事件：据苹果官网，苹果全球开发者大会于美国太平洋时间6 月10 日上午10 点举行。本次会议亮点在于苹果新发布的Apple Intelligence，官网显示，Apple Intelligence 支持生成、理解自然语言，可在iPhone、iPad 及Mac 等系统使用，功能包括在文本、图片、音频、办公等内容与场景，同时Siri 功能进一步增强。

Apple Intelligence 应用场景丰富，Siri 功能进一步增强。据苹果发布会，Apple Intelligence 的功能涵盖文本、语音助手、音频、摘要等多种内容。在文本上，可协助用户写作及校对，提升文案效率；在图片方面，用户可以在iPhone 端进行图片与表情生成，强化用户的个性化表达。同时可以智能化地实现图片分类。Siri 在功能上也有明显加强，可以支持更自然的语义理解，更好地向用户展示苹果产品的功能，可以改善邮件展示，支持屏幕感知，并可智能化地实现用户需求，苹果展示的案例显示，如果一个朋友在信息应用中发送他们的新地址，接收者可以说：“把这个地址添加到他的联系卡上。”此外，Siri 还支持个人情景认知，可以帮用户订酒店餐厅或查阅此前对话信息等；在文案上，Siri推出“重写”功能，可以帮用户修改语句和文本，调整语气及撰写摘要等。以上功能不仅支持苹果自身APP，还支持第三方APP。

端侧AI 能力强化，硬件更新有望推动应用落地。发布会显示，AppleIntelligence 采用最新版本Apple 芯片，许多驱动Apple Intelligence的模型完全在本地设备上运行。对于储存在云端的模型，苹果称有能力保障用户在私有云上的隐私。我们认为，苹果将AI 能力应用于自身新设备，并将部分模型的计算部署在本地，有望推动大模型相关应用落地与丰富。一方面，模型的应用有望成为终端厂商新的亮点，从而使得大模型需求增加，带动开发者投入增长；另一方面，部署在端侧的AI 可以通过更多的本地计算降低应用成本，这将推动应用端的丰富度提升。

同时，其他终端厂商有望跟进，推动AI 相关应用渗透率提升。

投资建议：苹果持续推动AI 技术与终端设备的结合，拓宽了AI 应用潜力，在应用端，大模型自身的需求有望增长，基于AI 应用的服务渗透率有望提升，推动AI 应用进一步落地。具备大模型开发能力的厂商有望受益，包括腾讯、百度、快手等；建议关注昆仑万维等；应用端建议关注盛天网络、汤姆猫等；模型发展需要后端语料支撑，文字领域，建议关注中国出版、中国科传、果麦文化、掌阅科技、中文在线、阅文集团、知乎等；图片领域建议关注视觉中国、美图公司等；视频领域关注华策影视、捷成股份、中广天择等。

风险提示。AI 应用不及预期；商业模式落地不及预期；海外政策风险。