本报告导读：

离岛免税优化提货方式，冲抵消费外流压力，利好消费需求增长。

摘要：

投资建议：离岛免税担保即提和即购即提的实施有望对冲出入境恢复后的消费外流压力，做大离岛免税规模，为封关提供压力测试，推荐：

中国中免、王府井、海汽集团、海南发展。

事件：2023 年3 月21 日，国务院同意在海南省暂时调整实施《中华人民共和国海关事务担保条例》的有关规定，自2023 年4 月1 日起对符合规定的离岛免税品可提交担保后提前放行。增加“担保即提”和“即购即提”提货方式，可对单价超过5 万元（含）的免税品选择“担保即提”提货方式，可对单价不超过2 万元（不含）且在清单内的免税品选择“即购即提”提货方式。

优化提货方式，提高消费者购物体验。1）即购即提适用场景：适用于单价2 万元以下的商品，主要是针对旅客在海南旅居期间有使用需求的商品，比如太阳镜、防晒霜、体育用品等。旅客可以再购买后直接使用，改善旅游购物体验。2）担保即提适用场景：针对单价5万元以上的商品，保障贵价商品的安全性。贵价商品过去要运到提货点并在离岛时提货，或者邮寄送达到家，这个过程中商品不在消费者可以触达的范畴内，消费者会有对掉包和损坏风险的担忧。担保即提能够避免不必要的纠纷，打消消费者的安全顾虑。

冲抵消费外流压力，为封关提供压力测试。“即购即提”曾于2014-2020 年试点实施。“即购即提”允许消费者加付一定税款担保金，即可直接领取货品和凭证单。在航班起飞前至少一小时，顾客持本人有效身份证件、核对联和自行携带离岛的免税品（包装完好）到离岛机场候机厅的即购即提核对点，在海关的监管下办理退还税款担保金手续。为控制风险，2020 年离岛免税额度放开至10 万元之前“即购即提”被叫停。出入境放开后，消费外流压力再度降临，本次新增“担保即提”和“即购即提”方式，有望冲抵出入境放开后的消费外流压力，也为封关做好压力测试准备。

风险提示：政策落地和实施不及预期，消费需求疲软，行业竞争加剧。