汇顶科技发布2023 年前三季度经营数据报告：公司2023 年前三季度实现营收31.96 亿元，同比增加26.80%；实现归母净利润0.12 亿元，同比增加112.51%。经计算，公司2023年Q3 单季度实现营收11.75 亿元，环比减少0.3%；实现归母净利润1.48 亿元，环比增加5094.7%。

投资要点

市占率提升叠加费用管控合理，公司Q3 收入利润同比高增

公司市占率提升拉动收入增加，同时加强费用管控带来利润高增。2023 年Q3，公司实现单季度营收11.75 亿元，同比增加69.74%，主要原因为公司产品持续放量、市占率提升。公司加强费用管控，三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为3.97%/4.20%/21.57%/-1.70% ， 同比变化分别为-5.39/-4.88/-32.59/-1.86pct。三季度公司利润同比高增，实现归母净利润1.48 亿元，同比增加223.09%。

华为Mate 60 系列有望拉动消费电子回暖，公司作为合作伙伴深度受益

华为Mate 60 系列开启新一轮产品周期，消费电子产业链有望迎来复苏。公司凭借软硬件一体化的解决方案和高效的客户服务，成为了华为、OPPO、vivo、小米、荣耀等多个手机品牌的供应商，深度受益行业复苏。此外，公司是华为星闪联盟成员，将凭借自身在射频、安全、计算、传感器等领域的技术积累，为星闪联盟贡献独特价值。

坚持多元化产品布局，安全、生物识别、音频等产品进展顺利

公司坚持多元化产品布局，以“传感、计算、连接、安全”为战略方向。公司的独立安全芯片已经在OPPO 手机实现商用，全面推进客户推广；新型生物识别产品正在与品牌客户进行量产调试，有望放量增长；第一款功率功放产品性能卓越，预计将于下半年推出产品；音频领域的CarVoice 产品获得日产、广汽、现代、一汽等知名客户的青睐。

盈利预测

预测公司2023-2025 年收入分别为45.69、53.12、61.09 亿元，EPS 分别为0.27、1.16、1.47 元，当前股价对应PE 分别为286、66、52 倍。我们看好公司在消费电子领域的多元化产品布局，给予“增持”投资评级。

风险提示

下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期、同业竞争加剧等