事件：10 月11 日，特斯拉“We Robot”发布会正式召开，推出新产品无人驾驶出租车CyberCab、无人驾驶厢式车Robovan，以及机器人Optimus、FSD 的最新进展。

CyberCab：首先从造型上来看，CyberCab 是一辆双门轿跑，没有方向盘和踏板，且创新性的采用感应充电的方式进行无线充电；从车辆成本来看，特斯拉CyberCab 将低于3 万美元，且未来随着车队规模的扩大，交通成本也将从目前的1 美元/英里降至0.2 美元/英里，并预计在2026 年，最晚2027年投入生产。从硬件配置来看，Cybercab 将搭载AI 5 计算硬件，而AI 5 与最新的HW 4.0 相比，能耗提升5 倍，算力则提升10 倍。值得注意的是，特斯拉还为CyberCab 设计了车内自清洁设备，由相应机器人自主完成。

Robovan：定位为人/货两运的无人驾驶厢式车，可用于运输车队、移动狂欢Party 等。从造型上看，Robovan 采用双排、对坐的布局，以及大尺寸的侧滑门，最多可承载20 人，且根据马斯克所述，Robovan 的成本为10-15美分/英里。

Optimus：新一代人形机器人Optimus 能够满足日常生活需要，且汽车开发的电池、电机、软件等相关技术都可复用于人形机器人，且未来随着大规模铺开，人形机器人的成本有望降至2-3 万美金。

FSD：目前有数百万辆车在接受FSD 训练，以进行数据收集训练；根据此次发布会的规划，特斯拉希望明年在德州与加州将推出完全无人驾驶FSD，率先在Model 3/Y 实现无监督版本的FSD，且未来考虑在美国以外其他地区跟进监管动态。

投资建议：特斯拉Robotaxi 重磅发布，或将进一步催化无人驾驶板块行情，我们认为受益标的主要分为三类：

1）智能化供应链：伯特利、德赛西威（与计算机组联合覆盖）、经纬恒润、华阳集团、均胜电子、科博达等。

2）特斯拉供应链：拓普集团、新泉股份、岱美股份、爱柯迪、银轮股份等。

3）整车：江淮汽车、比亚迪（与电新组联合覆盖）、吉利、零跑、长城H、蔚来等。

风险提示：智能驾驶进展不及预期；相关政策落地不及预期；智能驾驶行业竞争加剧。