UBI车险即Usage Based Insurance(基于使用量的汽车保险),指通过车载设备收集车主驾驶行为和习惯数据,通过车联网传输至云端,保险公司可对车主的驾车风险做出精确度量从而实现个性化定价。

商业车险费率市场化改革试点启动,保险公司将拥有车险费率拟定自主权。3月20日,保监会发布《深化商业车险条款费率管理制度改革试点工作方案》,宣布自4月1日起推出改革试点方案,并选定黑龙江、山东、青岛、广西、陕西、重庆6地为改革试点地区。方案规定:财险公司可自主确定商业车险条款,在基准纯风险保费的基础上自主测算附加费用率。我们认为,UBI车险可实现对条款费率的动态厘定和调整,在商业车险费率市场化改革大背景下,有望成为车险定价的重要模式。

UBI车险模式在海外已有相关尝试和经验。自2009年起,美国、欧洲陆续开始引入并推广UBI车险。在系列报告六、七中,我们选取了海外典型UBI车险商业模式作为案例进行分析,本报告选取的是Progressive Insurance。

UBI鼻祖前进保险(Progressive Insurance)UBI项目获得资本市场关注。前进保险(Progressive Insurance)是美国第四大汽车保险公司,成立于1937年,自成立起,一直是美国汽车保险业的创新力量。前进保险2009年推出MyRate项目引入UBI业务,是美国最早引入UBI模式的保险公司,也是该领域的行业领导者。

商业模式:基于OBD获得数据评估驾驶行为,短期监控确定保费优惠幅度。用户参加UBI项目后,公司向车主提供OBD设备Snapshot的使用权,数据采集结束后车主需将设备归还公司,采集数据包括车速、时间、车辆ID、加速度、设备车载总时长。驾驶习惯良好的车主将在续保时享受最多优惠30%的优惠保费,保费折扣分为两种,适用于不同的州:1)分段模式:车主使用OBD采集45天的驾驶数据,公司计算出初始得分(Snapshot Score)并决定是否提供保费优惠和优惠额度。获得保费优惠认证的车辆需继续提供30天的OBD数据,公司根据数据计算出此后保费并可能持续变动;

2)奖励模式:车主接入OBD设备将得到注册奖励(Participation Discount),并提供至少75天的OBD数据,公司根据数据计算出此后保费并不再变动。

保费收入及渗透率逐步提升,承保费用率降低推动公司盈利能力增强。引入UBI业务后,前进保险保费收入及渗透率逐步提升,2014年UBI保费收入超过26亿美元,近三年CAGR超过30%,渗透率达15.5%,预期未来保费收入和渗透率将延续上升势头。UBI项目的应用带来承保费用率逐步降低,公司个人车险业务承保费用率由2010年时的21.6%下降到2014年的19.9%,推动个人车险业务盈利能力不断增强。

后端驾驶数据应用将带来新收入增长点。截止目前,公司已积累超过100亿公里和200万辆车的车主信息和驾驶行为数据。公司正在开始探索利用海量驾驶数据解决保险理赔欺诈等问题的方式。我们预测,公司将进一步完善UBI车险定价模型,并基于UBI车险向后服务、车况诊断等业务渗透,将带来新的收入增长点。

风险因素:市场准入政策法规的不确定性;技术创新受制于原有体制;跨界融合不达预期等。

附:互联网汽车料将成为汽车产业未来5-10年最大的产业趋势和投资机会,维持“互联网汽车”行业“强于大市”评级。推荐:1)布局互联网汽车、安全驾驶辅助系统等的公司,如:华域汽车、东风科技、均胜电子、京威股份、得润电子、亚太股份、保千里等;2)积极拓展互联网后市场的企业,如:国机汽车、庞大集团、星宇股份、万丰奥威、隆基机械、金固股份、德联集团、美罗药业(广汇汽车)、亚夏汽车等。