从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。

行业新闻：1）特斯拉FSD 计划于8 月8 日发布Robotaxi 产品，北美FSD月度付费降价50%；2）小鹏3 月XNGP 城区智驾月度活跃用户渗透率达82%；3）广汽推出国内领先的无图纯视觉智驾系统；4）广汽埃安与滴滴合资公司2025 年推出首款L4 车型；5）小米SU7 开启交付，采用DRIVEOrin 算力平台；6）智界S7 开启海量交付，高阶智能驾驶全量推送。

高频核心数据更新：1）800 万像素摄像头占比持续提升。2024 年2 月，乘用车前视摄像头渗透率为53.6%，其中800 万像素摄像头占比为11.2%，同比+6pct，环比+2pct；2）华为驾驶芯片占比持续提升。2024年2 月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为10.2%，环比+2pct，其中英伟达、地平线、特斯拉FSD、华为自动驾驶芯片占比分别24%、15%、30.9%、17.6%，同比分别-3、+7、-8、+16pct，环比分别-5、+3、+5、+2pct。

智能驾驶：标配L2 级及以上功能的乘用车渗透率2 月同比+7pct。2024 年2月，乘用车行业L2 级及以上渗透率为39.9%，同比+6.7pct。1）传感器：

渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达2 月的渗透率分别为53.6%、49.2%、3.4%，同比分别变动+5、+2、+2pct，环比分别变动-3、-3、+1pct。2）域控制器：2024 年2 月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为10.2%，同比+3.2pct，环比+2.0pct智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10 寸以上中控屏、10 寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器2 月渗透率分别为79.9%、48.6%、12.1%、22.5%，同比分别变动+16、+6、+2、+11pct，环比分别变动+0、-3、+0、+2pct。

智能网联和车身电子：车身域控制器渗透率为12%。2024 年2 月，乘用车车身域控制器功能的渗透率为11.7%，同比+3.5pct，环比-1.5pct。

投资建议：整车核心推荐比亚迪、小鹏汽车、长安汽车。零部件基于数据流进推荐：数据获取环节，推荐德赛西威；数据传输环节，推荐沪光股份；数据处理环节，推荐德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利。

风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。