事件：中汽协发布2024年8月汽车产销数据：8月汽车销量为245.3万辆，同比-5.0%，环比+8.5%；产量为249.2万辆，同比-3.2%，环比+9.0%；出口51.1万辆，同比+25.4%，环比+9.0%。

其中：1）乘用车销售218.1万辆，同比-4.0%，环比+9.4%；2）商用车销售27.2万辆，同比-12.2%，环比+1.4%；3）新能源汽车销售110.0万辆，同比+30.0%，其中，国内销量99.0万辆，环比+11.6%，同比+30.9%，新能源汽车出口11.0万辆，环比+6.1%，同比+22.0%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.8%。

1）8月车市销最环比恢复，地补落地+新车上市有望支撑“金九银十”销量稳步向上

同比降幅较7月有所收窄，一方面国内车市受到一定的内需疲弱影响，另一方乘用车方面，8月国内乘用车销售174.4万辆，环比+9.3%，同比-9.4%，贴政策，其余地区消费者政策预期有所提升。带来持币观望情绪，且考虑到政面8月以来北京、广东、湖北、重庆、江苏、杭州等地陆续落地或加码置换补策效果将逐渐星现，对内需形成更强支撑。另外，为布局“金九银十”消费旺策效果的释放存在一定的时滞，8月车市销量同比增速有所承压，预计后续政市场反响良好，后续市场还将迎来海狮05、极氮7X、乐道L60等多款新品上享界 S9、蓝山智驾版、MONA M03、间界 M7 Pro、2025款汉、氨克Z10等，季。自8月以来多款市场竞争力十足的新品陆续上市，如银河E5、海豹07、九银十”消费旺季乘用车国内市场销量增长的核心驱动力。

商用车方面，8月国内销售19.8万辆，同比-20.9%，环比+0.2%，出口7万辆，同比+24.7%，环比+4.7%，出口维持较高景气度，分车型来看，货车销售23.2万辆，同比-14.2%，环比-0.2%，主要受到内需影响，客车销售4.0万辆，同比+1.3%，环比+11.9%，表现较为稳健。

2）受益于新能源热销与出口高增长，自主品牌展现出十足的销量增长韧性

8月中国品牌乘用车销售146万辆，同比+13%，环比+10%，表现好于整体乘用车市场，市场占有率同比上升10.1pct至66.9%，环比+0.05pct，继续保持上升趋势，得益于新能源产品热销与出口的高增长，自主品牌销量增长韧性十足。

新能源方面，8月国内新能源乘用车销售94.9万辆，同比+31.9%，渗透率达到54.4%，同比+17.0pct，环比+1.0pct，续创新高，本月比亚迪、吉利银河、零跑、深蓝、极氨、小鹏等车企（品牌）销量环比增长明显，驱动国内乘用车市场新能源渗透率的进一步提升。

出口方面，8月乘用车出口43.8万辆，同比+25.6%，环比+9.7%，维持高速增长，8月新能源汽车出口11.0万辆，环比+6.1%，同比+22.0%。1）分车型来看，8月纯电动出口8.8万辆，同比+5.9%，环比+14.5%，插混出口2.2万辆，同比增长2.1倍，环比-18.1%。2）企业端来看，整车出口前十企业中，奇瑞出口量达9.8万辆，同比+12.7%，占总出口量的19.1%。与上年同期相比，吉利出口增速最为显著，出口达6.0万辆，同比增长1.1倍。1-8月，整车出口前十企业中，从增速上来看，比亚迪出口27.0万辆，同比增长1.2倍；吉利出口34.7万辆，同比+63.0%；长安出口37.1万辆，同比+60.7%。

投资建议：整车推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、均胜电子、星宇股份；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团。

风险提示：国内汽车销量不及预期的风险；出口增长面临海外政策制约的风险；行业竞争加剧的风险；政策效果不及预期的风险。