投资要点：

8月继续寻找个别细分子行业。宏观经济在过去的一个季度有所缓和，但是对化工大宗品而言仍然没有较为明显的投资方向和趋势，可能只有补库存的一轮小行情。因此，我们更注重自下而上挖掘推荐个股。

三季度是聚酯行业的旺季，看好涤纶工业丝。每年的三季度通常是化工行业又一轮补库存的时机，通常一些品种会出现一定程度的涨价，我们建议关注粘胶、涤纶等品种。这几年涤纶工业丝行业的集中度持续提升，加强了行业整体的议价能力，处于相对比较理想的水平。

继续把握石油改革主线。我们预计2014年下半年国际油价WTI将在100-110美元震荡，虽然自去年3季度以来石油系统内反腐力度较大，许多订单计划戒多戒少受到些负面影响，按照我们上面油公司刚性资本开支的观点，这些负面扰励将会在今年里得到修复，也就是说待石油公司反腐事件告一段落之后，相应订单将会得到确讣，并对相关油服装备上市公司形成利好，下半年，尤其是4季度将迎来新订单高峰。

锂电池借力新能源汽车或将迎来需求高峰。7月份以来，我国关于新能源汽车的政策陆续出台：新能源汽车免征车辆购置税；《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》；《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》等这将大大促进锂电的消费，新能源汽车产量全年预计增长达3倍左右，公务车采购将贡献60%以上的销量，利好锂电板块。

维持行业“看好”评级。我们持续推荐尤夫股份（002427）、海利得（002206），油改使民营企业有望进入原石油行业内部生态圈，推荐杰瑞股份（002353）、通源石油（300164），锂电方面我们看好技术难度大、进入门槛高、市场空间大的隔膜行业，主推沧州明珠（002108），另外新宙邦（300037）也是我们看好的公司。

风险提示：1、宏观经济下滑带来的系统性风险。2、推荐标的在微观层面受到制。