上海医药:上海医药集团股份有限公司关于公开发行公司债券预案的公告

证券代码：601607证券简称：上海医药编号：临2025-040

上海医药集团股份有限公司

关于公开发行公司债券预案的公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

为顺应公司战略规划以及经营业务发展需要，拓宽公司融资渠道，优化现有融资结构，合理控制公司整体融资成本，以更好的发挥财务杠杆效应，公司拟发行公司债券。

一、关于公司符合公开发行公司债券条件的说明根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则

（2023年修订）》等法律、法规及规范性文件的有关规定，逐项对照公司自身实际情况，本公司符合相关法律、法规和规范性文件规定的适用优化融资监管标准公开发行公司债券的条件与要求，具备向专业投资者公开发行公司债券的条件和资格。

二、本次发行概况

（一）本次债券的票面金额和发行规模

本次拟发行公司债券面值100元，按面值平价发行。本次债券面值总额不超过人民币50亿元（含50亿元），既可一次性发行，也可以采用分期发行的方式，具体发行规模提请股东大会授权董事会执行委员会根据国家法律、法规及证券监督管理部门的有关规定，结合公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。

（二）债券利率及其确定方式

本次拟发行公司债券按面值平价发行，债券利率为固定利率，采用单利按年计息，不计复利。具体的债券票面利率将由发行人与主承销商根据国家有关规

1定协商确定。提请股东大会授权董事会执行委员会确定和调整发行利率或其确定方式。

（三）债券品种及期限

本次拟发行公司债券包括公开发行一般公司债券、可续期公司债券、短期公司债券等品种。

本次拟发行公司债券具体期限结构（包括但不限于是否设计含权条款、是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容、是否设计调整票面利率选择权及相关条款具体内容等）、期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会执行委员会在发行时根据相关规定及市场情况确定。

（四）还本付息方式本次债券的还本付息方式提请股东大会授权董事会执行委员会在发行时根据相关规定及市场情况确定。

（五）发行方式

本次债券在获得中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）注册后，既可采取一次性发行，也可以采用分期发行的方式在中国境内公开发行。具体发行方式提请股东大会授权董事会执行委员会根据公司资金需求情况和发行

时市场情况，在上述范围内确定。

（六）发行对象及向公司股东配售的安排

本次债券的发行对象为符合《中华人民共和国证券法》（2019年修订）、《公司债券发行与交易管理办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法（2023年修订）》等相关法律法规规定的专

业投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。本次公司债券不向公司股东优先配售。

（七）募集资金用途本次公司债券发行所募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司及子公司

有息债务、补充流动资金或符合法律、法规规定的其他用途。提请股东大会授权董事会执行委员会根据公司财务状况及资金需求等实际情况决定在前述范围内确定。

（八）担保情况本次公司债券是否采用担保及具体的担保方式提请股东大会授权董事会

2执行委员会根据相关规定及市场情况确定。

（九）偿债保障措施

根据有关规定，提请股东大会授权董事会执行委员会在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将至少采取如下措施：

1.不向股东分配利润；

2.暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

3.调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

4.主要责任人不得调离。

（十）承销方式

本次债券拟由主承销商组成承销团，以余额包销的方式承销。

（十一）上市安排

在本次公司债券发行结束后，在满足上市条件的前提下，公司将尽快向上海证券交易所提出关于本次公司债券上市交易的申请。经监管部门批准，本次公司债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易，具体交易场所提请股东大会授权董事会执行委员会根据相关法律法规、监管部门的批准和市场情况予以确定。

（十二）决议有效期本次公司债券的股东大会决议有效期为经公司股东大会审议通过之日起

12个月。于前述有效期内，公司向中国证监会提交本次公司债券发行注册的，本

决议有效期自动延长至本次公司债券全部发行完毕之日或中国证监会对本次公

司债予以的核准/注册文件的有效期届满之日（二者孰晚）。于前述有效期内，公司股东大会可就本次公司债券发行另行召开股东大会，决定是否终止或延长本决议的有效期。

（十三）本次发行对董事会执行委员会的授权

根据本次拟发行公司债券的安排，为提高本次公司债券发行及上市相关工作的效率，特提请公司股东大会授权公司董事会执行委员会全权办理相关事宜，包括但不限于：

1.决定并聘请本次公司债券发行相关的中介机构。

2.依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定，根据公司和市场的实际情况，决定本次公司债券的具体发行方案以及修改、调整本次公司债券的发行

3条款，包括但不限于具体发行规模、发行方式、配售安排、债券期限、债券品种、债券利率或其确定方式、发行时机、发行安排（包括是否分期发行、发行期数及各期发行规模等）、是否设置回售条款或赎回条款及条款的具体内容、制定担保

方案、评级安排、具体申购办法、还本付息安排、偿付顺序、偿债保障和上市安

排等与发行条款有关的一切事宜，以及在股东大会确定的募集资金用途范围内决定募集资金的具体使用等事宜。

3.制定、批准、签署、修改、公告与本次发行公司债券有关的各项法律文件，并根据监管部门的要求对申报文件进行相应补充或调整。

4.代表公司进行公司债券产品发行、上市相关的谈判，进行适当的信息披露。

5.选择债券受托管理人，签署债券受托管理协议及制定债券持有人会议规则。

6.在本次发行完成后，办理本次发行公司债券的上市事宜。

7.如国家法律法规或监管部门的相关政策或市场条件发生变化，除根据有

关法律法规及公司章程规定必须由股东大会重新决议的事项外，可依据有关法律法规、公司章程的规定和监管部门的意见（如有）对本次公司债券发行的相关事

项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续实施本次公司债券的发行。

8.全权负责办理与本次公司债券发行及上市有关的其他事项。

9.本授权的有效期自股东大会审议通过之日起12个月。于前述有效期内，

公司向中国证监会提交本次公司债券发行注册的，本授权有效期自动延长至本次公司债券全部发行完毕之日或中国证监会对本次公司债予以的核准/注册文件的

有效期届满之日（二者孰晚）。于前述有效期内，公司股东大会可就本授权另行召开股东大会，决定是否终止或延长本授权的有效期。

三、发行人简要财务会计信息

（一）最近三年的资产负债表、利润表及现金流量表

1.最近三年合并财务报表。

（1）合并资产负债表

单位：万元

4项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

流动资产

货币资金3574432.803051770.642740139.60

交易性金融资产863293.001015215.48961355.47

衍生金融资产1622.48259.64482.01

应收票据112210.50190864.90179958.44

应收账款7912920.577293388.116675985.40

应收款项融资196566.98232010.60162738.61

预付款项194740.24319004.43386758.27

其他应收款310669.56338113.39257481.41

存货3894366.973662339.393446021.68

一年内到期的非流动资产8361.167742.0118561.99

其他流动资产113126.47132677.64121804.19

流动资产合计17182310.7416243386.2314951287.06非流动资产

长期应收款38624.4522793.9621229.98

长期股权投资806684.49835191.01923264.36

其他权益工具投资4389.935541.6710148.75

其他非流动金融资产172466.81219537.19214304.01

投资性房地产36601.0331467.3124641.55

固定资产1491104.521215505.471153928.94

在建工程214865.16356962.91277736.31

生产性生物资产13338.1813342.7213719.18

使用权资产198173.16214831.11186865.99

无形资产561746.24605083.59624414.00

开发支出21532.4931050.9734260.53

商誉1114558.611139333.221133592.66

长期待摊费用53456.6547471.1246243.86

递延所得税资产162752.90171685.81153472.90

其他非流动资产48337.6344069.1144380.07

非流动资产合计4938632.274953867.144862203.09

资产总计22120943.0121197253.3819813490.15

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

单位：万元项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日流动负债

短期借款3806409.903556049.972775058.86

衍生金融负债159.82231.65156.99

应付票据924113.33671744.35596172.37

应付账款5024178.714791501.074560380.53

5项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

合同负债156203.68197069.01224282.35

应付职工薪酬179634.71178398.00158048.82

应交税费126401.53121717.22144082.34

其他应付款1679735.951794935.391647485.59

一年内到期的非流动负债84216.25296347.58324943.31

其他流动负债622784.75629193.65638493.45

流动负债合计12603838.6312237187.9011069104.60非流动负债

长期借款833133.41578615.47625979.94

租赁负债139629.95155007.67130161.11

长期应付款915.34816.35799.59

预计负债3602.523958.512397.89

递延收益55099.1263348.1353458.11

长期应付职工薪酬3916.123888.423891.20

递延所得税负债81645.28101582.01104923.75

其他非流动负债24926.2720239.6222528.87

非流动负债合计1142868.01927456.18944140.44

负债合计13746706.6413164644.0812013245.04股东权益

股本370797.18370330.11369754.62

资本公积2964777.132918764.922909810.38

其他综合收益-53427.99-49608.94-37132.37

盈余公积230694.94230694.94215880.73

未分配利润3654720.743382233.293247987.23

归属于母公司股东权益合计7167562.006852414.316706300.59

少数股东权益1206674.371180194.991093944.52

股东权益合计8374236.378032609.307800245.11

负债及股东权益总计22120943.0121197253.3819813490.15

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

（2）合并利润表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

营业收入27525093.4926029508.8923198129.98

减：营业成本24461926.1122896694.7020149492.31

税金及附加77788.2273810.6471627.37

销售费用1271397.641390219.151427897.49

管理费用568984.11571182.74499168.92

研发费用239443.38220403.37211219.76

6项目2024年度2023年度2022年度

财务费用-净额148091.22148575.76131319.25

加：其他收益63437.1979316.1639376.02

投资收益38042.67-6812.2753311.71

其中：对联营企业和合52190.9012932.8752674.33营企业的投资收益

以摊余成本计量-15872.12-18759.85-8050.82的金融资产终止确认收益公允价值变动收益/（损20385.3840473.1421873.79失）

信用减值转回/（损失）-22616.21-27995.87-31246.05

资产减值损失-61437.36-56127.75-33147.13

资产处置收益/（损失）18796.809247.53143891.81

营业利润814071.29766723.47901465.04

加：营业外收入15639.994068.973277.81

减：营业外支出27710.6365362.7723907.52

利润总额802000.65705429.67880835.33

减：所得税费用214999.52188772.65181633.85

净利润587001.13516657.03699201.48

减：少数股东损益131748.29139857.07137486.28

归属于母公司所有者的455252.84376799.96561715.20净利润

其他综合收益的税后净额-6261.79-12671.99-22648.03

归属于母公司股东的其-3819.05-12476.58-22692.95他综合收益的税后净额

不能重分类进损益的其-1151.74-4607.082809.51他综合收益

其他权益工具投资公允-1151.74-4607.082809.51价值变动

将重分类进损益的其他-2667.31-7869.50-25502.46综合收益

权益法下在被投资单位-369.40-13.33-23.49以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额

应收款项融资信用减值-46.93109.97299.98准备

现金流量套期损益的有效部-222.11-216.7468.99分

外币财务报表折算差额-2028.86-7749.39-25847.94

归属于少数股东的其他-2442.75-195.4144.91综合收益的税后净额

综合收益总额580739.34503985.04676553.45

7项目2024年度2023年度2022年度

减：归属于少数股东的129305.54139661.66137531.19综合收益总额

归属于母公司普通股东451433.79364323.38539022.25综合收益总额

每股收益(元)：

基本每股收益1.231.021.61

稀释每股收益1.231.021.61

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

（3）合并现金流量表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的30113807.5028363939.1324991061.88现金

收到的税费返还15707.5811374.3430103.91

收到其他与经营活动有关的335547.49303027.58218548.53现金

经营活动现金流入小计30465062.5628678341.0425239714.32

购买商品、接受劳务支付的26813436.1125197826.5021878337.29现金

支付给职工以及为职工支付1063919.97989604.43915406.09的现金

支付的各项税费732704.42749783.59790001.77

支付其他与经营活动有关的1272276.301217974.551181633.05现金

经营活动现金流出小计29882336.7928155189.0724765378.20

经营活动产生的现金流量净582725.77523151.97474336.12额

投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金4780942.852687864.372938710.00

取得投资收益收到的现金134695.1798275.4187994.32

处置固定资产、无形资产和24466.0517914.7416033.80其他长期资产收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位-50.0010680.01收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的103219.39126830.48116468.32现金

投资活动现金流入小计5043323.462930935.003169886.45

购建固定资产、无形资产和240087.48297061.02268486.38

8项目2024年度2023年度2022年度

其他长期资产支付的现金

投资支付的现金4593388.702737665.003968375.00

取得子公司及其他营业单位8529.2235707.798433.25支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的159720.09109688.47171904.24现金

投资活动现金流出小计5001725.493180122.284417198.87

投资活动产生的现金流量净41597.97-249187.28-1247312.42额

筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金8619.6135427.721412327.51

其中：子公司吸收少数股东-24785.7714154.43投资收到的现金

取得借款收到的现金6192822.966419658.714865196.46

发行债券收到的现金1199722.251499676.331499250.83

收到其他与筹资活动有关的13737.4216413.8151336.27现金

筹资活动现金流入小计7414902.247971176.577828111.07

偿还债务支付的现金7010202.947233833.795980866.85

分配股利、利润或偿付利息430989.22491591.80376883.28支付的现金

其中：子公司支付给少数股70621.6593471.2567494.11

东的股利、利润

支付其他与筹资活动有关的160103.12222565.90256501.53现金

筹资活动现金流出小计7601295.287947991.486614251.66

筹资活动产生的现金流量净-186393.0423185.091213859.41额

汇率变动对现金的影响215.67-558.01-1244.00

现金及现金等价物净增加额438146.38296591.77439639.11

期初现金及现金等价物余额2749980.902453389.132013750.02

期末现金及现金等价物余额3188127.282749980.902453389.13

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

2.最近三年母公司财务报表。

（1）母公司资产负债表

单位：万元项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日流动资产

货币资金905286.95792973.54889632.59

9项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

交易性金融资产863293.001015215.48961355.47

衍生金融资产1080.33

应收账款7894.93

预付款项733.65991.00934.55

其他应收款1526196.411675088.561464758.98

一年内到期的非流动资产962.19922.081036.63

其他流动资产29.29575.0676.33

流动资产合计3305476.753485765.733317794.55非流动资产

长期应收款2051.773013.973732.03

长期股权投资3129162.923104879.372764674.56

其他非流动金融资产163398.65178951.71178729.83

投资性房地产292.39352.18-

固定资产9159.679735.8510058.24

在建工程2788.982996.093535.46

使用权资产5109.615599.178659.33

无形资产4711.745078.916826.22

开发支出-6055.227670.30

长期待摊费用3062.014373.681806.49

其他非流动资产2.46686.00931.95

非流动资产合计3319740.193321722.152986624.42

资产总计6625216.946807487.876304418.96

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

单位：万元项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日流动负债

短期借款169297.06100061.57130099.76

应付账款4537.735029.696188.42

合同负债2009.722009.723309.72

应付职工薪酬10978.137038.969070.03

应交税费137.35320.39186.74

其他应付款1490958.481624369.601351851.26

一年内到期的非流动负债3124.763632.0793216.63

其他流动负债603187.97605132.13606036.16

流动负债合计2284231.192347594.142199958.72非流动负债

长期借款289640.00436342.0013936.00

租赁负债2088.242536.655939.09

递延收益3567.6910398.258364.11

10项目2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

递延所得税负债585.97585.97585.97

非流动负债合计295881.90449862.8728825.18

负债合计2580113.092797457.012228783.90股东权益

股本370797.18370330.11369754.62

资本公积3247927.083239153.093227566.83

其他综合收益-42.08-39.08-30.22

盈余公积193115.86193115.86178301.65

未分配利润233305.80207470.88300042.19

股东权益合计4045103.854010030.864075635.07

负债及股东权益总计6625216.946807487.876304418.96

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

（2）母公司利润表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

营业收入24962.2522524.5427252.50

减：营业成本4379.626141.249181.31

税金及附加80.68145.83379.14

管理费用27049.4828050.5027673.52

研发费用54460.0144300.0641445.99

财务费用-净额23101.2522967.3714283.89

加：其他收益5580.912371.952097.24

投资收益278795.18209239.75207843.69

其中：对联营企业和合6794.8813128.2510026.31营企业的投资收益公允价值变动收益/（损6254.7131545.9524926.65失）

信用减值转回/（损失）3597.33-638.89-2571.02

资产减值转回/（损失）-2542.81-15479.98-

资产处置收益/（损失）-32.38322.27-

营业利润207544.15148280.62166585.20

加：营业外收入35.2825.0311.73

减：营业外支出262.30163.54253.38

利润总额207317.14148142.11166343.56

净利润207317.14148142.11166343.56

其他综合收益的税后净额-3.00-8.85-15.60

归属于母公司股东的其-3.00-8.85-15.60他综合收益的税后净额

将重分类进损益的其他-3.00-8.85-15.60

11项目2024年度2023年度2022年度

综合收益

权益法下在被投资单位-3.00-8.85-15.60以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额

综合收益总额207314.14148133.26166327.97

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

（3）母公司现金流量表

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现15451.2620615.1829280.88金

收到的税费返还--183.00

收到其他与经营活动有关的34887.0039163.0739326.78现金

经营活动现金流入小计50338.2659778.2568790.66

购买商品、接受劳务支付的现21351.9029919.6629352.45金

支付给职工以及为职工支付37097.1533778.1125945.87的现金

支付的各项税费81.97140.59376.02

支付其他与经营活动有关的37341.8333783.0934969.51现金

经营活动现金流出小计95872.8597621.4690643.85

经营活动产生的现金流量净-45534.58-37843.21-21853.19额

投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金4738388.702685330.002938710.00

取得投资收益收到的现金334971.50240896.86201824.95

处置固定资产、无形资产和其---他长期资产收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位--681.24收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的543774.28367697.21612213.76现金

投资活动现金流入小计5617134.483293924.073753429.94

购建固定资产、无形资产和其4743.337055.266850.57他长期资产支付的现金

12项目2024年度2023年度2022年度

投资支付的现金4593388.702737665.003968375.00

取得子公司及其他营业单位-32330.002640.00支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的576914.61681326.23464574.54现金

投资活动现金流出小计5175046.643458376.484442440.11

投资活动产生的现金流量净442087.84-164452.42-689010.17额

筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金8619.6110641.941398173.08

取得借款收到的现金169247.03772626.00165936.00

发行债券收到的现金1199722.251499676.331499250.83

收到其他与筹资活动有关的-87304.41313814.52现金

筹资活动现金流入小计1377588.892370248.683377174.44

偿还债务支付的现金1446702.001970220.001975039.26

分配股利、利润或偿付利息支211948.95258486.96185497.45付的现金

支付其他与筹资活动有关的3180.225916.46117211.43现金

筹资活动现金流出小计1661831.172234623.422277748.13

筹资活动产生的现金流量净-284242.27135625.271099426.31额

汇率变动对现金的影响0.1611.20-554.53

现金及现金等价物净增加额112311.15-66659.16388008.43

期初现金及现金等价物余额792973.14859632.30471623.87

期末现金及现金等价物余额905284.29792973.14859632.30

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

（二）最近三年公司合并报表范围及变化情况

1.纳入合并会计报表的主要子公司。

企业名称注册地注册资本持股比例（直接+间（亿元）接）

上药控股有限公司上海市50.00100.00%

上海医药集团药品销售有限公司上海市0.50100.00%

中国国际医药(控股)有限公司香港0.23100.00%

上海上药信谊药厂有限公司上海市11.92100.00%

上海上药第一生化药业有限公司上海市2.25100.00%

13上海中西三维药业有限公司上海市5.46100.00%

上药集团常州药业股份有限公司常州市1.5875.89%

上海上药新亚药业有限公司上海市10.5296.90%

上药康丽(常州)药业有限公司常州市0.15100.00%

上海市药材有限公司上海市14.76100.00%

上海中华药业有限公司上海市0.94100.00%

上海医药集团青岛国风药业股份有限公司青岛市0.9367.52%

正大青春宝药业有限公司湖州市1.2975.00%

杭州胡庆余堂药业有限公司杭州市1.3551.01%

厦门中药厂有限公司厦门市2.0061.00%

辽宁上药好护士药业(集团)有限公司本溪市1.0255.00%

上海三维生物技术有限公司上海市 USD 0.15 100.00%

广东天普生化医药股份有限公司广州市1.0067.14%

Zeus Investment Limited 香港 AUD 3.19 59.61%

上海医疗器械股份有限公司上海市3.27100.00%

上海信谊天平药业有限公司上海市1.55100.00%

（三）最近三年的主要财务指标

1.主要财务指标

发行人最近三年公司合并报表口径的主要财务指标如下：

2024年12月312023年12月312022年12月31

主要财务指标

日/2024年度日/2023年度日/2022年度

速动比率1.051.021.03

资产负债率62.14%62.11%60.63%

归属于母公司股东的每股净资产（元）19.3318.5018.14

应收账款周转率（次）3.553.633.63

存货周转率（次）6.476.446.55

每股经营活动产生的现金流量净额1.571.411.28

（元）

每股现金流量净额（元）1.180.801.19

注：上述财务指标的计算方法如下：

（1）流动比率＝流动资产／流动负债；

（2）速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债；

14（3）资产负债率＝负债总额/资产总额；

（4）每股净资产＝期末归属于母公司股东权益／股本；

（5）应收账款周转率（次）＝营业收入／应收票据与应收账款平均余额；

（6）存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额；

（7）每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／股本；

（8）每股现金流量净额＝现金及现金等价物增加额／总股本。

2.每股收益与净资产收益率根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求计算的净资产收益率和每

股收益如下（合并报表口径）：

每股收益（元/股）加权平均净资产收年度项目基本每股收稀释每股收益率（%）益益

归属于公司普通股股东的净利润6.501.231.23

2024年度扣除非经常性损益后归属于公司普

5.811.101.10

通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润5.561.021.02

2023年度扣除非经常性损益后归属于公司普

5.300.970.97

通股股东的净利润

归属于公司普通股股东的净利润9.111.611.61

2022年度扣除非经常性损益后归属于公司普

6.971.231.23

通股股东的净利润

3.非经常性损益明细表按照证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益[2008]》的要求，披露报告期非经常损益情况。最近三年公司非经常性损益表如下：

单位：元项目2024年度2023年度2022年度

非流动资产处置损益175973462.1088316279.931577562366.09

计入当期损益的政府补助(与企业业务

密切相关，按照国家统一标准定额或定568872825.51431911464.26332209644.16量享受的政府补助除外)除同本集团正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，持有交易性金融资产、

1266380.69404731380.72218737860.49

交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性

15项目2024年度2023年度2022年度

金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备

32577650.7533633287.8533395114.84

转回除上述各项之外的其他营业外收入和支

-120706402.43-612937965.84-206297108.14出

其他符合非经常性损益定义的损益项目---

所得税影响额-123184350.38-122936269.10-342272194.73

少数股东权益影响额(税后)-47337485.73-50830922.93-293237382.98

合计487462080.51171887254.891320098299.73

（四）管理层分析意见

公司管理层结合最近三年的财务报表，对其资产负债结构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下分析：

1.资产结构分析

（1）资产状况

单位：万元

2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

流动资产17182310.7477.67%16243386.2376.63%14951287.0675.46%

非流动资产4938632.2722.33%4953867.1423.37%4862203.0924.54%

资产总计22120943.01100.00%21197253.38100.00%19813490.15100.00%

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

2022年至2024年各期末，公司资产总额逐年增长，资产结构总体较为稳定。公司目前的资产构成结构符合公司现有的经营特点，反映了公司业务模式较为成熟，与公司的基本情况相适应。

（2）流动资产分析

单位：万元

2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

货币资金3574432.8020.80%3051770.6418.79%2740139.6018.33%

衍生金融资产1622.480.01%259.640.00%482.010.00%

交易性金融资产863293.005.02%1015215.486.25%961355.476.43%

应收票据112210.500.65%190864.901.18%179958.441.20%

应收账款7912920.5746.05%7293388.1144.90%6675985.4044.65%

162024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

应收款项融资196566.981.14%232010.601.43%162738.611.09%

预付款项194740.241.13%319004.431.96%386758.272.59%

其他应收款310669.561.81%338113.392.08%257481.411.72%

存货3894366.9722.66%3662339.3922.55%3446021.6823.05%一年内到期的非

0.05%18561.990.12%

流动资产8361.167742.010.05%

其他流动资产113126.470.66%132677.640.82%121804.190.81%

流动资产合计17182310.74100.00%16243386.23100%14951287.06100.00%

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

截至2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，公司流动资产总额分别为14951287.06万元、16243386.23万元和17182310.74万元，占总资产的比重分别为75.46%、76.63%和77.67%。流动资产以货币资金、应收账款、存货为主要构成，流动性较好，伴随公司经营规模扩大，货币资金、应收账款及存货增加，报告期内公司流动资产占比有所上升。

（3）非流动资产分析

单位：万元

2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

长期应收款38624.450.78%22793.960.46%21229.980.44%

长期股权投资806684.4916.33%835191.0116.86%923264.3618.99%

其他权益工具投资4389.930.09%5541.670.11%10148.750.21%

其他非流动金融资产172466.813.49%219537.194.43%214304.014.41%

投资性房地产36601.030.74%31467.310.64%24641.550.51%

固定资产1491104.5230.19%1215505.4724.54%1153928.9423.73%

在建工程214865.164.35%356962.917.21%277736.315.71%

生产性生物资产13338.180.27%13342.720.27%13719.180.28%

使用权资产198173.164.01%214831.114.34%186865.993.84%

无形资产561746.2411.37%605083.5912.21%624414.0012.84%

开发支出21532.490.44%31050.970.63%34260.530.70%

商誉1114558.6122.57%1139333.2223.00%1133592.6623.31%

长期待摊费用53456.651.08%47471.120.96%46243.860.95%

递延所得税资产162752.903.30%171685.813.47%153472.903.16%

其他非流动资产48337.630.98%44069.110.89%44380.070.91%

非流动资产合计4938632.27100.00%4953867.14100.00%4862203.09100.00%

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

17截至2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，公司

非流动资产总额分别为4862203.09万元、4953867.14万元和4938632.27万元，占总资产的比重分别为24.54%、23.37%和22.33%。非流动资产以长期股权投资、固定资产、无形资产和商誉为主要构成。

2.负债结构分析

单位：万元

2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比

短期借款3806409.9027.69%3556049.9727.01%2775058.8623.10%

衍生金融负债159.820.00%231.650.00%156.990.00%

应付票据924113.336.72%671744.355.10%596172.374.96%

应付账款5024178.7136.55%4791501.0736.40%4560380.5337.96%

合同负债156203.681.14%197069.011.50%224282.351.87%

应付职工薪酬179634.711.31%178398.001.36%158048.821.32%

应交税费126401.530.92%121717.220.92%144082.341.20%

其他应付款1679735.9512.22%1794935.3913.63%1647485.5913.71%一年内到期的

84216.250.61%296347.582.25%324943.312.70%

非流动负债

其他流动负债622784.754.53%629193.654.78%638493.455.31%

流动负债合计12603838.6391.69%12237187.9092.95%11069104.6092.14%

长期借款833133.416.06%578615.474.40%625979.945.21%

租赁负债139629.951.02%155007.671.18%130161.111.08%

长期应付款915.340.01%816.350.01%799.590.01%长期应付职工

3916.120.03%3888.420.03%3891.200.03%

薪酬

预计负债3602.520.03%3958.510.03%2397.890.02%

递延收益55099.120.40%63348.130.48%53458.110.44%递延所得税负

81645.280.59%101582.010.77%104923.750.87%

债其他非流动负

24926.270.18%20239.620.15%22528.870.19%

债非流动负债合

1142868.018.31%927456.187.05%944140.447.86%

计

负债总计13746706.64100.00%13164644.08100.00%12013245.04100.00%

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

近年来，随着公司规模的扩张，公司对营运资金的需求逐年增长。截至2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，公司的负债总额分别

18为12013245.04万元、13164644.08万元和13746706.64万元：其中流动

负债余额分别为11069104.60万元、12237187.90万元和12603838.63万元，占负债总额的比例分别为92.14%、92.95%和91.69%，主要为短期借款、应付票据、应付账款等；非流动负债余额分别为944140.44万元、927456.18万

元和1142868.01万元，占负债总额的比例分别为7.86%、7.05%和8.31%，主要为长期借款、租赁负债、递延所得税负债等。截至2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，公司资产负债率分别为60.63%、62.11%和

62.14%，2024年公司资产负债率上升0.03%，报告期内整体资产负债结构稳定。

3.盈利能力及盈利能力的持续性分析

本公司利润主要来源于主营业务收入，不存在对投资收益及营业外收支依赖的情形。公司的营业毛利、营业利润、利润总额的具体情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

营业收入27525093.4926029508.8923198129.98

营业成本24461926.1122896694.7020149492.31

营业利润814071.29766723.47901465.04

利润总额802000.65705429.67880835.33

净利润587001.13516657.03699201.48

报告期内，公司营业收入逐年保持稳定的增长。2023年度利润总额较上年下降19.91%，净利润较上年下降26.11%；2024年度利润总额较上年增加13.69%，净利润较上年增加13.62%。报告期内利润总额和净利润的变化主要系一次性特殊损益的变化所致。根据公司业务布局及业务发展情况，公司盈利能力可持续。

营业收入构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例

主营业务收入27418650.0899.61%25915206.2199.56%23124005.7599.68%

其他业务收入106443.410.39%114302.690.44%74124.230.32%

合计27525093.49100%26029508.89100%23198129.98100%

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

公司营业收入增长主要来源于主营业务收入的稳定增长，近三年营业收入中主营业务收入占比均为99%以上。2023年度和2024年度营业收入的较上年增

19长幅度分别为12.21%和5.75%。

主营业务收入构成情况如下：

单位：万元

2024年度2023年度2022年度

项目金额比例金额比例金额比例

工业2373075.708.65%2625679.2210.13%2675764.4611.57%

分销25116742.7691.60%23375954.1490.20%20573289.2588.97%

零售851445.843.11%911075.093.52%826352.433.57%

其他27421.050.10%28452.930.11%14409.320.06%

抵消-950035.28-3.46%-1025955.18-3.96%-965809.71-4.18%

合计27418650.08100.00%25915206.21100.00%23124005.75100.00%

注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。

公司主营业务收入主要构成为分销收入和工业收入，其中2022年度、2023年度和2024年度分销收入金额分别为20573289.25万元、23375954.14万

元和25116742.76万元，占主营业务收入比例分别为88.97%、90.20%和91.60%，分销业务收入稳定增长，占主营业务收入比重有所上升。

4.现金流量分析

公司现金流量情况如下：

单位：万元项目2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量净额582725.77523151.97474336.12

投资活动产生的现金流量净额41597.97-249187.28-1247312.42

筹资活动产生的现金流量净额-186393.0423185.091213859.41

现金及现金等价物净增加额438146.38296591.77439639.11

2022年度、2023年度和2024年度，公司现金及现金等价物净增加额分别

为439639.11万元、296591.77万元和438146.38万元，出现一定的波动，主要原因是公司近三年业务规模逐步上升，对外投资活动及筹资活动增多，使得投资活动现金流量及筹资活动现金流量产生一定波动，此外，2022年，公司货款回笼减慢，使得经营活动现金流量下滑，进而导致现金及现金等价物净增加额的整体波动。

5.偿债能力分析

公司主要偿债能力指标如下：

主要财务指标2024年12月31日2023年12月31日2022年12月31日

20流动比率1.361.331.35

速动比率1.051.021.03

资产负债率62.14%62.11%60.63%

从短期偿债能力指标上看，公司2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日流动比率分别为1.35、1.33和1.36，速动比率分别为

1.03、1.02和1.05，公司短期偿债能力有所提升。从长期偿债能力指标看，公

司资产负债率分别为60.63%、62.11%和62.14%，总体处于合理水平。

四、本次公司债券发行的募集资金用途

本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司及子公司有息债务、补充流动资金或符合法律、法规规定、监管机构认可的其他用途，以此达到调整公司负债结构和支持公司业务发展的目标。具体募集资金用途提请股东大会授权执行董事会根据公司财务状况及资金需求情况确定。

五、其他重要事项