医院检验合伙人， 提供全品类体外诊断产品和专业技术支持。润达医疗为国内领先的医学实验室综合服务商，向各类医学实验室提供各种医学解决方案、全品类体外诊断产品和专业技术支持。同时，进一步积极拓展综合服务业务市场份额，加大自产产品研发投入。

携手华为云打造医疗领域AI 大模型、发布“良医小慧”，综合准确性约88%。2023 年6 月6 日，公司与华为云在上海正式签署全面战略合作协议，双方将基于华为云平台打造面向医疗领域的AI 大模型，进行业务合作，实现智慧医疗服务。2023 年9 月，润达医疗正式推出 “良医小慧”，“良医小慧”是基于盘古大模型研发的医疗推理模型，通过OCR 技术和精准模型分析，经过高达10 亿次数据训练，能解释超过5000+个检验项目和3000+种疾病，提供超越传统医疗诊断的服务，且综合准确性约88%。

医疗大模型落地顶级三甲长海医院，患者端智慧服务截至2024 年1 月17 日总使用次数达110 万余人次。2022 年7 月至今，长海医院慧检服务平台已累积处理7500 万+条检验结果数据，并以每天13 万+条速度持续增加，覆盖了临床常用的2100+项检验项目。2023 年12 月长海医院上线患者端智慧服务以来，截至2024 年1 月17 日患者端总使用次数110 万余人次，报告查询近百万人次，其他操作（如查看异常解读、检验百科等）近10 万人次，帮助长海医院真正实现了检验数据的智慧化升级。

与美年健康、华为云三方合作研发“健康小美”，为用户和体检机构带来全新的健康管理体验，将逐步推广应用至美年健康旗下遍布全国的近600 家体检中心。2024 年4 月15 日，国内首款健康管理AI 机器人—“健康小美”数智健管师内测版正式上线。该产品由润达医疗、美年健康与华为云三方合作研发，该模型在华为云盘古大模型的L0 基础上，吸纳了千万级高质量的医疗文献以及百万级的结构化疾病、手术和药物图谱，是一款基于大型模型技术和丰富的医学知识、高质量健康数据构建的AI 健康管理机器人。随着三方合作的深度推进，“健康小美”将逐步推广应用至美年健康旗下遍布全国的近600 家体检中心。

盈利预测：我们预测，2024-2026 年公司归母净利润分别为3.83、4.92、5.76 亿元，同比增速分别为40.19%、28.29%、17.25%，给予“买入”评级。

风险提示：医疗反腐存在不确定性；AI业务竞争加剧；盈利预测下修。