1、继续看多油价，维持行业评级为“增持”

我们认为当前全球石油供求基本平衡，变量的边际杠杆效应放大。油价上涨带来业绩超预期的子行业龙头依然受益

重点推荐新潮能源（600777），新奥股份（600803）、中国石化（600028）、桐昆股份（601233）、海油工程（600583）、华锦股份（000059）、荣盛石化（002493）、中天能源（600856），受益标的中国海油（0883）、卫星石化（002648）、中石油（601857）、宏华集团（0196）等

3、民营炼化大爆发

聚酯行业打造民营炼化项目，具备一体化产业链的公司可以更好地减少业绩波动风险；2019年PX对外依存度下降，推荐荣盛石化，桐昆股份，恒逸石化，受益标的恒力股份

2018年看好PX行业盈利能力

推荐荣盛，桐昆，恒逸，恒力

2、看好天然气LNG接收站，贸易和长输管线投资机会

天然气进口量增长，长输管道盈利风险释放，气量增长背景下重资产行业弹性大

推荐LNG接收站资产及贸易标的，新奥股份，中天能源，昆仑能源（H），恒通股份

推荐长输管线标的：昆仑能源

4、风险提示：页岩油技术进步，全球石油需求增幅放缓