光伏：根据Infolink 数据，5 月份我国光伏组件出口规模为19GW，同比提升32%，环比提升5%；1-5 月累计出口组件88GW，同比提升39%。

出口数据维持良好增长，而国内新增装机5 月份环比有所下降，受到两方面原因的影响：1）1-2 月行业开工淡季，进而传导影响5-6 月装机并网数据；2）5-6 月硅料及组件价格快速下降，组件采购方有一定的观望情绪。我们认为这方面因素到三季度都会出现明显改善，因此预计三季度光伏行业需求有望放量。

风电：4 月以来黑色类原材料价格振荡下行，产业链盈利能力较2022 年显著修复，逐季度存在持续上升可能；1-2 月三北地区由于冻土原因交付较少，3-4 月排产环比显著提升，预计7 月迎来交付拐点。广东、福建陆续启动新一轮海上风电竞配，我国海风开发正式迈入国管海域，下半年海风招标、开工有望集中释放。今年以来欧洲海风竞配、招标快速推进，23-24 年有望迎来设备招标高峰期，中国风电龙头有望充分受益。

电网：2023 年电网建设有望迎来集中放量，带动一、二次设备需求复苏。

建议三大方向：1）特高压建设带动包括变压器、高压开关、换流阀与控保等主设备需求；2）配电网建设带动相关一、二次设备的需求；3）需求侧响应催生的软件与解决方案类产品需求。

锂电：6 月国内新能源乘用车零售销量预计环比增长超16%，欧洲主要国家新能源车销量同比多显著增长。电芯方面，Q2 电池环节需求回暖，产能利用率进一步修复，动储电池头部企业盈利能力相对稳定，消费电池企业盈利环比显著改善。展望Q3，伴随原料价格企稳以及电动车、储能、消费电子需求旺季的催化，电池企业出货量有望进一步提升。

储能：国内招标持续放量，开工率逐步提升，同时市场进入交付与订单旺季，2023 年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力。

投资建议：重点推荐各板块优质标的

阳光电源、东方电缆、金雷股份、日月股份、三一重能、平高电气、天赐材料；

同时建议关注：宁德时代、新宙邦、晶澳科技、德业股份、泰胜风能、东方电气。

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。