行业近况
据新华社报道，我国第一艘国产航空母舰山东舰已于19 年12 月17 日正式交付海军，我国正式开启“双航母时代”。值得注意的是，山东舰是我国第一艘完全自主研发制造的国产航空母舰，于2013 年11 月开工、2015 年3 月开始坞内建造、2017 年4 月26 日出坞下水。
评论
海军建设一步步走向深蓝。近些年国家尤其重视海军建设，我国由重视陆上开始转向海洋。伴随着054 护卫舰，055 万吨驱逐舰，辽宁舰航母、山东舰航母等不断下水/列装，人民海军“从沿岸到近海，从浅水到远洋”。除保卫国家安全之外，也可以更加积极地参与亚丁湾护航等行动，履行国际义务。
带动产业需求与长期稳健增长。山东舰正式入列，一方面，意味着我国国防实力的提升，海军建设卓有成效，同时也表明航母编队的配套工业体系已较为成熟。
产业链相关上市公司中，船舶制造有中国重工、中国船舶，动力平台有中国动力，雷达信息化有中国海防、国睿科技、四创电子、海兰信等，舰载机有中航沈飞。
“南北船”两大央企已进行战略性重组，竞争力有望得到提升。今年以来，我国船舶制造板块自上而下推动中船重工集团和中船工业集团的战略性重组，2019年11 月26 日中国船舶集团正式挂牌成立，有望提升中国在全球的船舶制造竞争力。目前，原两船集团下属部分上市公司正进行资产整合；我们认为后期集团有望进一步统筹规划，理顺各上市平台的定位，促进整个船舶制造行业的有序发展。
估值与建议
我们维持覆盖公司的盈利预测与目标价不变。
风险
船舶企业资产重组进展的不确定性；装备订单及交付进展的不确定性。
