本报告导读：

装配式板块大涨，截至收盘鸿路钢构涨幅6.08%，东南网架4.49%，亚厦股份4.29%，精工钢构3.61%；推荐装配式钢结构及装配式装修两大主线。

摘要：

装配式重磅政策落地，建筑工业化/智能化战略地位大幅提升。1)7 月28日住建部等十三部门联合印发《关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意见》，提出大力发展装配式建筑，推动建立以标准部品为基础的专业化、规模化、信息化生产体系；形成涵盖科研、设计、生产加工、施工装配、运营等全产业链融合一体的智能建造产业体系；2)《指导意见》

亦提出加大BIM 应用/以工程总承包企业为核心等；3)政策明确要求实现建筑工业化/数字化/智能化，提出中国建造核心竞争力世界领先/建筑工业化全面实现/迈入智能建造世界强国行列；我们认为利好涵装配式钢结构继PC 结构的制造及施工端、设计及装配式装修在内的装配式全产业链。

制造端：钢结构及PC 结构龙头公司大力推进智能化/数字化制造。1)钢结构制造智能化是重要趋势，可降低人工及生产成本/提高生产效率及质量稳定性；2)鸿路钢构加快生产线的智能化技改，研发/引进全自动钢板剪切配送生产线/数控下料/数控钻孔/全自动双弧双丝埋弧焊生产线先进设备及生产工艺；完善信息化建设，提高深度管控能力；3)远大住工自主研发智能设计软件PC Maker I 和PC-CPS 智能制造系统，从传统生产方式向柔性智能的生产方式转变；其PC 产品体系已更新至第8 代，可减少模板量≥75%、减少木工≥70%、减少钢筋工≥40%、减少泥工≥30%。

工程端：东南网架等EPC 总包龙头装配式钢结构技术强，且积极推进智能化/信息化。1)装配式钢结构技术体系是提升装配化率/推进建筑工业升级的重要保障；施工过程中推进信息化管理/应用BIM 技术等是重要推手；2)精工钢构：据wind 公告，“绿筑GBS 集成体系形成了PSC 五大产品体系，可基本覆盖全建筑类型，同时实现50-95%的高装配化率”，“打造成为业内唯一钢结构行业的科技型公司”，“获国家科学技术进步奖一等奖”；3)东南网架研发多腔体组合钢板剪力墙体系及相关配套体系，各项性能指标优异；且拥有十大核心技术。

装配式装修推进信息化建设；推荐装配式钢结构/装配式装修。1)装配式装修推进信息化建设利好提高产品质量/减少人工成本等：①亚厦股份成立BIM 研究中心/战略合作法国达索集团；将以3D 打印/BIM 等新兴技术为载体，加速提升核心竞争力；②金螳螂首创大工管平台及营销大平台，研发适配装饰行业BIM 系统；③全筑股份推出装配式内装工业4.0/推进智能家居及以大数据为基础的全生态家居服务；2)钢结构推荐鸿路钢构/东南网架/杭萧钢构等，精工钢构参考4 月6 日深度报告，受益恒通科技(背靠中国中铁发展将提速)；装配式装修推荐亚厦股份/金螳螂/全筑股份等；预制PC 结构推荐上海建工，受益远大住工等；受益华阳国际等。

风险提示：总包/装配式推进不及预期、传统建造方式的桎梏等