【今日导读】
一季度出货量同比增超80%，该细分产品正处于从1-N快速增长渗透阶段
该技术从“可选”到“必选”，成为算力重要细分赛道
需求量高于预期三到五倍，该“新晋巨头”正全力扩充产能
微软推出轻量级模型Phi-3，性能堪比GPT-3.5 Turbo
AI需求火爆，SK海力士计划投资超1000亿人民币扩产
脑机接口创新发展与应用论坛将于4月26日召开
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一季度出货量同比增超80%，该细分产品正处于从1-N快速增长渗透阶段
国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2024年第一季度，中国智能手机市场出货量约6926万台，同比增长6.5%。2024年第一季度，中国折叠屏手机市场延续快速增长趋势，出货量达到186万台，同比增长83%。
在全球智能手机存量竞争的背景下，手机硬件创新的焦点正从光学摄像向折叠屏转移。目前全球折叠屏手机正处于从1-N快速增长渗透阶段。据Counterpoint预测，全球折叠屏手机出货量将从2022年的1310万台增至2027年的1亿台，CAGR达50.2%，预计27年在高端市场渗透率达39%。上海证券分析指出，2024年有望成为折叠屏手机放量元年。在形态不断创新、搭载AI应用、机型积极发布的带动下，2024年折叠屏市场增速有望延续。
上市公司中，长盈精密有向OPPO和vivo提供折叠屏手机结构件。鹏鼎控股拥有优质多样的PCB产品线，具备为不同客户提供全方位PCB产品及服务的强大实力，打造了全方位的PCB产品一站式服务平台。公司产品适用于折叠机，已有给国内的折叠机客户供货。
该技术从“可选”到“必选”，成为算力重要细分赛道
高算力应用场景不断涌现，对芯片散热效率提出要求，液冷产品逐渐成为数据中心的刚需。有资深液冷产品销售经理向记者表示，“2023年，数据中心对液冷产品的需求快速增长，这种趋势在2024年还将持续。”
算力规模大幅提升带来AI服务器需求暴增，大量高功率 CPU、GPU 芯片将带动AI服务器功耗走高。西南证券指出，当前数据中心制冷技术以风冷为主，考虑到机柜功率超过15kW为风冷能力天花板，而未来AI集群算力密度普遍超20kW/柜，升级液冷需求迫切。国盛证券指出，在英伟达B100时代，风冷将逐步接近极限，液冷时代拉开序幕；而对国产算力来说，半导体制程上的短板更需要散热来补充，国内外对液冷的需求有望形成共振。液冷从“可选”到“必选”，将大幅提升市场空间，成为算力重要细分赛道。
上市公司中，英维克凭借自身掌握的关键自主技术，液冷散热技术已有端到端全链条布局，针对算力设备和数据中心推出的Coolinside液冷机柜及全链条液冷解决方案，相关产品涉及冷源、管路连接、CDU分配、快换接头、Manifold、冷板等已规模商用。中金环境液冷产品已经广泛应用在腾讯数据中心、万国数据中心等重要场合，通过冷却介质输送，保证了数据中心的正常运转。朗进科技具有液冷技术和液冷产品，目前在新能源汽车热管理、储能温控系统、数据中心等领域已有产品应用。
需求量高于预期三到五倍，该“新晋巨头”正全力扩充产能
小米集团董事长雷军在2024北京车展上表示，小米汽车正全力扩充产能。预计5月底开始交付Pro版，6月的月交付超过1万台。
日前，针对小米汽车SU7交付慢的问题，雷军直播时回应称，小米汽车SU7刷新了国产汽车的多项记录，现在的需求量高于预期的三到五倍，原计划Pro版要到4月底才开始交付，现在已经实现提前交付了。信达证券认为小米SU7各个车型兼具性价比与高性能配置贴合多类用户需求，且智能化、车机生态具有比较优势，结合产能爬坡情况，预计24年小米汽车交付有望达到10万台左右。小米汽车交付有望逐渐放量，相关零部件供应商有望充分受益。
上市公司中，雅创电子的产品通过零部件厂商应用于小米汽车。此外公司产品可以应用至飞行汽车，目前，公司在飞行器上的灯具应用，如LED和电容类产品现已处于送样阶段。鹏翎股份主营业务为汽车流体管路和汽车密封部件的设计、研发、生产和销售，主要涉及比亚迪汽车、长安汽车、奇瑞汽车、一汽集团、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车等自主品牌主机厂多款新能源车型，小米汽车是公司重要的客户之一。凯众股份此前表示，公司的减振产品与小米汽车有同步开发业务，公司投资的炯熠电子（苏州）有限公司在线控制动产品领域与小米汽车有同步开发业务。
微软推出轻量级模型Phi-3，性能堪比GPT-3.5 Turbo
据媒体报道，4月23日，微软在官网开源了小语言模型（SLM）——Phi-3-mini。这是微软Phi-3系列模型推出的首个模型。Phi-3-mini作为微软Phi系列的第四代产品，以其38亿参数和3.3T tokens的庞大训练数据量，在语言、推理、编码和数学基准测试中超越了众多数百亿参数规模的模型。据微软官网称，Phi-3模型是目前能力最强、性价比最高的小型语言模型（SLM），其在多种语言、推理、编码和数学基准测试中均展现出超越同等规模甚至更大型模型的能力。在多项基准测试中比Meta的Llama 3 8B更优异，而Phi-3-small和Phi-3-medium这两个版本甚至可以超越GPT-3.5 Turbo。更令人瞩目的是，Phi-3-mini对内存的占用极少，可在iPhone 14搭载的A16 Bionic芯片上实现每秒12个token的生成速度，这意味着这款模型不用联网，可以直接在手机上运行。
开源证券表示，国内外AI多模态模型能力持续突破，并逐步开启商业化，或持续赋能影视制作、IP开发、广告营销、教育教学、音乐创作、游戏研发等领域降本提效，而多模态模型的竞争或推动训练端对图像、视频、音频类语料需求增加；建议继续布局AI影视、AI营销、AI教育、AI音乐、AI游戏。
公司方面，因赛集团自研的多模态垂类模型InsightGPT具备视频理解能力。公司已研发实现“爆款视频”功能，有关解决方案将于近期向某3C数码领域知名客户进行交付，并正在拓展汽车、美妆等领域。深城交旗下宏微观一体交通行业大模型基于近30年、6000多项目、不同业务场景数据分析模型库与方案知识库自主监督学习，构建多模态通用大模型，并融合自主研发的面向离散个体活动链的宏观建模软件TransPlan和面向大规模网络实时在线推演的中微观交通仿真软件TransSim，构建一体化交通行业大模型，赋能全场景业务应用。
AI需求火爆，SK海力士计划投资超1000亿人民币扩产
据媒体报道，SK海力士宣布，计划扩大包括HBM在内的下一代DRAM的产能，以应对快速增长的AI需求。公司将投资约5.3万亿韩元(约279.84亿人民币)建设M15X晶圆厂，作为新的DRAM生产基地。该公司计划于4月底开工建设，目标于2025年11月竣工并尽早量产。随着设备投资计划逐步增加，新生产基地建设总投资长期将超过20万亿韩元(约1056亿人民币)。
甬兴证券认为，在服务器为首的需求催化下，二季度原厂SSD和内存或持续涨价，处于拉锯战中的手机和PC也难以抵抗供应端的进一步调涨。随着下游需求或将持续好转，存储芯片价格有望延续上涨，相关产业链有望持续受益。
公司方面，江波龙作为国内领先的存储模组厂商，拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar，相关产品广泛应用于消费电子、工业控制、汽车电子等领域。2022年公司eMMC&UFS市场份额位列全球第六位，Lexar品牌存储卡/闪存盘在2021年全球市场分别位列第二/三位，SSD模组在2022年全球自有品牌渠道市场出货量中位列第三位。德明利是存储模组龙头，以自研主控芯片+固件方案构建核心技术平台，公司目前已经建立了完善的闪存存储产品矩阵，具体包括移动存储、固态硬盘、嵌入式存储三大产品线。公司通过多年存储领域的经营和资源积累，形成了稳定的NAND Flash采购渠道，与海力士（SK Hynix），闪迪（SanDisk）和英特尔（Intel）等存储原厂的主要经销商建立了长期战略合作关系。
脑机接口创新发展与应用论坛将于4月26日召开
在2024中关村论坛上，由工业和信息化部、北京市人民政府主办的脑机接口创新发展与应用论坛将于4月26日召开。论坛将聚焦脑机接口最新进展，以推动产业蓬勃发展为目标，从植入式和非植入式两条路径，围绕临床试验、行业应用，探索脑机接口的无限可能，分享在医疗、消费、工业、教育等领域的场景应用。根据议程，工业和信息化部领导、北京市人民政府领导将致辞。同时，将有《神经系统疾病脑机接口临床研究实施与管理的中国专家共识》等多项成果发布。
据麦肯锡测算，全球脑机接口医疗应用的潜在市场规模在2030-2040年有望达到400亿美元。浙商证券医药生物团队认为，随着脑机接口技术的不断成熟，其应用场景正在快速打开。其中，康复医疗成为脑机接口最先落地的场景之一，脑机接口恰好补位，在相关疾病的康复上正实现快速落地应用。
上市公司中，诚益通旗下龙之杰目前已积累较丰富的脑科学领域技术和产品模型，包括携手知名高校成立智能康复联合实验室，研发了经颅磁导航系统及脑部的磁刺激治疗仪等产品，与多所大学展开多中心研究。翔宇医疗的下肢反馈康复训练系统，应用到高校“脑控”和“脑机接口”的研究，通过捕捉瘫痪患者的运动意念，将运动意念与机器结合，激发神经重塑，帮助瘫痪患者重新站立。
