本报告导读：

近期稳增长政策组合拳超预期出台，叠加治理层积极表态，有助于提振市场信心，维持板块“增持”评级。重点推荐苏州银行、江苏银行和浙商银行。

摘要：

事件背景：1 月25 日国新办举行新闻发布会，国家金融监督管理总局领导就积极稳妥化解房地产风险、促进房地产平稳健康发展、继续引导支持银行机构加大信贷投放等事项进行详细阐释。

强调房地产产业对国民经济的重要影响地位，将配合行业主管部门和地方政府从供需两端综合施策，持续加大金融支持力度。

供给端：一是加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，搭建政银企沟通平台，精准支持房地产项目合理融资需求。二是指导金融机构落实新近出台的经营性物业贷款管理要求，特别的在2024 年底前，对优质房地产开发企业可发放经营性物业贷款偿还存量房地产领域相关贷款和公开市场债券，利好房企盘活存量资产、缓解流动性压力。

需求端：继续做好个人住房贷款金融服务，支持各地城市政府和住建部门因城施策，首付比例、按揭贷款利率等还有进一步优化空间。

针对房地产领域的政策组合拳，正在发挥积极作用，利好银行风险缓释和需求提振。

预计2024Q1 信贷投放仍会保持较快增长。继昨日央行表态后，国家金融监督管理总局也表示将继续引导、支持银行机构加大信贷投放，优化信贷结构。此前市场预期2024Q1 信贷投放将明显放缓，目前看或有一定超预期，政策靠前发力将利好经济信心提振。

投资建议：近期稳增长政策组合拳超预期出台，叠加治理层积极表态，有助于提振市场对经济及银行板块的投资信心，维持板块“增持”评级。个股方面，重点推荐苏州银行、江苏银行和浙商银行。

风险提示：需求修复不及预期。