核心观点：

事件：根据韩国媒体TheKoreaTimes 报道，韩国教育部近日表示，将于2025 年投入使用针对初高中不同学年水平的AI 电子教科书，计划通过利用虚拟现实、人工智能等先进科学技术，满足不同学术水平学生的不同教育需求。从2025 年起，小学三四年级学生和初高中一年级学生将首先受益于数学、英语、信息科技等科目的电子教科书，2027年将进一步拓展到全学年段。此外，数学电子教科书还将提供AI 辅导，英语教科书将利用AI 语音识别辅助听力和口语练习。

我们认为：（1）韩国政府尝试通过AI 赋能中小学校内教育的数字化和推进因材施教，与我国“双减”政策倡导的减轻校外培训负担、教学回归课堂方向一致，或将为我国教育数字化、AI+教育的推进提供案例借鉴。国内教育数字化大趋势之下，AI 落地场景空间较大。23 年来，国家层面继续强调加强校内教育数字化建设，教育经费支撑下，校内教育有望通过与AI 等技术结合，得到提质增效。（2）我们重申，AI对教育产业的影响主要体现在两个方面：一是实现真正的自适应学习及因材施教，主要与教育产品结合，国内教育数字化大趋势下，AI+教育相关产品的落地或有望加速；二是赋能优质教育资源广泛传播及流动，推动教育公平，与《意见》中强调的利用先进教育技术弥补薄弱地区教育资源不足等措施相符。

投资建议：教育领域一有教育经费支撑，二是家长及学生付费意愿强，我们认为会是AI 技术及相关产品有望最快大规模商业化的领域之一。

关注国内率先布局AI 教育的盛通股份。AI+教育关注视源股份、鸿合科技、科大讯飞（计算机组覆盖）等AI+教育硬件产品布局的企业，以及智慧招考领域拓维信息、佳发教育、鸥玛软件、竞业达等，同时关注将AI 技术与在线教育产品结合的方直科技（金太阳软件利用人机对话、模糊智能诊断等AI 技术提升个性化教学能力，全资子公司木愚科技自主开发的AI 虚拟数字人产品已开始运用于教育数字化领域）、世纪天鸿、恒信东方、粉笔、高途、有道等。教育信息化，关注视源股份、鸿合科技、国新文化等头部硬件厂商，同时可关注软件及系统解决方案厂商佳发教育、竞业达等。政策对信息技术等高精尖产业人才培养的重视有望推动职业教育培训机构的发展，关注传智教育（IT 教育培训）、行动教育（企业管理培训）等。教材教辅内容与AI 技术结合可开发为交互式教育产品，实现智慧教育和个性化教学，关注有布局教育业务的出版公司，中国科传、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、山东出版等。

风险提示。政策监管进一步趋严；教育经费使用不当；行业竞争加剧。