昨日晚间，矿业龙头紫金矿业发布2025年第一季度报告。

公司一季度实现营业收入789.28亿元，同比增长5.55%；归母净利润101.67亿元，同比增长62.39%。业绩增长主要是公司生产运营管理能力稳步提升，主要矿产品产量实现增长；同时公司对金属市场的研判能力进一步提升，充分享受了金属价格上涨带来的收益。

从生产经营数据来看，2025年1—3月，公司矿产金产量同比增加13%，矿产铜产量同比增加9%，矿产锌产量同比下降10%。矿山企业毛利率为59.94%，同比增长5.44个百分点。

此前，紫金矿业发布于以集中竞价交易方式首次回购公司A股股份的公告。公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额为不低于6亿元（含）且不超过10亿元（含），回购价格上限为17元/股（含），回购股份用于员工持股计划或股权激励。

金价方面。随着全球关税博弈持续，贸易风险或持续加剧。美元信用风险日益增长，美元美债均遭到大幅抛售，加速全球去美元化趋势，提振黄金货币金融属性。长远来看，黄金在降息预期提振、央行持续购金及ETF持续净流入的支撑下或维持其强劲上行趋势。