光伏概念股，最近有点火!
当地时间10月28日，印度最大的光伏组件制造商Waaree Energies在孟买上市。当天，该公司的股价在盘中一度大涨75%。截至收盘时，Waaree Energies的股价涨幅为55.62%，总市值接近80亿美元，折合人民币约570亿元。
据了解，Waaree的首次公开募股获得投资者追捧，认购量超过70倍，吸引了高盛集团、贝莱德和摩根士丹利等公司的投资。
而在A股市场上，最近光伏概念股也受到资金的青睐。10月28日，福莱特、风光股份、爱旭股份、钧达股份等近30只光伏概念股涨停。自10月18日以来，Wind光伏指数涨幅接近19%，福莱特、钧达股份、通威股份、TCL中环等涨幅均超过40%。
光伏板块的这轮行情，还能持续多久呢?
印度光伏巨头上市首日大涨
印度最大的光伏组件制造商Waaree Energies于10月28日在孟买首发上市，该公司股价当天最高触及2624.4卢比/股，较发行价1503卢比/股上涨75%。截至收盘时，Waaree Energies的股价涨幅为55.62%，报2338.90卢比/股，总市值为6719亿卢比(约80亿美元)。
Waaree Energies是印度最大的光伏组件制造商，也是印度政府批准的ALMM制造商名单中唯一一家650W组件型号的制造商，目前该公司的年太阳能组件制造能力为12GW，并计划在美国休斯顿建立5GW组件工厂。根据招股说明书，截至6月份的三个月，该公司的运营收入为341亿卢比，利润超过40亿卢比。
Waaree Energies的首次公开募股，引起了投资者的强烈的兴趣，认购量超过70倍，吸引了高盛集团、贝莱德和摩根士丹利等公司的投资。彭博社指出，华尔街知名投行的支持，突显了印度可再生能源行业的吸引力，今年该行业的股票上涨了300%以上。彭博社世界能源指数前10名表现最佳的公司中，有6家是印度公司。
Waaree Energies上市首日强劲的股价表现，也可能标志着印度蓬勃发展的IPO市场在上周遭遇挫折后又回到了正轨。上周，现代汽车印度有限公司的股票在创纪录的33亿美元IPO后，上市首日就破发了。
Mercom India research最新报告显示，截至2024年上半年，印度增加了11.3GW的太阳能组件和2GW的太阳能电池制造产能。制造产能增加主要是由强劲的需求推动，2024年至2026年期间，印度太阳能项目总装机容量为132.7吉瓦，并从2024年4月起重新实施型号和制造商批准清单(ALMM)命令。
截至2024年6月，印度光伏组件累计制造能力达到77.2GW，太阳能电池制造能力总计达到7.6GW。排名前10的制造商占组件量的近58%，电池片产能的100%。报告显示，到2026年印度的太阳能组件制造能力将达到172GW，电池产能将达到近80GW。
“尽管产能大幅增加，但印度国产组件供应仍然紧张，主要是因为电池产能没有跟上。如果电池容量没有显著和快速的增加，许多项目将因印度国内供应短缺而面临延误。在供需平衡改善之前，预计组件均价将保持高位，尤其是在进口供应有限的情况下。随着各国发展本地制造业供应链，贸易限制继续收紧，依赖出口作为制造商的长期增长战略仍然危险，”Mercom Capital Group首席执行官Raj Prabhu说。
A股光伏概念股集体走强
近期，A股市场上的光伏概念股也集体走强。10月28日，福莱特、风光股份、爱旭股份、钧达股份、禾望电气、京山轻机等近30只光伏概念股涨停。
自10月18日以来，Wind光伏指数涨幅接近19%，福莱特、钧达股份、通威股份、TCL中环等涨幅均超过40%，天合光能、金刚光伏、双良节能、禾望电气等涨幅超过30%，隆基绿能、金辰股份涨幅也接近30%。
消息面上，10月18日，中国光伏行业协会发布公众号推文《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，经CPIA测算2024年10月光伏组件最低含税成本为0.68元/W(不含运杂费)。CPIA呼吁制造企业依法合规地参与市场竞争，不要进行低于成本的销售与投标;招标方要尊重市场规律，遵守法律规定，以设定最低限价、降低价格得分比重、提高服务和质量得分比重等方式，制定合理的招标方案。
华创证券指出，光伏协会反内卷呼吁下，组件价格有望底部修复。海通证券分析师徐柏乔表示，限制组件最低价中标，有助于行业价格维稳、龙头集中度提升、新技术加速推广，而供给侧结构性改革，更是标志光伏出清有望加速，当前光伏已处于周期底部，且边际改善信号已出，强烈建议重视光伏拐点型机会。
另外，美国联邦官方网站10月21日发布公告称，应路创电子公司的要求，美国商务部当天启动变更情况审查，“考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税”。美商务部邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏电池(CSPV)等。有评论认为，这一请求如果顺利通过，将对中国特定小型太阳能电池产品的出口产生积极影响。也有部分人认为，虽然此次审查针对的是部分非主流产品，但是意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动。
中原证券分析师唐俊男指出，目前，光伏行业产能过剩情况依旧存在。鉴于光伏板块已陷入深度亏损，主材环节面临亏现金流局面，预计市场化出清程度会加深。但考虑到行业调整时间和上一轮资金储备情况，预计完成调整尚需时日。但头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷，实现持续成长。光伏板块作为周期和成长双属性叠加的行业，股票具备较高的贝塔值。在市场风险偏好提升，板块处于大周期估值区间低位，行业基本面有望触底的背景下，行业存在超跌反弹的机遇。
平安证券分析师皮秀、苏可等人表示，考虑当前国内光伏新增装机基数以及消纳形势，政策从需求端发力所带来的效果可能有限，更好的着力点可能在供给端;2019-2022年的组件产业链的发展历程表明，当上游多晶硅供需形势由宽松变为偏紧时，下游各环节的供需形势都将改善，因此，判断政策从组件上游环节发力的效果相对较优。但整体看，政策是否发力以及如何发力具有较大不确定性。建议关注电池新技术和竞争格局相对较好的光伏玻璃、胶膜等辅材环节的投资机会。
开源证券分析师殷晟路、李林容等人表示，光伏供给侧拐点信号初显，内外需稳定释放，组件价格有望企稳反弹。供给方面， 10月18日，中国光伏行业协会官方公众号发布通告，光伏组件低于成本投标中标涉嫌违法，同时公布最低成本价0.68元/W;根据索比光伏，10月22日，中节能2024年度2.5GWN 型TOPCon双面组件框架协议采购开标，项目投标均价0.694元/W，报价范围为0.675~0.722元/W，项目均价与最低报价相比9月中旬环比提升;10月24日早，天合光能率先宣布全系列组件价格进行上调，涨价幅度为0.03元/瓦。
需求方面，开源证券称，9月美联储正式开启降息，光伏系统成本及LCOE 显著下降，光伏发电项目的投资回报率提升，随着加息周期结束、组件价格触底，前期因加息预期、组件快速跌价而观望的需求有望持续释放。光伏供给端拐点信号初显，组件价格有望企稳反弹。
中泰证券表示，光伏迎四季度传统旺季，10月排产预计环比提升，玻璃库存自4月来首次出现下降，板块积极信号明显，建议充分重视，建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头。
