事件：

7 月10 日 渤海轮渡发布公告，公司收到辽宁省省 国资委下发的《关于开展员工持股试点的通知》。《通知》要求入选企业应根据试点政策要求， 抓紧制定完善持股方案和员工股权管理规则等制度，按照规定程序履 行企业内部决策程序后报主管部门审核，要求于 2017 年底前，试点 企业要完成持股方案。

主要观点：

我们认为通过开展员工持股有利于进一步优化公司的股权结构、改善公司 治理机制，有利于激发核心骨干员工的主动性、创造性，实现员工利益与公司长远利益长期统一，促进公司持续健康的发展。

我们认为公司受益于公路治超和内贸需求反弹，2017 年业绩有望延续高增长态势。公司与深国际合作延伸多式联运业务，合资公司打开新的增长空间。预计公司17-19 年EPS 分别为0.78、0.89、0.96，对应P/E 为14X、12X、11X, 维持，“强烈推荐”评级。

风险提示：

经济大幅下行，东北亚政治局势升级