事件描述

海南矿业今日公告《非公开发行A股股票预案》，拟以15.90元/股发行底价定增0.88亿股，共募资14亿元资金，实施石碌铁矿地采及配套工程、大宗商品供应链综合服务项目及补充流动资金。

事件评论

定增发行0.88亿股，募资14亿元：公司此次拟定增发行不超过0.88亿股，发行价格为15.90元/股，募集资金总额不超过14亿元。此次定增对象为证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者及其它符合法律法规规定的合格投资者、自然人等不超过10名特定投资者，锁定期为均为12个月。

夯实主业、打造资源类大宗供应链综合服务商：本次定增募集资金扣除发行费用后将用于石碌铁矿地采及配套工程、大宗商品供应链综合服务项目，剩余2亿用来补充流动资金。其中，石碌铁矿地采及配套工程包括石碌铁矿资源深部开采工程、石碌铁矿选矿技术改造工程两部分；大宗商品供应链综合服务项目，将建设配矿中心、供应链金融服务及搭建电商平台。总体而言，公司定增拟募集的14亿元中，8亿元将用于夯实矿石主业基础，建设海南石碌铁矿地采及相关配套工程，助力公司由成本较低的露天采矿向成本较高的地采顺利过渡，解决公司中短期生存问题；4亿元将用于延伸产业链，投资资源类大宗商品供应链综合服务项目，一方面通过建设配矿中心、金融服务业务，从单纯生产型企业向集配矿、物流、金融等综合服务商转变，另一方面通过搭建电商平台，从单纯铁矿石业务向资源类大宗商品延伸，解决公司中长期发展问题。

在当前公司面临优势露天矿场2016年闭矿短期发展瓶颈、中长期铁矿石形势向下的背景下，公司募投项目夯实主业、着眼未来，体现出公司意欲打造集“产品流、物流、信息流、资金流”为一体的，基于互联网的新型资源类大宗商品供应链服务商的战略定位，有助于公司在开拓新的商业模式基础上，提升竞争实力及可持续发展能力。

不过，仍需注意的是，由于铁矿石中长期熊市及新业务开展在时间、成效方面存在不确定性，公司中长期继续面临较大经营压力。

由于定增事件尚未完成，暂不考虑其对公司业绩影响，预计2015年、2016年公司EPS分别为为0.13元、0.14元，维持“谨慎推荐”评级。