光伏：根据国家能源局数据，8 月国内光伏新增装机量16.0GW，同比+137%，环比-15%；产业链来看，下游价格下行压力逐步向上游反馈，硅片端9 月末两家龙头先后大幅下调产品价格，电池片端新增Topcon产能集中释放导致成交价格下滑，组件端毛利承压有所缓解。展望四季度，组件价格的企稳水平将影响光伏产业链整体盈利趋势。

风电：国内方面，上半年多重因素制约下游装机，7 月开始主机厂发货计划环比显著提升，8 月零部件发货情况显著好转。海外方面，2024 年零部件订单开始洽谈，海外需求有望迎来复苏。广东、福建等地今年以来海风项目竞配快速推进，浙江、广东等地海风项目密集核准，23 年下半年至24 年上半年海风招标又有望迎来密集释放；9 月底江苏、广东海上风电建设迎来重大实质性进展，海上风电相关企业24 年业绩确定性夯实，市场情绪显著修复。

电网：2023 年1-8 月全国电网工程投资完成额2705 亿元，同比+1%，多重因素短暂影响电网建设，下半年至2024 年有望迎来建设高峰。中央全面深化改革委员会审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，国家能源局研究制定电力市场“1+N”基础规则制度，新型电力系统和全国统一电力市场建设迫在眉睫；20-22 年电源与电网投资持续错配，电网投资需求日益强化。

锂电：9 月电动车销量环比稳步增长，伴随车市进入传统旺季需求有望持续向好。锂电池方面，伴随原料价格企稳以及电动车、消费电子需求旺季的到来，Q4 电池企业出货量有望稳中向好、行业库存水平或将持续压降。

储能：因储能系统价格持续下探，导致海外储能均出现不同程度的延迟交货的情况发生，建议后续持续关注原材料价格及电芯库存消化情况。

投资建议：重点推荐各板块优质标的

许继电气、平高电气、思源电气、东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金盘科技、宁德时代

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。