近日，上市公司业绩预告密集披露，细分行业回暖态势显著。Wind数据显示，截至7月11日，共有1256家A股公司披露2024年上半年业绩预告，426家公司业绩报喜。其中，320家公司业绩预增，106家公司预计扭亏为盈。
从细分行业来看，受所处行业景气度回升、市场需求拉动、主营产品量价齐升等因素影响，目前公用事业、电子、汽车、基础化工等行业上市公司业绩表现不俗。受供需错配、价格下滑影响，今年上半年，锂电、光伏等行业业绩承压。
订单增长产销两旺
随着全球宏观经济温和复苏，电子信息产品市场需求改善，申万电子行业已有91家公司披露半年报业绩预告，其中47家业绩报喜。电子板块内，PCB企业普遍迎来业绩大增的半年度“成绩单”。
深南电路预计今年上半年净利润9.1亿~10亿元，同比增长92.01%~111%。上半年，公司订单同比增长，产能稼动率保持在良好水平，业务收入实现同比增长。同时，由于AI的加速演进及应用深化，叠加通用服务器迭代升级等因素，公司产品结构优化，助益利润同比提升。
生益电子预计上半年实现净利润9350万~1.1亿元，同比增加8.77~10.49倍。生益电子表示，随着市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长，公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长。公司毛利增长，带动净利润获得较大幅度的提升。
受华为手机快速复苏等因素影响，安卓供应链上市公司上半年业绩普遍预增，数家公司业绩扭亏为盈。作为消费电子光学光电领域代表性企业，欧菲光预计今年上半年实现净利润3600万~4500万元，实现扭亏为盈。欧菲光表示，上半年公司业务订单量较上年同期增加，营业收入增长带动净利润同比增长，同时高附加值产品的收入同比实现较快增长，盈利能力提升。
指纹识别芯片供应商汇顶科技预计2024年上半年实现净利润3.17亿元左右，同比实现扭亏为盈。受益于终端客户需求的增长，公司出货量及营业收入实现同比增长，加上公司产品迭代及晶圆成本的下降，产品成本得以优化，毛利率水平逐步恢复。
出海驱动业绩提升
在国内整体车市销量同比滞涨的大环境下，新能源汽车市场继续高歌猛进。
长城汽车预计2024年半年度实现净利润65亿~73亿元，同比增加377.49%~436.26%。对于业绩的大幅增长，长城汽车表示这是公司致力于高质量发展，坚守品质，打造极致产品体验，实现海外销售增长、国内产品结构进一步优化的体现。今年以来，长城汽车继续发力海外市场，推动“生态出海”战略，聚焦产能在地化、经营本土化、品牌跨文化和供应链安全化发展。
赛力斯预计2024年上半年实现净利润13.9亿~17亿元，同比扭亏为盈。赛力斯表示，2024年上半年公司超额完成了倍增计划，产品结构明显向上，上半年公司位列中国市场豪华品牌销量第六名。
截至目前，申万汽车行业已有37家公司上半年业绩预告报喜，其中沪光股份、索菱股份、长城汽车、通用股份、金固股份、宇通客车等12家企业预告净利润同比增长下限超100%。从利润规模来看，长城汽车、赛轮轮胎、宇通客车、赛力斯、森麒麟预告净利润下限超过10亿元，分别为65亿元、21.2亿元、15.5亿元、13.9亿元、10亿元。
行业景气需求增长
2024年以来，电力及公用事业作为传统防御性板块，叠加高股息优势与火电、水电业绩改善，指数表现领先全行业。截至2024年7月11日，申万公用事业板块今年以来上涨13.7%，仅次于银行板块的15.8%。进入7月，水电“双雄”长江电力和华能水电双双创下股价历史新高。
随着半年报业绩预告披露，电力企业业绩纷纷报喜也印证了市场走势。申万公用事业板块有26家公司上半年业绩报喜，其中25家为电力行业公司。
三峡水利预计实现净利润2.08亿~2.46亿元，同比上升564.55%~684.36%。公司表示，上年同期水电站流域来水量严重偏枯，今年本期来水较好，公司完成自发水电上网电量约12.56亿千瓦时，同比增加4.11亿千瓦时，增幅48.64%，增利约1.4亿元；由于外购电均价下降，增利约0.33亿元。
此外，国电电力、湖北能源、大唐发电、上海电力今年上半年业绩均增幅显著。
受益于部分化工行业景气度上行，下游需求好转，安迪苏、鲁西化工、中化国际等多家化工类上市公司业绩明显向好。申万基础化工板块有45家公司业绩报喜，其中安迪苏、金力泰、永东股份、鲁北化工4家企业预告净利润同比增长下限超1000%。从利润规模来看，云天化、鲁西化工预告净利润下限超过10亿元，分别为28.35亿元、11亿元。
供需错配价格下滑
与景气行业业绩增长相反，今年上半年，锂电、光伏等行业普遍在过苦日子。
被称为“锂电双雄”的赣锋锂业和天齐锂业双双由盈转亏，赣锋锂业预计2024年上半年实现净利润亏损7.6亿~12.5亿元，去年同期盈利58.5亿元；天齐锂业预计上半年净亏损48.8亿~55.3亿元，上年同期则是盈利64.52亿元。其他锂矿或锂盐公司永兴材料、融捷股份、中矿资源盈利均出现下滑。对于业绩的恶化，上述公司均表示，碳酸锂价格下滑是主要影响因素。
与此同时，上半年业绩遭遇“滑铁卢”的还有光伏行业。受产业链价格持续低位运行影响，隆基绿能、通威股份等多家光伏上市公司上半年业绩普遍预亏。
隆基绿能预计2024年半年度净利润亏损48亿~55亿元，隆基绿能表示，公司加大了对光伏终端市场的产品及服务投入，实现组件销量同比增长；但受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿~48亿元，短期盈利承压。
