核心观点：

事件：8 月6 日，长六改运载火箭在太原卫星发射中心成功发射，随后将千帆极轨01 组卫星送入预定轨道，任务取得圆满成功。

千帆极轨01 组卫星首次实现了我国平板式卫星批量化研制，远期将部署1.5 万余颗卫星。根据中国科学院微小卫星创新研究院公众号，“千帆星座”是我国正在建设的低轨卫星互联网星座计划之一，其由上海垣信卫星科技有限公司作为运营方主导规划、建设、运营等业务，“千帆星座”空间段远景规划将部署1.5 万余颗卫星。上海微小卫星工程中心是“千帆星座”承研方之一，主要负责卫星系统的研制工作，包括平台产品、有效载荷的研制以及整星的总装、集成、测试等工作。根据中国航天基金会公众号2024 年8 月5 日推送，千帆星座计划共分为三个阶段，预计到2025 年底实现648 颗卫星的区域网络覆盖，到2027 年实现全球覆盖，并在2030 年底完成1.5 万颗卫星的手机直连多业务融合服务。除“千帆星座”外，中国还有GW 星座、Honghu-3 星座等其他星座计划。

发射端能力逐步改善，长六改二级液氧煤油发动机两次起动状态首飞。

据中国航天报，长六改火箭是我国新一代固液捆绑中型运载火箭，由中国航天科技集团八院抓总研制，700 公里高度太阳同步轨道运载能力大于4.5 吨。本次任务中，火箭二级发动机为两次起动状态，可大幅提高火箭运载能力。这是新一代长征系列运载火箭二级液氧煤油发动机两次起动状态的首次飞行，也是我国首次一箭18 星的堆叠发射。据上海经信委，长六改火箭采用模块化、组合化、系列化发展途径，将来可通过助推器的调整形成多种构型，满足未来卫星多样化的密集发射需求。运载火箭为航天器入轨的必要工具，其发展是卫星互联网成功运营的充分条件之一，根据科普海南公众号，海南商业航天发射场当前已具备执行发射能力；根据上海经信委公众号，长征十二号运载火箭有望在八月执行首飞，我国发射端供给能力有望逐步改善。根据《中国航天科技活动蓝皮书（2023 年）》，2024 年中国航天发射次数有望再创新高。

投资建议：卫星互联网产业化建设取得实质性进展，建议关注国内卫星及运载火箭产业链的细分龙头企业，如中国卫通、上海瀚讯、光威复材、中科星图（计算机组联合）、国博电子（电子组联合）、紫光国微（电子组联合）、航天电器、陕西华达、复旦微电、臻镭科技（电子组联合）、鸿远电子、铖昌科技（通信组）、斯瑞新材、铂力特（机械组联合）、华曙高科（机械联合）、高华科技（电子组联合）、航天电子、天奥电子等。

风险提示：重点装备列装需求及交付不及预期；重大政策调整的风险；卫星互联网产业商业化需求拓展风险。