投资要点

事件：近日，公司公告与墨西哥乙盛签订机械压力机销售合约，金额407万美元，将于 2017 年7 月25 日前在买方墨西哥现场完成机械压力机设备的试模生产。同时，公司公告截止2016 年8 月31 日，累计收到政府补助 2163.62 万元。

切入特斯拉产业链，累计签订739 万美元。乙盛（ ESON）公司始建于 1987年主要从事模具设计加工制造，汽车冲压件为一体的公司，目前该公司墨西哥工厂主要为特斯拉、福特、本田提供模具以及汽车覆盖件。公司于2014 年开始向乙盛公司销售机械压力机，截至目前已累计与乙盛公司签订合同金额为739 万美元，与乙盛公司保持长期良好的合作关系。

掌握机压机核心技术，达到国际先进水平。公司可提供双点、四点、多连杆、多工位机械压力机，拥有五轴异向传动、全自动换模、杆系优化等多项核心技术。本次向乙盛公司提供的机械压力机主要用于大型汽车覆盖件生产，全线采用先进的自动化同步控制，智能化操作，整线防护等多项关键技术，整线生产节拍达到10-12 次/分钟，同时能够满足钢板件以及铝件的生产，这也代表目前国内外先进水平的大型成套冲压装备技术。此次大额订单的签订也证明公司高端制造技术的冲压线逐渐成熟。

盈利预测及评级：公司积极探索由成形设备制造商转变成为高端智能制造装备系统服务商，战略转型有助于提高公司竞争力。预计公司16-18 年EPS 分别为0.27/0.33/0.38 元，对应当前股价PE 为50x/42x/36x，给予“增持”评级。

风险提示：经济下行致机床行业需求持续低迷；智能化转型低于预期。