投资要点:

供应链管理是提升效率必经之路,信息化助力供应链管理。供应链管理降低供给端成本,满足需求端不断提高的要求,符合发展趋势。信息化手段生成大量实物状态和流转数据,助力供应链管理优化。硬件是智能化供应链管理基础,软件体系和管理能力是供应链管理核心竞争力。其中,行业经验是软件体系成功关键。根据国际经验,精细化改造环节,集中采购和增值服务是供应链管理企业三种盈利模式。

从成本驱动到需求驱动,国际供应链管理持续渗透。国际供应链管理驱动因素从降低成本逐渐向实现多元化需求转移,整体规模持续攀升,现逐渐形成生产厂商、经销商和第三方物流商三大类供应链管理主体。

我国供应链管理发展契机巨大。我国物流行业集中度低,效率低下,成本高企。供应链管理是物流发展趋势,近年在我国持续发展逐渐形成一定规模,2013 年物流与供应链相关总支出约为12764 亿美元。未来第三方物流规模持续壮大,供应链管理发展空间广阔。同时,互联网繁荣,城镇化水平提升和政策红利释放有望推动供应链管理跨越式发展。

投资建议。行业重点上市公司:注入优质智能物流资产,打开成长空间的联明股份。

风险提示:提请投资者注意宏观经济波动风险,竞争风险,客户集中度过高风险,人才流失风险。