核心观点：

事件：OpenAI 官方正式发布GPT Store，目前仅对ChatGPT 付费用户开放（Plus 版、Enterprise 版、Team 版），其中ChatGPT Team 为最新发布的版本，收费介于Plus 和企业版之间。根据官网，目前开发者暂时无法从GPTs 中获利，但OpenAI 预计将于24Q1 启动GPT 开发者收入激励计划，在第一阶段，美国地区的开发者将根据用户使用情况获得一定收入激励。未来OpenAI 会提供更详细的激励方案。

GPT 商店的正式上线有望推进AI 应用的繁荣发展。根据OpenAI 官网，自11 月6 日宣布GPTs 以来，全球用户已经创建了超300 万个自定义ChatGPT 助手。目前，GPT 商店主要包括DALL·E、写作、生产力、研究、编程、教育和生活方式等分类，同时上线了每周精选（Featured）和最受欢迎的应用排名（Trending）两块推荐板块。目前首批精选GPTs包括：AllTrails（个性化步道推荐）、Consensus（学术论文搜索、提炼）、可汗学院的Code Tutor（编码技能）、Canva（PPT 设计）、Books（读物查找推荐）、CK-12 Flexi AI Tutor（数学和科学个性化学习）。

从首批推荐GPTs 看，目前更受关注的应用场景主要集中在教育、提升效率等，偏工具型应用。我们认为，GPT 商店的上线，一方面将推动更多原生AI 应用落地，加快探索更加丰富的应用场景，另一方面OpenAI 底层大模型能力迭代和上层应用有望形成正反馈互动，OpenAI 的大模型+应用生态进一步繁荣。

投资建议：随着模型能力边际持续提升、接入成本降低，或将推进应用侧繁荣，各类AI 垂类应用已愈发接近奇点时刻，继续建议关注逻辑顺、有兑现度的标的。短期建议关注教育、营销、工具性产品的落地，长期关注AI 对游戏、影视等行业的深度融合与赋能。具体来看：

AI+Chatbot、AI+图像等关注百度、浙文互联、视觉中国等；从短期降本增效到中长期创新玩法均有发展空间的AI+游戏关注：腾讯控股、网易-S、三七互娱、吉比特、巨人网络、恺英网络、完美世界、紫天科技、姚记科技、盛天网络、神州泰岳、电魂网络、冰川网络等；商业化节奏相对更快的AI+营销关注：蓝色光标、易点天下、三人行、分众传媒等；B 端/C 端和软硬件多元落地、更好满足“因材施教”理念的AI+教育关注：视源股份、鸿合科技、好未来、方直科技、盛通股份、佳发教育、世纪天鸿、南方传媒、中原传媒等；AI+影视关注：华策影视、博纳影业、慈文传媒、光线传媒、柠檬影视、乐华娱乐、上海电影、捷成股份等。

风险提示。（1）模型迭代效果不及预期；（2）商业化应用不及预期；（3）版权、伦理、内容质量风险。