川仪股份公告股权变更事项。川仪股份公告称，公司控股股东中国四联仪器仪表集团有限公司（以下简称“四联集团”）和中国机械工业集团有限公司（以下简称“国机集团”）近日签署了《股份转让框架协议》，四联集团将所持川仪股份19.25%股份（即98,841,678 股）协议转让给国机集团或其新设全资企业。标的股份转让价格按照每股人民币24.206 元计算，转让价款合计为人民币23.93 亿元。

国机集团后续拟获取川仪股份控制权。根据公告，本次转让完成后，川仪股份控股股东仍为四联集团及其一致行动人，实际控制人仍为重庆市国有资产监督管理委员会，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更。国机集团将在本次《股份转让框架协议》签署后12 个月内，进一步受让四联集团及/或其一致行动人所持川仪股份不低于10%的股份，且连同本次交易累计不超过30%；本次股权受让是为获得控制权统一安排下的一部分，与后续进一步受让股份直至取得控制权互为前提。

国机集团溢价10%收购，优化国有资本布局。根据wind，川仪股份1月14 日收盘价为22.11 元，而转让价格为24.206 元，约为当天收盘价的溢价10%。根据公告，本次国机集团收购川仪股份主要为优化国有资本布局，充分发挥和融合四联集团与国机集团双方优势，共同推动仪器仪表产业和上市公司高质量发展。

盈利预测与投资建议：我们预计公司24-26 年归母净利润分别为7.93/8.91/ 10.36 亿元，考虑到公司为国内工业自动化仪器仪表龙头企业，参考可比公司，我们给予公司25 年归母净利润15 倍PE 估值，对应合理价值26.02 元/股，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济波动风险；技术研发不及预期风险；设备更新进度不及预期风险。