市场全天低开高走，创业板指领涨，科创50指数大涨4.7%。沪深两市全天成交额2.51万亿，较上个交易日缩量1738亿。截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨2.03%，创业板指涨3.05%。

板块方面，半导体、Sora概念、固态电池、CPO等板块涨幅居前，海南、银行、煤炭、食品加工等板块跌幅居前。

盘面上，芯片股持续爆发，国芯科技、灿芯股份、华大九天、精测电子、甬矽电子等多股涨停。锂电池等新能源赛道股震荡走强，曼恩斯特、赣锋锂业、天奈科技、先导智能、紫江企业等多股涨停。AI概念股展开反弹，其中硬件方向中兴通讯、中科曙光、浙大网新等涨停；软件方向易点天下、中广天择、人民网、中国科传等涨停。卫星导航概念股表现活跃，中国卫通、合众思壮、上海沪工、龙洲股份等涨停。下跌方面，海南本地股陷入调整，海航控股跌停。整体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。

消息面

1、国家发改委：必须构建以内需为主导的国内大循环

国家发改委在经济日报刊文指出，必须构建以内需为主导的国内大循环。构建新发展格局，必须具备强大的国内经济循环体系和稳固的基本盘。从国际比较看，大国经济的特征都是内需为主导、内部可循环。未来一个时期，我国国内市场主导经济循环的特征会更加明显。把加快科技自立自强作为确保国内大循环畅通、塑造我国在国际大循环中竞争新优势的关键，主张充分发挥我国社会主义制度能够集中力量办大事的显著优势，打好关键核心技术攻坚战，加快攻克重要领域“卡脖子”技术。

2、日本石破内阁集体辞职

今天(11月11日)早上，日本政府召开临时内阁会议，石破内阁集体辞职。日本国会众议院及参议院今天将举行首相指名选举。由于自民党及公明党组成的执政联盟在此前的众议院选举中未获得过半数席位，根据日本各家媒体预测，本次首相指名选举众议院首轮投票中可能无法直接决出胜负，决胜轮投票预计将在自民党总裁石破茂和最大在野党立宪民主党党首野田佳彦两人中进行。根据相关规定，在首相指名选举中，议员可以投出空白票。如果没有候选人在包括空白票在内的总投票数中获得过半数投票，将由前两名进行决胜轮投票。此外，根据日本相关法律规定，尽管原则上参议院和众议院享有同等的权力，但众议院在立法、首相任免等方面具有优先决定权。(CCTV国际时讯)

3、海通证券：调整客户人民币保证金利率至0.1%

海通证券公告，11月11日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%(年化利率)，此前为0.15%。

4、人民日报任平文章：当不得“疯牛”要当“慢牛”

人民日报发表署名任平的评论文章称，一揽子增量政策措施强信心、促增长效果持续显现，金融市场迅速反应，股、债等市场反应都比较积极正面。中国经济正在爬坡过坎，吃劲的时候更需要稳住劲。当不得“疯牛”，要当“慢牛”。进一步提高政策措施的针对性、有效性，中国经济一定能稳扎稳打、行稳致远。

5、两市融资余额增加178.71亿元

截至11月8日，上交所融资余额报9242.31亿元，较前一交易日增加83.81亿元；深交所融资余额报8665.95亿元，较前一交易日增加94.9亿元；两市合计17908.26亿元，较前一交易日增加178.71亿元。

6、10月中国中小企业发展指数上升0.3点分项指数全面上升

中国中小企业协会今天(11日)发布，10月中国中小企业发展指数为89，较9月上升0.3点，为今年最大升幅，也是去年3月份以来的最大单月升幅。分项指数方面，宏观经济感受指数、成本指数、劳动力指数、投入指数、效益指数由降转升，综合经营指数、资金指数由平转升，市场指数继续上升。显示中小企业生产经营改善，景气水平明显回升。10月分项指数的全面上升，是今年3月以来第二次出现。分行业指数方面，工业指数延续9月上升态势，建筑业、交通运输业、房地产业、社会服务业、住宿餐饮业指数由降转升，批发零售业、信息传输软件业指数由升转降。总体来看，行业表现回升向好。(央视新闻)

7、央行开展1337亿元7天逆回购操作

据央行，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年11月11日以固定利率数量招标方式开展了逆回购操作，期限为7天，操作量达1337亿元，操作利率为1.50%。

8、监管全面调研券商投服投保情况旨在收集实际操作困难和建议

记者获悉，中证协目前正在调研券商投资者服务与保护的情况。本次调研涉及内容较多，包括投资者适当性管理、证券纠纷调解和防非打非等情况，整体旨在收集行业内各单位的实际操作困难和建议，以期推动相关制度的完善。适当性管理方面，调研内容包括投资者信息了解、投资者测评、专业投资者管理、产品和服务分类、适当性匹配、高龄投资者管理、适当性内控等细节，其中较为重点是，讨论了投资者故意提供虚假信息时金融机构的免责机制、监管与司法判定差异等问题。证券纠纷调解方面，调研内容包括公司近三年处理的客户投诉数量，以及2021-2023年完成调解的纠纷案例中，通过小额速调、单边承诺调解、先行赔付的案例数量，体现公司多元化纠纷调解机制的运用情况。(财联社)

9、中汽协：2024年10月新能源汽车销量143万辆同比增长49.6%

中汽协发布数据显示，10月，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。(财联社)

10、进一步规范深圳证券投资咨询机构自媒体运营管理通知发布

深圳有证券投资咨询机构收到深圳证监局发来的通知。通知指出，近期，行业内出现个别机构或个人利用自媒体违规荐股等违规行为，为进一步规范辖区证券投资咨询机构自媒体运营管理。各机构要进一步加强公司自媒体运营管理，全面管控自媒体账号，对于公司认证账号和员工开设的执业账号全部纳入公司统一管理，定期检查和清理离职人员开设账号和未使用的自媒体账号等。(券中社)

11、时隔逾两个月A股市场又现停牌核查释放从严监管信号

时隔逾两个月，A股市场又现停牌核查。11月11日起，浩欧博将停牌核查，公司停牌核查的原因与此前个股相同，股价出现了非理性大涨，公司近7个交易日“20cm”涨停，而导致公司股价飙涨的原因则事涉并购事项。在当下并购重组概念股大涨的背景下，浩欧博的停牌核查释放了两大信号，即对并购重组以及该交易导致的股价大涨从严监管。

12、吴清：加快提升投行、投资、投研等专业能力促进市场功能更好发挥

中国证监会11月10日发布消息称，为深入贯彻落实党的二十届三中全会和9月26日中央政治局会议精神，证监会党委书记、主席吴清近日在上海召开两场行业机构座谈会，强调加快提升投行、投资、投研等专业能力，培育核心竞争力，有效服务投资融资等各方需求，促进市场功能更好发挥。吴清与证券公司、公募基金和私募基金负责人代表深入交流，充分听取意见建议。

13、外资加仓！海外上市的中国股票ETF规模10月猛增近100亿美元

数据显示，在美上市的规模较大的5只中国股票ETF最新规模合计为296.89亿美元，相较于9月底猛增近100亿美元。其中，中国大盘股ETF-iShares和KraneShares中国海外互联网ETF的资产规模分别达到101.34亿美元和74.45亿美元。

机构观点

中信建投：化债下的资产重估值得持续关注

中央政府加力推进化解地方隐性债务工作，通过政策支持、债务置换、特别国债等多项措施缓解地方债务风险，引导债务向正常化运行，以此促进经济高质量发展。化债背景下，化债相关主体，包括地方AMC、城农商行以及与政府业务关联较高的行业和企业有望直接受益，改善资产质量并提升估值。此外，化债有望与地方国企并购重组协同推进，建议同时关注具备高整合潜力的地方国企。

国泰君安：市场仍会博弈增量政策预期

我们认为，在人大会后政策分歧减小，但年底经济工作会议给予对于2025年的增量政策指引前，市场仍会博弈增量政策预期，推动行情震荡和轮动。行情仍会有上上下下的反复，方向性的决断在年末。政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进是行情可否再度推升的关键。

海外靴子落地，国内财政发力，下阶段增量政策方向明确，利好化债与扩内需等主线。化债优化公司资产质量，推荐：建筑/环保/信创。扩内需推荐：零售/港股互联网。同时，既然“政策底”已现，具有长期竞争力同时在2025年增长有望逐步触底和加快行业尾部淘汰的行业有望迎来转机，也是市场在震荡调整过程中可布局的方向：电子/汽车/工程机械/新能源。此外，流动性宽松，前期股价表现平平的电信运营商/铁路公路有望反弹。

中金公司：相对看好大盘成长风格

展望未来市场方向，首先，反映经济预期差对股市影响方向的宏观预期差指数当前维持看多观点，我们认为当前宏观经济对股市的利好程度偏利好。其次，从估值水平、市场情绪和资金流向维度所构建的左侧择时指标体系当前转为中性观点，我们认为股市未来几周或以震荡为主。

另一方面，本周反映指数阻力支撑相对强弱的QRS指标在跟踪的若干指数中多为看跌信号，我们认为市场或难出现大级别上涨。最后，从量能信号的角度，多数宽基指数的成交额综合得分处于较高水平，我们认为成交量能够对市场进行一定托底。

综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等，我们认为A股当前具有一定的宏观预期支撑，微观结构偏中性，成交量能够对市场进行一定托底，未来关注结构性行情。风格轮动方面，我们在11月相对看好大盘成长风格。