本报告导读：

量子信息技术是结合了量子物理和信息科学的学科，是一次颠覆性的技术创新，长期机会在于量子计算机带来的算力爆炸，短期机会在于抗量子密码替换。

摘要：

投资建议：量子信息技术是未来颠覆式的创新，随着量子计算机兴起，当下最紧迫的是应对量子计算机成熟后对现有密码体系的冲击。我们预计抗量子密码和后量子密码技术将在未来10-15 年全面替代现有密码系统，整个产业将迎来革命性发展机遇。推荐标的：格尔软件、中孚信息，受益标的：国盾量子、吉大正元、三未信安、信安世纪、电科网安。

量子信息技术是量子物理和信息科学的融合产物。量子信息技术主要包括量子计算、量子通信和量子测量三大领域。其中量子计算的重点为算力的爆发式突破，量子通信为实现更为高效和安全加密的信息传输，量子测量为实现更准确和精密的测量。根据ICV 和光子盒的测算，预计量子计算潜在市场空间超8000 亿美元（2035 年），市场空间最大但实现难度较高。量子通信潜在市场空间为180 亿美元（2030年），量子精密测量的市场空间为30 亿美元（2035 年），后二者仅依赖量子信息理论因此实现难度较低。

量子计算是颠覆力最强也是最难以攻克的领域。量子计算是量子信息技术最核心的领域，利用量子力学原理实现相比于传统计算指数级的计算能力增长。目前，量子计算正处于NISQ 阶段，预计2028 年有望出现可以投入商用的专用量子计算机，行业将迎来市场规模显著增长的拐点。量子计算硬件技术尚未成熟，人造粒子和天然粒子各有优势，各种技术路线尚未收敛。软件方面持续开放探索，预计将作为量子计算硬件公司的配套产业出现，整体全面实用化仍面临技术挑战。

量子通信尤其是后量子密码是当下最紧迫的领域。目前量子通信的关键点仍在如何进一步确保通信安全上。随着量子计算机在算力上的爆发式突破，原有基于数学原理的经典密码体系将受到致命打击。后量子密码（PQC）成为抵御量子计算攻击的布防关键，通过结合量子计算原理设计能抵御量子计算攻击全新密码实现信息安全。在量子计算机技术突破前，进行抗量子密码更新至关重要，也是现在最紧迫的环节。量子密钥分发（QKD）是另一种理论上安全程度很高的通信方式，我国已建成覆盖多个重要城市的量子通信骨干网，并与“墨子号”量子卫星对接，具备全球量子密钥投送能力。

风险提示：技术进步不及预期；行业标准制定受阻；行业研发回报周期过长。