核心观点：

我们继续看好全年维度的业绩及估值修复行情以及主题行情。主题行情主要集中在AIGC、数字经济、以及央国企估值重估。

业绩及估值修复：部分头部个股估值有一定修复，优选修复速度快、今年业绩弹性大的标的。关注主业困境反转&新业务展露快速增长迹象的标的。关注分众传媒、兆讯传媒、三人行等营销个股；华立科技、风语筑等线下业态标的；视源股份、佳发教育、新东方、高途等教育板块标的；猫眼娱乐、中国电影、华策影视等影视院线个股。游戏板块建议关注版号储备较多，头部游戏有望尽快上线的公司；关注腾讯、网易、三七互娱、心动公司、吉比特、完美世界。互联网公司业绩复苏明确，关注美团、快手、哔哩哔哩、泡泡玛特、云音乐、BOSS 直聘、满帮等。还可关注央国企估值重估，传媒板块主要集中在广电媒体、出版领域，还可关注浙数文化等新业务开始放量的央国企。

AIGC：ChatGPT 应用爆火及海外互联网巨头在AI 领域的加速竞赛下，国内从算力到大模型到应用端都在发力。AI 有望革新各行业商业模式，AIGC 将给内容创意行业带来明显降本增效。多模态通用大模型有望带来产业变革。沿两条思路筛选标的：（1）有大模型搭建能力的公司，关注百度、阿里巴巴、腾讯控股和字节跳动等。（2）围绕头部厂商大模型生态开展业务的标的：有望带来营收增量的应用端产品（娱乐、社交、工具、搜索等），关注汤姆猫、昆仑万维、万兴科技、宝通科技、紫天科技等；利用AIGC 进行内容生产降本增效及提升C 端交互体验的标的，如营销、游戏、在线阅读及虚拟人等，关注蓝色光标、捷成股份等。本周重点关注百度文心一言及微软发布会，和GPT4 进展。

数字经济方向：今年《政府工作报告》强调数字经济持续健康发展，《党和国家机构改革方案》提出组建国家数据局，分别从顶层发展战略和国家管理架构上凸显数字经济的重要性。关注数字经济应用层和数据要素产业链的发展，传媒互联网板块标的主要集中在确权以及交易环节，关注浙数文化（参股浙江大数据交易中心、央国企估值重估）、人民网（数据确权平台、央国企估值重估）、每日互动（参与温州数安港联合计算中心建设）、三人行等，同时可关注凡拓数创（智慧城市、数字孪生）等。

投资建议：建议关注平台经济业绩及估值双修复机会。主题关注AIGC、数字经济方向，ChatGPT 带动板块情绪，持续关注相关产品商业化及产业链公司动态，本周重点关注百度及微软发布会，及GPT4 进展。

风险提示。板块系统性风险、技术迭代不及预期、商业化不及预期、行业竞争加剧等风险。