2011 年以来，国内固定资产投资总体需求旺盛，地方和企业积极性较高；

但由于通胀形势严竣，政府通过银行信贷等约束力度较大。结合“十二五”规划和今年宏观形势，下半年重点关注两类投资标的：

对于与宏观投资环境关系密切的工程机械行业，短期内销量疲软，股价表现缺乏催化因素。由于国内城镇化向中西部、二三线城市进行纵深发展的投资需求巨大，中长期仍值得看好。如果下半年保障房建设推进力度大、信贷政策有放松，行业将面临比较好的投资机会。

高速铁路设备、海洋工程等高端装备制造业，在信贷等各种资源要素偏紧的状况下，此类企业因符合产业升级方向、与国家战略密切相关，仍将得到重点扶持和发展。

工程机械：工程机械产品2 季度销量增速明显放缓，这与信贷紧缩，部分项目推迟开工或进度放缓，以及前期促销力度较大，需求有所透支有关。

由于地方和企业投资的意愿较强，加上中央大力推进保障房建设，因此如果信贷政策放松或者保障房建设推进较快，工程机械产品需求增加，行业将面临较好的投资机会。

高速铁路设备：铁道部加快铁路发展方式转变的工作思路已得到中央认可，而“十二五”期间铁路建设继续加快推进。按照目前高铁在建里程，2012 年以后动车组需求仍可保持增长。6 月底京沪高铁通车后，铁道部的其他工作，包括经营体制改革、机车车辆招标也会加快，新订单将成为铁路设备行业的催化剂，重点看好中国北车、中国南车。

海洋工程装备：高油价推动海洋工程装备市场强劲复苏，今年以来，韩国和新加坡海工装备的一线企业承接订单大幅增长，部分企业1 季度接单金额已超过去年全年。随着新签订单逐渐填充产能，在自升和半潜平台、工程船等领域，中国企业已陆续接获订单或意向。下半年，中集集团等企业在海工装备市场斩获订单亦可期待。

核电设备：福岛核电事故促使世界各国重新考虑其核电发展战略，而基于能源结构、节能减排压力，中国不会放弃核电发展，其调整的首要目标是—更安全、更稳妥，对具备先进性的第三代核电技术AP1000 的掌握、消化将是重中之重。中国一重、二重重装等公司在相关设备国产化方面已经取得全面突破。

风险提示

目前国内通胀压力仍然较大，如果政府为治理通胀而采取的紧缩手段力度超过预期，对投资的影响将进一步显现，进而影响机械行业的需求形势。