事件：根据公司微信公众号，7月4日，西安演艺集团与大丰实业战略合作签约仪式在杭州举行。双方围绕生态合作共拓、企业高质量发展、产业赋能等进行了深入分享与交流。

点评：强强联手助力战略转型。西安演艺集团与大丰实业同为文化企业，通过此次战略合作优势互补、资源共享，大丰实业有望以文旅场馆建设、文旅融合、数艺科技等技术优势，为西安演艺集团提供优质服务。

文体科技装备业务持续发力。2022 年公司成功交付冬奥、冬残奥开幕式、杭州国家版本馆、杭州电竞馆等诸多地标性或重大影响力项目。公司持续发力“一带一路”，2023 年6 月20 日发布公告，与俄罗斯某公司签订索契天狼星剧院和音乐厅综合体项目承包合同，折合人民币2.78亿元。随着一带一路的不断深入，公司海外订单量有望持续突破。

数艺科技业务发展迅猛。数艺科技业务2022 年整体实现营收4 亿元，同比大增122%。根据公司公众号，大丰文体旅新商业战略发布会在杭州举办，目前大丰实业进入战略2.5 文体旅新商业场景构建阶段，在文化、体育、旅游场景均已形成自有运营场景和成熟数字化商业模式，以剧目内容、演艺内容、教研内容、IP 创制合作等内容为抓手，将吸引众多文化消费流量积累数据，在文体旅场景中不断提高数字化和智能化水平。2023 年4 月5 日根据公司公众号，《流浪地球》小说版权正式独家授权大丰实业，大丰实业将以实景娱乐、舞台剧、沉浸式演艺等泛娱乐项目作为主要呈现形式。

“文体旅创新科技+文体旅赋能服务”双轮驱动。公司积极向文体旅产业链上下游拓展，从高端智造转型内容创意和运营服务产业。数艺科技方面公司快速挖掘整合用户需求，提供创意策划方案和技术实现方案。

2022 年《今夕共西溪》保持全年正常演出，观演人数突破增长254%。

场馆运营方面数量和规模增长明显，成功获得温州高新文化广场和杭州亚运会展厅运营权。公司拥有遍布全球的演出内容采购渠道，独家引进项目占20%以上，在此基础上，与国内外知名导演合作，编排和生产自制剧目。

首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2023~2025 年归母净利润分别达到3.99、5.82、7.12 亿元，同比增长39%、46%、22%，对应估值17、12、9 倍。

风险提示：下游需求不及预期，估值及盈利预测不达预期。