近日，A股五大上市险企2024年报悉数披露，保险业交出了亮眼的成绩单。中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险及中国人保合计实现归母净利润3476亿元，同比增长77.7%，日均盈利近10亿元。

业内专家表示，在资本市场回暖、政策支持力度加大的背景下，保险业迎来“戴维斯双击”——业绩增长与分红提升共振，保险资金与资本市场的良性互动成为高质量发展的核心逻辑。

业绩与分红双增

2024年，五大上市险企的净利润均实现显著增长。其中，中国平安以净利润1266.07亿元稳居盈利榜首，同比增速47.8%;新华保险净利润达到262.29亿元，同比增速高达201.1%，增速居首;中国人寿净利润1069.35亿元，同比增速108.9%;中国太保净利润449.60亿元，同比增速64.9%;中国人保净利润428.69亿元，同比增速88.2%。

资本市场回暖成为业绩增长的核心推手。年报显示，五大险企总投资收益合计达7969亿元，权益类资产配置显著改善。

在业绩大幅增长的同时，五大险企的分红总额创下新高。2024年，五大上市险企合计分红907.89亿元，同比增长20.21%。其中，中国平安分红总额最高，达到461.74亿元，连续13年增长;中国人寿分红总额183.72亿元，同比增长51.14%;新华保险分红总额78.93亿元，同比增长近200%。

值得一提的是，中国人寿首次实施中期分红计划，全年累计派息183.72亿元，同比增长51.14%;中国太保2024年每股派发现金股利1.08元，分红总额达103.90亿元，同比增长5.9%，分红比例为23.1%。

市场分析认为，高分红策略一方面通过稳定的股息率吸引长期资金，修复行业估值中枢;另一方面，险企将分红率普遍控制在30%左右，既符合上市公司现金分红新规要求，也为偿付能力留足安全边际。

总投资收益率普遍突破5.5%

2024年，险资抓住资本市场反弹机遇，权益配置显著增长，总投资收益率普遍突破5.5%。五大险企的投资收益表现亮眼。中国平安总投资收益率达到5.8%，新华保险为5.8%，中国太保为5.6%，中国人保为5.6%，中国人寿为5.5%。权益资产配置方面，新华保险高股息资产配置增长470.6%，达到306.4亿元;中国太保则增配未上市股权与科技领域。

面对低利率环境，险资投资策略呈现“哑铃型”特征。中国太保副总裁苏罡表示，2025年将加码人工智能、机器人等成长性赛道，同时增配长久期利率债以锁定收益;中国人寿则宣布鸿鹄二期基金再投200亿元，支持科创板战略配售及新质生产力领域;中国平安则已获批参与长期股票投资试点，公司内部正在积极推动和落地。

中国人寿副总裁刘晖表示，投资业绩创近年来新高，得益于多种因素综合驱动，更关键的是构建了多元稳健的投资组合。“在权益市场低迷的时候也能够坚定入市，2024年我们把握了配置时机和节奏。”刘晖说。

对于备受市场关注的投资业务，刘晖表示，展望2025年，中国经济回升向好态势有望进一步巩固和增强，预计债券市场利率将从去年的单边下行转为今年的双向波动。A股市场运行中枢有所上行，但受益于政策支持和流动性充裕，估值仍有回升修复空间，对2025年权益市场保持乐观，预计权益资产投资比例将适度提升。

苏罡预计，2025年股票市场总体上将表现为结构性行情。中国太保将增加权益资产配置以及未上市股权等另类投资配置，以提高长期投资的风险回报。太保资产总经理余荣权进一步介绍，2025年除了坚持传统的股息价值策略，太保会增配成长性方向标的，特别是在人工智能、机器人、自动驾驶等领域。