三季度表现稳健，看好公司长期发展公司发布2024年三季报，第三季度实现营业收入12.47亿元，同比增长38.44%；实现归属上市公司股东的净利润2658.74 万元，同比增加20.41%；扣非后归母净利润2243.56 万元，同比增长74.15%；基本每股收益0.0204 元，同比增长20.71%。三季度实现营收和净利润双增，看好公司长期发展。

对外投资设立熔盐储能公司，拓展公司业务线2024 年10 月29 日公司发布公告，拟新设合资公司兰州兰石熔盐储能技术有限公司。为抢抓光热熔盐储能市场发展机遇，做深做实储能领域业务，完善公司新能源产业布局，加快推进公司由传统能源装备制造向新能源装备制造转型升级步伐。

增资扩股引入战略投资者，加速提升环保业务2024 年10 月29 日公司发布公告，关于子公司公开挂牌增资扩股引入战略投资，公司全资子公司兰州兰石环保工程有限责任公司拟通过公开挂牌方式引入1 名战略投资者并增加注册资本960 万元，战略投资者将持有环保公司48.98%股权。

为进一步推动公司环保业务高质量发展，快速提升环保公司业务规模与价值贡献，实现绿色低碳战略转型，环保公司拟通过公开挂牌方式增资扩股引入1 名战略投资者实施混改，通过加强与产业资本和先进技术平台的业务整合和技术合作，深度切入节能减碳及绿色能源转化领域，实现向新能源装备、低碳绿色能源产业拓展转型的战略目标。

投资建议

公司业绩短期承压国企改革任重道远，对盈利预测小幅调整，修改预测为：

2024-2026 年营业收入为59.24/65.92/74.55 亿元；2024-2026 年预测归母净利润分别为1.83/2.50/3.31 亿元（2024-2026 年前值为2.00/2.69/3.53 亿元）；2024-2026年对应的EPS 为0.14/0.19/0.25 元。公司当前股价对应的PE 为42/31/23 倍，维持“买入”投资评级。

风险提示

1）技术研发突破不及预期；2）下游需求不及预期；3）核心技术人员流失；4）原材料成本大幅波动影响毛利率；5）市场竞争加剧影响毛利率的风险。