中国高铁崛起，世界高铁快速发展：21世纪初，世界高铁总公里数仅有6000公里，经过20余年的发展，尤其是中国高铁网络的快速崛起极大地带动了世界高速铁路的发展。截至2022年全球高铁运营里程已达到5.94万公里，是2000年里程的近10倍。从全球高铁运营分布来看，高铁多集中在亚欧发达国家以及部分新兴经济体国家。日韩以及欧洲的西班牙、比利时、法国等高铁建设较早的国家高铁线路密度位居世界前列。截至2023年10月，亚太地区在建高铁线路 1.46 万公里，规划 2.53 万公里；欧洲在建线路长度 1934 公里，规划线路长度 9393 公里。

全球基建开启新一轮上行期，铁路市场空间广阔：全球基础设施建设正在迎来新一轮热潮，铁路作为重点领域之一有望进入快速扩张通道。增长主要受以下几方面因素驱动：1）投资拉动疫后经济复苏，各国陆续出台经济刺激计划，加大基础设施建设投入；2）全球产业链重构，城镇化工业化驱动新兴经济体基建需求；3）区域经济一体化推动互联互通需求；4）全球推进绿色低碳转型，有利于低污染高能效的铁路运输占比提升。预计未来海外高铁整体市场空间达8 万亿元。

中国高铁领跑世界，一带一路助力出海：铁路装备市场稳健复苏，市场规模超2000亿欧元。中国中车全球市占率领先，占据全球高铁车辆过半市场。中国高铁厚积薄发，构筑了标准技术领跑全球，具备全产业链出口能力，性价比高，项目经验丰富等多重竞争优势，并已取得雅万高铁、匈塞高铁等多项标志性成果。截至2023年，我国一带一路倡议已走过十周年，在一带一路合作框架下，东南亚、西亚、非洲等沿线地区成为中国高铁“走出去”的主要目的地和战略高地，为产业链相关企业出海带来广阔市场机遇。

投资建议：我国高铁产品技术全球领先，全球加大基建投资力度，铁路需求日益提升，为我国高铁出海带来广阔市场机遇。同时，我国一带一路倡议在政策、合作深度和广度等方面均为中企出海提供有力支持。我国高铁产业链具备全球竞争力，出海前景广阔，推荐全球轨交装备龙头中国中车、轨交控制系统龙头中国通号、轨交牵引系统龙头时代电气。

风险提示：全球经济复苏不及预期的风险；全球基建投资不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；铁路项目进展不及预期的风险；国际地缘政治变化的风险；各国政策变化的风险。