行业近况
苹果于北京时间9 月13 日凌晨1 点召开今年秋季新品发布会,主要涵盖手机及手表两条核心产品线的新品,包括iPhone 15 及15 Pro系列、AppleWatch 9 和Apple Watch Ultra 2。
评论
iPhone 15 全系标配Type-c接口,Pro系列搭载钛合金中框,价格与上代一致超出市场预期。根据苹果发布会,iPhone 15 系列将主摄升级为4800万像素,支持超高分辨率照片,并搭载灵动岛设计。iPhone 15 Pro系列采用钛合金机身,能够减轻重量月10%,并搭配苹果手机目前最窄边框,优化握持手感和显示效果。Pro系列采用Action按键替代静音开关,并可执行多种快捷指令。Pro系列可支持空间视频拍摄, Pro Max则搭载5 倍潜望式长焦镜头,采用微棱镜反射设计。我们认为苹果硬件创新基本符合我们预期,考虑外观及重量等方面均有明显升级,我们看好新品有望提振用户换机动力。定价方面,iPhone 15 全系列延续上代定价,并未因外观及材料创新提价,超出市场预期,我们认为有望推动及产品出货增长。
A芯片持续升级,GPU性能提升为亮点。根据发布会介绍,iPhone 15 Pro系列搭载苹果最新A17 Pro芯片,为业界首款3nm芯片,并加入USB-3 控制器,数据传输速度明显提升。A17 Pro搭载全新的苹果自研GPU设计,采用6 核设计,峰值性能提升20%,并提供硬件级光线追踪及网格着色功能,大幅提升游戏画质,同时,我们预计有望为手机提供AI算力支持。
Apple Watch引入全新操作手势,便于单手操控。Apple Watch 9 带来全新操作手势“双指互点”,若左手佩戴手表,只需佩戴手食指和拇指互相点击,便可实现多项功能,我们认为该技术主要依靠现有传感器实现动作识别,我们看好该交互创新有望为用户提供使用更加便利的使用体验。此外,Watch 9 配备全新SIP 9 芯片,屏幕最高亮度可达2000 尼特,并在第二代UWB支持下可现实精确定位iPhone。Ultra 2 升级最高显示亮度至3000 尼特,并设计了新Ultra表盘,可自定义表盘显示的模块,而借助环境光传感器,Ultra 2 的夜间模式会在黑暗中自动打开。
估值与建议
苹果2H23 新机定价延续上代并无涨价,且预、发售时间均无延期,我们认为苹果本次发布会硬件产品进展好于此前市场悲观预期,我们重点推荐:立讯精密、领益智造、东山精密、高伟电子、珠海冠宇、环旭电子、鹏鼎控股、水晶光电、蓝特光学、信维通信等苹果产业链公司。
风险
2H23 下游需求疲软,新品出货及量产情况低于我们预期。