在今年一季度的调整行情中，基金经理借机调仓换股。最新披露的公募基金一季报显示，新进重仓股主要集中在消费品及服务、原材料和投资品领域。从投资逻辑看，基金经理更加聚焦产业趋势，也更加看重现金流。

聚焦三大行业

天相投顾数据显示，截至2024年一季度末，在基金新进前50大重仓股中，有14只属于消费品及服务领域，包括家电板块的得邦照明、奥马电器、奋达科技，以及传媒板块的新经典、中广天择和科德教育。此外，还包括汽车消费相关的宁波方正、青岛双星，以及中国黄金、大东方等。

在基金新进前50家重仓股中，属于投资品行业的有10只，包括机械领域的华宏科技、鲍斯股份、博隆技术、怡合达、容知日新等，还有建材领域的戈碧迦和建筑业公司深城交。属于原材料行业的有7只，包括钢铁相关的新钢股份、常宝股份和华达新材，有色相关的安宁股份和三祥新材，化工方向的多氟多和恒逸石化。

此外，还有旅游板块的三特索道、快递概念股中通快递-W，以及诺瓦星云、凌志软件、中孚信息等信息技术概念股。

值得注意的是，今年一季度，不少基金经理加码布局港股。在公募基金新进前50大重仓股中，港股公司多达8家，分别是心动公司、信义光能、新奥能源、第一拖拉机股份、江西铜业股份等。

关注产业趋势和现金流

市场人士分析上述基金新进重仓股，认为主要有两个特征：一是产业趋势向好;二是现金流较好。

以面板产业概念股诺瓦星云为例，由于面板行业景气度呈上行态势，公司业绩也表现亮眼。数据显示，2023年公司营业收入30.5亿元，同比增长40.5%;归母净利润为6.1亿元，同比增长97%。值得注意的是，2023年公司积极开展出海业务，国外收入达4.7亿元，同比增长35%，占比达15.5%。

4月25日，诺瓦星云公布2024年一季报，营业收入为6.8亿元，同比增加22.66%;净利润为1.23亿元，同比大增44.54%。

从诺瓦星云的业绩增长原因看，主要为LED显示产品的市场需求持续增长，户外广告、企业应用等领域需求不断增加。同时，虚拟拍摄、裸眼3D等新兴应用场景的拓展，也有望推动公司业绩增长。

从现金流角度看，以家电股奥马电器为例，2021年5月，TCL集团李东升成为公司实际控制人，公司聚焦冰箱业务，连续多年位列冰箱出口第一名，业绩表现亮眼。2023年，公司实现营收151.8亿元，同比增长93.6%;归母净利润7.9亿元，同比增长85.7%。截至2023年底，公司现金流及现金等价物余额高达17.6亿元。

暗藏投资机会

在业内人士看来，当前上市公司数量达5000多家，在监管趋严背景下，在选择投资标的时应更多关注基本面，公募基金作为重要的机构投资者，其最新动向有一定的参考价值。

对于普通投资者而言，选股难度可谓不小。市场人士认为，在基金新进重仓股中，选择被多只基金持有、持股占流通股比例较高并且前期涨幅不大的标的，再进行深入研究筛选，跑赢市场的概率会更大一些。

数据显示，在一季度基金新进前50大重仓股中，有25只股票被8只以上基金“抱团”持有。其中，诺瓦星云被35只基金持有，英诺特被18只基金持有，中国黄金被15只基金持有，明阳电气被14只基金持有，华夏银行、中通快递-W、科德教育、世运电路等均被10只以上基金重仓。

从基金持股占流通股比例看，在基金新进前50大重仓股中，基金持仓占流通股比例超过3%的股票有12只，其中基金持有明阳电气占流通股比例高达11.86%，基金持有英诺特股份占流通股比例为8.8%。

此外，截至今年一季度末，基金持股占流通市值比例较高、同时被多只基金共同持有、今年二季度以来表现欠佳的个股有神宇股份、三特索道、登康口腔、回盛生物、容知日新、世运电路、华宏科技。