投资要点

事件：近日，芒果TV大模型正式通过中央网信办生成式人工智能（大语言模型）备案审核。该模型支持节目策划、内容创作、角色对话和内容推荐等多种应用。未来，湖南广电将基于芒果大模型，搭建AIAgent智能体应用平台“芒果西米露”，推进节目创作、广告投放、平台运营等全场景大模型能力覆盖。

国产AI视频大突破，快手可灵大模型发布。在2024年WAIC上快手视频生成大模型可灵公布，自6月6日上线开放申请以来，可灵迎来超50万人申请，已开放给超30万用户使用，生成超700万条短视频。7月24日快手宣布可灵AI基础模型进行升级，并全面开放内测，用户每天登录可免费获得66个“灵感值”，预计能产出6个免费视频，同时上线会员体系。7月24日，爱诗科技正式发布其视频生成产品PixVerse V2，并全球同步开放。PixVerse V2采用Diffusion+Transformer（DiT）基础架构，并在各方面进行技术创新，提供更长、更一致、更有趣的视频生成能力。在模型能力提升的同时，PixVerseV2提供AI视频生成的新功能：在保证一致性的前提下，一次生成多个视频片段，可实现单片段8秒，和多片段40秒的视频生成。

AI短剧热播，AIGC布局视频产业链。本月，抖音联合博纳影业以及剪映旗下的即梦AI，推出了科幻AI短剧《三星堆：未来启示录》。据博纳影业AIGMS制作中心，《三星堆》全端传播总量超过1.4亿次，其中抖音话题总播放量达到了1.35亿次，跻身抖音短剧最热榜前五名。快手星芒短剧则依托自有的可灵AI大模型制作的奇幻微短剧《山海奇镜之劈波斩浪》自7月13日起在快手首播，5集正片累计破5000万播放。AIGC视频生成大模型的出现正在改变传统的频制作流程，进入一个全新的“提示交互式”时代。这种新范式具有简化制作流程、提升创意和剪辑自由度、节省制作成本等显著优势。抖音即梦AI和快手可灵等平台通过自然语言和图片输入生成视频，提供多种编辑功能。阿里巴巴达摩院的寻光视频创作平台提升视频制作效率。AI在娱乐产业的应用不断进步，能够显著提升视频生产效率和降低成本。

投资建议：视频生成领域应用持续迭代，行业头部公司持续布局AI产业，有望提升AI应用渗透率。建议关注：中文在线、阅文集团、恺英网络、上海电影、昆仑万维、汤姆猫、巨人网络、神州泰岳、掌阅科技、因赛集团、天娱数科、南方传媒、天下秀、美图公司、完美世界、值得买、风语筑、捷成股份、视觉中国、快手-W等。

风险提示：行业竞争加剧风险；政策不确定性；AI应用商业化进展低于预期等。