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近期，苹果发布新款Macbook Air并搭载最新M3 芯片，据苹果官网介绍，该产品可实现实时语音转文本、翻译、文本预测、视觉理解等AI功能。苹果作为全球科技巨头，正加速布局生成式AI，凭借端侧硬件产品算力及云侧大模型支持，我们看好未来苹果有望实现端云混合的AI应用落地，软硬件共同发力优化用户体验，提高用户粘性，成为AGI时代不可忽视的参与者。我们预计苹果或将在WWDC24 发布的iOS 18 或将支持AI功能。并升级语音助手Siri。我们建议关注立讯精密、领益智造、珠海冠宇、高伟电子、环旭电子、比亚迪电子等供应链公司。

评论

全球头部品牌加码AI手机，苹果布局AGI提高用户粘性。近期，我们看到小米、OPPO、vivo及三星等全球智能手机品牌均在旗舰机型中增加AI功能，用户反馈较为积极。我们认为苹果作为全球智能手机头部品牌，亦有望在加速发力AI市场。具体来看，我们认为苹果或将利用已有供应链优势进行服务器生产，并借助Ajax（苹果自研LLM）进行训练，结合端侧A/M芯片完成模型训练。展望未来，我们看好苹果通过端云混合AI向用户提供更流畅及智能的使用体验，并快速在软硬件产品渗透，有望提高用户粘性。

硬件：A+M系列芯片提供端侧算力，硬件升级保障用户使用体验。苹果自2017 年推出A11 Bionic芯片，搭载双核ANE（神经处理器），具备基础的模型训练能力。2023 年苹果发布 A17 Bionic芯片可实现35TOPs算力，已具备端侧较强的模型训练能力。同时，苹果在2020 年发布M系列芯片，算力对标同期A14 Bionic可达到11TOPs，后续仍有持续升级，目前M3 芯片可实现18TOPs算力支持。我们认为苹果未来或将持续升级A及M系列芯片ANE，并向端侧用户提供算力支持。同时，在AI算力提升下，我们认为苹果硬件在核心零部件亦有升级趋势，例如电池续航、散热、声学及光学等方面，均有望配合AI使用实现升级，以保障用户更加流畅的使用体验。

软件：iOS升级强化模型训练能力，Siri有望受益大模型升级。苹果在2010 年推出语音助手Siri，但后续升级较为乏力。我们看好在苹果大模型Ajax及云端训练能力提升推动，Siri有望受益AI智能化升级，以完成更多复杂指令。同时，苹果在iOS升级中也多次优化原生App，通过ML（机器学习）实现功能提升，我们认为在端云混合AI助力下，苹果在Siri、Keynote、Page、Spotlight和Music等原生App有望持续优化，向用户提供更加智能体验。此外，苹果亦向第三方开发者开放ML功能，开发者可以通过Core ML调用苹果ANE训练能力，以优化软件内存占用并改善能耗。

风险

苹果AI落地进展不及预期；AI生态升级后用户反馈不及预期。