光伏：根据国家能源局数据，7 月国内光伏新增装机量18.7GW，同比+174%，环比+9%；展望三季度，我们认为光伏主产业链价格将完成探底、企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价稳的运行态势。从细分市场来看，我们认为海外市场和分布式市场渠道和品牌溢价更强，价格接受度更高。

风电：陆风方面，二季度交付受多重因素影响略有延迟，不改下半年放量趋势，7 月主机厂发货环比显著提升，8 月零部件发货情况已经显著好转。海风方面，广东、福建等地陆续启动新一轮海上风电竞配，浙江、广东7-8 月海风项目迎来密集核准，年底前招标、开工有望集中释放，看好24 年海风装机放量。今年以来欧洲海风竞配、招标快速推进和品23-24 年迎来设备招标高峰期，中国风电龙头有望充分受益。

电网：2023 年1-7 月全国电网工程投资完成额2473 亿元，同比+10%，电网投资逐步兑现。中央全面深化改革委员会审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，国家能源局研究制定电力市场“1+N”基础规则制度，新型电力系统和全国统一电力市场建设迫在眉睫；20-22 年电源与电网投资持续错配，电网投资需求日益强化。

建议关注“主网建设”和“需求侧响应”双重投资机会。

锂电：8 月电动车销量环比稳步增长，伴随车市进入传统旺季需求有望持续向好。Q2 电池环节需求回暖，产能利用率进一步修复，动储电池头部企业盈利能力相对稳定、二线动储企业受竞争影响盈利能力环比有所下滑，消费电池企业盈利环比显著改善。展望Q3，伴随原料价格企稳以及电动车、消费电子需求旺季的到来，电池企业出货量有望稳中向好。。

储能：国内招标持续放量，同时市场进入交付与订单旺季，2023 年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力。

投资建议：重点推荐各板块优质标的

宁德时代、通威股份、隆基股份、晶澳科技、TCL 中环、思源电气、东方电缆、金盘科技、盛弘股份

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。