通信行业固定资产投资增速有所加快

从电信固定资产投资的看，2012 年7 月份电信固定资产投资同比增长28.7%，1-7 月份累计同比增长6.3%，1-8 月份电信固定资产投资1928.1亿元，累计同比增长13.9%，电信固定资产投资的增长速度有所加快。

从统计局的统计数据看，2012 年8 月份我国移动通信基站设备的产量781.7 万信道，同比增长了14.7%， 1-8 月份我国移动基站设备的累计产量同比增长40.5%，移动基站设备保持高速增长态势，但是增长速度有所下滑。

宽带中国战略启动，设备商首先受益

根据工信部通信发展司司长张峰的表示，“宽带中国战略”实施方案等相关工作将在近期上报国务院，宽带中国战略将启动。在初步薄覆盖的方式中，配线、馈线的光纤光缆的布设和光纤配线架/交接箱是一次性布设到位，需求量更大、更加刚性，而OLT、OUN 和入户光缆随着实装用户增长，采取滚动投资的方式分步建设，需求是逐步释放的，我们认为处于FTTH 初步覆盖的阶段，对光元器件、光纤光缆、光纤配线架/交接箱的拉动作用更加显著。

十二五规划密集出台，关注新媒体行业

科技部连发三项电子信息“十二五”规划，包括《国家宽带网络科技发展“十二五”专项规划》、《中国云科技发展“十二五”专项规划》和《导航与位置服务科技发展“十二五”专项规划》。随着宽带中国建设的推进，势必会带动新兴服务发展。具体而言，宽带普及提速工程的实施，带动互联网向下一代互联网演进加快，同时云计算和物联网进入发展阶段，我们认为互联网创新应用进入快速发展阶段，其中主要以新媒体及互联网服务为代表。

投资建议：

评级未来十二个月内，通信设备行业中性，传媒行业评级为“有吸引力”。

重点关注日海通信、百视通和广电网络