投资要点:

一带一路践行者,签订哈萨克斯坦出口项目。

公司与哲尔苏能源工业建设股份有限公司签署了《战略合作框架协议》,哲能建设拟向公司采购10万吨铁塔产品。

公司拟向哈萨克斯坦出口10万吨铁塔。

哲能建设已经与哈萨克斯坦国家电网公司(KEGOC)签订了500KV东南输变电站建设项目的政府采购合同,其中输变电线路铁塔及变电站构支架需求量约10万吨。

10万吨铁塔占公司2014年订单的45%。

2014年公司共新增订单22.32万吨,其中国内订单21.67万吨、国际订单0.65万吨;2014年公司铁塔产量19.01万吨。10万吨产品占公司2014年新增订单的45%,该订单将对公司未来业绩产生较大贡献。

一带一路为公司创造良好机遇。

公司是一带一路的重要标的。公司自营出口的国家和地区主要有澳大利亚、东南亚、非洲、中南美洲和阿尔及利亚等。同时,公司与中国机械设备进出口总公司、特变电工股份有限公司、中国东方电气集团工程公司、哈尔滨电站工程有限责任公司、北方国际合作股份有限公司、华为技术有限公司和中国电线电缆进出口有限公司等国内海外电力、通信工程承包商建立了多年的合作关系。

特高压拉动铁塔需求快速增长。

一条特高压线路需求铁塔20-30万吨,2015-2018年我国将新建至少26条特高压线路(不包含跨国线路),预计新增铁塔需求520-780万吨,年均130-195万吨。2013年两电网公司共招标铁塔190万吨左右,公司市占率约10%。特高压项目常规化招标为公司铁塔业务发展奠定基础。

海外油气项目点亮公司未来发展。

公司拟非公开发行股票不超过20283.97万股,募投资金主要用于阿穆尔-黑河边境油品储运与炼化综合体项目的建设,项目2018年投产。以公司增发报告数据计算,项目达产后年均净利润21.03亿元,公司新增9.62亿元的归属母公司的净利润,是公司2013年度净利润2.15亿元的4.47倍。

以国际油价60美元/桶计算,预计项目达产后年均净利润34.09亿元,公司新增15.59亿元的归属母公司的净利润,是公司2013年度净利润2.15亿元的7.25倍。