主营业务触底回暖。2016 年一季度公司实现营业收入1.02 亿元，同比下滑1.61%，环比增长16.42%，已基本达到历年Q1 高位（2015 年）的水平。4月份以来行业景气度超过Q1，预计2016 年业绩将大幅高于2015 年。

主业向高端应用升级。随着终端需求如医疗制品、高端3C 制品等精密塑料制品需求的增加，以及对加工环境、效率要求的提升，全电动注塑机的国产化进程在不断加大。公司SANDAL 系列产品针对高端全电动注塑机行业全面推广，将打开新的广阔市场，以抵消整体行业下滑的影响。

结合iNET 信息管理系统，全面布局智能制造。公司是为数不多的有成熟工业信息化管理系统解决方案的上市公司，战略上布局从感知层、现场制造层到应用层的产品和系统应用。基于塑料机械行业巨大的设备保有量，未来有较大的市场空间。已通过竞标成功获得通用集团的认可，成为通用集团为其汽车塑胶件供应商指定的制造过程网络管理系统。

进军工业机器人业务，行业资源和核心技术是优势。公司于2015 年年底公告将募投及自有资金合计1.5 亿元用于工业机器人业务的生产和研发。公司的优势在于下游行业的客户资源和行业应用积累，同时具有工业控制技术、工业总线技术、伺服驱动技术，有助于未来工业机器人核心部件自制率的提升。

与鼎捷软件战略合作，智能工厂格局愈加完善。2016 年4 月26 日公告与鼎捷软件签订《工业4.0 战略意向书》，将借助鼎捷软件构建的智能制造架构模型，结合公司工业智能设备控制与管理，自下而上打通PCS-MES-ERP 的智能工厂，期将建置并运行智能示范工厂，也将积极探索其他更深入的合作。

维持“审慎推荐-A”投资评级。公司对应16 年的PE、PB 分别为64.5、4.9 ，首次覆盖，给予 “审慎推荐-A”投资评级。

风险提示：下游需求下滑加速，智能制造布局不达预期。