公用事业行业数据周报20170522

周观点：4月用电量平稳增长，燃气分销收益率或限于6%4月用电量平稳增长。1-4月，全社会用电量19309亿千瓦时，同比增长6.7%，较去年同期回升3.8pct。4月当月，全社会用电量约4847亿千瓦时，同比增长6.0%，增速同比回升4.11pct。电力需求稳定增长，且火电业绩见底，建议关注：大唐发电（大唐集团旗下，存在整合预期）。以及相对稳定的水电：长江电力（水电龙头，股息率高达5.1%）。

燃气分销收益率或限于6%。据彭博称发改委或将下游天然气分销资产回报率限制在6%水平，预期调整在今年第三季度。根据我们统计，超过一半燃气公司2016年回报率低于6%，若考虑接驳，更多公司回报率将处于6%以下，未来受调整影响的公司有限。但由于6%回报率限制适用于管道利用率60%水平，管道利用水平较低的公司有可能被划入调整之列。建议关注：大众公用（长三角燃气龙头，IPO加速增加创投业绩弹性）、深圳燃气（燃气销量增长稳定，LNG接收站预计三季度投产）、派思股份（大股东收购国外小型燃气轮机公司，掌握分布式天然气最稀缺资源）。

环保一季报同比改善。整体来看，环保17年一季度营收和归母净利增速均大幅高于16年一季度及16年全年，海通环保板块63家公司，17年一季度营收增速中位数为35.47%（16年一季度为10.10%，全年为23.91%），归母净利增速为24.29%（16年一季度为13.68%，全年为17.30%）。子版块净利增速排序依次为监测、节能、水务、固废、大气。建议关注业绩稳定的龙头白马：碧水源（水治理膜设备龙头）、启迪桑德（综合环境服务商龙头）、东江环保（危废处理龙头）。

行业要闻

能源局：1-4月份全国电力工业统计数据

发改委：印发《依托能源工程推进燃气轮机创新发展的若干意见》

国务院：推进省级电网输配电价改革，合理降低输配电价格

发改委：2017年4月天然气运行简况

国际燃气网：美国廉价天然气供应即将涌入中国

国际燃气网：发改委拟削天然气下游回报

环保部：发布《“一带一路”生态环境保护合作规划》

环保部：印发《“十三五”环境领域科技创新专项规划》

天津市环保厅：印发《天津市“十三五”生态环境保护规划》

个股大宗交易

碧水源：过去一周，以均价19.62元减持1041.48万股，成交额占市值0.33%