三年预计经营活动现金流量净额情况

公司最近三年经营活动现金流量净额占营业收入比重情况如下：

单位：万元项目2023年度2022年度2021年度

营业收入182599.81132847.68123302.97

经营活动现金流量净额22.75-17088.843442.82

经营活动现金流净额占营业收入的比例0.01%-12.86%2.79%最近三年累计经营活动现金流净额占累计

-3.11%营业收入比例

公司2021年至2023年营业收入复合增长率为21.69%，假设未来三年的营业收入复合增长率为10%，则公司2024年、2025年及2026年营业收入测算结果为合计664845.91万元，同时根据公司最近三年累计经营活动现金流净额占累计营业收入比例-3.11%测算，未来三年累计经营活动现金流净额为-20676.71万元。

4、未来三年预计现金分红金额

根据公司2023年年度利润分配方案，公司现金分红比例为20.20%。根据公司未来三年自身经营利润积累以归属于上市公司股东的净利润为基础进行计算，假设公司未来三年归属于上市公司股东的净利润增长率与营业收入增长率保持一致，即10%，则公司未来三年预计自身经营利润积累为60237.54万元。假设公司未来三年现金分红比例为20.00%，未来三年预计现金分红金额为12047.51万元。

7-1-48近年来，公司业务持续快速发展。随着业务规模的迅速扩大，公司仅依靠内

部经营积累和间接融资已经较难满足业务持续快速扩张对资金的需求。本次公司拟将募集资金中的15000.00万元用于补充流动资金，符合公司所处行业发展现状及公司业务发展需求。“补充流动资金”项目实施后，公司营运资金需求将得到有效满足，资产结构更加稳健，可提升抗风险的能力，保障公司的持续稳定发展，具备必要性和合理性。

5、已审议投资项目资金使用安排公司于2022年8月23日召开第二届董事会第十四次会议，审议通过《关于投资电子专用材料研发制造及相关资源化项目的议案》，公司拟在合肥新站区管委会辖区内购置土地投资建设“上海盛剑电子专用材料研发制造及相关资源化项目”，项目总投资3亿元。

2023年12月29日，公司全资子公司合肥盛剑微电子有限公司以人民币1430.09万元竞得编号新站区工业361号地块的国有建设用地使用权，并取得《合肥市国有建设用地使用权出让成交确认书（工业）》。2024年1月8日，合肥盛剑微与合肥市自然资源和规划局签订《国有建设用地使用权出让合同》。

截至本问询回复出具之日，该项目处于在建状态。

综上所述，报告期内公司资产负债率逐步提升。截至2024年9月，公司有息负债超过7亿元；同时，根据公司现有资金规模、未来现金流入净额、各项资本性支出等进行合理测算，公司未来三年存在资金缺口合计约为129097.46万元。

本次募投项目实施后，可以降低公司财务风险和经营风险，故本次募集资金投资项目融资规模具有合理性。

四、本次募投项目效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的预测过程及依据，与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况

（一）本次募投项目收入预测过程

本次募投项目测算期为10年，收入主要来源于半导体附属装备及核心零部件产品的生产及销售，以及后续运维服务收入，主要产品包括工艺废气处理设备、真空设备和温控设备等多个系列的产品。

7-1-49营业收入的预测系根据各系列产品每年的销售情况、产能释放情况与各系列

产品的预测综合单价等因素确定。

本次募投项目达产后可实现1600台工艺废气处理设备、1200台真空设备

和300台温控设备的供应能力，运维服务能力按照1800套工艺废气处理设备运维服务能力和400套真空设备运维服务能力规划。

本次募投项目中，预测销售数量按照当年产量即为当年销量进行假设，预测产品单价基于公司历史同类产品的单价数据、竞争对手的公开数据、券商研究报

告数据、未来市场竞争预测等综合确定。本次募投项目营业收入预测如下：

产品类型项目第一年第二年第三年第四年第五年

总收入（万元）-17889.4730227.6548202.9960591.34

1-产品收入合计（万元）-17491.2429281.8646352.8757778.39

2-运维收入合计（万元）-398.23945.801850.112812.96

总收入（万元）-15475.6624262.6738108.8946551.01工艺废气

（1）产品收入（万元）-15077.4323316.8736311.8843990.26处理设备

（2）运维收入（万元）-398.23945.801797.012560.74

总收入（万元）-1486.733716.816823.019809.73

真空设备（1）产品收入（万元）-1486.733716.816769.919557.52

（2）运维收入（万元）---53.10252.21

温控设备产品收入（万元）-927.082248.173271.084230.60产品类型项目第六年第七年第八年第九年第十年

总收入（万元）61501.2063083.3964498.0664498.0664498.06

1-产品收入合计（万元）57778.3957778.3957778.3957778.3957778.39

2-运维收入合计（万元）3722.815305.016719.686719.686719.68

总收入（万元）47233.8748612.4049844.9849844.9849844.98工艺废气

（1）产品收入（万元）43990.2643990.2643990.2643990.2643990.26处理设备

（2）运维收入（万元）3243.614622.145854.715854.715854.71

总收入（万元）10036.7310240.3910422.4810422.4810422.48

真空设备（1）产品收入（万元）9557.529557.529557.529557.529557.52

（2）运维收入（万元）479.20682.87864.96864.96864.96

温控设备产品收入（万元）4230.604230.604230.604230.604230.60

7-1-501、工艺废气处理设备收入测算过程及关键数据确定依据

（1）工艺废气处理设备销售收入

产品类型项目（不含税）第一年第二年第三年第四年第五年

产品收入（万元）-15077.4323316.8736311.8843990.26工艺废气销量（台）-480.00800.001280.001600.00处理设备

综合单价（万元/台）-31.4129.1528.3727.49

产品类型项目（不含税）第六年第七年第八年第九年第十年

产品收入（万元）43990.2643990.2643990.2643990.2643990.26工艺废气销量（台）1600.001600.001600.001600.001600.00处理设备

综合单价（万元/台）27.4927.4927.4927.4927.49

1）产品销量测算过程

公司根据预计市场拓展情况、项目投入进度等确定了工艺废气处理设备产品的销售计划。第一年项目建设，第二年产线完成技改并投产开始贡献收入。基于谨慎性考虑，预计第二年产能释放率为30%，第三年为50%，第四年为80%，

第五年完全达产为100%。随着公司在行业内竞争力不断提升，产能按照逐步释放，具备合理性。

2）产品单价测算过程

工艺废气处理设备产品机型包括电加热水洗式、等离子水洗式、燃烧水洗式

等多种类型，面向 CVD 工艺和 ETCH 工艺等不同工艺制程的多领域客户，由于技术差异，产品单价各有不同。

故采用以下方式测算未来工艺废气处理产品的综合单价：

A、已有机型基于公司历史产品价格，新机型综合考虑本次募投项目产品特点、相关客户市场需求、产品成本等因素进行定价，确定各类机型产品第一年的预计销售价格，价格区间在最低18万至最高70万（含税价）之间；

B、以第一年的价格为基准，考虑销售规模逐年放大及国产替代加速等因素，

按照第二年至第五年，全部机型单价按照每年同比下降6%、6%、3%、3%预测

未来每年的单价，至第五年本次募投项目满产后，单价稳定；

C、根据下游主要客户未来 2-3 年内的项目投资计划，预测主要客户对不同

7-1-51机型的采购量，以及公司能够获取的市场份额，根据各自机型预测目标销量/总

销量得出未来2-3年不同机型的产品结构权重，根据该权重*单价，计算出工艺废气处理设备产品的综合平均单价。

（2）工艺废气处理设备运维收入

产品类型项目（不含税）第一年第二年第三年第四年第五年

运维收入（万元）-398.23945.801797.012560.74工艺废气

运维量（套）-90.00225.00450.00675.00处理设备

运维单价（万元/套）-4.424.203.993.79

产品类型项目（不含税）第六年第七年第八年第九年第十年

运维收入（万元）3243.614622.145854.715854.715854.71工艺废气

运维量（套）900.001350.001800.001800.001800.00处理设备

运维单价（万元/套）3.603.423.253.253.25

1）运维量预测过程

工艺废气处理设备运行过程中存在损耗，需要定期进行维修保养，公司提供一定质保期限内的运维服务，超出质保期后，客户仍存在运维需求，公司为客户提供的运维服务会形成收入。

随着公司工业废气处理设备销售量不断积累，预计本次募投项目测算期内运维量会持续增加，从第二年的90套逐步提升至第八年的1800套。

2）运维单价预测过程

基于同类产品市场报价及公司获取合理利润的定价，确定第二年运维单价为

4.42万元/套，并基于谨慎性原则，假设第三年至第八年，按照每年服务单价有

5%的降幅，第八年后单价稳定在3.25万元/套。

2、真空设备收入测算过程及关键数据确定依据

（1）真空设备产品收入

产品类型项目（不含税）第一年第二年第三年第四年第五年

产品收入（万元）-1486.733716.816769.919557.52

真空设备销量（台）-240.00600.00900.001200.00

综合单价（万元/台）-6.196.197.527.96

7-1-52产品类型项目（不含税）第六年第七年第八年第九年第十年

产品收入（万元）9557.529557.529557.529557.529557.52

真空设备销量（台）1200.001200.001200.001200.001200.00

综合单价（万元/台）7.967.967.967.967.96

1）产品销量测算过程

公司根据预计市场拓展情况、项目投入进度等确定了真空设备产品的销售计划。第一年项目建设，第二年真空设备产线投产并贡献收入。基于谨慎性考虑，

预计第二年产能释放率为20%，第三年为50%，第四年为75%，第五年完全达产为100%。随着公司在行业内竞争力不断提升，产能按照逐步释放，具备合理性。

2）产品单价测算过程

真空设备可用于半导体领域和光伏领域，产品单价不同，半导体专用真空设备对技术要求较高，其产品对应单价亦高于光伏领域专用真空设备。

根据公司的产品规划，公司第二年率先开始量产光伏领域用真空设备，项目

第二年产品单价为6.19万元/台，随后开始量产半导体领域用真空设备，并且随

着半导体领域真空设备销售比重的提升，预计产品综合单价也会不断提高，基于谨慎性考虑，预计第五年真空设备实现价格稳定，为7.96万元/台。

（2）真空设备运维服务收入

产品类型项目（不含税）第一年第二年第三年第四年第五年

运维收入（万元）---53.10252.21

真空设备运维量（套）---20.00100.00

运维单价（万元/套）---2.652.52

产品类型项目（不含税）第六年第七年第八年第九年第十年

运维收入（万元）479.20682.87864.96864.96864.96

真空设备运维量（套）200.00300.00400.00400.00400.00

运维单价（万元/套）2.402.282.162.162.16

1）运维量测算过程

真空设备运行过程中存在损耗，需要定期进行维修保养，公司提供一定质保期限内的运维服务，超出质保期后，客户仍存在运维需求，公司为客户提供的运

7-1-53维服务会形成收入。

随着公司真空设备销售量不断积累，预计本次募投项目测算期内运维量会持续增加，基于谨慎考虑，预计第四年开始出现真空设备运维需求，为20套，至

第八年逐步提升至400套。

2）运维单价测算过程

基于同类产品的市场报价及公司获取合理利润的定价，确定第四年运维单价为2.65万元/套，并基于谨慎性原则，假设第五年至第八年，按照每年服务单价有5%的降幅，第八年后单价稳定在2.16万元/套。

3、温控设备收入测算过程及关键数据确定依据

温控设备收入测算过程及关键数据如下：

产品类型项目（不含税）第一年第二年第三年第四年第五年

产品收入（万元）-927.082248.173271.084230.60

温控设备销量（台）-60.00150.00225.00300.00

综合单价（万元/台）-15.4514.9914.5414.10

产品类型项目（不含税）第六年第七年第八年第九年第十年

产品收入（万元）4230.604230.604230.604230.604230.60

温控设备销量（台）300.00300.00300.00300.00300.00

综合单价（万元/台）14.1014.1014.1014.1014.10

（1）产品销量测算过程

公司根据预计市场拓展情况、项目投入进度等确定了项目产品的销售计划。

第一年项目建设，第二年温控设备产线投产并贡献收入。基于谨慎性考虑，预计

第二年产能释放率为20%，第三年为50%，第四年为75%，第五年完成达产为

100%。随着公司在行业内竞争力不断提升，按照产能逐步释放，具备合理性。

（2）产品单价测算过程

预计第二年开始量产温控设备，单价为15.45万元/台，基于谨慎性考虑，并

考虑到销售规模放大及国产替代加速等因素，第三年至第五年期间按照每年单价降低3%，第五年达产后温控设备价格稳定，为14.10万元/台。

综上所述，本次募投产品及服务测算过程中公司充分考虑了下游客户需求规

7-1-54划、未来产品结构等多方面的情况，单价测算体现出合理性。对于新机型、新产

品及新业务，均按照相对缓慢的节奏规划产能的释放，并充分考虑了规模效益和国产替代带来的产品单价保守性下调因素，测算过程具有谨慎性。

7-1-55（二）本次募投项目成本费用预测过程

本次募投项目成本费用预测过程如下：

单位：万元序号项目第一年第二年第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年第十年

1主营业务成本0.0013041.9221296.3132004.8939386.9240023.5540687.3741446.8641578.7741717.28

1.1材料费0.0010256.5817309.9727569.1134587.0235004.1135761.2736438.2536438.2536438.25

1.2生产人工费0.00504.001058.401296.541458.611531.541608.111688.521772.951861.59

1.3运维人工费0.00157.50330.75434.11546.98670.05804.06949.79997.281047.15

1.4其他费用0.00104.95175.69283.62372.82396.35417.46436.34436.34436.34

1.5折旧摊销0.002018.892421.512421.512421.512421.512096.471933.951933.951933.95

2期间费用合计171.393863.636528.3310410.5113086.0513282.5513624.2613929.7913929.7913929.79

2.1销售费用0.00817.811381.852203.592769.922811.522883.852948.522948.522948.52

2.2管理费用171.39720.181216.891940.532439.252475.882539.582596.532596.532596.53

2.3研发费用0.002325.633929.596266.397876.877995.168200.848384.758384.758384.75

3总成本费用合计171.3916905.5527824.6542415.3952472.9753306.1154311.6455376.6555508.5755647.08

7-1-561、生产成本

（1）材料费

本次募投项目材料费参照2022-2023年公司工艺废气处理设备业务的材料费

占收入的比重水平，基于谨慎性原则，按照未来毛利率有所下降、材料费占收入比重有所提升考虑，按照57.5%的收入占比测算未来材料费。

（2）生产、运维人工费本次募投项目人工费主要包括生产人工费和质保期之外的运维人工成本。计算期工资及福利参考公司现有岗位人员工资福利水平并考虑每年5%的上浮计算。

（3）折旧与摊销

本次募投项目折旧按平均年限法计算，房屋及建筑物折旧年限按20年计算，残值率为5%；机器设备折旧年限按10年计算，残值率为5%，其他机器设备折旧年限按5年计算，残值率为5%。土地使用权按20年摊销，残值率为0%；软件按5年摊销，残值率0%，装修是产线的重要组成部分，与产线折旧年限保持一致，按10年摊销，残值率为0%。

（4）其他费用

本次募投项目其他费用包括燃料及动力、加工费、通讯费、办公费、修理费

等其他费用，参照2022-2023年公司工艺废气处理设备业务的其他费用占收入的比重水平，基于谨慎性原则，按照0.6%的收入占比测算未来其他费用。

2、期间费用

（1）销售费用：参考公司2023年的销售费用率数据，按本次募投项目预测营业收入的同等比例计算销售费用，并与本次募投项目可测算的销售费用（本项目销售、分摊质保期内运维人员工资）比较，取孰高值。

（2）管理费用：参考公司2023年的管理费用率数据，按本次募投项目预测营业收入的同等比例计算管理费用，并与本次募投项目可测算的管理费用（本项目管理人员工资、土地使用权摊销）比较，取孰高值。

（3）研发费用：基于谨慎性原则，考虑到新机型、新设备的研发投入较大，7-1-57本次募投项目研发费用率取13%（高于公司2023年的研发费用率数据5.59%），

按本次募投项目预测营业收入的同等比例计算研发费用，并与本次募投项目可测算的研发费用（本项目研发人员工资）比较，取孰高值。

3、主要税种及税率

城市维护建设税按免抵税额与实际缴纳流转税税额的7%计缴；教育费附加

按免抵税额与实际缴纳流转税税额的5%计缴；地方教育费附加按免抵税额与实

际缴纳流转税税额的2%计缴；企业所得税税率按15%测算。

（三）本次募投项目与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况

1、本次募投项目产品单价与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况

（1）工艺废气处理设备

公司本次募投项目与现有同类产品的单价和型号情况比较如下：

单位：万元/台公司本次募投项目公司现有同类产品项目

建设第二年建设达产年2022年度2023年度工艺废气处理设备

32.9427.4920.9929.29

平均单价该机型在该期单腔电加热是是间非主要出货水洗式机型是否为当单腔等离子是是是年主要出水洗式

货机型双腔等离子是，该机型为本次募投项目该机型在该期间未生产销售水洗式拟量产的新机型

双腔燃烧水是，该机型为本次募投项目该机型在该期间未生产销售洗式拟量产的新机型

公司工艺废气处理设备细分类型包括燃烧水洗式、等离子水洗式、电加热水

洗式等不同机型，在技术指标、适用场景等方面对比情况如下：

项目技术指标适用场景

可覆盖半导体的刻蚀工艺、薄膜工艺、

废气处理量 400-1600slm；废气

燃烧水洗式扩散工艺，具体依据客户厂务条件及制处理效率>99%程选择

主要覆盖半导体的刻蚀工艺，在薄膜工废气处理量 400-800slm；废气处

等离子水洗式艺、扩散工艺也开始应用，具体依据客理效率>99%户厂务条件及制程选择

电加热水洗式 废气处理量 600-800slm；废气处 主要覆盖半导体的薄膜工艺、扩散工艺，

7-1-58项目技术指标适用场景

理效率>99%具体依据客户厂务条件及制程选择工艺废气处理设备不同技术路线类型之间的主要区别是产生高温环境的能

量方式不同，相互之间不存在迭代或替代关系。

本次募投项目拟扩产的工艺废气处理设备达产年单价为27.49万元/台，高于

2022年平均单价20.99万元/台，略低于2023年平均单价29.29万元/台。上述平

均单价之间的差异主要是因为产品结构变化导致。2022年公司主要出货机型是单腔电加热水洗式和单腔等离子水洗式，2023年由于下游需求的变化，主要出货机型为单价更高的单腔等离子水洗式，单价相对较低的单腔电加热水洗式机型出货量较少。

本次募投项目中拟扩产的工艺废气处理设备机型覆盖了单腔等离子水洗式、

单腔电加热水洗式、双腔等离子水洗式、双腔燃烧水洗式等多种机型。双腔机型的售价通常更贵，预计双腔机型出货量占比提升将抬升公司未来产品的平均单价，

故第二年产品单价高于公司产品的历史均价，而基于谨慎性原则，考虑销售规模

放大及国产替代加速等因素，按照第二年至第五年，各类机型单价同比下降6%、

6%、3%、3%计算出各机型的未来单价，故达产年测算单价有所降低。

根据京仪装备公告资料，其2022年工艺废气处理设备单价55.33万元/台，收入结构中双腔燃烧水洗式63.13%、单腔燃烧水洗式收入占比24.05%、单腔等

离子水洗式收入占比12.45%，其他类型收入占比0.36%。与同行可比公司京仪装备相比，本次募投项目拟扩产的工艺废气处理设备单价低于京仪装备产品单价，主要是因为机型不同，不具备可比性。

（2）温控设备

温控设备属于公司新开发的半导体附属设备，无历史单价数据，本次募投项目之温控设备的预测单价如下：

单位：万元/台公司本次募投项目项目

第二年达产年

温控设备平均单价15.4514.10按照技术路线划分，市场中半导体专用温控设备可以分为热交换器类型（覆7-1-59盖＞20℃温度区间）、单级压缩类型（覆盖-45℃至120℃温度区间）、复叠类型（覆盖-120℃至40℃温度区间）、热电类型（覆盖-10℃至80℃温度区间）。

项目技术指标适用场景单价

温控区间：20℃~120℃半导体工艺制程对温度区间为

热交换器温控精度：±0.05℃~±0.2℃（空载）约10万元

20℃以上的情况下适用

制冷能力：6-30kW

温控区间：-45℃~90℃半导体工艺制程对温度区间为

单级压缩温控精度：±0.05℃~±0.2℃（空载）-45℃~-20℃及-20℃以上的情约20万元

制冷能力：3-28kW 况下适用

温控区间：-70℃~40℃半导体工艺制程对温度区间为

复叠温控精度：±0.1℃~±0.2℃（空载）约40万元

-70℃以上的情况下适用

制冷能力：3-15kW

温控区间：-10℃至80℃半导体工艺制程对温度区间为热电类型约20万元

温控精度：±0.01℃到±0.1℃之间20℃以上的情况下适用

半导体专用温控设备不同技术路线类型的主要参数区别是温度范围不同，相互之间不存在迭代或替代关系，此外相关产品根据通道数量的不同还进一步细分为单通道、双通道、三通道等多种类型，不同类型的技术指标和适用场景如下：

项目技术指标适用场景

温控区间：-70℃~120℃

温控精度：±0.05℃~±0.2℃(空载)工艺制程要求单独控制其他工艺单通道

制冷能力：5kW@-40℃3kW@-10℃，Up 设备下电极、腔体壁面的情形to30kW@30℃

温控区间：-70℃~120℃工艺制程要求控制其他工艺设备

温控精度：±0.05℃~±0.2℃(空载)双通道上下电极或切换控制工艺机台下

制冷能力：8.5kW@-60℃3kW@-10℃Up

电极、腔体壁面的情形

to21kW@30℃

温控区间：-45℃~170℃工艺制程要求切换或混合控制下

温控精度：±0.05℃~±0.2℃(空载)

三通道电极，单独控制上电极、重要部制冷能力：6kW@-40℃4kW@-10℃，Up件的情形

to30kW@30℃

本次募集资金投资项目中温控设备产品预测价格为14.10万元/台，低于同行可比公司京仪装备的综合单价，主要原因是产品结构差异导致。

根据京仪装备的公开资料，2020-2022 年期间，Y 系列-单通道产品收入占比

22.79%，平均单价为 11.80 万元/台；Y 系列-双通道产品收入占比 59.5%，平均

单价为23.45万元/台。温控设备具体型号的单价也有差异，如其单通道产品Y-8050SC 型号价格约 12-17 万元/台；单通道产品 Y-8020SC 型号价格约 8-9 万元/台；双通道产品 Y-8010DC 型号价格约 18-20 万元/台。

温控设备根据技术路线和通道数量的不同单价差异较大，本次募集资金投资

7-1-60项目中温控产品预测单价为14.10万元/台，具备合理性。

（3）真空设备

真空设备属于公司的关键零部件产品，无历史单价数据，本次募投项目之真空设备的预测单价如下：

单位：万元/台公司募投项目项目行业单价

第二年达产年

信息来源（1）：根据浙商证券研究报告，12吋晶圆领域干式真空泵单价为12万元/台；8吋晶圆领域干式真空泵为8万元/台。

信息来源（2）：根据中科仪 IPO 招股书资料，其 2020 年真空

6.197.961-6月、2019年、2018年干式真空泵产品平均单价分别为

设备

6.91万元/台、6.18万元/台、7.5万元/台。

信息来源（3）：根据中科仪 IPO 招股书资料，其测算行业市场空间时，集成电路领域干式真空泵测算均价为10万元/台；光伏领域干式真空泵测算均价为7万元/台。

本次募投项目建设第二年率先投产光伏领域的真空设备产品，预计单价为

6.19万元/台，随后几年半导体领域真空设备销售占比提升会带动产品价格的提升，预计第五年为7.96万元/台，随后价格趋于稳定，与行业同类产品单价信息比较，该单价具备合理性。

2、产品毛利率、期间费用率与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况

本次募集资金投资项目主要产品及服务主要为工艺废气处理设备、真空设备、

温控设备及相应的运维服务，生产同类产品的企业主要包括京仪装备、中科仪等。

本次募投项目毛利率情况与公司历史数据及同行业可比公司对比数据如下：

类公司毛利率水平

项目/业务板块型简称2023年2022年均值

半导体专用工艺废气处理设备42.06%46.51%44.29%

京仪半导体专用温控设备39.21%43.17%41.19%

可装备维护、维修等服务21.96%20.03%21.00%比

综合毛利率38.35%39.98%39.17%公

司干式真空泵37.09%29.91%33.50%中科

维修及维护等服务44.97%37.13%41.05%仪

综合毛利率37.40%32.60%35.00%

7-1-61类公司毛利率水平

项目/业务板块型简称2023年2022年均值

可比公司综合毛利率平均值37.88%36.29%37.09%历史工艺废气处理设备业务已申请豁免披露业务

第五年达产，收入构成如下：

公本次工艺废气处理设备收入占比司

募投72.60%真空设备收入占比35.00%（达产年）

项目15.77%温控设备收入占比

6.98%运维服务收入占比4.64%

本次募投项目达产年毛利率与报告期内可比上市公司综合毛利率均值35.61%

相比并无明显差异，差异部分主要是因为业务结构、同类产品机型不同，具备合理性。

本次募集资金投资项目的期间费用率具体如下：

募集资金投公司2023年度期京仪装备2023年中科仪2023年度项目资项目费率间费用费率度期间费用费率期间费用费率

销售费用率4.57%4.57%11.75%8.22%

管理费用率4.03%4.03%7.97%7.65%

研发费用率13.00%5.59%8.29%9.94%

净利率12.73%9.06%16.05%8.27%

注：因中科仪2023年度持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金

融资产和金融负债产生的损益较高，故选择中科仪2023年度扣除非经常性损益影响后净利率进行比较；根据公告文件，中科仪2023年度净利润为60000.85万元，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7045.80万元。

本次募投项目的销售和管理费用率参照母公司2023年水平具备合理性。其一，公司长期服务于集成电路、半导体显示、新能源等领域，积累了众多客户，本次募投项目产品的下游客户群体与母公司现有的客户资源高度重合，现有客户资源及渠道可实现有效利用与转化。其二，在长期业务开展过程中，公司已构建起一套成熟的服务体系，在销售、客户服务以及管理等方面均形成了相对成熟的流程与模式。

本次募投项目测算研发费用率高于可比公司，主要因为募投项目中存在工艺废气处理设备新机型、真空设备、温控设备等新产品，新产品后续仍有持续迭代需求，故研发投入维持较高水平具有合理性。

7-1-623、效益与公司现有水平及同行业可比公司的对比情况对比

可比公司京仪装备、中科仪并未披露相关同类型产品募投项目的内部收益率数据，故选取半导体设备或零部件行业上市公司募投项目作为参照。

内部收益率同行业公司项目名称产品类型（税后）阶半导体湿法工艺

单片湿法工艺模组、核心零部件研发

至纯科技模块、单片式腔体、11.24%及产业化项目高纯度阀等至纯湿法清洗设备及高纯工艺设备北

至纯科技清洗设备、零部件10.33%方产业基地项目炉管及涂胶显影设

至纯科技启东半导体装备产业化基地二期项目18.40%备

年产1000台（套）半导体测试分选机

金海通测试分选机零件10.16%机械零配件及组件项目

长川科技转塔式分选机开发及产业化项目分选机12.52%半导体装备产业化基地扩产项目（四北方华创各类半导体设备16.21%

期）

同行业公司平均13.14%

本次募集资金投资项目税后内部收益率为12.16%，与可比项目平均水平不存在明显差异。

综上所述，公司本次募集资金投资项目效益预测中产品价格、成本费用等关键指标的预测过程严谨、测算依据合理，相关指标未明显偏离公司现有业务及同行业可比公司平均水平。

五、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构及申报会计师执行了以下核查程序：

（1）查阅了本次募投项目可行性研究报告、募投项目投资测算表，了解本

次募投项目建筑工程费、设备购置及安装费的具体内容及测算过程并分析建筑面

积、设备购置数量的合理性；获取了公司已投产项目的建筑施工合同及设备采购台账；

（2）查阅了本次募投项目可行性研究报告、募投项目投资测算表，了解本次募投项目实质上用于补流的规模及比例；查阅了公司公开披露文件及国家税务

总局上海市嘉定区税务局一所开具的中央非税收入统一票据，了解发行人本次募

7-1-63投项目在董事会前投入的情况；

（3）查阅了公司报告期内的资产负债表、现金流量表、项目投资计划表、募投项目投资测算表，分析本次融资规模的合理性；

（4）查阅公司报告期内的利润表、募投项目投资测算表并查阅了同行业上

市公司公开披露资料，对比本次募投项目预计毛利率、期间费用率等关键指标，分析本次募投项目测算的合理性。

（二）核查意见经核查，保荐机构及申报会计师认为：

（1）本次募投项目场地建造费中各项费用根据向相关单位询价、公司历史

建设经验并依据工程量大小及计费标准测算得出，建筑面积依据拟建设产能生产工艺所须产线设备的占地面积、生产流程的布局、生产经营所必须的配套设施面

积等综合考虑对所需场地面积的需求，并考虑容积率、绿地率等多方面的要求进行规划，最终确定建设规划以及厂房设计图，建筑面积能够满足生产需求；建筑单价、设备单价以及安装费与公司已投产项目不存在明显差异，具备合理性。

（2）本次募投项目实质上用于补流的规模为1.5亿元，占拟募集资金总额

的比例为30%，不存在置换董事会前投入的情形。

（3）截至报告期末，公司有息负债超过7亿元，本次募投项目补充流动资

金可以降低财务风险和经营风险；公司未来现金流入净额、各项资本性支出系根

据公司历史情况并结合预见性较强的资本性支出进行合理测算。募集资金到位后，公司营运资金需求将得到有效满足，资产结构更加稳健，可提升抗风险的能力，保障公司的持续稳定发展，具备必要性和合理性。

（4）效益预测中产品价格、成本费用等关键指标主要根据公司历史实际发

生情况及未来预计情况进行合理预测。其中，价格及收入预测系根据各系列产品各年的销售情况、产能释放情况与各系列产品的预测综合单价等因素确定；成本

费用系根据公司历史成本费用平均占比确定，相关测算与公司现有水平不存在重大差异，与可比公司相关指标的平均值不存在重大差异，相关测算结果、依据及过程具有谨慎性、合理性。

7-1-64（5）公司本次募投项目的实施符合《监管规则适用指引——发行类第7号》

第5条及《证券期货法律适用意见第18号》第5条的相关规定，具体情况如下：

《监管规则适用指引——发行类第7号》第5条具体规定保荐机构及申报会计师核查意见符合该条款规定。

公司已结合可研报告、内部决策

文件或其他同类文件的内容，披一、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研露效益预测的假设条件、计算基

报告、内部决策文件或其他同类文件的内容，披露效益预础及计算过程。

测的假设条件、计算基础及计算过程。发行前可研报告超截至本问询回复出县之日，本次过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变募投项目可研报告出具日虽然超化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。过一年，但该项目预计效益的计算基础至今未发生重大不利变化，不会对本募投项目效益测算产生重大不利影响。

符合该条款规定。

发行人本次募投项目内部收益率

二、发行人披露的效益指标为内部收益率或投资回收期的，及投资回收期的测算过程以及所

应明确内部收益率或投资回收期的测算过程以及所使用的使用的收益数据合理，发行人已收益数据，并说明募投项目实施后对公司经营的预计影响。在募集说明书中披露本次发行对公司经营管理和财务状况的预计影响。

符合该条款规定。

三、上市公司应在预计效益测算的基础上，与现有业务的公司已与现有业务的经营情况进行

经营情况进行纵向对比，说明增长率、毛利率、预测净利纵向对比并与可比公司的经营情况

率等收益指标的合理性，或与同行业可比公司的经营情况进行横向对比，本次募投项目相关进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性。

收益指标具有合理性。

符合该条款规定。

四、保荐机构应结合现有业务或同行业上市公司业务开展保荐机构及发行人会计师已结合上情况，对效益预测的计算方式、计算基础进行核查，并就述情况进行核查，并发表明确意见，效益预测的谨慎性、合理性发表意见。效益预测基础或经具体见本题回复之“五、中介机构营环境发生变化的，保荐机构应督促公司在发行前更新披核查情况”之“（二）核查意见”之露本次募投项目的预计效益。

“（4）”内容。

《证券期货法律适用意见第18号》第5条具体规定保荐机构及申报会计师核查意见

（一）通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的

向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全符合该条款规定。

部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金本次向不特定对象发行可转债募的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资集的资金中实质上用于补流的规金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点模为15000.00万元，不超过全部的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当募集资金总额50000.00万元的充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务30%。

相关的研发投入。

不适用。

（二）金融类企业可以将募集资金全部用于补充资本金。

公司非金融类企业。

（三）募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场符合该条款规定。

推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动公司本次募投项目除补充流动资资金。资本化阶段的研发支出不视为补充流动资金。工程金外，不存在其他非资本性支出施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支出。的情况。

7-1-65（四）募集资金用于收购资产的，如本次发行董事会前已不适用。

完成资产过户登记，本次募集资金用途视为补充流动资金；

公司本次募投项目不用于收购资

如本次发行董事会前尚未完成资产过户登记，本次募集资产。

金用途视为收购资产。

符合该条款规定。

公司已于相关申请文件中披露本

次募集资金中资本性支出、非资

（五）上市公司应当披露本次募集资金中资本性支出、非本性支出构成以及补充流动资金

资本性支出构成以及补充流动资金占募集资金的比例，并占募集资金的比例，已充分考虑结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构

公司业务规模、业务增长情况、

成及资金占用情况，论证说明本次补充流动资金的原因及现金流状况、资产构成及资金占规模的合理性。

用情况等因素。公司本次补充流动资金的原因及规模具有合理性。

符合该条款规定。

经核查，保荐机构和申报会计师认为：公司本次募投项目的资本

性支出为场地建造及装修、软硬

件设备购置，非资本性支出为补充流动资金。公司本次募集资金投资构成中除补充流动资金外，不存在其他非资本性支出，本次

（六）保荐机构及会计师应当就发行人募集资金投资构成募集资金中补充流动资金项目金是否属于资本性支出发表核查意见。对于补充流动资金或额合计15000.00万元，占本次募者偿还债务规模明显超过企业实际经营情况且缺乏合理理

集资金总额比例未超过30%。此由的，保荐机构应当就本次募集资金的合理性审慎发表意外，基于公司未来三年的累计营见。

运资金缺口情况，本次补充流动资金的规模小于缺口规模，具备合理性。本次募投项目的实施能够使得公司营运资金需求得到有效满足，资产结构更加稳健，抗风险的能力提升，保障公司的持续稳定发展，具备必要性和合理性。

7-1-66问题3.1：关于业务及经营情况根据申报材料，1）公司主营业务收入包括绿色厂务系统、设备及关键零部件以及电子化学品材料三大类，下游客户主要包括集成电路、半导体显示和新能源领域，报告期内，公司营业收入分别为123302.97万元、132847.68万元、

182599.81万元、99367.51万元。2）报告期内，公司主营业务毛利率分别为27.28%、

28.06%、26.66%和29.32%。3）公司收入季节性特点较为明显，报告期内四季度

收入占比分别为35.82%、27.67%和41.27%，公司收入以安装调试验收为确认时点，报告期内存在期后与客户竣工决算时根据实际工作量调整收入的情形。4）公司期间费用以销售费用、管理费用和研发费用为主，公司销售人员人均薪酬较高，销售费用率、管理费用率和研发费用率低于同行业平均水平。5）报告期内，公司前五大客户收入占比持续提升，分别为60.11%、59.00%、69.89%及70.07%。

请发行人说明：（1）结合各业务及产品销售情况，下游应用领域及市场竞争情况，产品销量、售价及成本变动等，分析各业务收入及毛利率的变动原因，与同行业公司的对比情况及差异原因；（2）公司各业务类别收入的确认标准及具体

依据、凭证，是否与合同约定相符，存在差异的原因及合理性，是否符合行业惯例，是否存在提前确认收入情形，公司在竣工决算时点调整收入的规模及依据，公司会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定；（3）结合公司报告期内四季

度确认收入的主要项目情况，包括但不限于收入金额、对应客户、工期、合同签署时间、验收竣工时间、回款情况等，说明公司四季度收入占比较高的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在较大差异，是否存在收入跨期情形；（4）公司各类费用主要构成及变动情况，与公司经营情况及业务规模是否匹配，与同行业可比公司的差异情况及合理性；公司销售人员人均薪酬较高的原因，公司业务订单的获取方式，相关业务获取过程是否合法合规；（5）公司主要客户背景、企业性质、成立时间、注册资本、员工人数，以及与公司的合作情况、是否存在关联关系，相关销售规模与客户需求的匹配情况。请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见，说明核查方法、核查比例及核查依据。

【回复】

7-1-67一、结合各业务及产品销售情况，下游应用领域及市场竞争情况，产品销量、售价及成本变动等，分析各业务收入及毛利率的变动原因，与同行业公司的对比情况及差异原因

（一）结合各业务及产品销售情况，下游应用领域及市场竞争情况，产品销

量、售价及成本变动等，分析各业务收入及毛利率的变动原因

1、公司各业务及产品销售情况

公司业务及产品主要分为绿色厂务系统、设备及关键零部件和电子化学品材料等三个类别。报告期内，公司销售收入按业务及产品分类具体如下：

单位：万元

2024年1-92023年度2022年度2021年度

项目月金额金额变动率金额变动率金额

绿色厂务系统66750.19121572.0740.19%86719.36-7.62%93871.03

设备及关键零部件30263.3759220.3729.06%45885.0257.43%29145.49

电子化学品材料1937.291405.28----

合计98950.85182197.7237.40%132604.387.79%123016.52

绿色厂务系统业务中，2021年度至2022年度，公司绿色厂务系统业务收入略有下降，主要原因系2022年度受公共卫生事件等客观因素影响，公司主要工程服务项目的现场施工建设、人员调配、材料及设备供应和运输等受到了一定程

度的不利影响，导致项目实施进度放缓。2023年，随着相关不利因素影响逐渐消退，项目施工建设恢复至正常状态，同时该年度公司绿色厂务系统业务在手订单充足，天马微电子、中芯国际等重点客户的大型绿色厂务系统项目验收，该部分项目对收入贡献较大，综合使得公司2023年度绿色厂务系统业务收入大幅度增长。

设备及关键零部件业务中，2021年至2023年，公司持续扩充该业务核心技术团队，进一步完善产品体系，有序推进半导体附属设备核心产品的研发验证、机型升级、市场拓展等工作，取得丰硕成果，公司在半导体工艺废气治理领域取得了较强的技术优势。公司的等离子工艺废气处理设备实现技术迭代，其安全性、稳定性、耐用性均大幅提升，实现了在集成电路和新能源客户验证和批量交付，带动营业收入上升。2021年至2023年，公司继续夯实工艺排气管道和中央废气

7-1-68治理设备业务，提升生产工艺技术水平，并在湖北孝感和广东惠州新增产线以增

强属地化配套和产线自动化水平，下游订单持续增加，带动营业收入上升。

电子化学品材料业务中，公司自2023年起正式开始电子化学品材料的生产，该业务仍处于市场开拓和产能爬坡阶段。

2、公司绿色厂务系统毛利率变动分析

报告期内，公司绿色厂务系统毛利率情况如下：

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目毛利率变动毛利率变动毛利率变动毛利率

绿色厂务系统29.73%6.01%23.71%-1.61%25.33%-1.62%26.94%

（1）公司的绿色厂务系统业务为高度定制化业务，单个收入项目单价和单

位成本相差较大，因此绿色厂务系统业务的产品销量、售价及成本变动等因素不具有量化可比性

公司的绿色厂务系统业务以定制化的方案设计、加工制造、系统集成及运维管理为主要生产模式。

公司半导体行业客户的大部分生产线位于洁净厂房中，公司根据不同客户的产品工艺流程、废气成分、空间布局等因素，定制化设计治理方案、设备选型、控制系统、排放布局等，以实现绿色厂务系统与客户工艺设备的深度整合，并安全稳定地自动化运行。

因此，公司绿色厂务系统业务的产品销量、售价及成本变动等因素不具有量化可比性。

（2）公司的绿色厂务系统业务变动受下游应用领域及市场竞争情况影响，部分金额较大项目的毛利率波动对业务毛利率影响较大

1）报告期内，公司加大对下游应用领域集成电路业务的扩展能力，市场开

拓过程中采取有竞争力的价格影响毛利率公司绿色厂务系统业务目前的竞争企业主要是少数国际知名供应商和拥有

完整的设计、生产、服务能力的国内大型供应商。公司产品为非标准化定制产品，公司主要通过招投标和商务谈判的方式承接项目，通过公开方式进行市场化定价，

7-1-69中标价格受到市场竞争、客户类型、项目规模等因素影响。

2021年至2023年，公司绿色厂务系统毛利率略有下降，主要原因是：*2021年下半年开始，随着需求增长放缓，面板价格开始回调；2022年以来国际局势动荡、全球通胀等影响消费预期，使得下游需求回落，半导体显示相关项目投产减少，半导体显示领域毛利率受行业周期影响存在一定下滑；*公司在此期间从半导体显示领域切入集成电路领域，市场开拓过程中采取有竞争力的价格获取更多订单。

2）报告期内，公司成本中主要设备及材料的采购价格存在波动，对毛利率

造成一定影响

公司绿色厂务系统业务毛利率除了受到行业整体发展趋势影响外，具体还会受到项目成本的影响。公司绿色厂务系统业务项目成本主要为直接材料、直接人工、折旧摊销等，项目成本受到原材料价格波动、项目执行周期、合同内容与合同变更等因素影响。

2021年至2023年期间，主要设备及材料的采购价格存在一定上升，同时人

工成本存在一定上升，上述原因综合使得公司绿色厂务系统毛利率下降。

报告期各期，公司绿色厂务系统成本主要包括原材料（不锈钢、涂层风管等）和设备（风机等）等，其成本占比超过70%，主要原材料采购单价情况如下：

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

物料类别单位采购单价变动幅度采购单价变动幅度采购单价变动幅度采购单价

不锈钢卷/板 元/kg 13.58 -8.88% 14.91 -19.76% 18.58 10.74% 16.78

氟材料 元/kg 356.05 5.23% 338.34 2.79% 329.17 3.30% 318.66

电气元件元/件17.05-29.56%24.2045.74%16.61-36.86%26.30

仪器仪表元/件882.33-20.44%1109.0543.24%774.276.36%727.97

阀类产品元/件24.99-31.17%36.31-31.37%52.9059.90%33.09合计采购金额

/38.94%38.78%38.32%32.77%占比

由上表可知，公司报告期内不锈钢卷/板以及氟涂料的平均采购单价存在一定波动。公司2022年度不锈钢卷/板采购单价上涨以及2023年度氟涂料采购单价上涨均使得绿色厂务系统单位成本存在一定上升。2024年1-9月，随着公司业务规模增大，公司在采购价格谈判上更具有优势，部分设备及材料采购价格存在

7-1-70一定下降，其中不锈钢卷/板、电器及元件、仪器仪表、阀类等产品的采购单价

存在一定下降，带动绿色厂务系统单位成本下降。

3）报告期内，公司新建属地化生产基地，同时引入新型生产设备，有效降

低单位生产成本和节省产品物流运输费用，影响毛利率数据

2024年1-9月，公司绿色厂务系统毛利率呈现一定上升，主要原因是公司加

强属地化配套，新建广东惠州基地和湖北孝感基地，通过引入新型生产设备提升产品生产效率并节省材料损耗，有效降低单位生产成本、节省产品物流运输费用。

报告期内，公司营业收入按客户注册地拆分的区域分布构成情况如下表所示：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额比例金额比例金额比例金额比例

华东26885.8927.06%88899.7148.69%37766.4528.43%71298.2557.82%

华北32153.6532.36%35277.4619.32%28472.7621.43%18437.2914.95%

华南32705.2132.91%27471.1915.04%26053.0619.61%2602.422.11%

由上表可知，公司华南区域的业务收入占比由2023年度的15.04%提升至

32.91%，华北区域的业务收入占比由2023年度的19.32%提升至32.36%，公司

惠州生产基地、武汉生产基地可辐射华南、华北区域，在单位成本降低的基础上，有效降低产品物流运输费用。

4）报告期内，公司部分金额较大项目的毛利率波动对业务毛利率影响较大

报告期内，公司绿色厂务系统毛利率相对稳定，该业务类型单个项目金额较大，毛利率亦受单个项目影响较大。

公司绿色厂务系统业务由于项目竞争环境、公司战略布局和设计生产情况等因素，毛利率存在一定波动，具有合理性。

3、公司设备及关键零部件收入及毛利率变动分析

公司设备及关键零部件可分为半导体附属设备及关键零部件、工艺排气管道、

中央废气治理设备等三类业务。半导体附属设备及关键零部件主要包括 L/S 设备、LOC-VOC 设备、真空设备、温控设备；工艺排气管道主要包括不锈钢涂层风管；

中央废气治理设备主要包括沸石转轮、蓄热式焚化炉、直燃式焚化炉等。

7-1-71（1）公司半导体附属设备及关键零部件毛利率变动分析

报告期内，公司销售的半导体附属设备及关键零部件主要包括 L/S 设备和LOC-VOC 设备。

L/S 设备和 LOC-VOC 设备均系用于处理半导体生产制造过程中产生的有毒

有害气体，主要的不同是 L/S 设备通常与半导体制程设备相连，对半导体制程腔排出的含氟、氯、硅等元素为代表的成分复杂的有毒有害废气进行源头处理，通过高温氧化、还原反应，降低有毒物质浓度，设备复杂程度和控制精密程度相对较高；LOC-VOC 设备通常部署于半导体工厂洁净室，对洁净室循环风中一定量的挥发性 VOCs 气体进行吸附后排放，设备复杂程度和控制精密程度相对较低。

因此，L/S 设备的毛利率通常高于 LOC-VOC 设备。

2022年，公司半导体附属设备及关键零部件毛利率快速增长，主要原因系：

* L/S 设备产品毛利率高于 LOC-VOC，L/S 设备销售收入占比上升使得整体毛利率快速提升；* L/S 设备工艺改进，核心零部件火炬头引入自动化产线实现产品更新升级，进一步降低产品成本；* L/S 设备产品中单位成本较低的电加热产品型号销售占比上升，使得 L/S 设备单位成本下降；* L/S 设备订单量增长，产量上升使得 L/S 设备成本摊薄，带动 L/S 设备毛利率上升。

2022 年起，公司根据市场情况调整了战略布局，将研发和市场重心移至 L/S设备，LOC-VOC 设备销售随着市场情况和公司布局变化逐步下降。随着 L/S 设备在客户验证通过后取得批量订单，L/S 设备销售占比大幅提升，使得整体毛利率提升。

2022 年至 2024 年 1-9 月，公司 L/S 设备销售收入占比较高，半导体附属设

备及关键零部件的毛利率波动与 L/S 设备毛利率波动有关。其中，2023 年，L/S设备毛利率上升，主要原因系 2023 年，公司针对客户的 CVD 工艺生产过程中粉尘堵塞导致 PM 周期（预防性维护周期）短等痛点，定向研发 PW3000 机型。该产品能够显著提升客户的生产稼动率，产品附加值较高，整体毛利率较高；2024年 1-9 月，L/S 设备毛利率下降，主要原因系当期受客户议价等因素影响，销售平均单价下降，使得毛利率略有下降。

7-1-72（2）公司工艺排气管道毛利率变动分析

公司工艺排气管道型号规格较多，生产工艺亦存在一定差异，其单价波动与市场竞争情况、成本加成情况、不同型号销售占比等因素有关；工艺排气管道成

本中材料占比较高，因此其单位成本波动与不锈钢卷/板、氟材料等原材料的采购价格因素、不同型号销售占比有关。

报告期内，工艺排气管道主要原材料不锈钢卷/板、氟材料的采购单价变动如下：

单位：元/kg

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

物料名称采购单价变动比例采购单价变动比例采购单价变动比例采购单价

不锈钢卷/板13.58-8.88%14.91-19.76%18.5810.74%16.78

氟材料356.055.23%338.342.79%329.173.30%318.66

由上表可知，2022年，不锈钢卷/板材料的采购价格大幅上升，使得工艺排气管道2022年单位成本大幅上升；同时，受公共卫生事件影响，人工成本和制造成本存在一定上升；公司根据原材料价格变化情况和市场竞争情况适当调高了

工艺排气管道单价，但由于单价上升幅度低于单位成本上升幅度，产品毛利率下降。

2023年和2024年，不锈钢卷/板材料的采购价格大幅下降，氟材料的采购价

格小幅上升，公共卫生事件影响减弱，综合使得工艺排气管道单位成本下降，公司根据原材料价格变化情况和市场竞争情况适当下调了工艺排气管道单价，工艺排气管道毛利率上升。

（3）公司中央废气治理设备毛利率变动分析

公司中央废气治理设备主要系沸石转轮、蓄热式焚化炉、直燃式焚化炉等设备，该部分业务收入受客户项目定制化方案需求影响较大，收入波动较大，公司主要根据单位成本并加上合理毛利定价，报告期内该类设备毛利率保持稳定。

4、公司电子化学品材料毛利率变动分析

报告期内，公司电子化学品材料毛利率变动情况如下：

7-1-73项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

销售收入（万元）1937.291405.28--

销售成本（万元）2275.901297.87--销量（吨）已申请豁免披露--单价（万元/吨）已申请豁免披露--

单位成本（万元/吨）已申请豁免披露--

毛利率-17.48%7.64%--

由上表可知，公司电子化学品材料2023年起形成收入，2024年1-9月毛利率为负，主要原因系：*2024年1-9月，公司新增鄂尔多斯市源盛光电有限责任公司、咸阳彩虹光电科技有限公司等客户，由于公司仍处于市场开拓阶段，故采取了具有竞争力的报价策略，使得2024年1-9月平均单价下降；*2024年1-9月主要原材料单乙醇胺和二乙二醇丁醚价格存在一定上涨；同时该业务仍处于市

场开拓和产能爬坡阶段，产能未完全释放，单位产品的制造成本较2023年度增加，使得产品单位成本较高，毛利率为负。公司将积极加强技术研发和市场开拓以改善产品毛利率。

（二）公司各业务毛利率与同行业公司的对比情况及差异原因

报告期内，公司绿色厂务系统业务毛利率存在一定的波动，主要由于绿色厂务系统业务存在定制化的差异，使得毛利率水平受到项目具体情况有所不同，设备及关键零部件毛利率与同行业可比公司较为接近，电子化学品材料收入及毛利占比较小。

1、公司绿色厂务系统毛利率与同行业上市公司的对比情况

报告期内，公司绿色厂务系统业务与同行业上市公司可比业务的毛利率对比情况如下：

公司名称相关业务2023年度2022年度2021年度

正帆科技电子工艺设备27.56%27.66%24.81%

至纯科技系统集成及材料36.25%36.40%38.17%

对比企业算术平均数31.91%32.03%31.49%

本公司绿色厂务系统23.71%25.33%26.94%

注：由于同行业公司未披露2024年1-9月按业务分类的毛利率情况，故此处未比较2024年1-9月按业务分类的毛利率情况。

7-1-742021年至2023年，公司绿色厂务系统业务毛利率与正帆科技接近，低于至纯科技，主要原因系公司与同行业公司下游应用领域有所差异，客户需求、项目需求、施工情况均有不同，因此毛利率水平根据项目具体情况有所不同。

公司可比上市公司正帆科技、至纯科技具体业务情况如下：

可比公司可比业务下游行业

为集成电路、太阳能光伏、光纤通信和生物医药等行

集成电路、太阳能光伏、

正帆科技业提供制程关键系统与装备、关键材料和专业服务等光纤通信和生物医药综合服务。

为集成电路制造企业及泛半导体产业提供高纯工艺至纯科技集成电路

系统的设计、安装、测试调试服务。

数据来源：上市公司定期报告

正帆科技可比业务系高纯气体和湿化学品供应系统，客户群是泛半导体行业的 FAB 制造厂商，该系统是将客户生产过程中所需的高纯气体、湿化学品和先进材料供应至客户的工艺机台设备。上述业务的销售模式、客户群与公司接近，因此其毛利率与公司毛利率接近。

至纯科技可比业务系集成电路制造企业及泛半导体产业提供高纯工艺系统

的设计、安装、测试调试服务。高纯工艺系统的核心是系统设计，系统由专用设备、侦测传感系统、自控及软件系统、管阀件等组成，其中专用设备主要包括高纯特气设备、高纯化学品供应设备等，至纯科技已实现较高的自产率，使得整体系统项目的采购成本降低，毛利率较高。

2、公司设备及关键零部件业务毛利率与同行业上市公司的对比情况

报告期内，公司设备及关键零部件业务毛利率与同行业上市公司可比业务毛利率的对比情况如下：

公司名称相关业务2023年度2022年度2021年度

京仪装备半导体专用工艺废气处理设备42.06%46.51%48.09%

中科仪干式真空泵37.09%29.91%13.56%

对比企业算术平均数39.58%38.21%30.83%

“设备及关键零部件”之“半导本公司已申请豁免披露体附属设备及关键零部件”

注：由于同行业公司未披露2024年1-9月按业务分类的毛利率情况，故此处未比较2024年1-9月按业务分类的毛利率情况。

公司半导体附属设备及关键零部件的毛利率整体高于同行业公司平均水平。

7-1-75公司半导体附属设备及关键零部件产品毛利率在2021年和2022年低于京仪装备，

2023年高于京仪装备，主要原因系：公司2021年半导体附属设备主力产品为毛

利率相对较低的LOC-VOC设备，公司 2022年起根据市场情况调整了战略布局，将研发和市场重心移至 L/S 设备；随着 L/S 设备在客户验证通过后取得批量订单，L/S 设备销量占比大幅提升，使得整体毛利率提升。因此，公司 2021 年毛利率低于京仪装备，2022年毛利率与京仪装备接近。

2023年，京仪装备之半导体专用工艺废气处理设备毛利率下降，而公司半

导体附属设备及关键零部件毛利率略有上升，主要系下游应用领域略有不同所致。

京仪装备客户应用领域相对集中，2023年设备毛利率下降主要系毛利率较高的产品销量有所减少所致。公司主要客户包括集成电路、半导体显示和新能源领域客户，2023 年，公司针对客户的 CVD 工艺生产过程中粉尘堵塞导致 PM 周期（预防性维护周期）短等痛点，定向研发 PW3000 机型。该产品能够显著提升客户的生产稼动率，产品附加值较高，毛利率较高，上述产品带动公司新能源领域客户收入占比提升，使得整体毛利率上升。

中科仪主要产品系干式真空泵，而公司真空设备产品目前尚未形成收入，因此公司毛利率与中科仪毛利率存在一定差异，具有合理性。

综上所述，公司主要业务绿色厂务系统和设备及关键零部件的毛利率与同行业公司对比存在一定差异，差异具有合理性。

二、公司各业务类别收入的确认标准及具体依据、凭证，是否与合同约定相符，存在差异的原因及合理性，是否符合行业惯例，是否存在提前确认收入情形，公司在竣工决算时点调整收入的规模及依据，公司会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定

（一）公司各业务类别收入的确认标准及具体依据、凭证，否与合同约定相符，存在差异的原因及合理性报告期内，公司产品主要包括绿色厂务系统、设备及关键零部件产品、电子化学品材料等三类，具体收入确认标准及具体依据、凭证如下：

7-1-76收入收入确认原则和收入确认收入确认具体

合同约定

分类标准依据、凭证

根据公司与客户签订的合同约定，如存在安装、调试义务，公司负有安装、调试义务的，公司公司根据合同约定完成相

在安装、调试完毕后由客户进行项由客户确认的

绿色应工作并取得安装、调试

目验收；如无安装调试义务，公司安装、调试验收厂务验收单据后确认收入；如

在发货至客户指定地点并由客户对单据、到货验收

系统无安装调试义务，公司在设备数量、质量进行检测，公司在单据发货后取得客户确认的到取得客户确认的到货验收单据时确货验收单据时确认收入。

认收入。

根据公司与客户签订的合同约定，如存在安装、调试义务，存公司负有安装、调试义务的，公公司根据合同约定完成相

设备司在完成设备安装、调试后，由客由客户确认的应工作并取得安装、调试

及关户进行验收；如无安装调试义务的，安装、调试验收验收单据后确认收入；如

键零公司将设备发货至客户指定地点并单据、客户签收

无安装调试义务，公司在部件由客户对设备数量、质量进行检测，单发货后取得客户确认的签检测合格后客户在公司送货单上签收单时确认收入。

收确认。

电子根据公司与客户签订的合同约定，化学公司将产品运输至客户指定地点并在发货后取得客户确认的客户签收单品材检验合格后客户在公司送货单上签到货验收单时确认收入。

料收确认。

由上表可知，公司各业务类别收入的确认标准及具体依据、凭证与合同约定相符。

（二）公司收入确认是否符合行业惯例

公司收入确认政策符合行业惯例，同行业可比上市公司主要收入确认政策如下：

公司收入确认政策

该公司收入确认的具体方法如下：

1、电子工艺设备和生物制药设备

以产品交付并经验收合格作为风险和报酬的转移时点（即取得验收单）确认销售收入，收入确认依据为签订的合同、签收单及验收报告。

2、MRO 业务

为客户提供系统维护、维修、检查以及人员培训等服务，以已提供给客户并经客户验收后作为风险和报酬的转移时点（即取得服务验收报告）确认销售收入，收入确认依据为签订的合同、服务验收报告。

正帆科技

3、电子电气业务以产品已交付客户并经客户验收合格作为风险和报酬的转移时点（取得客户签署的送货单（签收单）时确认收入）确认销售收入，收入确认依据为签订的合同、签收单。

4、其他业务

除电子工艺设备和生物制药设备以外，以产品交付并经验收合格作为风险和报酬的转移时点（即取得验收单）确认销售收入，收入确认依据为签订的合同、签收单及验收报告。

7-1-77公司收入确认政策

该公司销售产品及销售产品与设计、安装、调试一起签订的合同属于在某一时点履行的履约义务。

收入确认的方法为：对于没有安装调试要求的产品销售，以货物签收作为收入确认的依据；对于销售产品与设计、安装、调试等一起签订的合同，以客户验至纯科技收作为收入确认的依据。

本公司电子大宗气体业务，公司气体销售业务自通过双方指定的交付点后完成所有权转移。公司在每月取得客户确认的气体结算确认单、已收取价款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认收入。

1、产品销售收入：

该公司销售商品属于在某一时点履行的履约义务，对于需要本公司安装及客户验收的商品，本公司将货物运送至指定地点并进行安装调试，经客户验收后货物控制权转移至客户，本公司在收到客户验收单时确认收入；对于无需本公司安装的商品，本公司将货物运送至指定地点，经过客户签收后货物控制权转移京仪装备至客户，本公司在收到客户签收单时确认收入。

2、服务收入：

该公司为客户提供设备维护等服务，属于在某一时段内履行的履约义务，本公司在服务期间内按照履约进度确认收入。本公司为客户提供设备维修等服务，属于在某一时点履行的履约义务，本公司在服务完成时确认收入。

1、商品销售合同

公司根据与客户签订的销售合同或订单约定的交货方式，将货物发送给客户，合同未约定验收条款，于相关产品交付并经客户签收后确认收入；合同约定验中科仪收条款，相关产品交付客户并进行验收，经客户验收合格后确认收入。

2、提供服务合同

对于维修及维护等服务业务，于干式真空泵、真空科学仪器设备维修及维护等服务完成并交付，经客户验收合格后确认收入。

来源：可比公司公开披露的年度报告。

由上表可知，公司收入确认的确认标准及具体依据、凭证与同行业公司一致，符合行业惯例。

（三）公司在竣工决算时点调整收入的规模及依据，公司会计处理是否符合

《企业会计准则》相关规定

公司在验收后调整收入存在以下几种情形：1、竣工决算审计调整：部分项

目合同定价系综合单价制，客户约定项目竣工时由第三方进行结算审计，合同价款以最终审定金额为准，公司依据竣工决算审计报告的审定金额等调整收入；2、合同变更结算调整：由于项目规模较大、施工环境较为复杂，施工周期长，施工过程中可能发生设计变更、材料变更、工程量增加等情况，使得项目实际工作量发生变化，影响最终收入确认金额，公司依据合同变更指令单、追加结算单等调整收入。

公司验收即完成合同约定的履约义务，在取得客户的完工验收单时确认收入，

7-1-78按照合同金额作为“最佳估计数”确认收入金额；上述调整收入情形属于项目交

付服务成果、控制权转移后新发生的情形，调整收入计入结算当期。

根据公开披露信息，类似行业中类似业务中亦存在竣工结算调整收入为系统集成业务的惯例，具体如下：

公司名称相关业务处理方式

公司在系统集成项目通过验收时确认收入，确认收入时审计结算工作通常尚未完成，因此公司根据合同、补充合同、联系单等项目资料并结合项目情况，以预计最可能实现的收入金额对项目进城市基础设行收入确认。

中控信息施数智化系待项目审计结算后，根据审计结算金额对收入预估金额进行调统集成整。若审计结算完成与项目通过验收时间在同一年度内，则公司审计结算调整不涉及跨年收入调整；若不在同一年度，则公司根据审计结算金额对以前年度已确认的项目收入进行调整，将合同调整的金额计入当期收入。

公司在项目验收时确认项目收入，通常公司确认收入时，审计结算工作尚未完成，因此公司根据合同、补充合同、联系单等项目资料并结合项目实际情况，以预计最可能实现的收入金额对项目进行收入确认。

待项目审计结算后，若审计结算金额与公司确认的项目收入金额智慧城市信存在差异，公司根据审计结算是否与项目验收在同一年度，对审华是科技息化系统集计结算调整进行如下会计处理：（1）审计结算与项目验收在同一

成年度：若公司项目合同金额在审计结算中发生调整，且与项目验收发生在同一年度，则公司以审计结算的金额作为项目的收入确认金额，不涉及跨年度收入调整。（2）审计结算发生在项目验收以后年度：若公司审计结算调整发生在项目验收以后年度，则公司根据审计结算金额对以前年度已确认的项目收入进行调整，将合同调整的金额计入当期收入，并调整相应的应收账款。

根据《企业会计准则》规定，对于已履行的履约义务，其分摊的可变对价后续变动额应当调整变动当期的收入，该调整事项不会影响公司收入确认的准确性。

因此，公司在竣工决算时点调整收入的会计处理符合《企业会计准则》相关规定。

1、公司2024年1-9月竣工决算时点调整收入项目情况

单位：万元合同金额对收入的影客户项目调整依据（含税）响金额绵阳惠科光电科薄膜晶体管液晶显示器件工竣工决算审计

2804.93-126.34

技有限公司艺废气工程项目调整中国电子系统工竣工决算审计

程第四建设有限合肥蓝科晶合二厂排气项目1820.00-349.66调整公司中国电子系统工集成电路研发制造用厂房及竣工决算审计

程第四建设有限2736.90-442.88配套设施项目调整公司

7-1-79合同金额对收入的影

客户项目调整依据（含税）响金额厦门士兰集科微竣工决算审计

酸碱废气处理装置扩容项目772.67-148.52电子有限公司调整

合计-1067.40-

2、公司2023年度竣工决算时点调整收入项目情况

单位：万元合同金额对收入的影客户项目调整依据（含税）响金额厦门天马显示科半导体显示工艺排气系统项竣工决算审计

23856.76-2401.74

技有限公司目调整中国电子系统工

集成电路示范线（一期）无尘竣工决算审计

程第四建设有限2132.11-220.96室系统工程调整公司陕西隆基乐叶光竣工决算审计

涂层风管项目1850.00-355.28伏科技有限公司调整

合计-2977.98-

3、公司2022年度竣工决算时点调整收入项目情况

单位：万元合同金额对收入的影客户项目调整依据（含税）响金额竣工决算审计西安奕斯伟硅片

酸碱废气供货及安装项目1994.83147.66调整、合同变更技术有限公司结算调整厦门士兰集科微合同变更结算

酸碱废气处理装置扩容项目607.00146.61电子有限公司调整

合计294.27-

4、公司2021年度竣工决算时点调整收入项目情况

单位：万元合同金额对收入的影客户项目调整依据（含税）响金额武汉天马微电子竣工决算审计

多晶硅工艺排气系统项目6798.00-187.56有限公司调整绵阳惠科光电科薄膜晶体管液晶显示器件工艺合同变更结算

14404.00157.05

技有限公司废气工程项目调整南通深南电路有合同变更结算

多层印制电路板项目4557.99494.64限公司调整

合计464.13-

综上所述，公司报告期各期收入调整金额占当期营业收入比例较低，依据充分，公司会计处理符合《企业会计准则》相关规定。

7-1-80三、结合公司报告期内四季度确认收入的主要项目情况，包括但不限于收入

金额、对应客户、工期、合同签署时间、验收竣工时间、回款情况等，说明公司四季度收入占比较高的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在较大差异，是否存在收入跨期情形

（一）报告期各期第四季度确认收入前五大项目情况

7-1-812023年度第四季度确认收入前五大项目情况如下：

单位：万元累计回款金

项目名称客户合同金额（含税）合同签署时间收入金额工期验收时间备注额

合同约定工期：系统合同包含二期和多

集成电路生产基地项调试完2024/3/30前；

客户 B 个子项，合计金额 2023 年 6 月 17488.08 2023 年 12 月 12646.63 /目工艺排气系统二期以发包商与供应

23533.70万元

商协商为准

半导体显示生产线项厦门天马光电子合同约定为：

12959.712023年3月11394.502023年12月9999.18/

目（一标段）有限公司2023/6/15-2024/1/9天和（上海）半

显示面板生产线项目合同约定为：

导体制程排气工8868.832023年6月7736.132023年12月6747.96/

工艺排气系统工程2023/6/25-2024/1/9业有限公司

集成电路模拟特色工世源科技工程有合同约定为：

8300.002023年8月7345.132023年12月6614.81/

艺生产线项目（三期）限公司2023/7/4-2023/12/17中国电子系统工

集成电路一期项目工合同约定为：

程第二建设有限7133.682023年9月6312.992023年12月4790.00/

艺排气工程2023/9/10-2024/1/30公司

合计50276.83////

占第四季季度收入比重66.72%////

注：累计回款金额系统计截至2024年12月31日的回款金额。

7-1-822022年度第四季度确认收入前五大项目情况如下：

单位：万元合同金额累计回款项目名称客户合同签署时间收入金额工期验收时间备注（含税）金额合同约定系统运行集成电路生产基地项

客户 C 16980.00 2022 年 9 月 15377.65 时间：2022/12/31 之 2022 年 12 月 13548.44 /目工艺排气系统前光伏产业园机电工程楷德电子工程设合同约定交付使

10500.002022年11月9342.372022年12月7753.40/

扩能项目计有限公司用：2022/12/30前深圳市华星光电

合同约定为：

显示器件生产线项目半导体显示技术2501.672022年8月2213.872022年12月2376.59/

2022/8/30-2023/1/30

有限公司中国电子系统工合同约定为分批到晶圆代工生产线项目设备及关键

程第二建设有限17450.002022年11月1609.25货，最晚不得迟于2022年12月1633.54工艺排气系统工程零部件收入

公司2023/5/30

原合同工期：2022半导体产业化建设项江苏卓胜微电子年4月21日至2022

1493.432022年4月1329.632022年12月956.36/

目二期股份有限公司年8月15日：追加

合同工期：未约定

合计29872.77////

占第四季季度收入比重81.26%////

注：累计回款金额系统计截至2024年12月31日的回款金额。

7-1-832021年度第四季度确认收入前五大项目情况如下：

单位：万元合同金额累计回款金项目名称客户合同签署时间收入金额工期验收时间备注（含税）额

半导体显示工艺排气厦门天马显示科技有合同约定为：

21300.002021年2月18920.352021/3/1-2021/12021年12月19032.47/

系统项目限公司信息产业电子第十一

集成电路特色工艺研合同约定为：

设计研究院科技工程7980.002021年7月7092.962021/6/25-2021/2021年12月6275.72/发与产业化项目

股份有限公司12/12

半导体产业化建设项江苏卓胜微电子股份2977.712021年6月2635.14合同约定为：2021年11月

2021/6/30-2021/3588.36/

目有限公司1259.872021年9月1114.9310/152021年12月合同约定为分

中国电子系统工程第批到货，最晚不工艺排气系统三期3200.002021年11月2831.862021年12月3200.00/二建设有限公司得迟于2021年

12月5日

设备及关北京北方华创微电子

年度框架采购协议3158.962021年11月2795.54按照订单交货2021年12月3141.19键零部件装备有限公司收入

合计35390.78////

占第四季季度收入比重80.13%////

注：累计回款金额系统计截至2024年12月31日的回款金额。

7-1-84（二）公司四季度收入占比较高的原因及合理性

报告期内，公司营业收入按季节划分的数据如下：

单位：万元

2023年度2022年度2021年度

项目营业收入占比营业收入占比营业收入占比

第一季度26365.1114.44%18940.7614.26%17614.3114.29%

第二季度50861.3927.85%36226.8727.27%26916.3221.83%

第三季度30012.9816.44%40916.4730.80%34604.5628.06%

第四季度75360.3441.27%36763.5827.67%44167.7735.82%

合计182599.81100.00%132847.68100.00%123302.97100.00%

报告期内，公司第四季度收入占比较高，收入确认呈现一定季节性特征。公司收入受下游客户立项及投资建设进度影响，收入确认与客户项目实施及验收密切相关，公司主要客户系央企、国企与上市公司，普遍存在上半年项目招标或集中开工，下半年进行项目具体实施并验收结算的情形，因此，公司收入存在下半年收入较上半年高的情形。同时，受年终决算、春节假期等时间节点的影响，项目的施工和竣工验收通常会在年底前完成。

此外，随着公司业务规模逐步扩大，能够参与及承接的单个项目规模也逐渐变大，部分合同金额较大的项目验收亦对收入分布产生一定影响。报告期各期第四季度收入主要项目分析详见本题回复之“三”之“（一）报告期各期第四季度确认收入前五大项目情况”内容。

因此，公司存在四季度收入占比较高的情形，具有合理性。

（三）与同行业可比公司是否存在较大差异，不存在收入跨期情形

报告期内，公司第四季度收入分布与同行业可比公司对比情况如下：

年份季度盛剑科技正帆科技至纯科技京仪装备中科仪

第一季度14.44%10.71%24.88%24.39%

第二季度27.85%24.35%22.08%33.56%

2023年度

第三季度16.44%27.81%22.82%23.45%未披露

第四季度41.27%37.13%30.22%18.61%

2022年度第一季度14.26%13.39%17.96%24.78%

7-1-85年份季度盛剑科技正帆科技至纯科技京仪装备中科仪

第二季度27.27%21.48%18.76%33.53%

第三季度30.80%31.83%26.42%22.56%

第四季度27.67%33.30%36.86%19.13%

第一季度14.29%9.36%11.09%23.52%

第二季度21.83%33.53%33.08%26.25%

2021年度

第三季度28.06%24.35%17.37%27.92%

第四季度35.82%32.75%38.46%22.31%

由上表可知，同行业公司中正帆科技和至纯科技业务与盛剑科技绿色厂务系统业务较为接近，第四季度收入占比较高，呈现一定季节性特征。京仪装备主营业务系半导体专用设备销售，设备的验收周期相对较短，因此季节性特征不明显。

综上，公司收入确认季节性特征和同行业可比公司不存在重大差异，公司不存在收入跨期的情形。

四、公司各类费用主要构成及变动情况，与公司经营情况及业务规模是否匹配，与同行业可比公司的差异情况及合理性；公司销售人员人均薪酬较高的原因，公司业务订单的获取方式，相关业务获取过程是否合法合规

（一）公司各类费用主要构成及变动情况，与公司经营情况及业务规模是否匹配，与同行业可比公司的差异情况及合理性

1、公司销售费用主要构成及变动情况

报告期内，公司销售费用主要构成及变动情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目占收占收占收占收金额金额金额金额入比入比入比入比

职工薪酬3944.143.97%5018.402.75%4050.783.05%2183.221.77%

业务招待费878.410.88%1361.490.75%600.110.45%860.960.70%

差旅费58.530.06%109.180.06%101.300.08%68.820.06%

股份支付62.610.06%6.910.00%19.670.01%23.080.02%

销售服务费73.120.07%8.380.00%694.460.52%285.460.23%

办公费5.540.01%3.700.00%30.030.02%41.500.03%

售后维护费--1660.530.91%1157.750.87%792.060.64%

7-1-862024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目占收占收占收占收金额金额金额金额入比入比入比入比

其他376.090.38%178.930.10%255.120.19%183.980.15%

合计5398.455.43%8347.524.57%6909.235.20%4439.093.60%

公司销售费用主要包括职工薪酬、业务招待费和售后维护费等，这三类销售费用合计占比在90%左右。

（1）公司销售费用之职工薪酬及变动情况

报告期内，公司销售费用中列示的职工薪酬主要包括两大类人员：专职销售人员和销售支持人员。专职销售人员的主要职责包括市场调查、制定销售策略、开拓新的区域市场及潜在新客户、与客户进行商业谈判并完成销售订单的签署、

维护客户关系、追踪客户回款和订单执行情况等。销售支持人员主要是项目人员，在项目验收后负责项目跟踪服务、技术检查、及时响应及配合客户需求等服务，其薪酬按照项目进行归集计入销售费用。

报告期各期，公司专职销售人员及销售支持人员数量如下：

单位：人

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度专职销售人员14141210销售支持人员23322417699

注：销售支持人员数量=当期计入销售费用职工薪酬的项目人员人次/当期月份数

专职销售人员数量=当期计入销售费用职工薪酬的销售人员人次/当期月份数

公司销售收入规模逐年增长，专职销售人员随之递增。同时，随着开工项目数量逐年增多，为更好的服务客户，提高客户满意度，销售支持人员数量整体增加，2023年增长较快，主要系当年完工项目较多所致。

报告期内，公司销售支持人员与服务项目数量匹配关系如下：

单位：人、个、人/个

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度销售支持人员23322417699服务项目数量85776137

项目平均服务人数2.72.92.92.7

注：销售支持人员数量=当期计入销售费用职工薪酬的项目人员人次/当期月份数

7-1-87报告期内，剔除销售支持人员数量及其薪酬后，公司专职销售人员人均薪酬

情况如下：

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

专职销售人员总薪酬（万元）499.93464.79355.84208.26

专职销售人员数量（人）14141210

专职销售人员年均薪酬（万元）35.7133.2029.6520.83

注：专职销售人员数量=当期计入销售费用职工薪酬的销售人员人次/当期月份数

报告期内，公司专职销售人员人均薪酬呈逐年递增趋势，主要系公司为更好的激励销售人员提高了相应的薪资水平，2022年专职销售人员年均薪酬增长较大，主要系公司招募了资深销售人员，定级薪酬较高所致。2024年1-9月，公司专职销售人员人均薪酬较高，主要系新加坡子公司当年新入职销售人员薪酬较高所致。

报告期内，公司销售支持人员人均薪酬情况如下：

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

销售支持人员总薪酬（万元）3444.214553.613694.941974.97

销售支持人员数量（人）23322417699

销售支持人员年均薪酬（万元）14.7820.3320.9919.95

注：销售支持人员数量=当期计入销售费用职工薪酬的项目人员人次/当期月份数

报告期内，公司同行业上市公司的销售人员薪酬情况如下：

单位：万元公司名称2023年度2022年度2021年度

正帆科技（上海市）28.0635.9039.58

至纯科技（上海市）31.6425.2937.72

中科仪（苏州市）23.4114.0623.65

京仪装备（北京市）16.2010.6012.18

平均值24.8321.4628.28

平均值（剔除京仪装备数据）27.7025.0833.65公司（专职销售人员）33.2029.6520.83

注1：人均薪酬=销售费用之薪酬金额/（（期末销售人员数量+期初销售人员数量）/2）；

注2：京仪装备销售人员中包括销售及技术支持人员，公开数据未披露其销售人员具体人员构成，京仪装备技术支持人员主要在客户现场提供服务，在客户现场驻场并向客户推介产品并与客户对接产品需求、配合客户进行产品验证、在客户现场装机、跟踪产品验收等工作。

7-1-882021年，公司同行业上市公司正帆科技、至纯科技总部位于上海市，其销

售人员薪酬略高于公司；2022年，正帆科技和至纯科技销售人员平均薪酬均有所下降，主要系相关年度上述公司新招聘销售人员较多所致，具体情况如下：

项目2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日正帆科技销售人员数量1096149

正帆科技新增销售人员数量4812-至纯科技销售人员数量13514995

至纯科技新增销售人员数量-1454-

2023年，随着公司业务领域拓展和业绩规模提升，公司增强销售力量，招

募了部分业内资深销售人员，销售人员平均薪酬提升。公司销售人员平均薪酬与正帆科技和至纯科技接近。

报告期内，中科仪与京仪装备销售人员平均薪酬低于本公司。其中，中科仪总部位于苏州市，其销售人员薪酬低于公司。京仪装备销售人员数量较多，包括部分售后支持人员，使得其销售人员薪酬低于公司。

综上所述，公司销售人员人均薪酬与同行业可比公司不存在重大差异。

（2）公司销售费用之业务招待费及变动情况

报告期内，公司业务招待费占比较高，2022年业务招待费较低主要系卫生事件使得业务招待减少所致，2023年，随着公共卫生事件的缓解，公司加大客户开拓力度，使得业务招待费增加。

（3）公司销售费用之售后维护费及变动情况公司售后维护费为公司根据合同约定及业主需求为已完工的项目履行合同

维保义务所发生的费用，企业会计准则应用指南2024年明确了关于保证类质保费用的列报规定，公司于2024年起将原列报于销售费用的售后质保期维护费计入主营业务成本。随着公司业务规模扩大，相关安装及售后维护费用增加。

因此，公司销售费用各项明细波动及占比情况，与公司经营情况及业务规模匹配一致。

7-1-89（4）公司销售费用与同行业可比上市公司比较情况

报告期内，公司可比上市公司销售费用明细占收入比情况如下：

正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

职工薪酬及股份支付0.88%1.36%3.73%3.52%2.37%2.75%

业务招待费及差旅费0.25%1.11%1.73%1.08%1.04%0.81%

市场推广及展览费0.08%0.41%0.16%0.00%0.16%0.00%

2023年度

售后服务费及质保费0.19%0.00%5.90%2.96%2.26%0.91%

其他0.32%0.41%0.24%0.66%0.41%0.10%

合计1.73%3.28%11.75%8.22%6.25%4.57%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

职工薪酬及股份支付0.87%1.24%2.55%2.18%1.71%3.06%

业务招待费及差旅费0.31%0.61%1.34%0.67%0.74%0.53%

市场推广及展览费0.02%0.49%0.36%0.00%0.22%0.52%

2022年度

售后服务费及质保费0.24%0.00%5.70%3.84%2.45%0.87%

其他0.32%0.39%0.19%0.45%0.34%0.21%

合计1.77%2.72%10.14%7.14%5.44%5.20%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

职工薪酬及股份支付1.06%1.72%1.65%2.94%1.84%1.79%

业务招待费及差旅费0.31%0.78%1.32%1.58%0.99%0.76%

市场推广及展览费0.11%0.55%0.88%0.00%0.39%0.23%

2021年度

售后服务费及质保费0.30%0.00%4.95%6.02%2.82%0.64%

其他0.44%0.50%0.22%0.63%0.45%0.18%

合计2.22%3.55%9.02%11.18%6.49%3.60%

报告期内，公司与同行业可比公司销售费用构成均以职工薪酬为主，其余主要费用包括维修服务费、业务招待费、差旅费等，各可比公司由于各年度业务开展情况的不同，从而导致费用结构略有差异。

报告期内，公司销售费用占收入比例高于正帆科技和至纯科技，主要原因系正帆科技和至纯科技收入规模较大，规模效应使得其单位销售费用带来的收入提升，其销售费用占收入比例较小。公司销售费用占收入比例低于京仪装备和中科仪，主要原因系京仪装备和中科仪销售收入中设备收入占比高，使得售后服务费

7-1-90及质保费占收入的比例较高。

2、公司管理费用主要构成及变动情况

报告期内，公司管理费用主要构成及变动情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目占收占收占收占收金额金额金额金额入比入比入比入比

职工薪酬3552.723.58%3705.772.03%2753.652.07%2475.042.01%

折旧及摊销736.370.74%1035.230.57%261.440.20%206.790.17%

中介咨询费495.730.50%625.570.34%564.750.43%495.230.40%

股份支付461.230.46%25.160.01%333.990.25%211.030.17%

业务招待费275.210.28%420.950.23%370.050.28%225.050.18%

租赁费339.390.34%383.590.21%233.720.18%161.700.13%

办公费292.820.29%773.140.42%410.390.31%254.700.21%

差旅费103.270.10%239.940.13%128.670.10%64.960.05%

其他171.090.17%141.640.08%193.640.15%242.020.20%

合计6427.836.47%7351.004.03%5250.303.95%4336.523.52%

公司管理费用主要包括职工薪酬、折旧及摊销、中介咨询费、办公费与业务

招待费等，其中职工薪酬金额占收入比最高。

（1）公司管理费用之职工薪酬及变动情况

报告期内，公司管理费用的职工薪酬主要包括管理人员及中后台行政人员等人员的薪酬，其中2023年增长较多主要系当年新招聘人员较多所致。

报告期内，公司管理费用人均薪酬如下：

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

管理费用人员总薪酬（万元）4013.953730.933087.642686.07

管理费用人员数量（人）1171109072

管理费用人员年均薪酬（万元）34.3134.0734.3137.57注：管理人员总薪酬包括薪酬及股份支付费用；管理费用人员数量=（期末人员数量+期初人员数量）/2

报告期内，公司管理费用中人均薪酬较高，主要系管理人员薪酬较高且公司实施股权激励产生股份支付费用所致。2024年1-9月，人均薪酬较高主要系当年

7-1-91发生一定离职补偿费用所致。

（2）公司管理费用之折旧及摊销及变动情况

2023年，公司管理费用中折旧及摊销费用及办公费占比增长较大，主要原

因系2022年底嘉定研发中心及配套办公基地建设工程达到预定可使用状态，公司管理和研发等部门搬入新办公室，使得折旧摊销及办公费用增加。

（3）公司管理费用之股份支付费用及变动情况

2023年，公司管理费用中股份支付费用占比下降，主要系限制性股票未达

解锁条件，股份支付费用相应减少所致。

因此，公司管理费用各项明细波动及占比情况，与公司经营情况及业务规模匹配一致。

（4）公司管理费用与同行业上市公司比较情况

报告期内，公司可比公司管理费用明细及占收入比重情况如下：

正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技职工薪酬及

4.35%3.97%5.82%4.63%4.69%2.04%

股份支付

折旧及摊销0.74%2.07%0.71%0.44%0.99%0.57%中介咨询费

0.91%1.31%0.13%0.00%0.59%0.34%

2023年度及服务费

业务招待费

0.52%0.90%0.24%0.42%0.52%0.36%

及差旅费

其他0.92%2.48%1.07%2.16%1.66%0.71%

合计7.44%10.73%7.97%7.65%8.45%4.03%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技职工薪酬及

6.33%3.44%5.90%5.10%5.19%2.32%

股份支付

折旧及摊销1.07%1.66%0.47%0.21%0.86%0.20%中介咨询费

0.89%1.08%0.45%0.00%0.60%0.43%

2022年度及服务费

业务招待费

0.42%0.57%0.21%0.16%0.34%0.38%

及差旅费

其他1.11%3.40%0.71%1.41%1.66%0.63%

合计9.82%10.15%7.73%6.89%8.65%3.95%

7-1-92正帆至纯京仪盛剑

期间项目中科仪平均值科技科技装备科技职工薪酬及

5.88%3.38%6.74%3.57%4.89%2.18%

股份支付

折旧及摊销1.22%1.65%0.70%0.56%1.03%0.17%中介咨询费

1.20%1.02%0.89%0.00%0.78%0.40%

2021年度及服务费

业务招待费

0.47%0.37%0.23%0.38%0.36%0.23%

及差旅费

其他1.11%3.14%0.69%2.64%1.90%0.53%

合计9.87%9.57%9.25%7.16%8.96%3.52%

报告期内，公司与同行业可比上市公司管理费用构成均以职工薪酬为主，其余主要费用包括折旧摊销费用、股份支付费用、办公费等，各可比上市公司由于各年度业务开展情况的不同，从而导致费用结构略有差异。

公司严格管控各项费用开支，报告期内，公司管理费用占收入比重低于同行业可比公司平均值，主要由于公司管理费用中职工薪酬支出占收入比重低于可比公司。报告期内，公司精简中后台人员，提高人效，因此管理费用中的中后台人员薪酬支出占收入比重较低。

3、公司研发费用主要构成及变动情况

报告期内，公司研发费用主要构成及变动情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目占收占收占收占收金额金额金额金额入比入比入比入比

直接材料3005.653.02%6066.103.32%4512.593.40%3287.552.67%

职工薪酬2481.512.50%3239.431.77%2165.041.63%1836.911.49%

股份支付71.530.07%9.770.01%269.780.20%166.550.14%折旧与摊

680.270.68%487.790.27%185.700.14%143.380.12%

销

其他388.640.39%412.670.23%200.020.15%184.260.15%

合计6627.596.67%10215.765.59%7333.125.52%5618.644.56%

报告期内，公司研发费用主要为直接材料和职工薪酬，2021年至2023年呈明显增长趋势，主要原因系：（1）为推动公司技术迭代和产品升级，公司通过持续加大研发投入，以保持产品的市场竞争力，公司研发人员数量持续增加，职工

7-1-93薪酬随之增长；（2）公司秉持“行业延伸+产品延伸”的发展战略，进一步深化

在半导体产业链的延伸布局，加大在半导体附属设备及关键零部件相关领域的研发及验证测试投入。

因此，公司研发费用各项明细波动及占比情况，与公司经营情况及业务规模匹配一致。

报告期内，公司可比公司研发费用明细及占收入比情况如下：

正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

直接材料2.14%3.42%1.79%3.96%2.83%3.59%

职工薪酬3.30%1.95%5.01%4.28%3.63%1.77%

股份支付0.15%0.00%0.00%0.00%0.04%0.01%

2023年度

折旧与摊销0.48%1.12%0.60%0.16%0.59%0.23%

其他0.48%0.63%0.89%1.54%0.88%0.00%

合计6.55%7.11%8.29%9.94%7.97%5.59%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

直接材料2.24%2.02%1.57%2.68%2.13%3.54%

职工薪酬2.76%2.07%4.29%3.71%3.21%1.63%

股份支付0.05%0.00%0.00%0.00%0.01%0.20%

2022年度

折旧与摊销0.12%1.11%0.55%0.10%0.47%0.15%

其他0.37%1.12%0.89%2.11%1.12%0.00%

合计5.54%6.32%7.29%8.61%6.94%5.52%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

直接材料1.40%2.16%1.07%5.39%2.51%2.78%

职工薪酬2.28%2.37%4.20%4.48%3.33%1.49%

股份支付0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.14%

2021年度

折旧与摊销0.07%0.67%0.63%0.21%0.39%0.15%

其他0.51%1.72%0.65%1.90%1.19%0.00%

合计4.26%6.93%6.55%11.98%7.43%4.56%

报告期内，公司与同行业可比公司研发费用构成均以职工薪酬和直接材料为主，其余主要费用包括折旧摊销费用和股份支付费用等，各公司由于各年度业务开展情况的不同，从而导致费用结构略有差异。

7-1-94报告期内，公司研发费用占收入比重与正帆科技接近，略低于其余上市公司，

主要受收入结构影响。其中，中科仪和京仪装备研发费用占收入比例较高，主要系其收入规模较小所致。

4、财务费用主要构成及变动情况

报告期内，公司财务费用情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

利息费用净额1006.29824.20425.57154.60

其中：利息费用总额1111.10831.69467.42219.36

减：利息资本化104.81-41.8564.76

减：财政贴息-7.49--

利息收入（收益以“-”填列）-240.72-366.29-521.48-675.84

汇兑损益（收益以“-”填列）113.10-18.05-201.1981.59

手续费支出-3.64268.8996.71116.14

合计875.02708.75-200.39-323.51

报告期内，公司财务费用分别为-323.51万元、-200.39万元、708.75万元和

875.02万元，主要包括利息费用、利息收入、手续费支出和汇兑损益等。

报告期内，公司利息费用呈一定上升趋势，主要系公司根据业务发展和项目建设需求，借入银行借款所致。公司财务费用各项明细波动及占比情况，与公司经营情况及业务规模匹配一致。

报告期内，公司可比公司财务费用占收入比重情况如下：

正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

利息费用净额0.68%4.81%0.55%0.41%1.61%0.45%利息收入（收益以-0.52%0.00%-0.82%-0.73%-0.52%-0.20%“-”填列）2023年度汇兑损益（收益以0.12%0.70%-0.07%-0.04%0.18%-0.01%“-”填列）

手续费支出0.09%0.37%0.01%0.04%0.12%0.15%

合计0.37%5.87%-0.34%-0.32%1.39%0.39%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

2022年度利息费用净额0.67%3.57%0.58%0.08%1.22%0.32%7-1-95利息收入（收益以-0.49%0.00%-0.08%-0.67%-0.31%-0.39%“-”填列）汇兑损益（收益以

0.02%-0.90%-0.20%0.00%-0.27%-0.15%“-”填列）

手续费支出0.08%0.12%0.05%0.05%0.07%0.07%

合计0.28%2.78%0.35%-0.55%0.71%-0.15%正帆至纯京仪盛剑期间项目中科仪平均值科技科技装备科技

利息费用净额0.20%3.51%0.46%0.00%1.04%0.13%利息收入（收益以-0.46%0.00%-0.05%-0.40%-0.23%-0.55%“-”填列）2021年度汇兑损益（收益以0.01%0.16%0.25%0.00%0.11%0.07%“-”填列）

手续费支出0.06%0.10%0.02%0.08%0.06%0.09%

合计-0.20%3.77%0.68%-0.32%0.98%-0.26%

报告期内，公司与同行业可比公司财务费用构成均以利息费用为主，其余主要费用包括利息收入和汇兑损益，各公司由于各年度业务开展情况的不同，从而导致费用结构略有差异。

（二）公司销售人员人均薪酬较高的原因，公司业务订单的获取方式，相关业务获取过程是否合法合规

报告期内，公司销售费用中列示的职工薪酬主要包括两大类人员：专职销售人员和销售支持人员，专职销售人员人均薪酬与同行业可比公司不存在重大差异，不存在人均薪酬较高的情形。具体详见本题回复之“四”之“（一）”之“1、公司销售费用主要构成及变动情况”内容。

报告期内，公司的系统类业务通过招投标和商务谈判获取，公司的设备类业务主要通过商务谈判获取。报告期内，公司主营业务收入中通过招投标和商务谈判获取的业务对应的收入金额和占比情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年2022年2021年

项目金额占比金额占比金额占比金额占比

招投标48122.2248.43%45072.6624.68%58228.3643.83%43106.1934.96%

商务谈判51245.2951.57%137527.1575.32%74619.3256.17%80196.7765.04%

合计99367.51100.00%182599.81100.00%132847.68100.00%123302.97100.00%

公司以非招投标方式获取的项目均不属于《中华人民共和国招投标法》规定

7-1-96的必须采用招投标采购的情形，相关业务获取过程合法合规。

五、公司主要客户背景、企业性质、成立时间、注册资本、员工人数，以

及与公司的合作情况、是否存在关联关系，相关销售规模与客户需求的匹配情况

报告期内，公司主要客户为大型央企、国企和上市公司等，主要客户成立时间较长，注册资本金额和员工人数规模较大，与公司合作期间较长，公司与主要客户均不存在关联关系，相关销售规模与客户需求相匹配。

报告期内，公司各期前五大客户的基本情况如下：

序企业注册资本是否存在客户名称成立时间员工人数与公司合作情况

号性质（万元）关联关系中国电子系统工程

1央企2003-05-3010125.0024372012年开始合作否

第四建设有限公司中国电子系统工程

2央企1986-06-2810000.0046572006年开始合作否

第二建设有限公司

2024年开始合作

北京京东方创元科上市32022-10-081450000.0053（2009年与京东方集否技有限公司公司团开始合作）

益科德（上海）有

4外企2004-01-1410000.106662017年开始合作否

限公司国有

5 客户 B 2022-03-10 500000.00 839 2023年开始合作 否

企业国有

6 客户 C 2021-06-24 712800.00 1878 2022年开始合作 否

企业国有

7 客户 E 2023-03-17 450000.00 17 2023年开始合作 否

企业北京北方华创微电上市

82001-10-25114153.7161292018年开始合作否

子装备有限公司公司武汉华星光电技术上市

92014-05-201191853.7755912015年开始合作否

有限公司公司楷德电子工程设计民营

102013-07-1926000.007272021年开始合作否

有限公司企业

2022年开始合作

厦门天马光电子有国有112022-05-181980000.001543（2010年开始与天马否限公司企业微电子集团合作）

2020年开始合作

厦门天马显示科技国有122020-01-082700000.004511（2010年开始与天马否有限公司企业微电子集团合作）信息产业电子第十上市

13一设计研究院科技1993-01-1654529.7911832015年开始合作否

公司工程股份有限公司

注：员工人数数据来源为企查查公示信息。

上述主要已上市客户或其控股股东发布的定期披露数据中披露的最近一年

7-1-97收入情况如下：

单位：亿元发行人2023销售与序企业2023年度客户名称股票简称股票代码年对其销售需求是号性质收入收入否匹配中国电子系统工程上市

1 深桑达 A 000032 562.84 1.95 是

第四建设有限公司公司北京京东方创元科上市

2 京东方 A 000725 1745.43 - 是

技有限公司公司中国电子系统工程上市

3 深桑达 A 000032 562.84 4.03 是

第二建设有限公司公司北京北方华创微电上市

4北方华创002371220.790.19是

子装备有限公司公司武汉华星光电技术上市

5 TCL 科技 000100 1744.46 0.02 是

有限公司公司信息产业电子第十上市

6一设计研究院科技太极实业600667393.770.02是

公司工程股份有限公司

注：上述列示公司主要客户均系上市公司全资或控股子公司，由于无法获取其公开渠道数据，故此处列示收入为上市公司合并口径收入。

结合公司主要客户中已上市公司公开披露的数据来看，公司主要客户的销售额与客户需求及客户自身规模匹配一致。

六、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构和申报会计师执行了以下核查程序：

1、获取发行人报告期内销售收入明细表，获取各业务销量、售价及成本情况；查阅下游应用领域市场情况，分析各业务收入及毛利率的变动原因；查阅同行业公司可比业务的毛利率情况，分析差异原因；

2、查阅了发行人重要销售合同及订单条款，判断发行人各业务类别销售收

入确认政策是否符合企业会计准则的规定；

3、结合同行业可比上市公司收入确认政策，分析发行人收入确认政策是否

符合行业惯例；

4、检查报告期各年度全部竣工结算调整收入涉及的项目合同及单据，判断

发行人会计处理是否符合企业会计准则的规定，核查竣工结算调整单据比例为

100%；对发行人收入进行函证，报告期内函证核查比例分别为85.41%、81.17%、

7-1-9887.83%和58.43%；

5、对发行人收入季度分布情况进行分析，对比同行业上市公司收入分布规律，查看企业收入确认季节分布是否符合行业特征；

6、获取发行人报告期各期第四季度确认收入主要项目的合同、验收单据、开票、回款资料等，询问并检查约定工期与验收时间存在较大偏差的原因，检查项目回款情况；对销售收入执行截止测试程序，核查是否存在收入跨期或提前确认收入的情形。报告期各期截止测试程序核查比例分别为30.91%、31.69%、40.95%和42.07%；

7、获取发行人报告期各期费用明细表，分析费用主要构成及变动情况，判

断是否与发行人经营情况及业务规模相匹配；查询同行业可比公司的各类费用构成情况，分析差异情况及合理性；

8、获取销售人员薪酬表，分析发行人销售人员人均薪酬较高原因，结合发

行人业务订单的获取方式，判断相关业务获取过程的合法合规性；

9、通过企查查、客户访谈等方式查阅发行人主要客户背景等相关信息，查

阅客户披露的财务数据，分析相关销售规模与客户需求的匹配情况。

（二）核查意见经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、报告期内公司各业务及产品收入及毛利率变动原因具有合理性，与同行

业公司对比及差异情况具有合理性。

2、公司各业务类别收入的确认标准及具体依据、凭证与合同约定相符，符

合行业惯例，不存在提前确认收入情形；公司竣工决算时点调整收入的规模较小，依据具有合理性，会计处理符合《企业会计准则》相关规定。

3、公司四季度收入占比较高的原因具有合理性，与同行业可比公司不存在

较大差异，公司不存在收入跨期情形。

4、公司各类费用主要构成及变动情况与公司经营情况及业务规模匹配；与

同行业可比公司存在的差异情况具有合理性；销售人员人均薪酬较高的原因具有合理性，公司业务订单的获取方式主要包括招投标和商务谈判，相关业务获取过

7-1-99程合法合规。

5、公司主要客户与公司不存在关联关系，相关销售规模与主要客户需求具有匹配性。

7-1-100问题3.2：关于业务及经营情况根据申报材料，1）报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为68698.98万元、100637.72万元、132674.02万元及122027.79万元，1年以上的应收账款余额占比分别为25.58%、37.87%、39.02%及46.53%，公司应收账款周转率低于同行业平均水平，公司部分应收账款客户存在涉诉或破产情形。2）报告期各期末，公司存货账面价值分别为18273.70万元、34951.62万元、65506.15万元及91012.49万元，公司存货构成以合同履约成本、库存商品、原材料为主，公司存货周转率高于同行业平均水平。3）报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为8951.54万元、33337.01万元、38902.05万元和38467.85万元，以房屋建筑物与机械设备为主。公司在建工程、使用权资产余额最近一期规模增长。4）报告期各期末，公司持有一定规模的有息借款和货币资金，其中有息借款以短期借款、一年内到期非流动负债、长期借款为主，货币资金主要系银行存款和银行承兑汇票受限保证金。5）报告期内，公司资产负债率分别为38.35%、45.19%、

53.76%、55.62%，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3442.82万元、-17088.84万元、22.75万元和-38921.71万元，波动幅度较大且最近一期为负值，与净利润存在一定差异。

请发行人说明：（1）公司报告期内应收账款主要客户的交易内容、销售金额、

信用政策及账龄情况，分析公司应收账款规模以及账龄一年以上应收账款占比提升的原因及合理性，公司应收账款周转率低于同行业平均水平的原因，部分总承包项目实际按照背靠背条款执行的背景及原因，对结算周期的具体影响；（2）报告期内公司应收账款回款情况，部分客户大额未回款的原因，以及涉诉、破产、逾期情况，是否已出现较大信用风险，对于该类客户的坏账计提情况及依据，结合同行业可比公司计提，分析公司坏账准备计提是否充分；（3）公司存货规模持续增长的原因，在订单覆盖充足情况下，库龄超过1年存货的形成背景、尚未结转的合理性，公司存在大额合同履约成本的原因，相关设备尚未安装或完成调试的影响因素，是否涉及纠纷或质量问题，与合同约定周期是否存在差异；结合公司在手订单、存货库龄、期后结转情况等，说明公司存货跌价计提是否充分，与同行业公司是否存在较大差异；（4）公司固定资产规模持续增加的原因，相关折旧摊销政策与同行业公司是否存在较大差异；公司在建工程和使用权资产变动原

7-1-101因，在建工程中相关项目情况，建设进度是否符合预期，是否存在延期转固情形；

（5）公司同时持有一定规模货币资金及有息负债的原因及合理性，利息收入及

支出与存贷款规模是否匹配，公司受限资金规模与银行承兑汇票、借款规模等是否匹配；（6）报告期内公司经营活动产生的现金流净额波动较大、与净利润差异

较大的原因，结合公司资产负债情况、未来偿债安排等，说明公司后续是否存在短期偿债风险。请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见，说明核查方法、核查比例及核查依据。

【回复】

一、公司报告期内应收账款主要客户的交易内容、销售金额、信用政策及

账龄情况，分析公司应收账款规模以及账龄一年以上应收账款占比提升的原因及合理性，公司应收账款周转率低于同行业平均水平的原因，部分总承包项目实际按照背靠背条款执行的背景及原因，对结算周期的具体影响

（一）公司报告期内应收账款主要客户的交易内容、销售金额、信用政策及账龄情况

报告期各期末，公司应收账款前五名客户情况如下：

单位：万元

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

应收账款余额前五

56045.8965447.4644694.6236096.31

名合计金额

应收账款期末余额139723.18148790.69111407.1774618.98前五名应收账款余

40.11%43.99%40.12%48.37%

额合计占余额比例

公司应收账款主要客户为报告期各期末应收账款余额前五名客户，其各期应收账款期末余额占公司应收账款总额的比例在40%以上。

7-1-102截至2024年9月30日，发行人应收账款账面余额前五名情况如下表：

单位：万元

应收账款账面2024年1-9月期后回款金期后回款比客户名称交易内容信用政策1年以内1年以上余额销售金额额例

中国电子系统工程绿色厂务系统、设收款节点+收

20517.826574.9314038.836479.008459.0241.23%

第二建设有限公司备及关键零部件款比例

中国电子系统工程绿色厂务系统、设收款节点+收

14605.7712406.929450.975154.7910440.1271.48%

第四建设有限公司备及关键零部件款比例北京北方华创微电收到发票之后

7918.731882.75设备及关键零部件2734.355184.381391.2817.57%

子装备有限公司90日

楷德电子工程设计绿色厂务系统、设收款节点+收

6596.8338.03123.056473.781610.1224.41%

有限公司备及关键零部件款比例

收款节点+收

客户E 6406.74 22292.95 绿色厂务系统 6406.74 - 1684.20 26.29%款比例

合计56045.8943195.58//32753.9423291.9523584.7442.08%

注：期后回款情况统计至2024年12月31日。

2023年12月31日，发行人应收账款账面余额前五名情况如下表：

单位：万元应收账款账面2023年度销期后回款金期后回款比客户名称交易内容信用政策1年以内1年以上余额售金额额例

中国电子系统工程绿色厂务系统、设备收款节点+收

21528.0840279.7018357.023171.0721528.08100.00%

第二建设有限公司及关键零部件款比例

中国电子系统工程绿色厂务系统、设备收款节点+收

14359.9019467.7211672.032687.8714359.90100.00%

第四建设有限公司及关键零部件款比例北京北方华创微电收到发票之后

11637.871900.06设备及关键零部件1876.439761.447014.0860.27%

子装备有限公司90日

7-1-103应收账款账面2023年度销期后回款金期后回款比

客户名称交易内容信用政策1年以内1年以上余额售金额额例

楷德电子工程设计绿色厂务系统、设备收款节点+收

10367.3119491.297762.112605.206459.1862.30%

有限公司及关键零部件款比例

收款节点+收

客户B 7554.30 17488.08 绿色厂务系统 7554.30 - 7554.30 100.00%款比例

合计65447.4698626.85//47221.8918225.5756915.5386.96%

注：期后回款情况统计至2024年12月31日。

2022年12月31日，发行人应收账款账面余额前五名情况如下表：

单位：万元应收账款2022年度销期后回款金期后回款比客户名称交易内容信用政策1年以内1年以上账面余额售金额额例北京北方华创微电收到发票之

14229.3515897.37设备及关键零部件12302.541926.8111606.0581.56%

子装备有限公司后90日

中国电子系统工程绿色厂务系统、设备收款节点+收

10052.659075.456702.043350.6110052.65100.00%

第二建设有限公司及关键零部件款比例

厦门天马显示科技收款节点+收

7414.242267.53绿色厂务系统1491.765922.497414.24100.00%

有限公司款比例

中建凯德电子工程绿色厂务系统、设备收款节点+收

6984.2710348.696894.1290.156984.27100.00%

设计有限公司及关键零部件款比例

中国电子系统工程绿色厂务系统、设备收款节点+收

6014.116665.943406.572607.546014.11100.00%

第四建设有限公司及关键零部件款比例

合计44694.6244254.98//30797.0313897.6042071.3294.13%

注：期后回款情况统计至2024年12月31日。

7-1-1042021年12月31日，发行人应收账款账面余额前五名情况如下表：

单位：万元应收账款账面2021年度销期后回款金期后回款比客户名称交易内容信用政策1年以内1年以上余额售金额额例

中国电子系统工程绿色厂务系统、设备收款节点+收

10574.9815250.377498.123076.8510574.98100.00%

第二建设有限公司及关键零部件款比例信息产业电子第十

收款节点+收

一设计研究院科技7418.369926.64绿色厂务系统7418.36-6147.7582.87%款比例工程股份有限公司北京北方华创微电收到发票之

6515.329034.30设备及关键零部件5264.501250.826515.32100.00%

子装备有限公司后90日

绵阳惠科光电科技绿色厂务系统、设备收款节点+收

6091.164701.753741.402349.776091.16100.00%

有限公司及关键零部件款比例

厦门天马显示科技收款节点+收

5496.4918920.35绿色厂务系统5496.49-5496.49100.00%

有限公司款比例

合计36096.3157833.41//29418.876677.4434825.7096.48%

注：期后回款情况统计至2024年12月31日。

7-1-105报告期各期末，公司应收账款前五名客户合计金额分别为36096.31万元、

44694.62万元、65447.46万元及56045.89万元，占当期应收账款期末余额的比

例分别为48.37%、40.12%、43.99%及40.11%，报告期内总体保持稳定，应收账款余额和销售规模匹配。公司应收账款主要客户销售产品包括绿色厂务系统、设备及关键零部件等，均为公司主要产品。

公司按照项目主体与客户签订合同，并将应收账款结算方式在合同中明确约定。公司绿色厂务系统、设备及关键零部件业务主要采用“收款节点+收款比例”的里程碑式收款方式。合同款项一般由预付款、到货款、验收款、质保金等构成。

（二）公司应收账款规模以及账龄一年以上应收账款占比提升的原因及合理性

1、公司应收账款规模提升的原因及合理性

报告期各期，公司应收账款余额与本期销售额增长情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额增长率金额增长率金额增长率金额增长率期末应收

139723.18-6.09%148790.6933.56%111407.1749.30%74618.9881.83%

账款

营业收入99367.51/182599.8137.45%132847.687.74%123302.9731.49%

报告期各期末，公司应收账款账面余额呈上升趋势。主要原因如下：

（1）2021年起，公司着力向集成电路和新能源等领域发展，随着业务规模

逐步扩大，能够参与及承接的单个项目规模也逐渐变大，相应付款周期拉长，收入的增长使得应收账款余额快速增加。

（2）受下游客户招投标、预算制定，施工安排的影响，公司项目主要集中

在下半年尤其是第四季度验收，总体呈现第一季度收入相对较低，第四季度收入相对较高的特征。因此，公司通常第四季度应收账款确认较多，截至报告期末未回款，使得2021年至2023年应收账款余额较大且呈一定上升趋势。

（3）除了直接终端客户外，公司客户中还包括中电系统、楷德电子工程设

计有限公司等总承包商客户，部分总承包项目存在背靠背条款或虽未约定背靠背条款但实际中执行该条款，致使项目结算周期拉长，期末应收账款余额存在一定

7-1-106上升。

2、账龄1年以上应收账款占比提升的原因及合理性

报告期各期末，公司账龄1年以上的应收账款余额占比分别为25.58%、

37.87%、39.02%和46.53%。

2021年至2023年，公司账龄1年以上的应收账款余额占比呈一定上升趋势，

主要原因系：（1）部分客户受宏观经济或经营情况变化、其下游客户回款情况等影响，回款能力减弱；（2）公司承接的部分项目系国有资本投资项目，报告期内受财政预算及管理制度趋严的影响，回款存在延迟。2024年9月末，公司账龄1年以上的应收账款余额上升，主要系公司客户受项目预算、资金安排等因素影响，客户回款通常集中在第四季度，使得2024年9月末账龄1年以上的应收账款余额较高。

（1）公司截至2024年9月30日账龄1年以上应收账款的主要客户情况

单位：万元序1年以上应收账期后回款期后回款客户名称客户背景号款余额金额比例中国电子系统工程第二中电系统总

16479.003183.7649.14%

建设有限公司包商楷德电子工程设计有限

26473.78-0.00%知名总包商

公司上市公司北北京北方华创微电子装

35184.38739.7314.27%方华创之子

备有限公司公司中国电子系统工程第四中电系统总

45154.793836.2574.42%

建设有限公司包商

武汉华星光电技术有限 TCL科技集

53987.06655.0716.43%

公司团成员

合计27279.018414.8130.85%-

1年以上账龄占比41.96%---

注：上述回款金额系按照项目统计，期后回款金额截至2024年12月31日。

（2）公司截至2023年12月31日账龄1年以上应收账款的主要客户情况

单位：万元序1年以上应收期后回款期后回款客户名称客户背景号账款余额金额比例北京北方华创微电子装上市公司北方华

19761.445199.1653.26%

备有限公司创之子公司知名集成电路制

2 客户 C 4724.56 1511.40 31.99%

造企业

7-1-107序1年以上应收期后回款期后回款

客户名称客户背景号账款余额金额比例

武汉华星光电技术有限 TCL 科技集团成

33515.71729.4720.75%

公司员中国电子系统工程第二

43171.07792.1724.98%中电系统总包商

建设有限公司惠科光电集团成

5长沙惠科光电有限公司3095.331819.4358.78%

员

合计24268.1110051.6341.42%-

1年以上账龄占比41.80%---

注：上述回款金额系按照项目统计，期后回款金额截至2024年12月31日。

（3）公司截至2022年12月31日账龄1年以上应收账款的主要客户情况

单位：万元序1年以上应收期后回款期后回款客户名称客户背景号账款余额金额比例厦门天马显示科技有限上市公司天马微

15922.493654.9661.71%

公司电子下属企业中国电子系统工程第二

23350.611908.7156.97%中电系统总包商

建设有限公司信息产业电子第十一设无锡市国资委下

3计研究院科技工程股份3138.221872.3959.66%

属总包商有限公司

益科德（上海）有限公

43081.931785.8957.95%知名总包商

司中国电子系统工程第四

52607.541489.3757.12%中电系统总包商

建设有限公司

合计18100.7910711.3259.18%-

1年以上账龄占比42.91%---

注：上述回款金额系按照项目统计，期后回款金额截至2024年12月31日。

（4）公司截至2021年12月31日账龄1年以上应收账款的主要客户情况

单位：万元序1年以上应收期后回款期后回款客户名称客户背景号账款余额金额比例中国电子系统工程第二

13076.853075.2199.95%中电系统总包商

建设有限公司绵阳惠科光电科技有限惠科光电集团成

22349.772349.77100.00%

公司员惠科光电集团成

3长沙惠科光电有限公司2022.292022.29100.00%

员上海环境卫生工程设计上海市国资委下

41857.911654.8889.07%

院有限公司属总包商中国建筑工程股中建三局第一建设工程

51639.051639.05100.00%份有限公司下属

有限责任公司总包商

7-1-108序1年以上应收期后回款期后回款

客户名称客户背景号账款余额金额比例

合计10945.8710741.2098.13%-

1年以上账龄占比57.35%---

注：上述回款金额系按照项目统计，期后回款金额截至2024年12月31日。

由上表可知，公司各期末账龄1年以上应收账款的主要客户系中电系统、楷德电子工程设计有限公司等业内知名总承包商以及北方华创、华星光电、惠科光

电、天马微电子等业内知名终端企业。其中，总承包商客户因约定或实际执行背靠背条款结算，回款情况受终端客户回款情况影响较大；终端客户回款情况则受项目进度、市场情况、宏观经济环境等因素影响。虽然上述客户存在回款延迟的情形，但截至2024年12月31日，上述账龄1年以上应收账款回款率较高。上述客户的历史信用、经营情况和还款能力良好，应收账款质量较好，应收账款损失风险较低。

（三）公司应收账款周转率低于同行业平均水平的原因

报告期各期，公司与同行业可比公司的应收账款周转率如下：

公司名称2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

正帆科技2.173.254.104.44

至纯科技0.991.391.841.91

京仪装备2.693.543.422.99

中科仪未披露5.665.123.64

平均值1.953.463.623.25

盛剑科技0.781.571.572.31

注：同行业可比公司数据来源于公开披露的定期报告。

从应收账款周转率来看，公司应收账款周转率低于正帆科技、京仪装备和中科仪，与至纯科技接近。

正帆科技和至纯科技的系统类业务与公司绿色厂务系统业务接近。正帆科技提供制程关键系统与装备、关键材料和专业服务等综合服务，除集成电路领域客户外，太阳能光伏、光纤通信和生物医药等行业客户回款相对较快。至纯科技提供高纯工艺系统的设计、安装、测试调试服务，与公司业务接近，主要客户系集成电路领域客户。根据其公开信息披露，因为半导体行业整体受国际环境影响，整体客户回款不达预期，半导体设备类业务项目交付及回款均有不同程度的延迟。

7-1-109因此至纯科技的应收账款周转率表现与公司接近。

中科仪及京仪装备的产品以半导体专用设备为主，项目周期短，验收之后回款速度较快，因此应收账款周转率较高。

综上，公司应收账款周转率低于正帆科技、京仪装备和中科仪等同行业公司，与至纯科技接近具有合理性。

（四）部分总承包项目实际按照背靠背条款执行的背景及原因，对结算周期的具体影响

1、报告期内公司与客户存在背靠背条款约定的具体情况部分总承包项目合同中约定“合同项下的合同价款来源于业主对客户的工程款支付，业主不能按约定支付给客户的，客户应付公司款项的期限相应顺延，且不承担相应的违约责任”。部分客户虽未约定，但按照上述方式执行。

上述约定的原因系：公司业务集中在集成电路、半导体显示、新能源等领域，项目周期长、复杂程度高、项目合同金额较大；项目最终业主通常为国有企业、

上市公司，内部审批流程较复杂付款周期较长。总承包单位为了减小其资金压力和降低经营风险，通常在合同约定背靠背结算条件，或者虽未约定背靠背条款但实际中执行该条款，具有合理性，符合行业惯例。

2、背靠背结算实际回款周期与其他结算方式的客户回款周期对比

报告期内，客户回款周期差异较大，客户的回款周期除了受终端客户回款情况影响外，还受到客户资金预算分配、内部请款流程快慢等因素影响，因此，单个客户的回款周期并非仅仅受到背靠背结算方式的影响。综合主要客户和主要项目的回款周期来看，背靠背结算客户的应收账款回款周期平均较长，平均比非背靠背结算客户的应收账款回款周期长7个月左右。

二、报告期内公司应收账款回款情况，部分客户大额未回款的原因，以及

涉诉、破产、逾期情况，是否已出现较大信用风险，对于该类客户的坏账计提情况及依据，结合同行业可比公司计提，分析公司坏账准备计提是否充分；

（一）报告期内公司应收账款回款情况，部分客户大额未回款的原因

报告期内，公司应收账款回款情况如下：

7-1-110单位：万元

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

应收账款余额139723.18148790.69111407.1774618.98

期后回款金额41768.6277475.5066691.7165399.72

回款比例29.89%52.07%59.86%87.64%

注：上述期后回款系统计截至2024年12月31日，各期末应收账款余额对应项目的回款金额。

公司与客户签订合同，约定分阶段付款，部分客户存在因预算管理、资金安排、付款审批流程复杂、背靠背结算等原因，导致回款较慢，部分客户大额未回款的具体情况参见本题回复之“一”之“（二）”之“2、账龄1年以上应收账款占比提升的原因及合理性”。

（二）部分客户涉诉、破产、逾期情况，是否已出现较大信用风险，对于该类客户的坏账计提情况及依据

报告期各期末，公司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用减值等信用风险特征明显不同的应收账款单独进行减值测试。

1、应收账款逾期情况

由于公司客户主要系半导体行业内的头部厂商，公司业务单个项目规模较大，受客户项目立项、审批、实施进度安排及资金安排的影响，回款存在延迟。公司在与主要客户的销售合同中主要采用“收款节点+收款比例”的里程碑式收款方式，未明确约定信用期。

为统一应收账款信用期管理，提高相关内部控制制度的执行效率，公司根据主要客户的付款特点及历史收款情况，并结合客户的企业性质、经营规模等因素，将应收账款逾期标准界定为收入确认后6个月。

报告期各期末，公司应收账款逾期情况如下：

单位：万元

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

以6个月计算的逾期

104780.0080775.9558982.5532940.79

应收账款余额以6个月计算的逾期

74.99%54.29%52.94%44.15%

应收账款占比

7-1-1112024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

截至2024年12月31

18269.1529761.4832877.5426894.89日累计回款

回款比率17.44%36.84%55.74%81.65%

截至2024年12月31日，报告期各期末的逾期应收账款回款良好，部分尚未回款主要原因系：（1）部分客户受宏观经济或经营情况变化、其下游客户回款

情况等影响，回款能力减弱；（2）公司承接的部分项目系国有资本投资项目，该类客户预算管理制度和采购审批制度严格，受上述客户项目立项、审批、实施进度安排及资金安排的影响，回款存在延迟。公司已加强应收账款催收工作，逾期应收账款回款情况预计将逐步改善。

2、部分客户涉诉、破产，已出现较大信用风险的情况，对于该类客户的坏

账计提情况及依据

报告期内，出现较大信用风险（涉诉、破产等）的客户的坏账计提情况及依据如下：

单位：万元减值迹客户名称账面余额坏账准备计提依据象时间

停产、资金链断裂等负面新闻，且深圳柔宇显示技

292.19292.19涉诉较多，经管理层判断，对该客2021年

术有限公司户应收账款单项计提坏账准备。

因该客户回款状况较差，公司多次云谷（固安）科技催收未果，达成回款协议后客户未

308.44308.442022年有限公司执行。经管理层谨慎判断，对该客户应收账款单项计提坏账准备。

江苏省建筑工程该客户回款状况较差，公司多次催

187.61187.612023年

集团有限公司收未果，2023年客户进入破产重整。

该客户回款状况较差，公司多次催济宁神州轮胎有

210.00105.00收未果，客户以房抵债后，尚有应2023年

限公司收账款未收回。

合计998.24893.24--

由上表可知，公司关注客户涉诉、破产或很可能破产、以及发生重大财务困难的情况，谨慎判断其可收回性，并对该类出现较大信用风险的应收账款单项计提坏账准备。

7-1-112（三）结合同行业可比公司计提，分析公司坏账准备计提是否充分

1、与同行业可比公司坏账计提政策对比情况

公司应收账款坏账计提政策与同行业可比公司对比如下：

账龄正帆科技至纯科技京仪装备中科仪盛剑科技

1年以内（含，下同）5%2.95%-4.99%2.07%5%5%

1-2年10%10.32%-15.43%15%10.37%10%

2-3年30%15.75%-49.37%40%41.05%20%

3-4年50%24.66%-54.00%100%52.33%50%

4-5年80%40.71%-65.78%-83.97%80%

5年以上100%77.74%-100.00%-100%100%

由上表可见，公司应收款项坏账计提政策与同行业可比公司不存在明显差异。

2、与同行业可比公司坏账计提比例对比情况

报告期各期末，公司应收账款坏账计提比例与可比上市公司的对比情况如下：

名称2024年9月30日2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日

正帆科技11.36%9.45%10.46%11.23%

至纯科技11.23%14.15%12.64%14.30%

京仪装备5.05%5.12%6.37%2.77%

中科仪9.17%9.74%8.95%8.64%

平均值9.20%9.61%9.61%9.24%

盛剑科技11.80%10.83%9.67%7.93%

由上表可知，报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提比例为7.93%、

9.67%、10.83%和11.80%。2021年末，公司应收账款坏账计提比例介于可比公

司之间；2022年至2024年9月末，公司应收账款坏账计提比例均高于可比公司平均值，坏账准备计提较为充分。

7-1-113三、公司存货规模持续增长的原因，在订单覆盖充足情况下，库龄超过1年存货的形成背景、尚未结转的合理性，公司存在大额合同履约成本的原因，相关设备尚未安装或完成调试的影响因素，是否涉及纠纷或质量问题，与合同约定周期是否存在差异；结合公司在手订单、存货库龄、期后结转情况等，说明公司存货跌价计提是否充分，与同行业公司是否存在较大差异

（一）公司存货规模持续增长的原因

报告期各期末，公司存货账面价值分别为18273.70万元、34951.62万元、

65506.15万元及91012.49万元，占流动资产的比例分别为9.63%、17.00%、23.27%

及34.28%。

报告期内，公司存货余额不断增加，主要原因系公司绿色厂务系统等业务在集成电路领域及新能源领域持续拓展，在手订单持续增加，期末相关订单尚未执行完成。

报告期各期末，公司存货账面余额明细情况如下：

单位：万元

2024年9月30日

项目账面余额跌价准备账面价值

合同履约成本56615.42628.5655986.87

库存商品13542.8178.5813464.22

原材料18137.87-18137.87

发出商品249.88-249.88

委托加工物资499.16-499.16

在产品2674.48-2674.48

合计91719.63707.1491012.49

2023年12月31日

项目账面余额跌价准备账面价值

合同履约成本37623.761182.2736441.49

库存商品10490.55107.6210382.93

原材料14915.30-14915.30

发出商品605.26-605.26

委托加工物资199.53-199.53

在产品2961.64-2961.64

7-1-114合计66796.041289.8965506.15

2022年12月31日

项目账面余额跌价准备账面价值

合同履约成本19709.15459.5919249.56

库存商品9295.0049.959245.05

原材料5639.89-5639.89

委托加工物资458.50-458.50

在产品358.62-358.62

合计35461.16509.5434951.62

2021年12月31日

项目账面余额跌价准备账面价值

合同履约成本11702.82-11702.82

库存商品2999.9995.762904.23

原材料3002.43-3002.43

委托加工物资117.05-117.05

在产品547.17-547.17

合计18369.4695.7618273.70

公司存货中合同履约成本主要系绿色厂务系统业务已发生但尚未安装、调试

完成的存货和成本，该业务成本包括在安装过程中实际发生的直接材料、直接人工和制造费用，其中设备及材料、劳务服务和制造费用均按项目归集。报告期内，随着业务规模逐步扩大，公司能够参与及承接的单个项目规模也逐渐变大，部分较大规模项目截至报告期末尚未验收，使得期末项目合同履约成本金额增大。

公司库存商品主要包括半导体附属设备、工艺排气管道和中央废气治理设备等。2022 年，公司库存商品期末余额增长较大，主要原因是公司预计 L/S 设备的市场需求将有所增加，考虑到设备生产需要一定的周期，为快速响应客户缩短交货周期的需求，相应进行战略性备货。2023年末和2024年9月末，公司库存商品期末余额增长，主要原因系：1、公司根据项目执行需求，工艺排气管道和中央废气治理设备产品增加所致；2、公司2022年度为某集成电路生产项目进行备货，但该项目由于客户自身原因延期启动，致使2023年末和2024年9月末对应存货余额较高，相关备货产品主要构成为通用型标准化产品，公司已逐步开展上述备货产品的模块改造及销售。

7-1-115公司原材料主要包括钢材、氟涂料、电气元件、阀类、仪器仪表等材料和风

机及配件、洗涤塔及配件、转轮及配件、储罐、电控盘柜等设备及配件，公司材料、设备及配件采购主要用于设备及关键零部件的生产以及绿色厂务系统项目的实施。由于公司绿色厂务系统业务定制化程度较高，因此原材料呈现品种丰富的特点。随着报告期内公司收入规模的增长，公司原材料金额逐年提升。此外，公司对氟涂料、润滑油脂等部分关键原材料进行备货，亦使得原材料金额上升。

（二）在订单覆盖充足情况下，库龄超过1年存货的形成背景、尚未结转的合理性

报告期各期末，公司存货库龄情况如下：

单位：万元

2024年9月30日

项目账面余额跌价准备1年以内1年以上

合同履约成本56615.42628.5647322.679292.76

库存商品13542.8178.589382.854159.96

原材料18137.87-14752.953384.92

发出商品249.88-249.88-

委托加工物资499.16-499.16-

在产品2674.48-2674.48-

合计91719.63707.1474881.9916837.64

2023年12月31日

项目账面余额跌价准备1年以内1年以上

合同履约成本37623.761182.2731066.086557.68

库存商品10490.55107.626320.114170.44

原材料14915.30-13634.481280.82

发出商品605.26-605.26-

委托加工物资199.53-199.53-

在产品2961.64-2961.64-

合计66796.041289.8954787.1012008.94

2022年12月31日

项目账面余额跌价准备1年以内1年以上

合同履约成本19709.15459.5915083.084626.07

库存商品9295.0049.959150.83144.17

7-1-116原材料5639.89-5354.10285.80

委托加工物资458.50-458.50-

在产品358.62-358.62-

合计35461.16509.5430405.135056.03

2021年12月31日

项目账面余额跌价准备1年以内1年以上

合同履约成本11702.82-10638.741064.08

库存商品2999.9995.762584.58415.41

原材料3002.43-2468.59533.84

委托加工物资117.05-117.05-

在产品547.17-547.17-

合计18369.4695.7616356.132013.33

由上表可知，报告期各期末，公司库龄超过1年的存货系合同履约成本、库存商品和原材料。

1、公司存货中库龄超过1年的主要为合同履约成本，超过1年的合同履约

成本主要系建设周期超过1年的绿色厂务系统业务项目

截至2024年9月30日，公司库龄超过1年的合同履约成本前五名项目情况如下：

单位：万元库龄1年以截至2024年12月项目名称原因及背景上的金额31日情况公司剥离液循环利用的产成品系

剥离液循环利用客户产线的原材料，由于客户产线已于2024年12月

3238.27

系统包一期项目一直处于产能高峰，未给予公司充验收结转足时间调试，故项目周期较长公司剥离液循环利用的产成品系

尚未验收，预计剥离液循环利用客户产线的原材料，由于客户产线

818.422025年上半年能获

系统包二期项目一直处于产能高峰，未给予公司充得客户验收

足时间调试，故项目周期较长薄膜晶体管液晶尚未结算，预计合同外变更追加，截至2024年9显示器件工艺废779.452025年上半年能获月30日尚未结算气工程项目得客户结算

尚未结算，预计PC 集成电路工艺 合同外变更追加，截至 2024 年 9

572.452025年上半年能获

废气包月30日尚未结算得客户结算

尚未结算，预计合同外变更追加，截至2024年9FAB-C 项目 317.84 2025 年上半年能获月30日尚未结算得客户结算

7-1-117公司绿色厂务系统业务的建设周期因项目规模、项目现场条件、客户整体安

排等不同而有所差异，整体而言，公司系统类业务从开工到完工基本在一年以内，少部分项目由于业主施工周期安排、现场协调等多因素影响，使得其建设周期超过一年。该等库龄超过1年的合同履约成本有合同和订单支持，截至报告期末尚未结转具有合理性。

2、库龄超过 1 年的库存商品主要系根据客户项目备货的 L/S 设备，受特定

客户项目延期影响，相关备货产品主要构成为通用型标准化产品，公司已逐步开展上述备货产品的模块改造及销售

2022 年，公司预计 L/S 设备的市场需求将有所增加，考虑到设备生产需要

一定的周期，为快速响应客户缩短交货周期的需求，相应进行战略性备货。由于部分客户项目延期，使得公司生产的部分 L/S 设备库龄超过 1 年。即使上述项目最终未能执行，公司能够通过对该批设备进行模块化改造以适配其他客户需求，截至本问询回复出具之日，公司 L/S 设备的在手订单金额 8421.74 万元。

3、公司库龄超过1年的原材料主要系设备及关键零部件生产过程中用到的

专用润滑油脂、专用氟涂料等专用材料，属于公司战略型备货公司出于应对快速增长的订单需求、减少专用材料供应不及时的风险、产品

起订量等因素考虑，对上述原材料进行战略性备货。该类原材料系易储存且可保存周期较长，后续生产可使用性相对高。因此，在订单覆盖充足情况下，库龄超过1年的原材料具有合理性。

（三）公司存在大额合同履约成本的原因，相关设备尚未安装或完成调试

的影响因素，是否涉及纠纷或质量问题，与合同约定周期是否存在差异公司各期末存在大额合同履约成本原因主要系项目合同金额较大，施工周期较长，截至报告期各期末尚未验收所致，不涉及纠纷或质量问题。

报告期各期末，公司前五大合同履约成本情况如下：

单位：万元项目实际合同约定期间项目名称金额原因及背景周期预计周期

2024.06-2

2024年 FAB2 屋面工艺排气系 截至 2024 年 9 月 30 日，项 2024.06-2

15583.73024.12

9月30统项目目仍处于执行中025.03（预计）

7-1-118项目实际合同约定

期间项目名称金额原因及背景周期预计周期

日2024.08-2

成都京东方酸碱毒废气截至2024年9月30日，项025年上2024.08-2

4165.46系统包项目目仍处于执行中半年（预025.04计）自发包人发出施工公司剥离液循环利用的产成指令之日

品系客户产线的原材料，由2021.10-2剥离液循环利用系统包起150日

3336.26于客户产线一直处于产能高024.12

一期项目峰，未给予公司充足时间调（预计）历天（冬季停工试，故项目周期较长

105日历天）。

项目设计图纸变更导致项目完工最晚

DJ集成电路废气系统包 2024.03-2

1796.62延期，截至2024年9月30不晚于

项目024.10日项目仍执行中2024.08

原合同内工程已于2024年92024.07-2

SP集成电路废气系统包 未明确约

1554.38月完工，剩余金额主要系合025.12

项目（B 部分） 定

同外追加工程量（预计）

该项目合同总金额较大，工SP集成电路废气系统包 程规模和工期较长，截至 2023.10-2 2023.10-2

3970.17

项目（A 部分） 2023 年 12 月 31 日项目仍执 024.09 024.12行中

该项目合同总金额较大，工SP集成电路废气系统包 程规模和工期较长，截至 2023.10-2 2023.10-2

3325.86

项目2023年12月31日项目仍执024.09024.12行中自发包人发出施工公司剥离液循环利用的产成指令之日

2023年品系客户产线的原材料，由2021.10-2

剥离液循环利用系统包起150日

12月3268.00于客户产线一直处于产能高024.12一期项目历天（冬

31日峰，未给予公司充足时间调（预计）

季停工试，故项目周期较长

105日历天）。

该项目合同总金额较大，工SP集成电路废气系统包 程规模和工期较长，截至 2023.10-2 2023.10-2

2064.97

项目（C 部分） 2023 年 12 月 31 日项目仍执 024.09 024.12行中

该项目合同总金额较大，工SP集成电路废气系统包 程规模和工期较长，截至 2023.10-2 2023.10-2

1846.46

项目（B 部分） 2023 年 12 月 31 日项目仍执 024.09 024.12行中

7-1-119项目实际合同约定

期间项目名称金额原因及背景周期预计周期自发包人

该项目系 BOT 项目，公司剥 发出施工离液循环利用的产成品系客指令之日

2021.10-2

剥离液循环利用系统包户产线的原材料，由于客户起150日

3131.54024.12

一期项目产线一直处于产能高峰，未（预计）历天（冬给予公司充足时间调试，故季停工项目周期较长105日历天）。

2022.11-2合同外变

PC 集成电路工艺废气 合同外变更追加，截至 2022 025 年上 更追加部

2022年1772.06包年12月31日尚未结算半年（预分未约定

12月

计）工期

31日

截至2022年12月31日项目2022.11-22022.12-2

集成电路系统工程包1713.98

仍在执行中023.06023.06

2021.07-2合同外变

薄膜晶体管液晶显示器合同外变更追加，截至2022025年上更追加部

926.75件工艺废气工程项目年12月31日尚未结算半年（预分未约定计）工期根据总包方要求工程量增合同外变加，使得项目周期延长，截2021.11-2更追加部集成电路一期项目922.88

至2022年12月31日，尚未024.08分未约定结算工期合同外变

半导体显示工艺排气系合同外变更追加，截至20212021.03-2更追加部

1572.04

统项目年12月31日尚未结算023.12分未约定工期

2020.10-2

021.12

二次配项目，执行周期长，长沙惠科液晶显示器件2020.10-2（具体时

1086.14截至2021年12月31日仍在

项目工艺废气项目022.06间以机台执行中到场时间

为准）根据总包方要求工程量增合同外变

2021年加，使得项目周期延长，截2021.11-2更追加部

集成电路一期项目879.82

12月至2021年12月31日该工程024.08分未约定

31日仍在执行中工期

2019.10-2

020.11

二次配项目，施工周期长，绵阳惠科液晶显示器件2019.10-2（具体时

839.74截至2021年12月31日仍在

项目工艺废气项目022.03间以机台执行中到场时间

为准）进厂时

二次配项目，施工周期长，间：

半导体显示排风工程施2021.10-2

508.51截至2021年12月31日仍在2021.06

工项目023.06

执行中总工期：

1095天

注：二次配项目，即公司根据客户合同指令追加供应的工艺排气管道等设备。对于该类项目，公司通常需根据客户的产线建设或制程工艺设备搬入及安装计划，分阶段执行交付，

7-1-120执行周期较长。

由上表可知，公司各期末存在大额合同履约成本原因主要系项目合同金额较大，施工周期较长，截至报告期各期末尚未验收所致，不涉及纠纷或质量问题。

公司项目实施周期与合同约定周期存在一定差异的原因主要系项目合同外变更追加，或根据客户产线建设或制程设备搬入及安装计划变更交付时间等原因所致，具有合理性。

（四）结合公司在手订单、存货库龄、期后结转情况等，说明公司存货跌

价计提是否充分，与同行业公司是否存在较大差异

1、公司在手订单情况

公司的绿色厂务系统均为非标定制产品，以设计和管理为核心，通过系统集成的方式进行生产。公司的绿色厂务系统中产品具体型号较多，主要采用以销定产的生产模式。公司的设备及关键零部件、电子化学品材料类产品具体型号、规格较多，主要采用以销定产的生产模式，同时公司根据未来市场预期、原材料价格波动、生产计划排期等因素，进行适量的备货。

报告期期末，公司在手订单情况充足，具体情况如下：

单位：万元截至2024年9月30日截至2024年9月30日在手项目

余额订单金额（含税）

合同履约成本（绿色厂务系统）56615.4289113.78库存商品中的工艺排气管道及中央

3249.6514061.31

废气治理设备

库存商品中的工艺废气处理设备4771.795597.80

库存商品中的电子化学品材料325.60576.71

合计64962.46109349.60

2、公司存货库龄情况

截至2024年9月30日，公司库龄超过1年的存货系合同履约成本、库存商品和原材料，公司库龄超过1年的合同履约成本主要系建设周期超过1年的绿色厂务系统业务项目以及部分已完工项目追加指令且尚未决算的投入，均有合同和订单支持；库龄超过 1 年的库存商品主要系根据客户项目备货的 L/S 设备，公司能够通过对该批设备进行简单改造以适配其他客户需求；库龄超过1年的原材料

主要系设备及关键零部件生产过程中用到的专用润滑油脂、专用氟涂料等专用材

7-1-121料，该类原材料系易储存且可保存周期较长。公司对存货根据其成本与可变现净

值孰低计量，并相应计提跌价准备。

公司存货库龄情况详见本题回复之“三”之“（二）”内容。

3、公司存货期后结转情况

2021年末至2023年末，公司存货期后结转情况如下：

单位：万元

期后结转/期后结转/项目报表截止日报表截止日余额销售金额销售比例

2023年12月31日37623.7625627.0368.11%

合同履约

2022年12月31日19709.1514049.2071.28%

成本

2021年12月31日11702.8211037.9794.32%

2023年12月31日10490.556566.9862.60%

库存商品2022年12月31日9295.006265.2467.40%

2021年12月31日2999.992984.5399.48%

注：期后结转销售金额系截至2024年9月30日累计结转/销售金额。

公司2022年12月31日合同履约成本期后未结转的项目主要系剥离液循环

利用系统包项目，该项目周期较长，公司预计该项目将于2025年验收结转，该项目涉及存货余额3131.54万元，占期末合同履约成本余额比例为15.89%。公司 2023 年 12 月 31 日合同履约成本期后未结转的项目主要系 SP 集成电路废气系

统包项目，该项目整体规模较大，项目实施周期较长，截至报告期末未结转具有合理性。

公司2022年12月31日和2023年12月31日库存商品期后未结转的设备主

要系部分客户项目延期，使得公司生产的部分 L/S 设备库龄较长。即使上述项目最终未能执行，公司能够通过对该批设备进行简单改造以适配其他客户需求。

综上所述，公司存货期后结转情况良好，公司对存货根据其成本与可变现净值孰低计量，并相应计提跌价准备。

4、同行业可比公司存货跌价准备计提情况

报告期各期末，公司与同行业可比公司存货跌价准备余额占存货余额的比例情况如下：

7-1-122公司名称2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日

正帆科技0.34%0.87%1.06%

至纯科技0.85%0.74%0.98%

京仪装备2.46%2.65%2.73%

中科仪10.14%16.83%26.94%

剔除中科仪的算术平均数1.22%1.42%1.59%

发行人1.97%1.44%0.52%

根据中科仪披露的信息，中科仪因部分存货库龄较长、旧型号维修用零部件较多、存在质保期内向客户提供备用泵等情形，其存货跌价准备比例较高。

除中科仪外，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司不存在明显差异。

公司2021年末存货跌价准备余额占存货余额的比例低于同行业（剔除中科仪的算术平均数），主要是合同履约成本未出现减值迹象；2023年末存货跌价准备余额占存货余额的比例高于同行业（剔除中科仪的算术平均数），主要是部分合同履约成本出现减值迹象。

综上所述，公司综合考虑在手订单、存货库龄情况，对存货采用成本与可变现净值孰低计量，并相应计提存货跌价准备，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司不存在明显差异。

四、公司固定资产规模持续增加的原因，相关折旧摊销政策与同行业公司

是否存在较大差异；公司在建工程和使用权资产变动原因，在建工程中相关项目情况，建设进度是否符合预期，是否存在延期转固情形

（一）公司固定资产规模持续增加的原因

报告期内，公司固定资产变动情况如下表所示：

单位：万元

2024年9月30日2023年12月31日2022年12月31日2021年12

项目月31日期期末原值变动比例期末原值变动比例期末原值变动比例末原值

房屋及建筑物29347.861.23%28991.554.62%27710.79306.59%6815.35

机器设备14789.917.52%13756.0064.33%8371.1864.84%5078.29

运输工具1073.013.74%1034.3613.02%915.2358.86%576.14

电子及其他设备3214.4011.77%2875.9093.32%1487.65312.17%360.93

合计48425.193.79%46657.8121.24%38484.85199.94%12830.71

7-1-123由上表可知，2022 年固定资产规模增加主要原因系公司 IPO 募投项目上海

总部运营中心建设项目达到预定可使用状态，房屋及建筑物大幅增加；同时，公司 IPO 募投项目环保装备智能制造项目等项目购进机器设备和电子及其他设备，综合使得固定资产规模大幅增加。2023年和2024年1-9月，公司固定资产继续增加，主要系公司继续购置机器设备、电子及其他设备用于满足设备及关键零部件和电子化学品材料等产品的生产和研发需求所致。

（二）相关折旧摊销政策与同行业公司不存在较大差异

公司固定资产折旧年限主要根据自身经营状况进行确定，并综合考虑行业内的普遍状况，具体折旧年限与同行业可比公司比较情况如下：

类型项目正帆科技至纯科技京仪装备中科仪盛剑科技

折旧方法年限平均法年限平均法-年限平均法年限平均法房屋及建

折旧年限（年）2020-4020-30筑物

残值率（%）55-55折旧方法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法

机器设备折旧年限（年）5-1010105-145-10

残值率（%）55555折旧方法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法电子及其

折旧年限（年）3-53-53-55-83-5他设备

残值率（%）55555折旧方法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法

运输工具折旧年限（年）44-7105-103-5

残值率（%）55555

注：同行业可比公司数据来源于公开披露的定期报告

报告期内，公司固定资产折旧执行的会计估计与公司实际经营情况相符，固定资产折旧方法、折旧年限、残值率等与同行业公司不存在重大差异。

（三）公司在建工程和使用权资产变动原因，在建工程中相关项目情况，建设进度是否符合预期，是否存在延期转固情形；

1、在建工程变动原因，相关项目情况，建设进度符合预期，不存在延期转

固情形

报告期内，公司主要在建工程项目变动情况具体如下：

7-1-124单位：万元

建设进度计划建2024年9月2023年122022年122021年12项目预算金额是否符合设周期30日月31日月31日月31日预期国产半导体制程

附属设备及关键60000.0024个月是10733.15---零部件项目上海盛剑电子专用材料研发制造

30000.0012个月是9726.59292.03--

及相关资源化项目嘉定研发中心及

配套办公基地建--是1453.78384.092498.0916126.96设工程

其他零星工程---107.17123.5495.53619.75

待安装设备---2787.73107.13702.3811.95

合计---24808.43906.793296.0016758.66

由上表可知，2022年，公司在建工程金额减少，主要系嘉定研发中心及配套办公基地建设工程项目主要区域达到预定可使用状态转固所致；2023年，公司在建工程金额进一步减少，主要系嘉定研发中心及配套办公基地建设工程项目部分研发区域设备、装修等达到预定可使用状态转固所致；2024年1-9月，公司在建工程金额大幅增加，主要系国产半导体制程附属设备及关键零部件项目、上海盛剑电子专用材料研发制造及相关资源化项目等多个项目建设，项目投资金额较大，尚未达到可使用状态所致；此外，嘉定研发中心及配套办公基地新增部分区域改造施工，使得该项目在建工程增加。

国产半导体制程附属设备及关键零部件项目系公司本次向不特定对象发行

可转换公司债券募投项目之一，旨在建造高度自动化的生产线，打造先进国产半导体制程附属设备平台，建设国产半导体制程附属设备及关键零部件生产基地，以进一步扩大设备及关键零部件产品的生产能力，并同步提升运维服务能力；上海盛剑电子专用材料研发制造及相关资源化项目系公司致力于化学品供应与回

收系统解决方案拓展力度，着眼于客户需求，持续精进工艺技术，推广循环经济生产模式。

综上所述，截至报告期末，公司主要在建工程正处于施工建设阶段，建设进度符合预期，不存在延期转固情形。

7-1-1252、使用权资产变动原因

报告期内，公司使用权资产账面价值情况如下表所示：

单位：万元

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

湖北孝感新生产基地10082.91---

广东惠州生产基地1263.07---

江苏盛剑生产基地1813.781777.212271.89-

电子化学品材料生产基地629.73150.35267.7681.40

四川广汉生产基地-79.7354.26217.04

其他--57.68101.76

合计13789.492007.292651.59400.20

由上表可知，公司2022年末较2021年末使用权资产账面价值有较大程度上升，主要系公司租赁昆山工厂和孝感工厂导致，用于设备及关键零部件产能扩张；

2023年末较2022年末基本保持稳定；2024年1-9月，公司为加强属地化配套，

新建广东惠州基地和湖北孝感新基地，通过引入新型生产设备提升产品生产效率并节省材料损耗，广东惠州基地和湖北孝感新基地厂房租赁使得当期使用权资产大幅增加。

五、公司同时持有一定规模货币资金及有息负债的原因及合理性，利息收

入及支出与存贷款规模是否匹配，公司受限资金规模与银行承兑汇票、借款规模等是否匹配

（一）公司同时持有一定规模货币资金及有息负债的原因及合理性

最近一期末，公司同时持有货币资金32007.02万元和有息负债83156.72万元（包括租赁负债）；货币资金中，非受限货币资金余额17058.42万元。公司非受限货币资金余额及有息负债余额情况如下：

单位：万元

项目2024/9/302023/12/312022/12/312021/12/31

非受限货币资金17058.4250064.2240100.7748680.24

有息负债83156.7241813.8719874.316252.24非受限货币资金占

20.51%119.73%201.77%778.60%

有息负债比重

注：此处有息负债包括短期借款、长期借款、一年内到期的非流动负债和租赁负债。

7-1-126由上表可知，公司存在公司最近一期末非受限货币资金余额较低而有息负债

余额较高的情形，主要原因系：

1、公司专注于半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发、生产、销售及

运维管理等业务，主要终端客户为国内半导体行业集团企业。半导体项目建设的投资周期较长，整体付款周期相对较长，使得公司对营运资金需求较高，随着发行人近年收入规模的逐渐增加，自有资金无法满足对营运资金的需求，因而通过有息负债的方式满足部分资金需求。

2、报告期内，公司深耕半导体领域，陆续开展“上海盛剑电子专用材料研发制造及相关资源化项目”“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目”等项目，资金需求较高。

综上所述，截至报告期末，公司同时持有一定规模货币资金及有息负债具有一定合理性。

（二）利息收入与存款规模匹配

报告期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

财务费用-利息收入240.72366.29521.48675.84年均货币资金余额48707.1558183.8654211.5146664.46

平均收益率0.66%0.63%0.96%1.45%

注1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；

注2：2024年1-9月涉及的平均收益率指标计算均已年化处理。

报告期内，中国人民银行公布的存款基准利率情况如下表所示：

3个月定期6个月定期1年定期存2年定期存3年定期存

项目活期存款存款存款款款款存款基准

0.35%1.10%1.30%1.50%2.10%2.75%

利率

由上表可知，公司存款利息平均收益率高于人民银行公布的活期存款基准利率，处于合理收益率区间。

报告期内，公司货币资金主要用于日常经营管理流动资金收支及项目建设，利息收入为流动资金、受限资金等产生的法定孳息。2021年度平均收益较其他

7-1-127三年偏高，系 2021 年 3 月收到 IPO 募集资金，年均货币资金余额基数较低，同

时当期进行闲置资金现金管理，使得整体平均收益率偏高。2022年至2024年9月，公司积极开展“上海盛剑电子专用材料研发制造及相关资源化项目”“国产半导体制程附属设备及关键零部件项目”等项目，流动资金需求较高，使得整体平均收益率下降。整体上看，发行人货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币资金与利息收入匹配。

（三）利息支出与贷款规模匹配

报告期内，公司利息支出与有息负债规模匹配情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

有息负债全部利息1111.10831.69467.42219.36

有息负债平均余额62485.3030844.0913063.286880.31

平均资金成本率2.37%2.70%3.58%3.19%

注1：有息负债平均余额=（期初有息负债余额+期末有息负债余额）/2；

注2：2024年1-9月涉及的平均资金成本率指标计算均已年化处理；

注3：有息负债全部利息包括租赁负债利息费用、借款利息支出等。

报告期内，中国人民银行公布的一年期 LPR 情况如下表所示：

项目2024/9/302023/12/312022/12/312021/12/31

一年期 LPR 3.35% 3.45% 3.65% 3.70%

报告期内，公司综合平均资金成本率分别为3.19%、3.58%、2.70%和1.78%。

2021年，公司上市以来业务规模逐步扩大，公司优化贷款、结构拓展融资渠道增加，平均资金成本率整体呈下降趋势，与一年期 LPR 变化趋势一致。整体上看，发行人平均资金成本率、利息支出水平合理，有息负债与利息支出匹配。

（四）公司受限资金规模与银行承兑汇票、借款规模等匹配

报告期内，公司受限资金为信用证保证金及孳息、银行承兑汇票保证金及孳息、保函保证金及孳息、诉讼冻结款，公司受限资金未用于借款担保。

公司银行承兑汇票保证金及孳息与银行承兑汇票规模匹配情况如下：

单位：万元

项目2024/9/302023/12/312022/12/312021/12/31

银行承兑汇票保证金4589.504728.863595.292811.36

7-1-128项目2024/9/302023/12/312022/12/312021/12/31

及孳息余额

期末应付票据余额36042.7338179.3528509.3227458.67

应付票据保证金比率12.73%12.39%12.61%10.24%

报告期内，公司保证金金额与开具的票据金额比率维持在12%左右，公司需缴纳保证金的银行承兑汇票与无需缴纳保证金的银行承兑汇票比例较为稳定，应付票据保证金规模与票据支付规模相匹配。

报告期内，公司信用证保证金及孳息与开立信用证规模匹配情况如下：

单位：万元

项目2024/9/302023/12/312022/12/312021/12/31信用证保证金及孳息

1500.001500.00--

余额

开立信用证余额20000.0020000.00--

信用证保证金比例7.50%7.50%--

报告期内，公司缴纳信用证保证金金额根据开立信用证银行要求有所不同，信用证保证金规模与开立信用证规模相匹配。

六、报告期内公司经营活动产生的现金流净额波动较大、与净利润差异较

大的原因，结合公司资产负债情况、未来偿债安排等，说明公司后续是否存在短期偿债风险

（一）报告期内公司经营活动产生的现金流净额波动较大、与净利润差异较大的原因

报告期内，公司净利润和经营性现金流量净额之间的匹配情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

净利润9187.8216542.1313031.1115235.10

加：资产减值准备75.391175.90-711.41-303.03

信用减值损失1681.555263.374936.252912.57

固定资产折旧、油气资产折耗、

2392.312717.991268.68962.78

生产性生物资产折旧

使用权资产摊销986.69883.48717.63296.02

无形资产摊销304.94196.43163.00141.02

7-1-129项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

长期待摊费用摊销262.70266.2073.28-

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以45.870.67-6.81“-”号填列）固定资产报废损失（收益以

151.7648.18--“-”号填列）公允价值变动损失（收益以----72.90“-”号填列）财务费用（收益以“-”号填

1107.46806.14224.37236.19

列）投资损失（收益以“-”号填

31.94-46.03-324.50-461.74

列）递延所得税资产减少（增加以-1860.32-1058.61-1177.57-285.03“-”号填列）递延所得税负债增加（减少以

316.0923.53--“-”号填列）存货的减少（增加以“-”号填-25506.34-31334.88-17187.46-4043.58

列）经营性应收项目的减少（增加-540.76-41143.77-42522.25-28058.63以“-”号填列）经营性应付项目的增加（减少-28730.6945521.2223476.9316297.31以“-”号填列）

其他1171.85160.82943.10579.92

经营活动产生的现金流量净额-38921.7122.75-17088.843442.82

报告期内，公司经营性净现金流分别为3442.82万元、-17088.84万元、22.75万元和-38921.71万元，低于各期净利润金额，主要原因系：

一方面，公司收入和回款受下游客户立项及投资建设进度影响较大。2022年，公司经营性应收项目增加较快，主要原因系公司向集成电路领域拓展，相关项目和销售收入增加，该类项目受终端客户回款情况、客户内部请款流程等因素影响，回款相对较慢，使得应收账款规模增长较快；同时公司因项目实施而向供应商支付的现金上升，使得经营活动现金流出增加。2023年，公司积极催收应收账款，并根据回款情况相应调整了上游供应商付款周期，使得经营活动产生的现金流量净额转正。

另一方面，随着公司2021年至2023年订单和经营业绩增长，公司存货余额增加，存货对经营活动资金占用增大，减少了经营活动产生的现金流量净额。

2024年1-9月，公司净利润与经营净现流差异较大，主要系存货增加和经营

性应付项目减少所致，其中存货增加主要系为响应下游客户需求适当备货，经营

7-1-130性应付项目减少系备货等原因集中支付了部分供应商欠款。

此外，公司2024年1-9月收入回款相对较少，主要由于下游客户结算周期存在一定的季节性，下游在第四季度通常回款规模较大。同时又因备货等原因增加部分付款，使得经营活动产生的现金流量净额为负。

报告期内，公司积极催收应收账款，截至2024年12月31日，各期应收账款期后回款情况如下：

单位：万元

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

应收账款余额139723.18148790.69111407.1774618.98

期后回款金额41768.6277475.5066691.7165399.72

期后回款比例29.89%52.07%59.86%87.64%

报告期内，公司应收账款期后催收情况良好，截至2024年12月31日，公司2024年三季度末应收账款余额的期后回收率为29.89%。

（二）结合公司资产负债情况、未来偿债安排等，说明公司后续是否存在短期偿债风险

报告期各期末，公司有息负债的构成情况如下表：

单位：万元

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

短期借款42693.8434688.7215971.934504.25一年内到期的长期

700.51204.28501.37251.98

借款

长期借款25342.344800.00650.001150.00一年内到期的租赁

3158.28677.59677.39276.06

负债

租赁负债11261.751443.292073.6169.95

合计83156.7241813.8819874.306252.24

公司有息负债主要包括短期借款、长期借款及租赁负债等。报告期内，因公司处于业务扩张期，报告期各期末，公司短期借款余额分别为4504.25万元、

15971.93万元、34688.72万元和42693.84万元，呈逐年上升趋势，主要系随着

公司经营规模的增长，公司对流动资金（包括应付供应商款项和应付职工薪酬等）

7-1-131的需求上升，导致公司短期借款有所增加。

报告期各期末，公司长期借款余额分别为1150.00万元、650.00万元、4800.00万元和25342.34万元，金额持续增加，主要系随着上海盛剑电子专用材料研发制造及相关资源化项目、国产半导体制程附属设备及关键零部件项目建设推进，资金需求量增加，长期借款提款额增加所致。

1、长短期借款的规模

截至2024年9月30日，公司长短期借款的余额合计为68736.69万元，预计于未来一年需要偿还的金额约为24771.15万元，整体规模可控。

2、偿债能力分析

报告期各期，公司主要偿债能力指标如下：

2024年9月2023年12月2022年12月2021年12月

项目

30日31日31日31日

流动比率（倍）1.561.571.792.23

速动比率（倍）1.021.201.492.02

资产负债率（合并）55.62%53.76%45.19%38.35%

资产负债率（母公司）54.41%54.67%45.26%37.10%

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度息税折旧摊销前利润（万

14324.2722848.4916798.0918918.63

元）

利息保障倍数（倍）9.3422.7931.1879.86

注：息税折旧摊销前利润＝利润总额+财务费用中的利息支出+折旧+摊销

利息保障倍数=（利润总额+费用化利息支出）/（费用化利息支出+资本化利息支出）

报告期各期末，公司流动比率分别为2.23倍、1.79倍、1.57倍和1.56倍，速动比率分别为2.02倍、1.49倍、1.20倍和1.02倍，均呈下降趋势；公司资产负债率呈一定上升趋势。公司于2021年上市并筹得募集资金，流动比率和速动比率较高，随着报告期内公司营业收入规模的扩张以及厂房项目的建设，公司通过短期借款、票据等方式补充流动资金，使得偿债能力指标存在一定下降。

3、与同行业上市公司偿债能力指标对比分析

报告期内，发行人与同行业上市公司偿债能力指标比较如下：

7-1-132公司名称2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

正帆科技1.371.361.391.72

至纯科技1.371.511.521.73

流动比率京仪装备2.233.281.812.14

中科仪未披露3.572.661.89

平均值1.662.431.851.87

发行人1.561.571.792.23

公司名称2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

正帆科技0.680.650.811.04

至纯科技0.850.961.081.30

速动比率京仪装备1.182.150.791.22

中科仪未披露2.822.161.40

平均值0.901.651.211.24

发行人1.021.201.492.02

公司名称2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

正帆科技62.57%62.13%59.47%46.77%

至纯科技62.73%57.49%52.13%45.92%资产负债

京仪装备45.38%32.41%58.44%49.44%率（合并）

中科仪未披露40.63%44.24%49.42%

平均值56.89%48.17%53.57%47.89%

发行人55.62%53.76%45.19%38.35%

注：同行业可比公司数据来源于公开披露的定期报告。中科仪未披露2024年1-9月数据。

报告期各期末，公司的流动比率、速动比率和合并资产负债率与同行业可比公司整体接近，其中流动比率、速动比率除2021年外略低于可比公司平均值，资产负债率除2021年外略高于可比公司平均值。主要原因系：2021年公司首次公开发行募集资金到位，公司流动比率、速动比率较高；2022年起，随着公司业务扩张以及固定资产投入，绿色厂务系统业务项目周期较长，对公司营运资本占用加大，使得流动比率、速动比率有所下降，低于可比公司平均值。

可比公司中，京仪装备2023年完成首次公开发行，募集资金到位使得其2023年和2024年偿债能力指标较优。正帆科技和至纯科技2022年起业务规模扩张较快，在执行订单备货及营运资金需求增加使得其2022年起流动比率、速动比率持续下降，资产负债率持续上升。中科仪主要从事真空泵设备的研发生产和销售，

7-1-133业务执行对营运资本占用相对较小，使得其偿债能力指标在报告期内保持稳定水平。

4、偿还安排及流动性风险分析

（1）银行授信额度充足

截至2024年12月31日，公司尚未使用的银行授信额度为13.22亿元，授信额度主要来源于中国工商银行、中国银行、中国建设银行等主要国有银行和全

国性股份制银行。公司资信情况较好，尚未使用的银行授信额度充足。因此，即使未来公司的业绩出现一定波动，公司持有的货币资金、应收账款、存货等流动资产可以较快变现，充足的银行授信额度能够保障公司及时获取银行借款，满足公司日常生产经营活动所需的周转资金，降低公司的经营风险，提升公司的偿债能力。随着相关募投项目的落地投产，以及公司综合运用包括可转债在内的多种融资工具，公司资本结构将得到持续改善，公司重大短期偿债风险及流动性风险较小。

2021年度、2022年度、2023年度及2024年1-9月公司取得借款收到的现金

分别为4500.00万元、15923.54万元、55578.94万元及48031.91万元，公司偿还债务支付的现金分别为6100.00万元、4750.00万元、33150.00万元及19325.35万元，债务融资系公司筹资活动中重要的融资方式。另外，公司目前尚未使用的授信额度，能够充分覆盖一年内到期的借款。

（2）销售规模持续增长

报告期内，公司实现营业收入分别为123302.97万元、132847.68万元、

182599.81万元及99367.51万元，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为

81384.31万元、90653.83万元、137054.77万元及88324.96万元，整体均呈增长趋势。发行人日常经营活动的资金需求预计也可通过经营活动产生的现金流入及现有货币资金进行补充，未来的日常经营活动现金流可保持良性周转。

（3）偿债风险

针对公司的偿债风险，公司已经在募集说明书“第三节风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（三）财务风险”之“4、偿债能力风险”进行充分披露。

7-1-134七、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构和申报会计师执行了以下核查程序：

1、获取公司报告期各期末应收账款余额明细表，了解应收账款主要客户的变

动情况；获取主要客户应收账款的账龄、逾期和期后回款、坏账计提情况；通过公

开信息查询主要客户的涉诉、破产信息。

2、查阅报告期内主要客户的相关合同，了解公司报告期各期主要客户销售收

入情况及业务合同中的付款安排；了解报告期内主要客户的结算方式，核查各年度主要客户的收入确认凭证和回款凭证等，判断客户的回款情况是否发生显著变化；

对主要客户的信用政策、回款情况进行分析，了解公司信用政策并分析报告期内应收账款变动原因及一年以上未回款的原因。

3、对客户进行访谈，了解合同未约定但是实际执行背靠背结算的原因，对比

背靠背结算项目与一般项目的回款周期，分析背靠背结算对公司结算周期的影响。

4、查询同行业可比公司公开信息，对比分析报告期内发行人应收账款周转率

变动合理性以及应收账款坏账计提比率与同行业可比公司是否存在重大差异，分析发行人应收账款坏账准备计提是否充分。

5、获取公司报告期各期末存货明细数据、存货跌价准备测试方法和计提情况；获取公司各报告期末在手订单情况，并与对应期末存货进行比较；查阅公司库龄超过1年的存货明细，了解公司库龄超过1年存货的形成背景并分析尚未结转的合理性，分析公司存在大额合同履约成本的合理性；查询可比上市公司存货跌价准备计提情况，并与公司相关指标进行对比分析，核实公司存货跌价准备计提是否充分；检查公司存货期后结转情况。

6、获取公司固定资产明细账、在建工程明细账，查阅公司使用权资产相关租赁合同，分析公司固定资产、在建工程及使用权资产变动的原因；查阅同行业上市公司折旧摊销政策，并与公司折旧摊销政策比对分析；分析公司在建工程变动的原因，实地查看公司主要在建工程的施工状态，了解工程建设进度、预计转固时间，判断是否存在延期转固情形。

7-1-1357、对公司2021年末、2022年末、2023年末主要银行账户执行函证程序，对

货币资金的存放情况、受限情况进行复核，银行函证核查比例为100%；查阅中国人民银行存贷款利率等信息，结合中国人民银行公布的存贷款基准利率，分别对利息收入与货币资金的匹配性、利息支出与有息负债的匹配性进行复核；查阅报告期

内公司有息负债明细和相关协议，分析有息负债利息支出的合理性；核查其他货币资金对应的银行承兑汇票、信用证和保函的相关合同或协议，对票据开立、信用证开立与保证金缴纳比例进行复核。

8、查阅报告期各期披露的财务报表，获取报告期内各期现金流量表补充资料明细表，对现金流量表各项目的变动趋势进行分析；分析现金流量表中影响经营活动现金净流量变动的因素，核实经营活动现金净流量波动的原因及合理性，分析经营活动产生的现金流净额与净利润差异较大的原因以及合理性；查询同行业可比上

市公司偿债能力指标，结合公司资产负债情况及未来偿债安排，分析公司的短期偿债能力及短期偿债风险。

（二）核查意见经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、公司应收账款增加主要系营业收入规模持续增长所致，同时部分客户因

预算管理、资金安排、付款审批流程复杂、背靠背结算等原因回款较慢，使得账龄1年以上应收账款占比提升。公司应收账款周转率低于正帆科技、京仪装备和中科仪等同行业公司，与至纯科技接近具有合理性；部分总承包项目实际按照背靠背条款执行的背景主要系总承包单位为了减小其资金压力和降低经营风险，符合行业惯例，背靠背条款执行使得结算周期拉长。

2、部分客户大额未回款主要系预算管理、资金安排、付款审批流程复杂、背靠背结算等原因所致；部分客户存在逾期、涉诉、破产等特殊情况，公司对该类信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用减值等信用风险特征

明显不同的应收账款单独进行减值测试，计提坏账准备依据充分；公司与同行业可比公司的坏账准备计提政策不存在重大差异，公司坏账准备计提充分。

3、公司存货持续增长具有合理性，公司存货跌价准备计提充分；库龄超过

1年的存货形成背景、尚未结转的原因具有合理性；公司存在大额合同履约成本

7-1-136的原因具有合理性，相关设备尚未安装或完成调试主要系项目合同外变更追加等

原因所致，不涉及纠纷或质量问题，部分项目与合同约定周期存在差异，具有合理性；公司存货跌价计提充分，与同行业公司不存在较大差异。

4、公司固定资产规模增加主要系 IPO 募投项目房屋及建筑物转固、机器设

备和电子及其他设备购入等所致，具有合理性，相关折旧摊销政策与同行业公司不存在较大差异；公司在建工程变动主要系项目建设所致，在建工程中相关项目建设进度符合预期，不存在延期转固情形。

5、公司同时持有一定规模货币资金及有息负债主要原因系公司营运资本及

项目建设资金需求较大，具有合理性，利息收入及支出与存贷款规模匹配，公司受限资金规模与银行承兑汇票、借款规模等匹配。

6、报告期内公司经营活动产生的现金流净额波动较大、与净利润差异较大

主要系经营性应收项目的增加、存货的增加所致，原因具有合理性。公司短期偿债风险较小。

7-1-137问题3.3：关于业务及经营情况

根据申报材料，2021至2023年度，公司加权平均净资产收益率（扣非后）分别为12.05%、8.61%及9.66%。

请发行人结合最新业绩情况、折旧摊销、费用确认、减值计提等具体内容，分析公司是否存在可能影响加权平均净资产收益率的因素，是否持续满足向不特定对象发行可转债相关条件。

请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见，说明核查方法、核查比例及核查依据。

【回复】

一、报告期内公司业绩情况和最新业绩情况

（一）最近三年及一期公司业绩情况

报告期内，公司整体业绩经营情况较好，其中2021年至2023年度年均实现营业收入规模为14.63亿元，年均实现净利润规模为1.49亿元，具体情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

营业收入99367.51182599.81132847.68123302.97

营业成本70446.14134026.1695637.2489746.06

税金及附加450.86985.98607.57604.18

销售费用5398.458347.526909.234439.09

管理费用6427.837351.005250.304336.52

研发费用6627.5910215.767333.125618.64

财务费用875.02708.75-200.39-323.51

其他收益2190.993414.99737.64850.96投资收益（损失以-31.94-7.06264.45295.20“-”号填列）公允价值变动收益

（损失以“-”号填---72.90列）信用减值损失（损失-1681.55-5263.37-4936.25-2912.57以“-”填列）资产减值损失（损失-75.39-1175.90711.41303.03以“-”填列）资产处置收益（损失0.33-0.67--6.81

7-1-138项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度以“-”填列）

营业利润9544.0717932.6514087.8617484.70

营业外收入6.8076.7496.080.50

营业外支出179.5249.1934.00121.00

利润总额9371.3417960.1914149.9417364.20

所得税费用183.531418.061118.842129.10

净利润9187.8216542.1313031.1115235.10归属于母公司股东

9147.0216544.2313031.1115235.10

的净利润

非经常性损益1204.361996.181091.761035.54归属于母公司股东

的扣除非经常性损7942.6614548.0511939.3514199.56益的净利润扣除非经常性损益

前加权平均净资产5.66%10.98%9.40%12.93%收益率扣除非经常性损益

后加权平均净资产4.92%9.66%8.61%12.05%收益率

2021年至2023年，公司营业收入呈持续上升趋势，净利润以及扣除非经常

性损益后的净利润呈现一定波动。

2022年，公司营业收入同比增长7.74%，但净利润同比下降14.47%，主要

原因系2021年下半年开始，随着需求增长放缓，面板价格开始回调；2022年以来国际局势动荡、全球通胀等影响消费预期，使得下游需求回落，半导体显示相关项目投产减少，半导体显示领域毛利率受行业周期影响存在一定下滑，因此当期公司大力开拓集成电路和新能源领域客户，公司绿色厂务系统毛利率下降1.62个百分点，同时销售费用率和研发费用率合计上升2.56个百分点。

2023年，公司营业收入同比增长37.45%，净利润同比增长26.94%，收入和

净利润上升趋势基本一致，净利润增幅略低于营业收入的增幅主要原因系公司绿色厂务系统毛利率下降1.61个百分点，同时研发费用率上升2.17个百分点。

2024年1-9月，公司绿色厂务系统毛利率呈现一定上升，主要原因是公司加

强属地化配套，新建广东惠州基地和湖北孝感基地，通过引入新型生产设备提升产品生产效率并节省材料损耗，有效降低单位生产成本、节省产品物流运输费用。

7-1-139报告期内，公司业务毛利率变动分析详见本问询回复之“问题3.1：关于业务及经营情况”之“一”之“（一）”内容，公司期间费用率变动分析详见本问询回复之“问题3.3：关于业务及经营情况”之“二”之“（二）”内容。

（二）报告期内公司非经常性损益变动情况

报告期内，公司非经常性损益整体对净利润影响较小，2021年至2023年年均归属于母公司股东的非经常性损益净额为1374.49万元，占归属于母公司股东的净利润的比例平均为9.08%，具体明细如下：

单位：万元

2024年202320222021

项目

1-9月年度年度年度

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值-197.63-48.85--6.81准备的冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定

1401.672313.21809.42844.04

的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债-46.03324.50534.64产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

单独进行减值测试的应收款项减值准备转回192.54---

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益

--175.67-产生的一次性影响

除上述各项之外的其他营业外收入和支出-20.63-0.01-25.19-120.50

其他符合非经常性损益定义的损益项目16.4018.5815.496.92

小计1392.352328.961299.891258.28

减：所得税影响额157.47327.24208.13222.74

少数股东损益影响额(税后)30.515.54--

归属于母公司股东的非经常性损益净额1204.361996.181091.761035.54

占归属于母公司股东的净利润的比例13.17%12.07%8.38%6.80%

报告期内，公司非经常性损益金额占归属于母公司股东的净利润的比例相对较小，对加权平均净资产收益率的波动影响较小，公司非经常损益主要来自于政府补助。

7-1-140二、报告期内公司折旧摊销、费用、减值计提情况

（一）报告期内公司折旧摊销情况

1、公司折旧摊销金额

报告期内，公司折旧摊销金额整体规模较小，对净利润的影响较小，其中公司2021年度至2023年度平均折旧摊销金额为2562.17万元，折旧摊销占营业收入比例平均为1.68%，具体情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目占营业占营业占营业占营业金额收入比金额收入比金额收入比金额收入比例例例例固定资

2392.312.41%2717.991.49%1268.680.95%962.780.78%

产折旧使用权

资产折986.690.99%883.480.48%717.630.54%296.020.24%旧无形资

304.940.31%196.430.11%163.000.12%141.020.11%

产折旧长期待

摊费用262.700.26%266.200.15%73.280.06%-0.00%摊销

合计3946.643.97%4064.102.23%2222.591.67%1399.831.14%

报告期内，公司折旧摊销金额随营业收入规模增长而持续增加，折旧摊销占营业收入比重呈持续上升趋势。公司固定资产、无形资产和长期待摊费用增加主要系公司为生产、研发所购置的厂房、设备、软件和装修等增加所致；公司使用

权资产增加主要系公司为生产、研发所租赁的厂房等增加所致。

2022年，公司嘉定研发中心及配套办公基地建设工程达到预定可使用状态

并转为固定资产，导致2022年和2023年折旧摊销金额较2021年大幅增长。

2、主要资产折旧摊销政策及与同行业对比情况

公司折旧摊销金额影响最大的因素是固定资产折旧，公司固定资产折旧年限主要根据自身经营状况进行确定，并综合考虑行业内的普遍状况，具体折旧年限与同行业可比公司比较情况如下：

7-1-141类型项目正帆科技至纯科技京仪装备中科仪盛剑科技

折旧方法年限平均法年限平均法-年限平均法年限平均法房屋及建

折旧年限（年）2020-4020-30筑物

残值率（%）55-55折旧方法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法

机器设备折旧年限（年）5-1010105-145-10

残值率（%）55555折旧方法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法电子及其

折旧年限（年）3-53-53-55-83-5他设备

残值率（%）55555折旧方法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法年限平均法

运输工具折旧年限（年）44-7105-103-5

残值率（%）55555

注：同行业可比公司数据来源于公开披露的定期报告

报告期内，公司固定资产折旧执行的会计估计与公司实际经营情况相符，固定资产折旧方法、折旧年限、残值率等与同行业公司不存在重大差异。

（二）报告期内公司期间费用率变化

报告期内，公司期间费用整体规模较大，对公司净利润影响金额较大，具体情况如下：

单位：万元

2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

项目金额费用率金额费用率金额费用率金额费用率

销售费用5398.455.43%8347.524.57%6909.235.20%4439.093.60%

管理费用6427.836.47%7351.004.03%5250.303.95%4336.523.52%

研发费用6627.596.67%10215.765.59%7333.125.52%5618.644.56%

财务费用875.020.88%708.750.39%-200.39-0.15%-323.51-0.26%

合计19328.8919.45%26623.0314.58%19292.2614.52%14070.7311.41%

注：费用率=期间费用/营业总收入

2021年至2023年，公司期间费用金额随营业规模增长而持续增加，期间费

用率呈上升趋势。

报告期内，公司销售费用分别为4439.09万元、6909.23万元、8347.52万元和5398.45万元，其中2021年至2023年呈逐年增长趋势，主要原因系：1、

7-1-142公司经营规模扩大，销售人员增加，工资及福利费用随之增长；2、为增加销售规模，公司加大客户开拓力度，导致业务招待费增加；3、随着公司业务规模扩大，相关安装及售后维护费用增加。

报告期内，公司管理费用分别为4336.52万元、5250.30万元、7351.00万元和6427.83万元，其中2023年度管理费用增长较多，主要原因系：1、2022年底嘉定研发中心及配套办公基地建设工程达到预定可使用状态，公司管理和研发等部门搬入新办公室，使得折旧摊销及办公费用增加；2、公司业务规模增加，管理人员职工薪酬增加。

报告期内，公司研发费用分别为5618.64万元、7333.12万元、10215.76万元和6627.59万元，其中，2021年至2023年呈明显增长趋势，主要原因系：1、为推动公司技术迭代和产品升级，公司通过持续加大研发投入，以保持产品的市场竞争力，公司研发人员数量持续增加，职工薪酬随之增长；2、公司秉持“行业延伸+产品延伸”的发展战略，进一步深化在半导体产业链的延伸布局，加大在半导体附属设备及关键零部件相关领域的研发及验证测试投入。

报告期内，公司财务费用分别为-323.51万元、-200.39万元、708.75万元和

875.02万元，主要包括利息费用、利息收入、手续费支出和汇兑损益等，财务费

用一直保持在较低水平。2021年至2023年，公司利息费用呈一定上升趋势，主要系公司根据业务发展和项目建设需求，银行借款增加所致。

（三）报告期内公司减值计提情况

报告期内，公司信用减值和资产减值整体对公司净利润影响较大，其中2021年至2023年信用减值损失和资产减值损失平均金额为4424.55万元，对净利润的平均影响比例为-29.49%，具体情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

一、信用减值损失

应收票据坏账损失-31.52-8.75-6.256.21

应收账款坏账损失-1578.73-5347.22-4849.44-2887.54

其他应收款坏账损失-71.3092.60-80.56-31.24

二、资产减值损失

7-1-143项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

存货跌价损失及合同履约

-16.13-780.35-509.54-95.76成本减值损失

合同资产减值损失-59.26-395.541220.95398.79

合计-1756.94-6439.27-4224.84-2609.53

由上表可知，公司减值计提主要包括应收账款坏账损失、存货跌价损失及合同履约成本减值损失和合同资产减值损失等。

1、报告期内公司信用减值损失

报告期内，公司信用减值损失主要系应收账款坏账准备。

报告期内，公司应收账款坏账准备金额持续增长，主要原因系随着业务销售规模提升，应收账款余额持续增长，使得按照账龄计提的应收账款坏账损失增加。

公司下游客户为大型国企、知名上市公司或行业龙头，信用状况较好，坏账风险可能性较小。

报告期内，公司应收款项坏账计提政策与同行业可比公司不存在明显差异，应收账款坏账计提比例均高于可比公司平均值，不存在应计提未计提的信用减值损失。

公司应收账款的具体情况详见本问询回复“问题3.2”之“二、报告期内公司应收账款回款情况，部分客户大额未回款的原因，以及涉诉、破产、逾期情况，是否已出现较大信用风险，对于该类客户的坏账计提情况及依据，结合同行业可比公司计提，分析公司坏账准备计提是否充分”内容。

2、存货跌价损失及合同履约成本减值损失

截至报告期末，公司存货状况良好，存货跌价准备计提充分，存货跌价准备计提比例与同行业公司相比不存在较大差异，不存在应计提未计提的资产减值损失。

公司存货跌价损失及合同履约成本减值损失具体情况详见本问询回复“问题

3.2”之“三、公司存货规模持续增长的原因，在订单覆盖充足情况下，库龄超过1年存货的形成背景、尚未结转的合理性，公司存在大额合同履约成本的原因，相关设备尚未安装或完成调试的影响因素，是否涉及纠纷或质量问题，与合同约定周期是否存在差异；结合公司在手订单、存货库龄、期后结转情况等，说明公

7-1-144司存货跌价计提是否充分，与同行业公司是否存在较大差异”内容。

3、合同资产减值损失

合同资产主要系尚未达到收款条件的质保金。2021年和2022年，公司合同资产减值损失发生净转回，主要系部分质保金达到收款条件，转入应收账款或已回款所致。公司按照信用风险特征组合计提减值准备，合同资产相关减值已充分计提。

三、分析公司是否存在可能大幅影响加权平均净资产收益率的因素，是否持续满足向不特定对象发行可转债相关条件发行人2021年度、2022年度和2023年度净利润（扣除非经常性损益后孰低）分别为14199.56万元、11939.35万元和14548.05万元，最近三年持续盈利；发行人2021年度、2022年度和2023年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后孰低）分别为12.05%、8.61%和9.66%，平均值为10.11%。2024年1-9月加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后孰低）为4.92%，按年化测算公司2024年度加权平均净资产收益率（扣除非经常性损益后孰低）为6.56%。

报告期内公司经营状况良好，业绩保持增长趋势；公司期间费用金额随营业规模增长，与公司业务规模相匹配；公司折旧摊销政策、应收账款坏账和存货跌价计提比例与同行业可比上市公司相比不存在较大差异，不存在可能大幅影响加权平均净资产收益率的因素。

公司客户群体较为稳定，结合公司以前年度收入确认分布情况，第四季度收入通常占比较大；同时，截至2024年9月30日，公司在手订单金额合计109349.60万元（含税），因此，公司预计2024年度业务规模将保持稳健的态势。按扣除非经常性损益前后孰低的净利润计算，2022-2024年加权平均净资产收益率平均值预计不低于6%，将持续满足向不特定对象发行可转债的盈利要求。

四、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构和申报会计师执行了以下核查程序：

1、获取发行人报告期财务报表，了解发行人报告期的业绩情况、报告期非

7-1-145经常性损益具体内容以及折旧摊销、费用确认、减值计提等具体内容。

2、查阅公司在手订单数据，分析主要盈利指标的变动情况，并结合行业发

展变化情况、企业市场开拓能力等分析业绩变化情况。

（二）核查意见经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、报告期内公司经营状况良好，相关折旧摊销费用、费用确认及减值计提

与业务规模增长匹配，不存在可能大幅影响加权平均净资产收益率的因素。

2、结合公司2024年三季度经营业绩及外部市场环境情况，按扣除非经常性

损益前后孰低的净利润计算，公司预计2022-2024年加权平均净资产收益率平均值不低于6%，能够满足向不特定对象发行可转债的盈利要求。

7-1-146问题4：关于财务性投资

根据申报材料，报告期末，公司其他权益工具投资为5818.27万元，主要系投资成都瑞波科光电有限公司、西安奕斯伟材料科技股份有限公司。

请发行人说明：（1）相关对外投资标的在业务、技术等方面与公司主营业务

的具体关联及协同情况，是否属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投

资；（2）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务

性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，结合相关投资情况分析公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。

请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第18号》第1条进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、相关对外投资标的在业务、技术等方面与公司主营业务的具体关联及

协同情况，是否属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资截至报告期末，公司其他权益工具投资为5818.27万元，主要为公司对成都瑞波科和西安奕斯伟的股权投资。

（一）成都瑞波科在业务、技术等方面与公司主营业务的具体关联及协同情况，公司对其投资属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资成都瑞波科光电有限公司提供半导体显示领域的光学解决方案，该公司致力于显示光学解决方案（OLED 位相延迟片等）的研究和生产，主要的技术方向为显示屏表面处理技术、显示屏位相差膜和车载抬头显示光波导解决方案。

1、成都瑞波科产线生产需要绿色厂务系统进行工艺废气处理，本次投资可

以提升公司产品在成都瑞波科后续业务合作的竞争力成都瑞波科是半导体行业新型显示科技企业，其“瑞波科总部及高机能半导体材料研发制造基地项目”之一期拟建设光学膜生产线，光学膜生产线之首条产线已于2024年上半年完成设备安装。

成都瑞波科生产过程中会产生酸性废气、碱性废气和有机废气等工艺废气，因此其生产经营中需绿色厂务系统进行工艺废气处理，本次投资可以提升公司产

7-1-147品在成都瑞波科后续业务合作的竞争力。

截至本问询回复出具之日，双方暂未签署具体业务合作协议。

2、成都瑞波科主要客户为半导体显示公司，与公司在半导体显示领域主要

客户基本一致，双方在客户渠道上可以进一步协同成都瑞波科主要客户为半导体显示公司，公司深耕半导体工艺废气治理领域多年，持续服务于京东方、华星光电、惠科光电、天马微电子等业内领军企业，成都瑞波科主要客户与公司在半导体显示领域主要客户基本一致，双方在客户渠道上可以进一步协同。

3、成都瑞波科产品为半导体显示前端关键材料，本次投资可以加强双方在

半导体显示材料的技术交流，提升公司在半导体显示材料的技术竞争力公司积极布局电子化学品材料业务，公司电子化学品材料主要规划聚焦于剥离液、蚀刻液、清洗液等，下游应用领域包括集成电路、半导体显示等，主要用于显影、蚀刻、清洗等制造工艺。

成都瑞波科产品为半导体显示前端关键材料，本次投资可以加强双方在半导体显示材料的技术交流，提升公司在半导体显示材料的技术竞争力。

因此，公司对成都瑞波科的投资属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资。

（二）西安奕斯伟在业务、技术等方面与公司主营业务的具体关联及协同情况，公司对其投资属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资西安奕斯伟专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，基于截至2024年三季度末产能和2023年月均出货量统计，西安奕斯伟均为中国大陆最大的12英寸硅片厂商，相应产能和月均出货量同期全球占比分别约为7%和4%。西安奕斯伟产品广泛应用于 NAND Flash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/

嵌入式 MCU 等逻辑芯片、电源管理、显示驱动、CIS 等多个品类芯片制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心、物联网、智能汽车等终端产品。

7-1-1481、西安奕斯伟及其关联方产线生产需要绿色厂务系统进行工艺废气处理，

本次投资可以提升公司产品在西安奕斯伟及其关联方业务合作的竞争力

西安奕斯伟生产过程中会产生酸性废气、碱性废气、外延废气等工艺废气，因此其生产经营中需绿色厂务系统进行工艺废气处理。西安奕斯伟控股股东为北京奕斯伟科技集团有限公司，除12英寸硅片业务外，北京奕斯伟科技集团有限公司其他业务为芯片研发设计及销售业务、板级系统封测业务、显示驱动芯片封

测业务等相关业务。报告期内，公司对西安奕斯伟及其关联方销售绿色厂务系统形成收入情况如下：

单位：万元

项目2024年1-9月2023年度2022年度2021年度

销售收入1665.493310.591376.29-

根据西安奕斯伟未来发展规划，其到2035年将打造2至3个核心制造基地、若干座现代化的智能制造工厂，实现更优经济规模。

公司深耕半导体工艺废气治理领域多年，持续服务于半导体领军企业，积累了领先的设计能力、专业的管理团队及丰富的实战经验，奠定了公司在国内半导体产业工艺废气治理领域较高的行业地位。本次投资可以提升公司产品在西安奕斯伟及其关联方业务合作的竞争力。

2、西安奕斯伟主要客户为国内晶圆厂，与公司在半导体领域主要客户基本一致，双方在客户渠道上可以进一步协同西安奕斯伟主要客户为集成电路晶圆代工厂商和存储 IDM 厂商，公司深耕半导体工艺废气治理领域多年，持续服务于中芯国际、华虹半导体、格科微、卓胜微、长电科技、士兰微电子等业内领军企业，西安奕斯伟主要客户与公司在集成电路领域主要客户基本一致，双方在客户渠道上可以进一步协同。

3、本次投资可以加强双方在半导体制造行业的技术交流，提升公司在半导

体制造行业的技术竞争力

基于国内明确的晶圆厂扩建计划，预计2026年中国大陆地区对12英寸硅片的需求将超过300万片/月，占届时全球12英寸硅片需求的1/3，其中以中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储为代表的全部内资晶圆厂12英寸硅片需求

7-1-149将超过260万片/月。

本次投资后，公司将加强双方在半导体制造行业的技术交流，提高公司在半导体制造行业的技术竞争力。

因此，公司对西安奕斯伟的投资属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资。

二、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财

务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除

2024年1月22日，发行人召开了第二届董事会第二十九次会议审议通过了

本次可转债发行的相关议案，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前，发行人不存在新投入和拟投入的财务性投资。

（一）财务性投资及类金融业务认定标准

1、财务性投资的认定标准

根据《证券期货法律适用意见第18号》第1条的相关规定，财务性投资的认定如下：

（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业

务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以

收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

（3）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融

业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

（4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的

财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务

7-1-150的投资金额）。

（6）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务

性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。

（7）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。

2、类金融业务的认定标准

根据《监管规则适用指引——发行类第7号》第1条的相关规定，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。

与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。

（二）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的

财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除公司于2024年1月22日召开第二届董事会第二十九次会议，审议通过本次向不特定对象发行可转债的相关事项。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今（即自2023年7月22日至今），经过逐项对照核查，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资与类金融业务，具体分析如下：

1、类金融业务

公司主营业务为专注于半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加

工制造、系统集成及运维管理，不属于类金融机构，未进行类金融业务。

2、非金融企业投资金融业务

发行人不存在投资金融业务的情况。

3、与公司主营业务无关的股权投资

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在与公司主营业

7-1-151务无关的股权投资的情况。

截至最近一期期末，公司对外投资情况如下表：

出资时点被投资方持股比例会计处理方法

2022年6月成都瑞波科光电有限公司2.57%其他权益工具投资

2024年6月西安奕斯伟材料科技股份有限公司0.06%其他权益工具投资

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人投资西安奕斯伟并持有西安奕斯伟0.06%股权，投资金额为1500.00万元，该项投资属于公司主营业务相关的股权投资，具体分析详见本题回复之“一、相关对外投资标的在业务、技术等方面与公司主营业务的具体关联及协同情况，是否属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资”之“（二）西安奕斯伟在业务、技术等方面与公司主营业务的具体关联及协同情况，公司对其投资属于围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资”内容。

发行人投资成都瑞波科的时间为2022年6月，在自本次发行相关董事会决议日前六个月之日（即2023年7月22日）之前。

因此，发行人上述股权投资均不属于本次发行相关董事会决议日前六个月起至今与公司主营业务无关的股权投资，相关金额无需从本次募集资金总额中扣除。

4、投资产业基金、并购基金

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在设立或投资产业基金、并购基金的情形。

5、拆借资金

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人未发生拆借资金。

6、委托贷款

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在将资金以委托贷款的形式借予他人的情况。

7、购买收益波动大且风险较高的金融产品

自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。

7-1-1528、拟实施的财务性投资

截至本问询回复出具之日，公司不存在拟实施财务性投资的相关安排。

自本次发行董事会前六个月至本问询回复出具之日，公司不存在其他对外投资情况，公司不存在拟实施的财务性投资。

三、公司最近一期末不存在持有财务性投资情况，满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求

公司最近一期末不存在持有财务性投资情况，截至最近一年末和最近一期末，公司可能涉及财务性投资的主要会计科目情况如下：

单位：万元项目2024年9月30日2023年12月31日是否为财务性投资

其他应收款1789.091182.34否

其他流动资产6218.182547.32否

其他权益工具投资5818.274318.27否

其他非流动资产11354.256577.43否

（1）其他应收款

截至最近一年末和最近一期末，公司其他应收款具体如下：

单位：万元项目2024年9月30日2023年12月31日是否为财务性投资

保证金、押金1046.641065.80否

备用金858.53157.38否

其他45.4749.41否

其他应收款余额1950.631272.59否

减：坏账准备161.5490.24/

其他应收款账面净值1789.091182.35/

其他应收款按款项性质分类主要为保证金、押金及备用金等，公司保证金、押金主要系公司业务开展过程中根据要求提供的投标保证金、租赁押金等。备用金主要系公司员工在拓展业务过程中如出差、业务招待等提前领用的备用资金。

因此，其他应收款不属于财务性投资。

7-1-153（2）其他流动资产

截至最近一年末和最近一期末，公司其他流动资产具体如下：

单位：万元项目2024年9月30日2023年12月31日是否为财务性投资

预付费用487.10576.55否

待抵扣进项税3905.871948.71否

预缴税费1825.2222.06否

合计6218.182547.32/

公司其他流动资产主要为增值税待抵扣进项税、预缴所得税、房租及其他，其他流动资产不属于财务性投资。

（3）其他权益工具投资

截至最近一年末和最近一期末，公司其他权益工具投资具体情况如下：

单位：万元项目2024年9月30日2023年12月31日是否为财务性投资成都瑞波科光电有限

4318.274318.27否

公司西安奕斯伟材料科技

1500.00-否

股份有限公司

合计5818.274318.27/

2022年末，公司新增对成都瑞波科光电有限公司的投资。该公司致力于显

示光学解决方案（OLED 位相延迟片等）的研究和生产，主要的技术方向为显示屏表面处理技术、显示屏位相差膜和车载抬头显示光波导解决方案。该公司研发的高端光学膜主要应用于 LCD、OLED 等半导体显示领域，其与公司半导体显示业务具有潜在的产业协同。

2024年上半年，公司新增对西安奕斯伟材料科技股份有限公司的投资。该

公司主要从事12英寸硅单晶抛光片和外延片的研发、制造与销售。产品广泛应用于电子通讯、新能源汽车、人工智能等领域所需要的存储芯片、逻辑芯片、图

像传感器、显示驱动芯片及功率器件等。其与公司集成电路业务具有潜在的产业协同。

公司其他权益工具投资属于在半导体显示及集成电路领域或产业链上下游

的产业投资，系围绕产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资。成都瑞波科光

7-1-154电有限公司、西安奕斯伟材料科技股份有限公司与公司在渠道等方面具有协同作用，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

（4）其他非流动资产

截至最近一年末和最近一期末，公司其他非流动资产情况如下：

单位：万元项目2024年9月30日2023年12月31日是否为财务性投资

合同资产7005.246742.29否

预付长期资产款5049.54509.37否

合计12054.787251.66否

减：减值准备700.52674.23-

账面净值11354.256577.43-

公司其他非流动资产中，合同资产系已确认收入但尚未超过质保期且到期期限一年以上的应收质保金款项；预付长期资产款系公司预付的设备等长期资产款项。因此，公司其他非流动资产不属于财务性投资。

综上所述，公司最近一期末及最近一年末不存在金额较大的财务性投资。

四、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构和申报会计师执行了以下核查程序：

1、查阅了《证券期货法律适用意见第18号》第1条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第1条等关于财务性投资及类金融业务的相关规定及问答，了解财务性投资（包括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查。

2、访谈了发行人高级管理人员及获取公司出具的承诺，了解自本次董事会

决议日前六个月至今，发行人是否存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况。

3、访谈了发行人高级管理人员，了解公司投资成都瑞波科、西安奕斯伟背景和原因。

4、获取发行人投资成都瑞波科、西安奕斯伟相关投资文件及银行回单。

7-1-1555、通过公开信息查询成都瑞波科、西安奕斯伟的相关工商信息、主营业务情况等。

6、查阅了发行人报告期内的定期报告、审计报告、金融产品台账及凭证。

（二）核查意见经核查，保荐机构和申报会计师认为：

1、发行人投资成都瑞波科、西安奕斯伟属于围绕产业链上下游以获取渠道

为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

2、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本次发行前，发行人不存在

实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形，不涉及须扣减募集资金规模的情形；发行人最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形。

3、发行人本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》第1条、《监管规则适用指引——发行类第7号》第1条的相关规定，具体如下：

《证券期货法律适用意见第18号》第1条发行人情况

（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；

非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比截至报告期末，发行人不存在《证券期例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营货法律适用意见第18号》第1条列示

业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；

的财务性投资。

拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠公司对外投资属于围绕产业链上下游

道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并以获取技术、原料或者渠道为目的的产购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委业投资，符合公司主营业务及战略发展托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不方向，不属于财务性投资。

界定为财务性投资。

（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适

截至报告期末，发行人不存在参股类金用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营融公司的情形。

类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组

截至报告期末，发行人不存在基于历史等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务原因形成的财务性投资。

性投资计算口径。

（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资发行人不存在财务性投资事项。

产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行自本次发行董事会决议日前六个月至前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次今，发行人不存在实施或拟实施财务性募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披投资。

露投资意向或者签订投资协议等。

7-1-156（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最

近一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情发行人不存在财务性投资事项。

况。

《监管规则适用指引——发行类第7号》第1条发行人情况

（一）除人民银行、银保监会、证监会批准从事金

融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活截至报告期末，发行人不存在类金融业动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限务。

于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。

（二）发行人应披露募集资金未直接或变相用于类

金融业务的情况。对于虽包括类金融业务，但类金融业务收入、利润占比均低于30%，且符合下列条件后可推进审核工作：

1、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前

发行人本次募集资金不存在直接或变新投入和拟投入类金融业务的金额（包含增资、借相用于类金融业务的情形款等各种形式的资金投入）应从本次募集资金总额中扣除。

2、公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资

金到位36个月内，不再新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的资金投入）。

（三）与公司主营业务发展密切相关，符合业态所

需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保

理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。

发行人应结合融资租赁、商业保理以及供应链金融截至报告期末，发行人不存在类金融业的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以及上述务。

业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯例。

（四）保荐机构应就发行人最近一年一期类金融业

务的内容、模式、规模等基本情况及相关风险、债

截至报告期末，发行人不存在类金融业务偿付能力及经营合规性进行核查并发表明确意务。

见，律师应就发行人最近一年一期类金融业务的经营合规性进行核查并发表明确意见。

7-1-157问题5.1：其他

请公司在募集说明书中披露，持股5%以上股东或董事、监事、高管是否参与本次可转债发行认购。若参与，披露在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持上市公司股份或已发行可转债的情况或者安排；若不存在，出具承诺并披露。

请保荐机构及发行人律师进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、发行人持股5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债发行认购情况

截至本问询回复出具之日，除独立董事不参与本次可转债发行认购外，公司持股5%以上股东或董事、监事、高管均将在满足相关法律法规的要求，根据市场情况决定是否参与公司本次可转换公司债券的认购，具体认购情况如下：

是否参与本次可转债

序号姓名任职、身份发行认购

控股股东、实际控制人、董事长、总

1张伟明视情况参与认购

经理、持股5%以上的股东

2汪哲实际控制人视情况参与认购

3许云董事、副总经理视情况参与认购

4聂磊董事、副总经理、董事会秘书视情况参与认购

5沈华峰董事视情况参与认购

6田新民独立董事否

7何芹独立董事否

8封薛明独立董事否

9刘庆磊监事会主席视情况参与认购

10韩香云职工监事视情况参与认购

11周热情监事视情况参与认购

12章学春副总经理视情况参与认购

13郁洪伟财务负责人视情况参与认购

注：截至本问询回复出具之日，发行人持股5%以上股东仅为发行人控股股东、实际控制人张伟明。

二、发行人持股5%以上股东或董事、监事、高管减持情况

截至本问询回复出具之日前六个月内，除因发行人实施2021年股权激励计

7-1-158划限制性股票回购注销，章学春、聂磊、许云、韩香云、郁洪伟所持有的限售流通股（股权激励股份）被动减少外，发行人持股5%以上股东及发行人现任董事、监事、高级管理人员不存在减持发行人股份的情形，亦不存在已披露的、减持期间在本次可转债认购后六个月内的拟减持发行人股份的计划或安排。

截至本问询回复出具之日，发行人不存在已发行的可转换公司债券。因此，发行人持股5%以上股东及发行人现任董事、监事、高级管理人员不存在减持发行人已发行可转债的情形或安排。

拟视情况参与本次可转债认购的人员已出具书面承诺，承诺如其决定认购本次可转债的，其本人及其配偶、父母、子女自认购本次可转债之日起前六个月至本次可转债发行完成后六个月内，不减持盛剑科技股份或其他具有股权性质的证券。

三、发行人持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员关于本次可转债发行认购的承诺的披露情况

发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“七、发行人持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员关于本次可转债发行认购事项的承诺”披露了发行

人持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员关于本次可转债发行认购事项

的承诺情况，具体如下：

“

（一）视情况参与认购的相关主体及其承诺

针对本次可转债发行认购事项，发行人控股股东、实际控制人、非独立董事、监事、高级管理人员出具承诺如下：

“1、本人将根据本次可转债发行时的市场行情及资金安排决定是否参与认购本次可转债并严格履行相应信息披露义务。

2、如本人决定认购本次可转债的，本人承诺将严格遵守《中华人民共和国证券法》《可转换公司债券管理办法》等法律法规关于股票及可转换公司债券交

易的规定，本人及本人配偶、父母、子女自认购本次可转债之日起前六个月至本次可转债发行完成后六个月内，不减持盛剑科技股份或其他具有股权性质的

7-1-159证券。

3、若本人或本人及本人配偶、父母、子女违反上述承诺减持盛剑科技股份

或其他具有股权性质的证券，因此获得的收益全部归盛剑科技所有，并依法承担由此产生的法律责任。如给盛剑科技和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”

（二）不参与认购的相关主体及其承诺

针对本次可转债发行认购事项，发行人独立董事出具承诺如下：

“1、本人及本人配偶、父母、子女将不参与认购本次可转债，亦不会委托其他主体参与认购本次可转债。

2、本人及本人配偶、父母、子女放弃参与认购本次可转债系真实意思表示，

若本人及本人配偶、父母、子女违反上述承诺，因此获得的收益全部归盛剑科技所有，并依法承担由此产生的法律责任。如给盛剑科技和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。””

四、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构和发行人律师执行了以下核查程序：

1、查阅发行人股东名册以及发行人现任董事、监事、高级管理人员名单，

并对发行人持股5%以上的股东及其现任董事、监事、高级管理人员进行网络核查；

2、取得发行人持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员出具的相关承诺；

3、查阅报告期内发行人公开披露的定期报告、临时公告，核查发行人持股

5%以上股东、董事、监事、高级管理人员的持股情况及近六个月的减持情况；

4、取得发行人提供的于中国证券登记结算有限责任公司系统查询的发行人

现任董事、监事、高级管理人员历史证券持有变更信息查询结果；

7-1-1605、取得发行人的书面说明。

（二）核查意见经核查，保荐机构和发行人律师认为：

1、根据发行人持股5%以上股东以及发行人现任董事、监事、高级管理人员

的书面承诺，发行人现任独立董事不会参与认购本次可转债，发行人持股5%以上股东、现任董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员将视情况参与本次可转债发行认购；

2、截至本问询回复出具之日前六个月内，除因发行人实施2021年股权激励

计划限制性股票回购注销，作为激励对象的章学春、聂磊、许云、韩香云、郁洪伟所持有的限售流通股（股权激励股份）被动减少外，发行人持股5%以上股东及发行人现任董事、监事、高级管理人员不存在减持发行人股份的情形，亦不存在已披露的、减持期间在本次可转债认购后六个月内的拟减持发行人股份的计划或安排。截至本问询回复出具之日，发行人不存在已发行的可转换公司债券。因此，发行人持股5%以上股东及发行人现任董事、监事、高级管理人员不存在减持发行人已发行可转债的情形或安排。

3、发行人持股5%以上股东及发行人现任董事、监事、高级管理人员已就本次可转债认购及相关期间不减持事宜作出承诺，发行人已在《募集说明书》“重大事项提示”之“七、发行人持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员关于本次可转债发行认购事项的承诺”披露该等承诺。

7-1-161问题5.2：其他

请发行人说明报告期内受到行政处罚的情况及整改措施，是否构成本次再融资的法律障碍。

请保荐机构及发行人律师结合《监管规则适用指引—发行类第6号》第2条进行核查并发表明确意见。

【回复】

一、报告期内受到行政处罚的情况及整改措施，是否构成本次再融资的法律障碍

报告期内，公司存在2项行政处罚，分别为公司2022年因未采取措施消除事故隐患的安全生产处罚和2024年因未及时开展外籍员工工作签证信息更新的违规聘用外国人处罚。

（一）公司因未采取措施消除事故隐患的安全生产处罚

1、安全生产处罚具体内容

2022年10月18日，中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会

作出《行政处罚决定书》（普2220501059号），发行人因未采取措施消除事故隐患，违反了《中华人民共和国安全生产法》第四十一条第二款的规定，根据《中华人民共和国安全生产法》第一百零二条，应当立即消除或者限期消除事故隐患；

鉴于发行人积极完成整改，根据《中华人民共和国安全生产法》第一百零二条的规定对其处以罚款三万元。

2、安全生产处罚的整改措施

公司已就前述行政处罚完成了整改并缴纳了罚款，具体整改措施如下：

（1）公司相关部门召开专门会议安排整改事宜，并积极完成整改工作；

（2）公司及时完成罚款缴纳，并已将相关电线、气瓶按照相关规定进行合理摆放及实施符合相关规定的预防措施；

（3）公司制定《项目现场预防及消除安全隐患实施细则》，并不定期对在实

施项目现场进行抽查，确保项目实施现场已做好预防及消除安全隐患的相关措施；

7-1-162（4）公司组织相关人员及供应商不定期进行学习及培训会议，加强学习《中华人民共和国安全生产法》及公司安全生产相关制度细则。

前述安全生产处罚整改完成后，公司未再出现因相同或相似情况受到安全生产处罚。

3、安全生产处罚不属于重大违法行为，不构成本次再融资的法律障碍《中华人民共和国安全生产法》第一百零二条的规定：“生产经营单位未采取措施消除事故隐患的，责令立即消除或者限期消除，处五万元以下的罚款；生产经营单位拒不执行的，责令停产停业整顿，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处五万元以上十万元以下的罚款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责任。”《上市公司证券发行注册管理办法》第十条规定：“上市公司存在下列情形之一的，不得向不特定对象发行股票：（四）上市公司或者其控股股东、实际控制人最近三年存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济

秩序的刑事犯罪，或者存在严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为。”《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、

第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》（以下简称“《证券期货法律适用意见第18号》”）第二条规定：“有以下情形之一且中介机构出具明确核查结论的，可以不认定为重大违法行为：（1）违法行为轻微、罚款金额较小；（2）相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形；（3）有权机关证明该行为不属于重大违法行为。违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或者社会影响恶劣等的除外。”鉴于行政处罚决定书中已认定发行人积极完成整改，且处罚金额不属于相关法律规定罚则的上限，相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形，因此上述行政处罚所涉及的行为不构成重大违法违规行为，不会严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益，不构成本次再融资的法律障碍。

7-1-163（二）公司因未及时开展外籍员工工作签证信息更新的违规聘用外国人处

罚

1、违规聘用外国人处罚具体内容2024年7月11日，上海市公安局嘉定分局作出《行政处罚决定书》（沪公嘉(境)行罚决字[2024]00062号），公司子公司盛剑半导体因违规聘用外国人，根据《中华人民共和国出境入境管理法》第八十条第三款之规定，给予盛剑半导体罚款一万元的行政处罚。

2、违规聘用外国人处罚整改措施

盛剑半导体已就前述行政处罚完成了整改并缴纳了罚款，具体整改措施如下：

（1）公司总经办及人力资源部门召开专门会议安排整改事宜；

（2）公司及时完成罚款缴纳，并已将相关外籍员工的签证事宜处理完毕；

（3）公司制定《外籍员工入职业务办理流程》，并定期进行现有外籍员工的签证情况的排查；

（4）公司人力资源部组织相关人员进行培训会议，加强学习《中华人民共和国出境入境管理法》《外国人在中国就业管理规定》及公司聘用外籍员工相关制度细则。

前述违规聘用外国人处罚整改完成后，公司未再出现因相同或相似情况受到违规聘用外国人的处罚。

3、违规聘用外国人处罚不属于重大违法行为，不构成本次再融资的法律障

碍《中华人民共和国出境入境管理法》第八十条第三款规定：“非法聘用外国人的，处每非法聘用一人一万元，总额不超过十万元的罚款；有违法所得的，没收违法所得”。

《证券期货法律适用意见第18号》第二条规定“有以下情形之一且中介机构出具明确核查结论的，可以不认定为重大违法行为：（1）违法行为轻微、罚款金额较小；（2）相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形；（3）有权

机关证明该行为不属于重大违法行为。违法行为导致严重环境污染、重大人员伤

7-1-164亡或者社会影响恶劣等的除外。”

鉴于处罚金额较低，处罚依据法规中并未列明该等处罚属于情节严重的范畴，且公司子公司针对该外国人的聘用已经完成整改，故上述行政处罚所涉及的行为不构成重大违法违规行为，不会严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益，不构成本次再融资的法律障碍。

二、中介机构核查情况

（一）核查程序

针对上述问题，保荐机构和发行人律师执行了以下核查程序：

1、核查了中国（上海）自由贸易试验区临港新片区管理委员会作出的《行政处罚决定书》（普2220501059号）、发行人支付罚款的凭证；

2、核查了发行人制定的《项目现场预防及消除安全隐患实施细则》，总经

理办公会议决议以及员工培训记录表，并对行政处罚涉及项目的负责人进行了访谈；

3、核查了上海市公安局嘉定分局作出的《行政处罚决定书》（沪公嘉(境)行罚决字[2024]00062号）、发行人支付罚款的凭证以及盛剑半导体为该行政处罚所涉外籍员工办理的外国人工作许可证；

4、核查了发行人制定的《外籍员工入职业务办理流程》，并对发行人的人

事主管人员进行了访谈；

5、核查了发行人出具的书面说明；

6、查阅了《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国出境入境管理法》《中华人民共和国行政处罚法》《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第18号》等规定。

（二）核查意见经核查，保荐机构和发行人律师认为：

1、公司报告期内曾受到两起行政处罚，分别为因未采取措施消除事故隐患

的安全生产处罚以及因未及时开展外籍员工工作签证信息更新的违规聘用外国

7-1-165人处罚，相关处罚均及时完成整改并缴纳罚款。

2、公司相关处罚不属于重大违法违规行为，其中公司因未采取措施消除事故隐患的安全生产处罚根据《证券期货法律适用意见第18号》第二条“（2）相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形”不认定为重大违法违规行为，公司子公司违规聘用外国人处罚根据《证券期货法律适用意见第18号》第二条“（1）违法行为轻微、罚款金额较小”不认定为重大违法违规行为。

3、报告期内发行人及其子公司受到的行政处罚均已完成整改，该等行政处

罚所涉及的行为不构成严重损害发行人利益、投资者合法权益、社会公共利益的

重大违法行为，不会构成本次再融资的法律障碍。

7-1-166保荐机构关于发行人回复的总体意见：

对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。

（以下无正文）7-1-167（此页无正文，为上海盛剑科技股份有限公司《关于上海盛剑科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》之签字盖章页）上海盛剑科技股份有限公司年月日

7-1-168发行人董事长声明

本人已认真阅读上海盛剑科技股份有限公司本次审核问询函的回复的全部内容，确认审核问询函的回复不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

发行人董事长：________________张伟明上海盛剑科技股份有限公司年月日7-1-169（此页无正文，为海通证券股份有限公司《关于上海盛剑科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》之签字盖章页）

保荐代表人签名：________________________________胡盼盼周航宁

法定代表人签名：________________李军海通证券股份有限公司年月日

7-1-170声明

本人已认真阅读上海盛剑科技股份有限公司本次审核问询函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本次审核问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

法定代表人签名：________________李军海通证券股份有限公司年月日

7-1-171